- •Лекции по курсу «Антикризисное управление»
- •Тема 1. Общая теория экономических кризисов
- •1.1. Этапы развития теории экономических кризисов
- •1.2. Неизбежность экономических кризисов и их причины
- •1.3. Периодичность экономических кризисов и циклический характер рыночной экономики
- •1.4. Особенности российского кризиса
- •Тема 2. Особенности функционирования предприятия в условиях кризиса и система антикризисного управления
- •2.1. Предприятие как социально-экономическая система, его структура
- •2.2. Жизненный цикл развития предприятия
- •2.3. Кризисы, их классификация, причины возникновения и последствия
- •2.3.1. Классификация кризисов
- •2.3.2. Причины возникновения кризисов
- •2.4. Теоретические основы антикризисного управления предприятием
- •1 Этап. Постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса.
- •2 Этап. Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса.
- •4 Этап. Исследование факторов, обусловивших возникновение финансового кризиса предприятия.
- •5 Этап. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия по преодолению финансового кризиса в следующих направлениях.
- •7 Этап. Разработка и реализация комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса.
- •8 Этап. Контроль реализации программы вывода предприятия из финансового кризиса, который возлагается на топ-менеджров предприятия.
- •9 Этап. Разработка и реализация мероприятий по устранению предприятием негативных последствий кризиса.
- •2.5. Управление рисками
- •Тема 3. Мониторинг финансового состояния предприятия как инструмент диагностики кризиса
- •3.1. Цели и задачи мониторинга финансового состояния предприятия
- •3.2. Анализ финансового состояния предприятия
- •3.2.1. Оценка ликвидности
- •3.2.2. Оценка платежеспособности
- •3.2.3. Анализ финансовой устойчивости
- •3.2.4. Анализ деловой активности и качества управления предприятием
- •3.2.5. Анализ рентабельности и рыночной позиции предприятия
- •3.2.6. Использование рейтинговых оценок при сопоставлении финансового положения различных предприятий
- •3.3. Диагностика вероятности наступления кризиса и возможности банкротства
- •3.3.1. По оценке структуры баланса
- •3.3.2. Система показателей у. Бивера
- •3.3.3. .По сопоставлению стоимости материально-производственных запасов (мпз) и финансовых источников их формирования (фиф)
- •3.3.4. Дискриминантная факторная модель э.Альтмана
- •3.3.5. Модель прогноза риска банкротства Иркутской государственной экономической академии
- •3.3.6. Модель бальных оценок н.А.Никифоровой
- •3.3.7. Модель рейтингового числа р.С. Сайфуллина и г.Г.Кадыкова
- •3.3.8. Модель отраслевых критериальных уровней
- •Тема 4. Государственное регулирование финансового оздоровления и реструктуризации предприятий
- •4.1. Приемы и методы государственного антикризисного регулирования
- •4.2. Несостоятельность (банкротство) предприятий, его законодательное регулирование
- •4.2.1. Понятие несостоятельности предприятия
- •4.2.2. Направления развития российского антикризисного законодательства
- •4.2.3. Законодательное регулирование процедур банкротства в соответствии с Федеральным законом № 127 –фз от 27.10.2002г. «о несостоятельности банкротстве»
- •Тема 5. Теоретические основы реструктуризации предприятия
- •5.1. Понятие реструктуризации предприятия, формы проведения реструктуризации
- •5.2. Способы проведения реструктуризации предприятия
- •5.2.1. Способы реструктуризации организационной подсистемы
- •5.2.2. Способы реструктуризации финансово-экономической подсистемы
- •5.2.3. Способы реструктуризации производственно-технической подсистемы
- •5.2.4. Способы реструктуризации социальной подсистемы
- •5.3. Оперативная и стратегическая реструктуризация в целях финансового оздоровления предприятия
- •5.3.1. Оперативная реструктуризация
- •5.3.2. Стратегическая реструктуризация -
- •5.4. Модель формирования стратегии реструктуризации предприятия
- •5.5. Методические принципы и требования формирования системы показателей для оценки экономической эффективности реструктуризации предприятия
- •5.6. Внешние механизмы финансовой стабилизации.
- •5.7. Источники финансирования реструктуризации предприятия
Тема 3. Мониторинг финансового состояния предприятия как инструмент диагностики кризиса
3.1. Цели и задачи мониторинга финансового состояния предприятия
Поскольку основной задачей антикризисного управления является предупреждение кризисов, то особое внимание менеджмент предприятия должен уделять ранней диагностике и профилактике кризиса, которые базируются на постоянном мониторинге основных показателей деятельности.
В соответствии с задачами анализа, проблемами, которые он решает, можно выделить следующие виды анализа.
Внешний анализпроизводят существующие и потенциальные кредиторы: поставщики и покупатели продукции и услуг, определяющие финансовую устойчивость предприятия; налоговые и другие контролирующие государственные органы; рейтинговые и им подобные аналитические компании; потенциальные собственники предприятия.
Внутренний анализосуществляется менеджерами или собственниками предприятия. Внутренний анализ может иметь разные цели и подразделяться на несколько подвидов. Например, это может быть анализ в рамкахPR– деятельности. Результаты такого анализа, как правило, носят благоприятный для предприятия характер за счет отражения показателей, имеющих высокие значения, и рассчитаны на создание имиджа преуспевающей и стабильно работающей компании. Другой вид анализа предназначен для менеджеров и собственников в целях принятия управленческих решений.
Специфическими пользователями аналитической информации, которых нельзя отнести ни к одной из перечисленных групп, являются арбитражные управляющие, которые, с одной стороны, осуществляют контроль в интересах кредиторов, а, с другой стороны, имеют доступ к любой внутренней информации наряду с работниками предприятия и осуществляют свою деятельность в целях восстановления его финансовой устойчивости.
Основные производственно-экономические и финансовые показатели, по которым должен осуществляться мониторинг с целью ранней диагностики неблагоприятных финансовых изменений, последовательность и этапы анализа представлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1. Схема анализа отчетности для раннего выявления финансовых затруднений и при проведении внешней санации
|
Этапы анализа |
Основные показатели и их интерпретация |
|
1 |
2 |
|
Имущественное положение |
Изучение валюты баланса позволяет сравнить в первом приближении масштаб деятельности предприятия по сравнению с основными конкурентами, оценить изменения, произошедшие за отчетный период. Само по себе изменение валюты баланса ни о чем не говорит. Так, ее увеличение может свидетельствовать как о расширении производства, так и о необоснованном увеличении запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности. Сокращение валюты баланса не всегда свидетельствует о снижении активности, а также и о более интенсивном использовании активов. Долговременная тенденция снижения имущества предприятия однозначно свидетельствует о наличии у него проблем. Таким образом, оценка валюты баланса лишь показывает, на что в дальнейшем следует обратить внимание. При проведении внешней санации выявление снижения величины имущества обычно свидетельствует о том, что еще до прихода на предприятие арбитражного управляющего наиболее ценные активы выведены, и ему лить остается констатировать убытки и невозможность восстановления платежеспособности.
Внеоборотные активы наиболее полно характеризуют имущественное положение предприятия, т.к. они – наиболее постоянная часть имущества. Доля внеоборотных активов в значительной степени зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Тем не менее, значительное преобладание первого раздела баланса в активах, свидетельствует об излишней иммобилизации средств, их малой маневренности. В то же время наличие внеоборотных активов высокого качества может сыграть позитивную роль при принятии банком решения о выдаче кредита. Высокая доля внеоборотных активов при внешней санации свидетельствует о вероятных трудностях и длительности процесса реализации имущества в случае введения конкурсного производства. 1.3. Коэффициент износа основных средств Позволяет достоверно оценить имущественное положение предприятия. Например, большой удельный вес основных средств в валюте баланса при высокой степени их износа отрицательно характеризует имущественное положение организации: основных средств много, но они значительно изношены и требуют замены. Анализ данной группы показателей очень важен при санации предприятия, т.к.: а) объективная оценка недвижимости – важнейшая характеристика возможности предприятия рассчитаться с кредиторами при его ликвидации; б) важность перевода производства на более современную технологическую основу задает минимальный необходимый объем инвестиций. Нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового состояния предприятия, даже если в настоящее время других признаков для беспокойства нет |
|
2. Оценка про-изводственных показателей |
2.1. Динамика производства и реализации в натурально-вещественных показателях В условиях инфляции выручка от реализации может в течение определенного времени сохраняться на одном уровне или даже расти, объемы производства и реализации продукции сокращаться либо увеличиваться в меньшей степени, что свидетельствует о снижении доли рынка, неконкурентоспособности продукции или (при монопольном положении предприятия) возможности произвольно увеличивать цену на свою продукцию. У предприятия в предбанкротном состоянии, наоборот, могут расти показатели физического объема производства продукции при сокращении прибыли, что свидетельствует о неумении управлять затратами, неправильной ценовой политике. 2.2. Использование производственных мощностей Если коэффициент загрузки мощностей на протяжении нескольких периодов находится на низком уровне или имеет тенденцию к снижению, это свидетельствует о проблемах со сбытом продукции, низком техническом уровне оборудования, необходимости переориентации мощностей или целесообразности их продажи. Выявление такой ситуации при санации может свидетельствовать о крайне низкой ликвидности этих активов |
|
3. Оценка фи-нансового сос-тояния |
Начинается с выявления явных финансовых проблем, к которым могут относиться убытки, значительные чрезвычайные расходы, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность и т.п. Выявление неблагополучных статей баланса и критических показателей предшествует более углубленному анализу финансового состояния и финансовых результатов деятельности, который как правило, включает оценку по следующим направлениям:
|