Глава I I.Анализ структуры капитала на примере заОр нп пфмк

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

ПФМК вместе с Зеленодольским фанерным заводом (ЗФЗ) являются своего рода флагманы деревообрабатывающей промышленности Республики. Их технико-экономическое состояние вполне благополучно, они выпускают качественную продукцию, которая экспортируется за рубеж. На ПФМК, кроме фанеры, в широком ассортименте производятся мебельные заготовки и мебель, и более 80 % продукции комбината реализуются в западных странах.

Акционерное общество работников (народное предприятие) "Поволжский фанерно-мебельный комбинат" является одним из ведущих предприятий региона по производству мебели, фанеры, синтетических смол, строганного и лущеного шпонов, пиломатериалов, изделий из отходов производства.

ПФМК — надежный партнер, выпускающий высококачественную продукцию, широко известную на международном рынке. Предприятие имеет большой опыт экспорта продукции. География экспорта:— фанера — Нидерланды, США, Египет, Италия, Словения, Хорватия, Испания, Германия, Англия; — детали мебели — Германия; — мебель — Швеция, Дания, Франция, Германия, Австрия, Нидерланды, США, Канада, Польша.

В настоящее время предприятием разработана долгосрочная программа, включающая комплекс вопросов, начиная с первичной заготовки до восстановления лесных фондов, более глубокой переработки фанерной продукции и, соответственно, изготовления более сложных изделий мебели, поставляемых в страны Западной Европы и Россию.

Главная задача Поволжского фанерно-мебельного комбината — выпуск конкурентоспособной продукции, соответствующей высоким требованиям международных стандартов качества.

Поволжский фанерный завод был запущен в эксплуатацию в июле 1929 года для производства клеёной фанеры. Комбинат был создан для того, чтобы стать источником сырья для мебельных и автомобильных предприятий Поволжья. Чуть меньше половины производимой фанеры поставлялось туда, остальное – на упаковку чая в среднеазиатские республики.

В 1930-е годы производственная база предприятия расширялась.

В 1955 году был построен цех строганого шпона, в 1959 начал действовать мебельный корпус.

В 1961 году, в связи с расширением производства мебели, завод был переименован в «Поволжский фанерно-мебельный комбинат».

В 1965 году введён в строй цех по производству древесностружечной плиты.

С 1984 года по настоящее время происходит дальнейшее расширение производства. Построены новые цеха — мебельный и деревообрабатывающий, освоено производство синтетических смол.

В начале 90-х годов просто не имело смысла работать с российскими потребителями, поэтому было принято решение ориентироваться на зарубежных партнеров.

За прошедшие десять лет на комбинате организовано производство мебели и деталей мебели из фанеры и из массива древесины, царг и кроватных блоков, освоено производство мебели из массива древесины. Темп роста производства по отношению к предыдущему году составил 122,5 %. В настоящее время комбинат является бюджетообразующим предприятием города Зеленодольска.

Согласно уставу полное фирменное наименование общества: Закрытое акционерное общество работников (народное предприятие) Поволжский фанерно-мебельный комбинат. Сокращенное фирменное наименование общества: ЗАОР (НП)ПФМК. Место нахождения общества: Республика Татарстан, г.Зеленодольск, ул.Привокзальная 5

Целью деятельности общества является получение прибыли.

Предметом деятельности общества являются:

Производство и реализация фанеры, ДСП, синтетического, строганного и лущеного шпона, пиломатериала, запасных частей к деревообрабатывающему оборудованию, изделий из отходов производства;

- Заготовка, приобретение древесины, пиломатериалов, смол и др.товарных ценностей;

- Производство и реализация товаров народного потребления;

- Производство мебели и мебельных заготовок

Основными видами выпускаемой продукции являются: клеёная фанера, строганный шпон, лущёный шпон, пиломатериалы, мебель из массива древесины, деревянные окна и двери со стеклопакетом по европейской технологии, прочие изделия из отходов производства.

Основные направления деятельности комбината - производство мебели; фанеры; синтетических смол; строганного и лущеного шпона; пиломатериалов; запасных частей к деревообрабатывающему оборудованию; изделий из отходов производства.

Благодаря активным действиям по улучшению качества выпускаемой продукции изделия комбината пользуются спросом на европейском рынке. Сегодня ПФМК обладает широчайшей географией поставок: – фанера: Нидерланды, США, Египет, Италия, Словения, Хорватия, Испания, Германия, Англия; – детали мебели: Германия; – мебель: Швеция, Дания, Франция, Германия, Австрия, Нидерланды, США, Канада, Польша.

Основными партнёрами являются «ИКЕА Тейдинг СА» Швейцария; «ДРАГМАЕР» США; «ХОЛЬ-КОН» Германия; «СКАНОВА» Дания; «ИМПАКТА ДД» Словения и другие.

Настойчивая работа по внедрению прогрессивных форм и методов управления, ориентация на производство конкурентоспособной продукции, а также масштабное техническое переоснащение позволили ПФМК стать равноправным партнёром таких крупных зарубежных мебельных компаний, как IKEA (Швеция). Признание комбината за рубежом — это признание высокого профессионализма его коллектива, возможностей новой России и яркий пример выхода Татарстана на мировую арену производителей.

О привлекательности в области сотрудничества для иностранных партнёров свидетельствует тот факт, что за последние годы комбинат в виде инвестиций получил свыше 171000 тыс. рублей.

Структура предприятия - это состав и соотношение его внутренних звеньев (цехов, участков, отделов, служб) и формы взаимосвязи в процессе деятельности предприятия.

Структурная схема Поволжского фанерно-мебельного комбината представлена на рис. 2.1.

Генеральный директор - руководитель предприятия, который принимает решения и управляет всем производственным процессом на предприятии. Генеральному директору подчиняется группа руководителей и специалистов, на которых возложена ответственность за выработку и реализацию управленческих решений. В основном на Поволжском фанерно-мебельном комбинате к данной группе относятся заместители главного директора, которые действуют от имени предприятия, предоставляют его интересы в различных организациях, совершают сделки и иные юридические действия в пределах полномочия. К заместителям генерального директора относятся соответствующие отделы, цеха, выполняющие различные функции, но весь производственный процесс направлен на деятельность предприятия.

Главному инженеру подчиняются следующие отделы:

- отдел главного энергетика (ОГЭ) - обеспечивает бесперебойное снабжение предприятия всеми видами энергии, сохранность энергооборудования, рациональное распределение энергии;

- отдел главного механика (ОГМ) — отвечает за своевременное выполнение планово-предупредительных ремонтов, обеспечивает своевременную заявку на запчасти оборудования машин;

Рис. 2.1. Структура предприятия

- служба инженерного обеспечения (СИО) - обеспечивает качественное и своевременное решение технических вопросов и заданий руководства, осуществляет подготовку и практическое решение вопросов реконструкции предприятия и техническое перевооружение производства;

- отдел автоматизированных систем управления производством (ОАСУП) обеспечивает разработку и внедрение совершенствования управления производством;

- отдел главного метролога (ОГМ) - обеспечивает единство требуемой точности измерений, выполняемых на предприятии при проведении лабораторных и научных исследований при производстве продукции;

- центральная заводская лаборатория (ЦЗЛ) - организует научно- исследовательские и экспериментальные работы в соответствии с перспективами развития научно-технической политики комбината.

Заместителю генерального директора по экономическим вопросам подчиняется планово-экономический отдел, которые осуществляют следующие функции:

- разрабатывают и осуществляют подготовку к утверждению проектов перспективных и текущих планов экономической деятельности и развития предприятия;

- осуществляют полный комплексный анализ всех видов деятельности предприятия;

- производят анализ эффективности применения действующих форм и систем оплаты труда, материального и морального стимулирования;

- осуществляют контроль за выполнением подразделений предприятия плановых заданий;

- осуществляют статистический учет по всем производственным и технико- экономическим показателям работы предприятия, систематизации аналитических материалов.

Заместителю генерального директора по коммерческим вопросам относятся следующие отделы:

- отдел материально-технического снабжения (ОМТС) — обеспечивает определение потребности в материальных ресурсах: сырье, материалы, полуфабрикатах, оборудовании, комплектующих изделиях, топливе, энергии и др.

- отдел сбыта (ОС) - осуществляет исследование рынка сбыта, формирование сбытовой сети продукции;

- центральный склад готовой продукции (ЦМС) - осуществляет прием, учет и отгрузку готовой продукции;

- центральный материальный склад - осуществляет прием сырья и материалов их рассортировку, обеспечивает сохранность сырья и материалов;

- отдел по лесосырьевым ресурсам (отдел по ЛСР) - обеспечивает предприятие всеми необходимыми для его производственной деятельности лесопродукцией требуемого качества.

Заместителю генерального директора по капитальному строительству и общим вопросам относится ремонтно-строительный участок, который разрабатывает проекты долгосрочных, среднесрочных и текущих планов капитального строительства, обеспечивает своевременный ввод новых объектов в эксплуатацию.

Заместителю генерального директора по качеству относится служба управления качеством, которые осуществляют разработку по системе качества; осуществляют контроль за функционированием системы качества.

Заместитель генерального директора по фанерному производству осуществляет непосредственное руководство производственной деятельности фанерного производства, контролирует работу всех служб и участков.

Фанерное производство является самостоятельным структурным производственно-хозяйственным подразделением предприятия. Фанерное производство выполняет определенные производственные функции, не имеет своего финансового счета и не является юридическим лицом.

Фанерное производство подразделяется на основные и вспомогательные участки. Основные задачи:

- выполнение плановых заданий на основе постоянного повышения технического уровня производства, соответствующего конкурентоспособности предприятия;

- обеспечение выпуска готовой продукции и полуфабрикатов по графикам, утвержденным генеральным директорам предприятия.

К главному бухгалтеру подчиняется отдел бухгалтерии, который выполняет следующие функции:

- выполняет работу по различным участкам бухгалтерского учета (учет основных средств, товаро-материальных ценностей, затрат на производство, реализацию продукции, результатов хозяйственно финансовой деятельности, расчеты с поставщиками заказчиками за предоставленные услуги и т.п.);

- участвует в разработке осуществления мероприятий, направленных на соблюдение финансовой дисциплины и рационального использования ресурсов.

К начальнику управления кадрами и трудовыми отношениями относятся следующие отделы:

- отдел кадров осуществляет комплектование комбината кадрами рабочих, служащих и специалистов требуемых профессий, специальностей квалификации в соответствии с целями стратегией и профилем комбината;

- отдел по подготовке кадров – производит обучение работников, впервые принятых на работу с целью получения ими необходимых профессиональных знаний и подготовки их к самостоятельной работе на комбинате.

Далее в структурной схеме комбината отображены цеха Поволжского фанерно-мебельного комбината, которыми руководят начальники цехов. Во всех цехах имеется своя структурная схема.

Мебельный цех осуществляет производство изделий из древесины и фанеры, производство мебели по индивидуальным заказам.

Цех Строганного шпона осуществляет производство строганного шпона, ребросклеивание шпона лущеного и строганного; изготовление различных изделий круглого сечения из древесины и отходов производства.

Деревообрабатывающий цех производят детали мебели и изделий из древесины.

Транспортный цех - обеспечение деятельности предприятия транспортом.

Баланс – денежный документ, в котором в пассиве отражаются материальные средства предприятия, а в активе средства, в которые они вложены. Всё, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называют её активами для проведения анализа. Все статьи актива группируются по двум важнейшим признакам:

1.По степени ликвидности актива.

Ликвидность – это превращения актива в деньги.

С этой точки зрения все статьи актива можно подразделить на две группы:

а) Имабелизованные средства, имеющие низкую ликвидность. Вследствие чего они не могут служить средством платежа (нематериальные активы, основные средства и незавершённое строительство, долгосрочные финансовые вложения).

б) Мобильные средства, имеющие высокую ликвидность и поэтому служащие средством платежа (запасы и затраты, дебиторские задолженности, краткосрочные средства, денежные средства).

По месту использования активов. Они могут быть:

А) Используемые внутри предприятия (нематериальные активы, основные средства и незавершённое строительство, запасы и затраты, денежные средства).

Б) Используемые вне предприятия (долгосрочные финансовые вложения, дебиторские задолженности, краткосрочные средства)

С точки зрения платёжеспособности каждого предприятия в увеличение доли оборотности активов. Но это зависит не только от финансовой политики предприятия, но и от сферы его деятельности.

Мобильные средства имеют различную ликвидность. Наименее ликвидные запасы наиболее денежные средства, но это не значит, что надо стремиться сосредотачивать большую часть активов в форме денежных средств, так как это тормозит процесс производства.

При обычных видах деятельности большая часть денежных средств должна использоваться внутри предприятия. Это говорит о стабильности её деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений говорит о том, что предприятие работает на перспективу и не боится рисковать.

Краткосрочные финансовые вложения говорят о том, что фирма использует возможные финансовые рычаги для привлечения дополнительных доходов на временно свободные средства.

Далее проанализируем актива баланса ЗАОр(НП)ПФМК

Таблица 2.1

Состав и структура актива ЗАОр(НП)ПФМК

Показатель	На начало периода		На конец периода		Отклонения		Процент к изменению валюты банка
	сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	сумма, тыс.руб.	Уд вес, %	Абсолютное (тыс.руб.)	Относительное (%)
Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	101705	19,7	103205	15,0	1500	101,5	0,9
Незавершённое строительство	26732	5,2	37066	5,4	10334	138,7	6,1
Долгосрочные финансовые вложения	9386	1,8	13266	1,9	3880	141,3	2,3
Отложенные налоговые активы	936	0,2	-	-	-	-	-
Итого по разделу I:	138759	26,8	153537	22,3	14778	110,7	8,7
II. Оборотные активы
Запасы	80543	15,6	110329	16,0	29786	137,0	17,5
в том числе:	-	-	-	-	-	-	-
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	48272	9,3	69156	10,1	20884	143,3	12,3
затраты в незавершённом производстве	2778	0,5	6399	0,9	3621	230,3	2,1
готовая продукция и товары для перепродажи	29137	5,6	32636	4,7	3499	112,0	2,1
товары отгруженные			1830	0,3	1830		1,1

Продолжение таблицы 2.1

Показатель	На начало периода		На конец периода		Отклонения		Процент к изменению валюты банка
	сумма, тыс.руб.	уд. вес, %	сумма, тыс.руб.	Уд вес, %	Абсолютное (тыс.руб.)	Относительное (%)
расходы будущих периодов	356	0,1	304	0,04	-52	85,4	-0,03
прочие запасы и затраты	-		4	0,0006	4	-	0,002
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям	11848	2,3	14575	2,1	2727	123,0	1,6
Дебиторская задолженность ( платежи по которой ожидаются втечении12 месяцев послеотчётной даты)	283611	54,8	357951	52,0	74340	126,2	43,6
в том числе:	-	-	-	-	-	-	-
покупатели и заказчики	168076	32,5	246744	35,9	78668	146,8	46,2
Денежные средства	2588	0,5	51300	7,5	48712	1982,2	28,6
Прочие оборотные активы	-	-	48	0,007	48	-	0,03
Итого по разделу II:	378590	73,2	534203	77,7	155613	141,1	91,3
Баланс	517349	100	687740	100	170391	132,9	100,0

Анализ актива показал, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 170391 тыс.рублей (об этом свидетельствует валюта баланса), что косвенно может свидетельствовать о повышении хозяйственного оборота.

Рассматривая начало отчётного периода, соотношения между вне оборотными активами (26,8%) и оборотными активами (73,2%), мы видим преимущество мобильных средств над иммобилизованными на 46,4%.

На начало отчётного периода, большая часть капитала оказалась вложенной в мобильные средства, которые обладают высокой ликвидностью.

В состав внеоборотных активов на начало анализируемого периода входят: основные средства, незавершённое строительство, долгосрочные вложения, отложенные налоговые активы. Отсутствие нематериальных активов говорит о не стремлении предприятия к научно-техническому развитию, на заводе нет инновационной направленности деятельности предприятия.

Сумма оборотных активов значительно возросла в основном за счёт дебиторской задолженности. На конец периода улучшилась структура оборотных активов: если на начало наиболее ликвидные денежные средства, составляющие 0,5%, то на конец периода они составляли уже 7,5 % от всех активов предприятия.

В целом, на конец анализируемого периода платёжеспособность можно характеризовать положительно.

В пассиве баланса отражаются источники, за счёт которых приобретены активы предприятия. Для анализа пассива все его статьи также группируются по двум признакам:

1. По признаку юридической принадлежности. Источники могут быть собственными и заёмными.

Анализируя пассив, мы можем судить о финансовой устойчивости предприятия, т.е. способности существовать за свой собственный счёт и не зависеть от внешних источников финансирования.

2. По длительности использования источников. Они могут быть длительного использования и краткосрочного использования.

Источники длительного использования предпочтительнее, так как, используя их длительный срок можно получить большую экономическую эффективность.

Все расчёты по анализу пассива ведутся по тем же формулам, что и для актива и сводятся в такую же таблицу.

Таблица 2.2

Состав и структура пассива ЗАОр(НП)ПФМК

Показатель	На начало периода		На конец периода		Отклонения		Процент к изменению валюты банка
	сумма, тыс.руб.	уд.вес, %	сумма, тыс.руб.	уд.вес,%	Абсолютное (тыс.руб.)	Относительное (%)
III.Капитал и резервы	-	--- -	-	-	-	-	-
Уставной капитал	881	0,2	881	0,1	0	100,0
Собственные акции	-3969	0,8	-2272	-0,3	1697	57,2	1,0
Добавочный капитал	28018	5,4	27426	4,0	-592	97,9	-0,3
Резервный капитал:	1545	0,3	1545	0,2	-	100,0	-
резервные фонды	45	0,01	45	0,01	-	100,0	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными	1500	0,3	1500	0,2	-	100,0	-
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	139760	27,0	140326	20,4	566	100,4	0,3
Итого по разделу III:	166235	32,1	167906	24,4	1671	101,0	1,0
IV. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Займы и кредиты	-	-	49912	7,3	49912		29,3
Отложенные налоговые обязательства	258	0,05	149	0,02	-109	57,8	-0,1
Итого по разделу IV:	258	0,05	50061	7,3	49803	19403,5	29,2
V. Краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Займы и кредиты	227944	44,1	321431	46,7	93487	141,0	54,9
Кредиторская задолженность	122912	23,8	148342	21,6	25430	120,7	14,9
в том числе:	-	-	-	-	-	-	-

Продолжение таблицы 2.2

Показатель	На начало периода		На конец периода		Отклонения		Процент к изменению валюты банка
	сумма, тыс.руб.	уд.вес, %	сумма, тыс.руб.	уд.вес,%	Абсолютное (тыс.руб.)	Относительное (%)
задолженность перед персоналом организации	13475	2,6	17051	2,5	3576	126,5	2,1
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3771	0,7	2957	0,4	-814	78,4	-0,5
задолженность по налогам и сборам	1653	0,3	4973	0,7	3320	300,8	1,9
прочие кредиторы	15202	2,9	16730	2,4	1528	110,1	0,9
Итого по разделу V:	350856	67,8	469773	68,3	118917	133,9	69,8
Баланс	517349	100	687740	100,0	170391	132,9	100,0

Проведённый анализ пассива баланса показал, что на начало анализируемого периода структура финансовых источников указывала на финансовую неустойчивость предприятия, так как на начало периода собственные средства составили 32,1 %, а заёмные средства составили 68,3% от валюты баланса предприятия. К концу периода произошли следующие изменения в структуре пассива: собственные средства составили 24,4%, а заёмные средства 75,6%. Снижение доли собственных средств отрицательно характеризуют работу хозяйственного субъекта. Долгосрочные кредиторские задолженности увеличились на 49803 т.р. Заёмные средства к концу отчётного периода увеличились на 93487 т.р. Так же увеличилась кредиторская задолженность на 25420 т.р. Всё это говорит об отрицательной работе предприятия.

Анализ финансовых расчетных показателей (коэффициентов) направлен на изучение структуры активов предприятия, качества и интенсивности их использования, способа их финансирования; он позволяет оценить рентабельность фирмы, ее платежеспособность и ликвидность, а также некоторые другие стороны ее финансовой жизни. Опираясь на результаты исследования, инвесторы, кредиторы и руководство компании могут определить специфику экономической ситуации в ней на день оценки. Ценным качеством финансового анализа является то, что он позволят сравнивать результаты нескольких периодов и на основе этого оценивать тенденции развития хозяйственно-экономической деятельности предприятия. Одновременно финансовый анализ - важный инструмент сравнительно-сопоставительного изучения разных предприятий. Анализ финансовых расчетных показателей (коэффициентов) по исследуемому предприятию представлен в таблице 2.3.:

Таблица 2.3

Расчет финансовых коэффициентов

№	Наименование показателя	Способ расчета	Значение		Абсолютное отклонение	ТР
			Базисный период	Отчетный период
I. Показатели платежеспособности
1	Коэффициент общей (текущей) ликвидности	ОбА/КП	1,0453	0,9996	-0,0456	95,64%
2	Коэффициент срочной ликвидности	(ДС+КФВ+ДЗ)/КП	0,8157	0,7657	-0,0501	93,86%
3	Коэффициент абсолютной ликвидности	(ДС+КФВ)/КП	0,0074	0,0030	-0,0044	40,95%

Продолжение таблицы 2.3

№	Наименование показателя	Способ расчета			Значение		Абсолютное отклонение	ТР
					Базисный период	Отчетный период
II. Показатели финансовой устойчивости (структуры капитала)
1	Коэффициент собственности (коэффициент концентрации СК)	СК/ВА			0,321	0,263	-0,058	0,819
2	Коэффициент заемного капитала	ЗС/ВА			0,679	0,737	0,058	1,085
3	Коэффициент финансовой зависимости	ЗК/СК			2,112	2,798	0,686	1,325
4	Коэффициент маневренности	СОС/СК			0,096	-0,001	-0,097	-0,010
5	Коэффициент концентрации собственных оборотных средств	СОС/ВА			0,031	0,000	-0,031	-0,008
6	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	ДП/ВнА			0,002	0,001	-0,001	0,529
7	Коэффициент долгосрочного финансирования	СК+ДП/ВП			0,322	0,264	-0,058	0,819
III. Показатели деловой активности (оборачиваемости)
1	Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации)		Nр/ВА	1,0204		0,8323	-0,1881	0,8157
2	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		Nр/СК	3,1759		3,1612	-0,0147	0,9954
3	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		Nр/ДЗ	1,8613		1,4819	-0,3793	0,7962
4	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		Ср/КЗ	4,0620		3,3912	-0,6708	0,8349

Продолжение таблицы2.3

Наименование показателя		Способ расчета	Значение						Абсолютное отклонение		ТР
			Базисный период		Отчетный период
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов		Ср/З	6,2009			4,5694		-1,6315				0,7369
IV. Показатели рентабельности
Экономическая рентабельность		Рч/ВА	0,0400			0,0416		0,0016				1,0391

Рент. реализации (по чистой прибыли)	Рч/Nр	0,0392		0,0499		0,0107		1,2738
Рентабельность СК	Рч/СК	0,1245		0,1579		0,0334		1,2679
Рентабельность ОбА	Рч/ОА	0,0564		0,0565		0,0000		1,0005
Рентабельность инвестиций	Рн/(ВА-КП)	0,1243		0,1577		0,0334		1,2688
IV. Формула Дюпона
Экономическая рентабельность	(Рч/Nр*100%)* Ир/ВА	0,0400	0,0416		0,0016		1,0391
V. Расширенная формула Дюпона
Экономическая рентабельность	(Рч/Nр*100%)* Nр/СК*СК/ВА	0,0400	0,0416		0,0016		1,0391
VI. Показатель вероятности банкротства
К1	Рн/ВА	0,0532	0,0434		-0,0099		0,8148
К2	Nр/ВА	1,0204	0,8323		-0,1881		0,8157
К3	СК/ВА	0,3213	0,2633		-0,0580		0,8195

Продолжение таблицы 2.3

Наименование показателя

Способ расчета

Значение

Абсолютное отклонение

ТР

Базисный период

Отчетный период

К4	КрРч/ВА	0,0002	0,0002	0,0000	1,0391
К5	СОС/ВА	0,0307	-0,0003	-0,0310	-0,0085
Z=1,3K1 + 1,0K2 + 0,6K3 + 1,4K4 + 1,2K5		1,3195	1,0467	-0,2728	0,7932

Итак, показатели ликвидности баланса выражают способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются оборотными ресурсами. К сожалению, значение показателя в отчетном периоде меньше 1, а значит, не соответствует нормативу, хотя отметим, что базисный период соответствовал норме, а отчетный период потерял лишь 0,04 от уровня базисного периода. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно. Ориентировочное значение – 0,8-1,5, данный показатель соответствует норме в базисном периоде, а в отчетном снизился на 0,05 и составил 0,76. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств. Рекомендуемый диапазон значений данного коэффициента – 0,1 - 0,2. Полученные нами данные в таблице 2.7. не удовлетворяют нормативным значениям. Это все говорит о том, что промышленное предприятие не имеет необходимых по величине оборотных активов и не способно производить продукцию в необходимом количестве.

Оценим показатели рентабельности, поскольку они являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности любой компании. Эффективность бизнеса оценивается с помощью показателей "Рентабельность основной деятельности", "Рентабельность продаж", "Рентабельность собственного капитала" и др., показывающих размер чистой прибыли, которая была генерирована себестоимостью, выручкой от реализации, собственным и всем капиталом предприятия, и характеризующих степень привлекательности объекта для вложения средств. Приведенные показатели в таблице 2.3 показывают нам в целом положительную динамику, что уже очень не плохо.

Показатели оборачиваемости помогают определить, насколько эффективно предприятие использует свои активы и источники их финансирования. Анализ оборачиваемости позволяет выявить скрытые резервы капитала в компании и тем самым иногда отказаться от использования заемного “платного” финансирования. Итак, коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) показывает нам, что эффективность использования заводом своих ресурсов и показывает, что за период совершается 1 полный цикл производства и обращения (сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов).

Дальше, коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует скорость превращения собственных средств предприятия в выручку, эффективность использования собственного капитала фирмы, а именно 0,3.Неплохой показатель, по сравнению с прочими Зеленодольскими заводами. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, отражает, сколько раз за период дебиторская задолженность обращается в денежные средства, в нашем случае показатель снизился по сравнении. С базисным периодом на 0,4 и составил примерно 1,4. Это средний срок, в течение которого предприятие получает оплату за свою продукцию. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, характеризует величину материалов фактически имеющихся в запасе предприятия. Отметим снижение данного показателя.

Рассмотрим показатель Z – счет Альтмана на (НП) ПФМК. Рассмотрим значения критериальных показателей для распределения предприятий промышленности (машиностроение) по классам кредитоспособности (см. табл. 2.4):

Таблица 2.4

Z – счет Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

Итак, Z – показатель исследуемого предприятия показал, что завод принадлежит к 3 классу по вероятности банкротства, т.е. вероятность банкротства очень высокая. Вследствие выявленного, автор диплома предлагает предпринять, на основе проведенного анализа, конкретные действия по снижению уровня банкротства (НП) ПФМК.