Часть 2 Анализ финансового состояния оао «фгк»

1 Формирование аналитического баланса

Анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако и этого недостаточно. Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Расчеты на конец 2012 года:

Текущие активы (ТА) = Итог раздела 2 (стр.290) – Расходы будущих периодов ( стр.216) – Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев (стр.230) = 12069234 – 2940 – 0 = 12066294 руб.;

Ликвидные активы (ЛА) = Товары отгруженные ( стр.215) + Дебиторская задолженность («нормальная», стр.240) + Краткосрочные финансовые вложения ( стр.250) + Денежные средства ( стр.260) = 0 + 5804949 + 3400000 + 214222 = 9419171 руб.;

Высоколиквидные активы ( денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ДС + КФВ) = Краткосрочные финансовые вложения (стр.250) + Денежные средства ( стр.260) = 3400000 +214222 = 3614222;

Материально-производственные запасы ( МПЗ) = Запасы ( стр.210) – Товары отгруженные ( стр. 215) - Расходы будущих периодов ( стр.216) + НДС по приобретенным ценностям ( стр.220)+ Прочие оборотные активы (стр.270) = 446481 – 0 – 2940 + 282688 + 0 = 2647123 руб.;

Внеоборотные активы (ВА) или иммобилизованные средства = Итог раздела 1 + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев ( стр.230) = 81001353 + 0 = 81001353 ;

Общая сумма капитала (К) = Валюта баланса ( стр.300) – Расходы будущих периодов ( стр.216) =93070587 - 2940 = 93067647 руб.;

Реальные активы (РА) = Основные средства ( стр.120) + Незавершенное строительство ( стр.130) + Сырье и материалы (стр.211) + затраты в незавершенном производстве ( стр.213) = 80329110 + 0 + 443541 + 0 = 80772651 руб.;

Обязательства (О) или заемные средства (ЗС) = Итог раздела 4 ( стр.590) + Итог раздела 5 ( стр.690) – Задолженность перед участниками ( стр.630) - Доходы будущих периодов ( стр.640) = 737524 + 5377538 – 0 – 0 = 6115062 руб.;

Долгосрочные обязательства ( ДО) = Итог раздела 4 ( стр.590) = 737524 ;

Краткосрочные обязательства ( КО) = Итог раздела 5 ( стр.690) – Задолженность перед участниками ( стр.630) - Доходы будущих периодов ( стр.640) = 5377538 – 0 – 0 = 5377538 руб.;

Собственный капитал (СК) = Валюта баланса ( стр.700) – Расходы будущих периодов ( стр.216) – «Обязательства» = 93070587– 2940 – 6115062= 8695285 руб.;

Чистые ликвидные активы = Ликвидные активы – Краткосрочные обязательства = 9419171– 5377538= 4041633 руб.;

Собственные текущие активы (Собственные оборотные средства СОС) = Текущие активы – Краткосрочные обязательства = 12066294 – 5377538 = 6688756руб.

Расчеты на конец 2013 года:

Текущие активы (ТА) = Итог раздела 2 (стр.290) – Расходы будущих периодов ( стр.216) – Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев (стр.230) = 8248411 – 7527 – 0 = 8240884 руб.;

Ликвидные активы (ЛА) = Товары отгруженные ( стр.215) + Дебиторская задолженность («нормальная», стр.240) + Краткосрочные финансовые вложения ( стр.250) + Денежные средства ( стр.260) = 0+ 5128897 + 397000 + 128481 = 5654378 руб.;

Высоколиквидные активы ( денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ДС + КФВ) = Краткосрочные финансовые вложения (стр.250) + Денежные средства ( стр.260) = 397000 + 128481 = 525481 руб.;

Материально-производственные запасы ( МПЗ) = Запасы ( стр.210) – Товары отгруженные ( стр. 215) - Расходы будущих периодов ( стр.216) + НДС по приобретенным ценностям ( стр.220)+ Прочие оборотные активы (стр.270) = 551281 –0- 7527 + 1716410 + 326342 = 2586506 руб.;

Внеоборотные активы (ВА) или иммобилизованные средства = Итог раздела 1 + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев ( стр.230) = 95122286 + 0 = 95122826руб.;

Общая сумма капитала (К) = Валюта баланса ( стр.300) – Расходы будущих периодов ( стр.216) = 103370697 – 7527 = 103363170 руб.;

Реальные активы (РА) = Основные средства ( стр.120) + Незавершенное строительство ( стр.130) + Сырье и материалы (стр.211) + затраты в незавершенном производстве ( стр.213) = 92319133 + 0 + 543754 + 0 = 92862887 руб.;

Обязательства (О) или заемные средства (ЗС) = Итог раздела 4 ( стр.590) + Итог раздела 5 ( стр.690) – Задолженность перед участниками ( стр.630) - Доходы будущих периодов ( стр.640) = 10382245 + 7486421 – 0 – 0 = 17868666руб.;

Долгосрочные обязательства ( ДО) = Итог раздела 4 ( стр.590) = 10382245 руб;

Краткосрочные обязательства ( КО) = Итог раздела 5 ( стр.690) – Задолженность перед участниками ( стр.630) - Доходы будущих периодов ( стр.640) = 7486421 – 0 – 0 = 7486421 руб.;

Собственный капитал (СК) = Валюта баланса ( стр.700) – Расходы будущих периодов ( стр.216) – «Обязательства» = 103370697 – 7527 –17868666 = 85502031 руб.;

Чистые ликвидные активы = Ликвидные активы – Краткосрочные обязательства = 5654378 - 7486421= -1832043 руб.;

Собственные текущие активы (Собственные оборотные средства СОС) = Текущие активы – Краткосрочные обязательства = 8240884 – 7486421 = 754463руб.

Расчеты сведены в следующей таблице:

Таблица 1 - Макет уплотненного аналитического баланса, составленный на основе формы №1 и с учетом перечисленных процедур , имеет вид :

Актив	31.12.2012, руб.	31.12.2013, руб.	Пассив	31.12.2012, руб.	31.12.2013, руб.
Ликвидные активы	941911	5654378	Краткосрочные обязательства	5377538	7486421
Материально-п роизводственные запасы	2647123	2586506	Долгосрочные обязательства	737524	10382245
Внеоборотные активы	81001353	95122286	Собственный капитал	86952585	85502031
Баланс	93067647	103363170	Баланс	93067647	103363170

3. Оценка имущественного положения и структуры капитала

предприятия

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпеваю постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса (показатель на начало (конец) периода / валюту баланса на начало (конец )периода и результат * на 100). Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов , которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

На практике нередко объединяют горизонтальный и вертикальный анализ, т.е. строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру средств предприятия и их источников, так и динамику отдельных ее показателей.

Таблица 2 - Структура имущества предприятия и источников его образования

Показатель	На 31.12.2012 г., тыс. руб.	В % к валюте баланса	На 31.12.2013 г., тыс. руб.	В % к валюте баланса	Абс. изм-ие	Темп роста, %
Актив Внеоборотные активы	81001353	87,03	95122286	92,02	14120933	17,43
Текущие активы, всего	12066294	12,96	8240884	7,97	-3825410	-31,70
Из них МПЗ, всего	2647123	2,84	2586506	2,50	-60617	-2,29
В том числе: - произв.запасы	446481	0,48	551281	0,53	104800	23,47
Ликвидные активы, всего	9419171	10,12	5654378	5,47	-3764793	-39,97
В том числе: - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	128481	0,14	214222	0,21	85741	66,73
- дебиторская задолженность	5804949	6,24	5128897	4,96	-676052	-11,65
Пассив Собств.капитал	86952585	93,45	8494504	82,7	1458081	98,32
Заемные средства, всего	6115062	6,55	1786866	17,3	11753604	92,20
Из них Долгосрочные обязательства	737524	0,79	10382245	10,04	9644721	1307,72
Краткосрочные обязательства, всего	5377538	5,78	7486421	7,24	2108883	39,22
В том числе: - кредиты банков		0,00	2541645	2,46	2541645
- расчеты с кредиторами	4793542	5,15	3866316	3,74	-927226	-19,34
- прочие краткосрочные обязательства	212076	0,23	164235	0,16	-47841	-22,56
Валюта баланса	93070587	100,00	103370697	100,00	10300110	11,07

Вывод:

4. Определение типа финансовой устойчивости предприятия

После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. Смысл этой работы – проверить, какие источники и в каком объеме используются для покрытия активов.

Поскольку за счет собственного капитала формируются как внеоборотные, так и оборотные средства, то разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств ( как источников средств) и стоимостью внеоборотных активов будет представлять собой величину собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК + ДО – ВА

Собственные оборотные средства (СОС) используются для покрытия материально –производственных запасов (МПЗ). Запасы, кроме того, могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов банков и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.

Таким образом, общая сумма источников формирования запасов (ИФЗ0 будет определяться по формуле:

ИФЗ = СОС + Краткосрочные кредиты банков + Расчеты с кредиторами по товарным операциям = СОС + стр. 610 + стр.621 .

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

МПЗ < COC

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что менеджмент не умеет, не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость

СОС < МПЗ < ИФЗ

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно работающее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое финансовое положение

МПЗ > ИФЗ

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е обоснованными.

4. Критическое финансовое положение.

Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченные кредиторскую и дебиторскую задолженности.

Рассчитаем данные показатели на примере 2012 года и 2013 года.

СОС(2012) = СК + ДО – ВА = 93067647 + 737524 – 81001353 =

12803818 руб.;

ИФЗ(2012) = СОС + Краткосрочные кредиты банков + Расчеты с кредиторами по товарным операциям = СОС + стр. 610 + стр.621 = 12803818+ 0 + 0 = 12803818 руб.;

СОС(2013) = СК + ДО – ВА = 103363170 + 10382245 – 95122286 = 18623129 руб.;

ИФЗ(2013) = СОС + Краткосрочные кредиты банков + Расчеты с кредиторами по товарным операциям = СОС + стр. 610 + стр.621 = 18623129+ 2541645 + 0 = 21164774 руб.

Расчеты приведены в таблице.

Таблица 3 - Материально-производственные запасы и источники их формирования ( тыс.руб.)

	2012	2013	2012	2013
МПЗ	2647123	2586506	-	-
СОС	12803818	18623129	10156695	16036623
ИФЗ	12803818	21164774	10156695	2541645

По данным таблицы 3 определяем тип финансовой устойчивости предприятия.

2012 год: 2647123<12803818 (МПЗ<ИФЗ)

Следовательно, по данным 2012 года предприятие перешло в состояние абсолютно устойчивое финансового положение.

2013 год: 2586506>21164774 (МПЗ>ИФЗ)

Следовательно, по данным 2013 года предприятие перешло в состояние абсолютно устойчивое финансового положение.

Вывод: По данным таблицы 3 видно, что в 2012 и 2013 году предприятие находилось в состоянии абсолютно устойчивого финансового положения.

5. Анализ финансового положения

Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей:

А) показатели ликвидности;

Б) показатели финансовой устойчивости

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности.

Анализ ликвидности произвести следующими методами:

1. сопоставление отдельных статей актива и пассива;

2. анализ коэффициентов ликвидности.

Для анализа ликвидности по первому методу все активы подразделяются на четыре группы по степени убывания ликвидности, а все пассивы – по степени убывания срочности платежа.

А₁ – наиболее ликвидные активы - деньги и краткосрочные финансовые;

А₁(2012 год)=214222 + 3400000 =3614222 руб.,

А₁(2013 год)=128481 + 397000 = 525481 руб.,

А₂ - быстрореализуемые активы - Дебиторская задолженность + прочие оборотные активы;

А₂(2012 год)= 5804949 + 12489 = 5817438 руб.,

А₂(2013 год)= 5128897 + 63369 = 5192266 руб.,

А₃ - медленнореализуемые активы - Запасы + НДС по приобретенным ценностям + Долгосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность ( более 12 месяцев) – Расходы будущих периодов;

А₃(2012 год)=446481 +1920894 – 0 + 0 + 2940= 2370315руб.,

А₃(2013 год)=551281 + 1716410 – 0 + 0 + 7527=2275218 руб.,

А₄ - труднореализуемые активы - Внеоборотные активы –Долгосрочные финансовые вложения,

А₄(2012 год)=8100135 – 0 = 8100135 руб.,

А₄(2013 год)=95122286 – 0 = 95122286 руб.,

ПАССИВ:

П₁ – наиболее срочные обязательства – Кредиторская задолженность + Задолженность перед участниками по выплате ;

П₁(2012 год)=4793542 + 0 = 4793542 руб.,

П₁(2013 год)=3866316 + 0 = 3866316 руб.,

П₂ - краткосрочные пассивы ;

П₂(2012 год)=0 руб.,

П₂(2013 год)=2541645 руб.,

П₃ - долгосрочные пассивы;

П₃(2012 год)=0 руб.,

П₃(2013 год)=9477057 руб.,

П₄ - постоянные пассивы - Капитал и резервы + Доходы будущих периодов – Расходы будущих периодов.

П₄(2012 год)=4636776 + 833232 – 2940 = 5467068 руб.,

П₄(2013 год)=46367756 + 2021651 - 7527 = 48381880 руб.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Соотношения	2012 год, руб.	2013 год, руб.
А1 ≥ П1	3614222 < 4793542	525481 ˂ 3866316
А2 ≥ П2	5817438 > 0	5192266 ˃ 2541645
А3 ≥ П3	2370315 > 0	2275218 < 9477057
А4 < П4	8100135 > 5467068	95122286 ˂ 48381880

По результатам таблицы видим, что ликвидность баланса в 2012 и 2013 году отличается от абсолютной, так как неравенства имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, следовательно, балансы данных лет считаются неликвидными.