
билеты по всему курсу за 2 года(старые) / 15 Кумулятивный процесс Викселля
..doc15. Кумулятивный процесс Викселля.
Викселль (1851-1926) « «Стоимость, капитал и рента»(1893), в которой он последовательно применял маржиналистский подход к теории распределения. В «Исследовании в области теории общественных финансов» (1896)
- впервые применил принципы теории предельной полезности к анализу общественного сектора
Предпосылки:
-
рыночный процент (r) - отражает спрос на кредит и возможности его удовлетворения банками, которые зависят от резервов банков и от банковского законодательства
-
естественный процент (k) - отражает потенциальную доходность капитальных активов при некоторых заданных условиях воспроизводства
-
k и r независимы (в бартерной экономике k=r).
Механизм кумулятивного процесса:
пусть изначально система находится в неравновесии, причем k>r => ожидания дополнительных прибылей => / инвестиционной активности => / спроса на факторы производства => / з/п и рентных платежей => / спроса на предметы потребления => стимулирование производства и I – и так “с каждым кругом” наблюдается рост инвестиций, что и называется кумулятивным процессом
В определенный момент из-за / I возникает нехватка свободных заемных средств, так как банковские резервы ограничены => банки в целях привлечения дополнительных средств поднимают ставку по депозитам => растет ставка по кредитам r.
Когда r сравняется с k - пропадают стимулы к инвестированию => инвестиционная активность стабилизируется => спрос на заемные средства перестает расти => сбережения стабилизируются. При этом система приходит в состояние равновесия с более высоким уровнем цен и производства.
Важно – импульс к расширению производства дает рынок инвестиционных товаров, затем тенденция повышения деловой активности распространяется на рынок предметов потребления и как «вторичный импульс» возвращается на рынок капитальных благ и т.д.
Следствия схемы:
- упрощенным описанием неравновесного процесса
- может рассматриваться как шаг в сторону динамического анализа
- объясняет однонаправленное изменение цен и процента
- Викселль вплотную подошел к рассмотрению лагов и ожиданий
- в рамках динамического подхода была принята попытка интеграции теории денег и теории цен: речь идет о связи между изменением относительных и абсолютных цен
- в кумулятивном процессе цены на капитальные активы изменяются прежде, чем цены на потребительские товары => изменяются относительные цены
- изменение общего уровня цен завершает процесс подстройки системы цен к первоначальному импульсу, вызванному расхождением между естественной и рыночной ставками.
Викселль внес модификацию в теорию денег, сделав ее интегральной частью теории производства. Он отказался от старых представлений об экзогенности предложения денег, связав политику банков с общей экономической конъюнктурой.
Из схемы следует практический вывод о процентной ставке как важнейшем инструменте политики стабилизации. Эффективность инструмента зависит от того, в какой мере обоснованны предположения об устойчивости рассматриваемых взаимосвязей и о независимости переменных модели. Если рыночная и естественная ставки изменяются в одном направлении, то эффективность процента как инструмента экономической политики падает. Если происходит одновременный рост и рыночного и естественного процента из-за оптимистичных ожиданий инвесторов, то эффективность повышения процента как средство борьбы с перегревом падает (ситуация войны).
Аналогично, когда происходит падение этих двух ставок одновременно, тогда снижение процента перестает быть средством в борьбе со спадом производства (пессимистические настроения). Эта ситуация стала впоследствии объектом пристального внимания Кейнса.
Викселль сделал важный шаг к созданию динамической модели денежной экономики и во многом предвосхитил и макроэкономический подход Кейнса, и другие направления развития кейнсианской теории.