Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

РОССИЙСКИЙ

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Филиал в г. Электросталь

Кафедра экономико-управленческих и правовых дисциплин

Финансовый менеджмент

Программа курса

для специальности 080105

Финансы и кредит

Электросталь 2009

Финансовый менеджмент

Программа курса

Составитель: старший преподаватель Т.Ф. Боровская

Адаптировано в соответствии с учебным планом филиала РГГУ в г. Электросталь преп. Е.С.Ланиной

Рабочая программа рассмотрена и одобрена на заседании кафедры экономико-управленческих и правовых дисциплин филиала РГГУ в г. Электросталь 10.09.2009 протокол № 3.

© Филиал РГГУ в г. Электросталь, 2009

Введение

Учебно-методический комплекс (УМК) по дисциплине «Финансовый менеджмент» составлен в соответствии с требованиями образовательного стандарта и предназначен для студентов заочной формы обучения, обучающихся по специальности «Финансы и кредит».

Отличительной чертой комплекса является проблемно-модульный подход к технологии обучения, что определяет логику и структурирование учебного материала на логически завершенные целостные блоки. Задача УМК состоит в подготовке профессионально- компетентного специалиста, востребованного и конкурентоспособного на рынке труда, обладающего гибким и творческим мышлением, способного принимать оптимальные финансовые решения на основе анализа информации.

Пояснительная записка 1. Назначение программы. Курс “ Финансовый менеджмент” предназначен для студентов заочной формы обучения по специальности “Финансы и кредит”. Программа представляет собой курс, рассматривающий теоретические, методологические и практические аспекты финансового менеджмента. Лекционные занятия проводятся в соответствии с рабочим планом специальности. 2. Предмет, цели и задачи курса. Предметом курса являются система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств. Курс рассматривается как предмет, соответствующий общепринятым международным требованиям к образованию специалистов экономического профиля. Дисциплина «Финансовый менеджмент» базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепциях, развитых в теории финансов, а также предполагает владение базовыми знаниями ряда смежных дисциплин, таких как “Бухгалтерский учет”, “Финансы, денежное обращение, кредит”, “Статистика”, “Экономический анализ”, “Макроэкономика”, “Основы предпринимательской деятельности” и др.

Целями данной дисциплины являются:

· сформировать у студентов целостную систему знаний о финансовом механизме, логике его функционирования и технологии управления финансами предприятия; · дать понятийно-терминологический аппарат, характеризующий финансовый менеджмент, рассмотреть базовые концепции; · раскрыть взаимосвязь всех понятий, их внутреннюю логику и модель функционирования финансовых отношений; научить основам финансового менеджмента, его теории, приемам; · отразить современные актуальные вопросы финансового планирования и прогнозирования, стоимости фирмы, теории структуры капитала,; · проанализировать современные финансовые инструменты, методы оценки финансовых активов, понятия риска и доходности; · рассмотреть проблемы банкротства предприятий и антикризисного управления. . Конечная цель - подготовка специалиста, способного на основе полученных знаний творчески, оперативно, обоснованно принимать решения по различным вопросам финансовой стратегии в современных условиях. Задачи учебной дисциплины: · дать знания теоретических основ и принципов финансового менеджмента, основываясь на исследованиях основных мировых школ и адаптируя эти принципы к условиям и особенностям российского рынка; · научить студента правильно оценить эффективность механизма управления финансами хозяйствующего субъекта, предложить способы и методы его совершенствования; · привить им практические навыки финансового анализа, планирования и прогнозирования; · развивать познавательную активность, нестандартное мышление и прививать навыки принятия обоснованных и взвешенных решений. 3. Особенности программы. Программа курса рассматривает финансовый менеджмент с позиций принятия финансовых решений и дает целостное представление о функционировании современных финансовых систем. Курс структурирован в соответствии с логикой изложения и стандартами преподавания дисциплины. Структура курса представлена следующими блоками : Блок 1 Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией; Блок 2 Информационное обеспечение финансового менеджмента Блок 3 Финансовое планирование и прогнозирование Блок 4 Политика управления оборотным капиталом Блок 5 Структура и стоимость капитала Блок 6 Управление инвестициями Блок 7 Специальные вопросы Приведенная блочная структура основана на следующих посылах: а). Финансовый менеджмент, как самостоятельное направление, сформировался на стыке трех крупных научных направлений: общая теория управления, современная теория финансов и бухгалтерский учет. б). Финансовые решения по указанным выше направлениям могут быть детализированы в наиболее систематизированном виде. Включение отдельных вопросов в ту или иную главу порой носит условный характер в силу их многоплановости. Учебная программа охватывает не только теоретические основы, но и нацелена на практическую реализацию всего комплекса знаний, полученных студентами в процессе освоения данной дисциплины, а также смежных с ней дисциплин. 4. Формы контроля

По курсу “Финансовый менеджмент” предусматриваются следующие формы следующие формы контроля знаний студентов:

Промежуточного – контрольная работа;

Итогового – экзамен.

В результате освоения курса студент должен знать:

· историю становления современной теории финансового менеджмента; · историю становления отечественной школы финансового менеджмента; · теоретические и методологические основы финансового менеджмента; · базовые концепции финансового менеджмента; · систему методов управления активами и источниками средств предприятия; · современные методы прогнозирования финансовой деятельности предприятия.

В результате освоения курса студент должен уметь:

· прогнозировать и выявлять взаимосвязи и взаимозависимости в управленческом процессе; · владеть процедурой анализа финансовой деятельности предприятия; · проводить финансовые вычисления в коммерческих сделках, владея базовыми понятиями финансовой математики. 5. Методы изучения дисциплины и организационные формы проведения занятий. В целях усвоения материала программы “Финансовый менеджмент” предусматривается:

следующие формы проведения занятий : лекции.

Курс предполагает самостоятельное изучение студентами обязательной и дополнительной литературы.

СОДЕРЖАНИЕ КУРСА “ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

Раздел 1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организации Тема 1.1 Цель и задачи финансового менеджмента Теоретические и методические основы финансового менеджмента : логика, структура, содержание. Инвестиционная бизнес-модель фирмы. Концепция денежного потока. Концепция временной ценности денежных ресурсов. Концепция компромисса между риском и доходностью. Концепция стоимости капитала. Концепция эффективности рынка капитала. Концепция асимметричной информации. Концепция агентских отношений. Концепция альтернативных затрат. Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта. Понятие финансовой системы. Методологические основы принятия финансовых решений. Функции финансового менеджмента. Финансовая деятельность компании в контексте окружающей среды; структура и содержание системы управления финансами на предприятии. Ключевые вопросы, лежащие в основе финансового менеджмента. Система экономических целей. Повышение рыночной стоимости компании как приоритетная цельная установка. Объекты и субъекты финансового менеджмента. Финансовые менеджеры, их профессиональные обязанности Тема 1.2 Финансовые инструменты Понятие финансового актива, понятие финансового обязательства . Производные финансовые инструменты. Долевой инструмент. Инструменты денежного рынка. Инструменты рынка капитала. Раздел 2.Информационное обеспечение финансового менеджмента Внешние источники информации: показатели, характеризующие общеэкономическое развитие, показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка, показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов, нормативно-регулирующие показатели. Внутренние источники информации: финансовая отчетность как основной источник информации . Аналитический баланс-нетто. Типовые форматы бухгалтерского баланса. Правовая и налоговая среда. Раздел 3 Финансовое планирование и прогнозирование Тема 3.1 Система финансового планирования Цели и задачи стратегического планирования, финансовая стратегия предприятия. Система долгосрочного финансового планирования, Система краткосрочного финансового планирования: план доходов и расходов по операционной и инвестиционной деятельности план поступления и расходования денежных средств. Методы прогнозирования финансовых показателей. Тема 3.2 Процесс бюджетирования Понятие бюджета. Период бюджетирования. Виды бюджетов. Контроль за исполнением бюджетов организации. Раздел 4 Политика управления оборотным капиталом Тема 4.1 Управление производственно-материальными запасами Основные виды материально-производственных запасов. Классификация затрат на хранение товарно-материальных запасов. Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде. Определение целей формирования запасов. Оптимизация размера основных групп текущих запасов. Построение эффективной системы контроля за движением запасов на предприятии. Тема 4.2 Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика по отношению к покупателям) Этапы политики управления дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Формирование стандартов кредитоспособности по отношению к покупателям продукции. Основные типы кредитной политики по отношению к покупателю. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту. Формирование политики инкассации дебиторской задолженности. Обеспечение использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Построение эффективных систем контроля за движением дебиторской задолженности. Тема 4.3 Управление денежными средствами и их эквивалентами Виды денежных авуаров предприятия. Анализ движения денежных средств. Определение оптимального уровня денежных средств (модель Боумоля). Виды легкореализуемых ценных бумаг и их роль в обеспечении доходности и платежеспособности. Денежные потоки, классификация и методы их оценки. Прогнозирование денежного потока 5 Структура и стоимость капитала Тема 5.1 Источники формирования финансовых ресурсов Экономическая сущность и классификация капитала. . Финансирование посредством привилегированных акций. Структура капитала в условиях совершенных рынков и отсутствия налогов. Структура капитала в условиях наличия налогов. Цена (стоимость) и структура капитала. Концепция стоимости капитала. Стоимость основных источников капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Предельная стоимость капитала. Стоимость краткосрочных источников финансирования. Основы теории структуры капитала. Основы теории Модильяни - Миллера. Тема 5.2 Управление собственным капиталом Структура собственного капитала. Источники формирования собственных финансовых ресурсов. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов в предшествующем периоде. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Управление источниками финансирования оборотного капитала (традиционные и новые методы краткосрочного финансирования) Тема 5.3 Финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли Равновесный анализ (анализ безубыточности). Понятие маржинальной прибыли. Операционный леверидж и изменчивость прибыли. Финансовый леверидж и изменчивость прибыли на акцию. Общий леверидж. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь Темп устойчивого роста прибыли Тема 5.4 Дивидендная политика Дивиденды в мире нулевых налогов и совершенных рынков. Дивиденды в мире налогов и расходов по совершению операций. Остаточная теория дивидендов. Управление дивидендами с помощью дорогостоящей информации. Виды дивидендной политики. Субституты дивиденда. Раздел 6 Управление инвестициями Тема 6.1 Методы оценки финансовых активов Финансовый актив. Характеристики финансового актива: стоимость, цена, доходность, риск. Различие между ценой и стоимостью актива. Формализованные методы оценки стоимости финансовых активов. Основные теории оценки.. Долговые и долевые ценные бумаги. Стоимостные оценки облигаций. Номинальная, эмиссионная цена акции, балансовая стоимость, ликвидационная стоимость, конверсионная стоимость, выпускная цена, курсовая (текущая, рыночная) цена. Виды доходности финансовых активов. Тема 6.2 Риск и доходность финансовых активов Концепция дохода. Текущий доход. Прирост капитала. Уровень дохода. Измерение дохода. Доходность за период владения активом. Альтернатива риск-доходность. Источники и виды риска. Понятие фактора «бета» Инвестиционная политика .Риск и доходность портфельных инвестиций. Тема 6.3 Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Экономическое значение инвестирования. Цели и планы инвестирования. Формирование бюджета капиталовложений. Структура инвестиционного процесса. Этапы процесса оценки инвестиций. Методы оценки инвестиционных проектов. Управление источниками долгосрочного финансирования Раздел 7 Специальные вопросы финансового менеджмента Тема 7.1 Антикризисное управление Финансовый менеджмент в условиях инфляции. Банкротство и финансовая реструктуризация. Саморегуляция организаций в управлении процедурами банкротства. Критерии успешного антикризисного управления Тема 7.2 Международные аспекты финансового менеджмента Инвестирование за рубеж. Регулирование валютного риска.

Тематический план

Наименование тем	Общая трудоемкость	Количество часов всего	Количество часов лекций	Количество часов семинаров	Самост. работа
Раздел 1 Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организации
Тема 1.1 Цель и задачи финансового менеджмента	4	0,5	0,5	-	3,5
Тема 1.2 Финансовые инструменты	9	1	1	-	8
Раздел 2 Информационное обеспечение финансового менеджмента	4	0,5	0,5	-	3.5
Раздел 3 Финансовое планирование и прогнозирование
Тема 3.1 Система финансового планирования	4	0,5	0,5	-	3.5
Тема 3.2 Процесс бюджетирования	8	1	1	-	7
Раздел 4 Политика управления оборотным капиталом
Тема 4.1 Управление производственно-материальными запасами	9	1	1	-	8
Тема 4.2Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика по отношению к покупателю)	9	1	1	-	8
Тема 4.3 Управление денежными средствами и их эквивалентами	8	1	1	-	7
Раздел 5 Структура и стоимость капитала
Тема 5.1 Источники формирования финансовых ресурсов	4	0,5	0,5	-	3.5
Тема 5.2 Управление собственным капиталом	9	1	1	-	8
Тема 5.3 Финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли	8	1	1	-	7
Тема 5.4 Дивидендная политика	9	1	1	-	8
Раздел 6 Управление инвестициями
Тема 6.1. Методы оценки финансовых активов	4	0,5	0,5	-	3.5
Тема 6.2 Риск и доходность финансовых активов	9	1	1	-	8
Тема 6.3 Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов	9	1	1	-	8
Раздел 7 Специальные вопросы финансового менеджмента
Тема 7.1 Антикризисное управление	9	1	1	-	8
Тема 7.2 Международные аспекты финансового менеджмента	4	0,5	0,5	-	3.5
Итого	120	14	14	-	106