Тема 5. Инвестиционный менеджмент: риск и доходность иностранных инвестиций

Концепция риска и доходности при принятии инвестиционных решений. Оценка риска, его источники и виды. Методы и инструменты снижения рисков иностранных инвесторов.

Основные цели и правила инвестирования. Диверсификация. Выбор момента инвестирования. Роль налогового, валютного и таможенного законодательства в снижении рисков иностранных инвесторов.

Доходность портфельных иностранных инвестиций и разработка стратегий инвестирования. Проблема формирования оптимального инвестиционного портфеля: направления повышения доходности и снижения риска.

Тема 6. Финансовая эффективность иностранных инвестиций

Проблема повышения эффективного использования иностранных инвестиций. Факторы повышения эффективности прямых иностранных инвестиций в виде капитальных вложений

Общие критерии и показатели экономической эффективности проектных иностранных инвестиций: срок окупаемости, рентабельность, возвратность, эффективность.

Методики расчета показателей финансовой эффективности иностранных инвестиций с учетом временного фактора. Дисконтированные доходы иностранного инвестора.

Способы расчета финансовой эффективности иностранных инвестиций на уровнях управления (национальное хозяйство, отрасль, предприятие) и на стадиях инвестиционного цикла (проектная, плановая, фактическая эффективность).

Тема 7. Правовой режим функционирования иностранного капитала в России

Организационно-правовые формы иностранных инвестиций на территории Российской Федерации. Виды деятельности предприятий с иностранными инвестициями. Ликвидация предприятий с иностранным участием.

Условия реализации товаров и услуг для совместных предприятий, дочерних фирм, филиалов и представительств предприятий с иностранными инвестициями.

Налогообложение прибыли и доходов иностранных инвесторов.

Регулирование пользования землей и природными ресурсами. Соглашение о разделе продукции.

Особенности правового регулирования деятельности иностранных инвесторов по приобретению ценных бумаг.

Экономические основы и краткая характеристика Федерального Закона РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Гарантии иностранным инвесторам на территории России.

Тема 8. Иностранные инвестиции в свободных экономических зонах

Правовое обеспечение создания и функционирования свободных экономических зон (СЭЗ) на территории Российской Федерации. Цели и задачи СЭЗ, особенности правового статуса резидента СЭЗ.

Цели, режим и условия хозяйственной деятельности иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями в свободных экономических зонах.

Льготы и преференции для предприятий при осуществлении инвестиционной деятельности в СЭЗ. Льготные «каникулы», снижение налогов и платы за ресурсы, установление ускоренных сроков амортизации основных фондов, освобождение от таможенного обложения и налогов на импорт и экспорт продукции.

Тема 9. Государственная политика России в области иностранных инвестиций с учетом опыта зарубежных стран

Анализ основных тенденций развития инвестиционного российского рынка. Характеристика инвестиционного кризиса при переходе к рыночной экономике: причины и последствия

Место и роль России в глобальном мировом инвестиционном процессе. Проблема привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику.

Зарубежный опыт по разработке побудительных механизмов привлечения иностранных инвестиций в развитых станах и странах с переходной экономикой (сравнительный анализ инвестиционной деятельности в США, Канаде, Европе, Китае, Индии).

Стратегические цели и приоритеты современной государственной инвестиционной политики России. Инструменты и механизмы привлечения и эффективного использования прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Тематический план курса

для студентов экономического факультета

№ п/п	Наименование дисциплины	Общая трудоемкость	Всего аудиторных часов	Лекции	Практические занятия	Само стоят. работа
1.	Инвестиции и мировой рынок капиталов	20	2	2	-	18
2.	Инвестиционный климат и его роль в привлечении иностранных инвестиций	20	2	2	-	18
3.	Структура иностранных инвестиций и источники их финансового обеспечения	20	2	2	-	18
4.	Прямые иностранные инвестиции и их значение для развития национальной экономики	20	2	2	-	18
5.	Инвестиционный менеджмент: риск и доходность иностранных инвестиций	30	3	3	-	27
6.	Финансовая эффективность иностранных инвестиций	30	3	3	-	27
7.	Правовой режим функционирования иностранного капитала в России	20	2	2	-	18
8.	Иностранные инвестиции в свободных экономических зонах	20	2	2	-	18
9.	Государственная политика России в области иностранных инвестиций с учетом опыта зарубежных стран	20	2	2	-	18
	Итого	200	20	20		180

Список источников и литературы

Источники

Гражданский кодекс РФ. Часть первая. Принят Государственной думой 21.10.94.

Гражданский кодекс РФ. Часть вторая. Принят Государственной думой 22.12.95.

Федеральный Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999, № 39-ФЗ.

Федеральный закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9.07.99, № 160-ФЗ.

Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции (в редакции Федерального закона от 30.12.1995).

Литература

Обязательная

Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. – М.: ИСЭ, 2004

Кирин А.В. Регулирование иностранных инвестиций в экономически развитых странах. – М.: Изд-во МГУ, 2001

Гуськов Н.С. и др. Инвестиции. Формы и методы их привлечения. М.: Алгоритм, 2001.

Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. Учебник для вузов. М.: ЮНИТИДАНА, 2001.

Фишер Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.

Дополнительная

Комаров В.В. Прямые иностранные инвестиции и политика транснациональных корпораций. // Промышленность России. № 1. 2001.

Савин В. О некоторых условиях инвестирования иностранного капитала в Китае. // Инвестиции в России. № 12. 2001.

Сафронов Б., Марковская В. Инвестиционный рынок: оценка и конъюнктура. // Инвестиции в России. № 4. 2001.

Контрольные вопросы

1. Экономическая сущность и виды иностранных инвестиций.

2. Причины, значение и функции инвестиций в общественном воспроизводстве.

3. Понятие инвестиционного климата и его составляющие.

4. Оценка инвестиционного потенциала региона.

5. Виды и формы внешних инвестиций.

6. Источники финансового обеспечения иностранных инвестиций.

7. Особенности прямых и портфельных иностранных инвестиций.

8. Риск и доходность иностранных инвестиций.

9. Международные финансовые организации и их роль в инвестиционном процессе.

10. Мировой инвестиционный рынок и его основные функции.

11. Финансовая оценка иностранных инвестиций.

12. Показатели экономической эффективности иностранных инвестиций.

13. Правовые основы функционирования иностранного капитала в России.

14. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

15. Виды и условия деятельности предприятий с иностранными инвестициями.

16. Расчет дохода иностранного инвестора с учетом временного фактора.

17. Налогообложение прибыли иностранных инвесторов.

18. Соглашения о разделе продукции и их роль в привлечении иностранных инвестиций.

19. Иностранные инвестиции в свободных экономических зонах: режим и условия хозяйственной деятельности.

20. Побудительные механизмы привлечения иностранных инвестиций: льготы и преференции.

21. Опыт зарубежных стран в привлечении иностранных инвестиций и уроки для России.

22. Причины и последствия инвестиционного кризиса в переходной экономике России.

23. Приоритеты государственной политики России в области инвестиционной деятельности.

24. Риски иностранных инвесторов: виды и оценка.

25. Направления снижения инвестиционных рисков для национальных и зарубежных инвесторов.

Вопросы для контрольной работы

1. Экономическая сущность и виды иностранных инвестиций.

2. Причины, значение и функции инвестиций в общественном воспроизводстве.

3. Понятие инвестиционного климата и его составляющие.

4. Оценка инвестиционного потенциала региона.

5. Виды и формы внешних инвестиций.

6. Источники финансового обеспечения иностранных инвестиций.

7. Особенности прямых и портфельных иностранных инвестиций.

8. Риск и доходность иностранных инвестиций.

9. Международные финансовые организации и их роль в инвестиционном процессе.

10. Мировой инвестиционный рынок и его основные функции.

11. Финансовая оценка иностранных инвестиций.

12. Показатели экономической эффективности иностранных инвестиций.

13. Правовые основы функционирования иностранного капитала в России.

14. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

15. Виды и условия деятельности предприятий с иностранными инвестициями.

16. Расчет дохода иностранного инвестора с учетом временного фактора.

17. Налогообложение прибыли иностранных инвесторов.

18. Соглашения о разделе продукции и их роль в привлечении иностранных инвестиций.

19. Иностранные инвестиции в свободных экономических зонах: режим и условия хозяйственной деятельности.

20. Побудительные механизмы привлечения иностранных инвестиций: льготы и преференции.

21. Опыт зарубежных стран в привлечении иностранных инвестиций и уроки для России.

22. Причины и последствия инвестиционного кризиса в переходной экономике России.

23. Приоритеты государственной политики России в области инвестиционной деятельности.

24. Риски иностранных инвесторов: виды и оценка.

25. Направления снижения инвестиционных рисков для национальных и зарубежных инвесторов.

Рекомендации по написанию и оформлению контрольной работы

Контрольная работа является одной из форм учебной работы студентов.

Цель выполнения контрольной работы состоит в том, чтобы научить студентов связывать теорию с практикой, пользоваться литературой, статистическими данными, привить умение популярно излагать сложные вопросы.

Работа студента над контрольной работой состоит из следующих этапов:

выбор темы на основе тематики, разработанной кафедрой;

• накопление информационного материала;

• подготовка и написание контрольной работы;

• представление работы на кафедру.

Студенты заочной формы обучения представляют контрольную работу на кафедру согласно учебному плану.

На титульном листе необходимо указать название вуза, факультета, тему контрольной работы, группу, свою фамилию и инициалы, фамилию преподавателя.

Текст контрольной работы пишется (печатается) с одной стороны листа с оставлением полей, каждый пункт должен начинаться с новой страницы. Страницы должны быть пронумерованы. Объем контрольной работы 10-15 страниц машинописного текста через 2 интервала.

В конце контрольной работы приводится список использованной литературы, который составляется в алфавитном порядке фамилий авторов в следующей последовательности: источники, учебники и учебные пособия, дополнительная литература.

Студенты заочного отделения на представленную контрольную работу должны получить письменную рецензию преподавателя кафедры, в которой дается общая оценка работы – "зачтено", "не зачтено", – и указываются ее достоинства и недостатки.

Если контрольная работа не засчитывается, то с учетом замечаний она должна быть доработана. Повторным рецензированием занимается тот преподаватель, который рецензировал работу в первый раз.

Студенты, не представившие контрольную работу или не получившие зачета по ней, к экзаменам не допускаются.