9. Модели оценки финансового состояния предприятия

9.1. Виды моделей

В зависимости от полноты исходной информации и целей анализа оценка может проводиться в 2-х режимах:

- статическом;

- динамическом.

Статический режим позволяет проводить оценку на фиксированную дату (отчетный период) для одного предприятия или для группы предприятий. Для одного предприятия оценка проводится по пятибалльной системе, причем для каждого рассчитываемого коэффициента устанавливается нижняя и верхняя границы. Выбор значений нижней (плохо) и верхней (отлично) границы для каждого коэффициента оценивается исходя из нормативных или рекомендуемых значений конкретной экономической ситуации в отрасли или в регионе.

Нижняя и верхняя границы для каждого из коэффициентов используются лишь при оценке финансового состояния для одного предприятия. При расчете по группе предприятий эти границы не имеют существенного значения, поскольку оцениваются не абсолютные значения коэффициентов, а их отклонения от минимального или максимального уровня (с учетом заданной тенденции стремления показателя к максимуму или к минимуму).

Для группы предприятий оценка выполняется по 1000-балльной системе. При этом задается доля влияния каждого из показателей в интегральной оценке исходя из условий:

где d_i  - доля влияния i показателя в интегральной оценке.

Динамический режим может выполняться в тех случаях, когда имеются данные по 2-м и более временным интервалам с целью выявления тенденций в изменении финансового состояния, а также прогнозирования его изменения в ближайшей перспективе (1-2 квартала).

9.2. Статическая и динамическая модели оценки финансового

состояния предприятия

Оценка финансового состояния осуществляется по следующим показателям:

- имущественное положение;

- рентабельность;

- деловая активность;

- финансовая устойчивость;

- платежеспособность и ликвидность;

Оценка имущественного положения

Осуществляется по следующим показателям (в скобках указаны номер строки и формы балансового отчета и приложений к нему)

; (9.1)

. (9.2)

Оценка рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия.

Группы показателей рентабельности:

1. Показатели рентабельности капитала.

I группа формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств: активы предприятия, инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Данные показатели отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия: администрацию предприятия интересует доходность всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов – доходность инвестируемого капитала; собственников и учредителей – доходность акций.

2. Показатели рентабельности продукции.

II группа показателей формируется на основе расчёта уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчётности предприятий, и характеризуют прибыльность продукции.

III. Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

III группа показателей формируется аналогично I и II группам, но вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств. Эти показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами.