Тема 3. Общетеоретические вопросы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления.

С функциональной точки зрения финансовый менеджмент – представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма.

С институциональной точки зрения финансовый менеджмент – это орган управления.

С организационно-правовой финансовый менеджмент – это вид предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как управленческий комплекс

В практическом использовании финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, которыйвключает в себя:

1. Риск-менеджмент.

2. Менеджмент кредитных операций.

3. Менеджмент операций с ценными бумагами.

4. Менеджмент операций с недвижимостью.

5. Менеджмент финансирования инноваций.

6. и т.д.

Управление финансами осуществляется во времени. При этом временной признак влияет на цели и направления принятия решений. По временному признаку финансовый менеджмент делится на стратегическийиоперативно-тактический.

Стратегическийфинансовый менеджмент – управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели. При этомстратегический менеджмент предполагает:

1. Финансовую оценку проектов вложения капитала.

2. Отбор критерия принятия инвестиционных решений.

3. Выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала.

4. Выбор источников финансирования.

В стратегическом менеджменте широко используются такие приемы, как капитализация прибыли (т.е. превращение прибыли в капитал), дисконтирование капитала, приемы снижения степени финансовых рисков.

Оперативно-тактическийфинансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью.Оно направлено:

1. На обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств.

2. На достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала.

При этом выделяют три цели управления денежной наличностью:

1. Увеличение скорости поступления наличных денег.

2. Оптимизация скорости денежных выплат.

3. Обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег.

Финансовый менеджмент как орган управления

Финансовый менеджмент представляет собой аппарат управления, т.е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, отдел экономического анализа и т.д. Дирекция и каждое её подразделение функционирует на основе положения о финансовой дирекции или подразделения.

Основные функции финансового менеджмента

1. Определение целей финансового развития хозяйственного субъекта.

2. Разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйственного субъекта и его подразделений.

3. Определение инвестиционной политики, кредитной политики. Расчет сметы расходов финансовых ресурсов в целом для предприятия и его подразделений.

4. Разработка прогнозов денежных потоков финансовых планов предприятия и его подразделений.

5. Участие в разработке бизнес-плана предприятия.

6. Обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т.д.) предприятия.

7. Осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и другими контрагентами.

8. Страхование от коммерческих рисков, осуществление трастовых, лизинговых, факторинговых и других операций.

9. Ведение бухгалтерского и статистического учета и т.д.

10. Анализ финансовой деятельности предприятия и его подразделений.