8.6. Биржевые котировки

Биржевые котировки представляют собой цены на отдельные товары, устанавливаемые в организованных и постоянно действующих центрах между­ народной торговли, называемых биржами.

Главной целью осуществления биржевых продаж является формирование цены на товары, для которых соотношение спроса и предложения подвержено колебаниям. При этом проведение биржевых торгов позволяет не только уста­ новить цену на товар, но и прогнозировать ее возможное изменение в будущем, а также выявить тенденции возможного изменения соотношения между спро­ сом и предложением. Биржевые котировки устанавливаются котировальной комиссией биржи и характеризуют состояние мирового рынка биржевых това­ ров. Они публикуются два-три раза в день и поэтому являются вполне доступ­ ными.

Биржевые котировки непосредственно зависят от складывающегося соот­ ношения между спросом и предложением товара на мировом рынке, а следова­ тельно, они являются достаточно объективными.

Биржевые котировки не устаревают, постоянно меняясь в зависимости от складывающейся конъюнктуры мирового рынка, а следовательно, в какой-то мере опережают имеющуюся информацию о состоянии мирового рынка, опре­ деляя его возможности развития в будущем.

Биржевые котировки широко используются в практике международной торговли. Они являются своего рода ориентиром для продавцов товаров, непо­ средственно не пользующихся услугами бирж. Например, пшеница является биржевым товаром и для нее известны биржевые котировки на основных меж­ дународных зерновых биржах. Продавцы пшеницы могут непосредственно за­ ключить контракт на поставку пшеницы ее зарубежному покупателю. При за­ ключении такого контракта продавцы будут учитывать биржевые котировки на пшеницу на основных зерновых биржах. Кстати, основные международные зер­ новые биржи находятся в Чикаго, Виннипеге, Лондоне, Роттердаме и Милане.

Становлением развитие международной биржевой деятельности начина­ лось со сделок с реальным товаром. Однако эволюция биржевой деятельности как сохранила сделки с реальным товаром, так и привела к совершению сделок на товары, которые могут быть произведены и поставлены в будущем. В по­ следнем случае получила распространение продажа права на реальный товар. В результате в биржевой деятельности сложилась практика заключения трех ви­ дов сделок:

сделки на реальный товар;

фьючерсные (срочные) сделки;

хеджирование.

Сделки на реальный товар

При наличии реального товара возможны два вида сделок: стоп (кэш) сделки и форвардные сделки. При кэш сделках заключается контракт на не­ медленную поставку реального товара по согласованной сторонами цене.

150

При этом товар может:

находиться во время торга на территории биржи, в принадлежащих ей складах;

поступить на биржу в день торга до окончания биржевого собрания;

находиться в момент заключения сделки в пути в адрес биржи;

быть отгруженным или готовым к отгрузке и находящимся на складе

продавца.

Другой разновидностью сделок с реальным товаром являются фор­ вардные сделки. Такие сделки предполагают поставку реального товара в буду­ щем.

Цена товара при таких сделках фиксируется во время заключения контракта. Одновременно оговариваются сроки поставки.

Фьючерсные сделки

Фьючерсные сделки предполагают продажу права на пока еще не суще­ ствующий товар. Объектами сделки в этом случае являются контракты (фьючерсы), а не товары, как это было при форвардных сделках. Главной целью заключения фьючерсных сделок является получение разницы между ценой то­ вара в момент заключения контракта и в день истечения его срока. Последняя цена может быть меньше или больше цены, указанной в контракте в момент его заключения. Те из биржевых игроков, которые делают ставку на понижение цены, получили название «медведей», а те, которые играют на повышение цены, считаются «быками».

Заключаемые при фьючерсных сделках контракты (фьючерсы) обязатель­ но регистрируются Расчетной палатой биржи. После этого покупатель и прода­ вец, совершившие данную сделку, имеют дело только с Расчетной палатой бир­ жи.

Хеджирование

В практике осуществления внешнеэкономической деятельности суще­ ствует несколько видов хеджирования. Вместе с тем суть его состоит в страхо­ вании операций, проводимых в процессе совершенствования фьючерсных сде­ лок. Благодаря хеджированию владелец товара стремится избежать потерь в случае обесценивания товара ко времени истечения срока фьючерсного контракта. В то же время в соответствии с существующими условиями хеджи­ рования владелец товара может потерять часть его прибыли, если фактическая цена товара будет выше ранее оговоренной и зафиксированной в контракте (фьючерсе).

8.7. Цены международных аукционов

Цены международных аукционов - это цены, устанавливаемые на отдель­ ные товары во время проведения организованных публичных торгов на внеш­ нем рынке. На таких торгах одному или нескольким продавцам противостоит несколько зарубежных покупателей, заинтересованных в потреблении данного товара. Между покупателями складывается определенная конкуренция за право

151

на товар, в результате которой и устанавливается его цена. При этом затраты на производство и продажу данного товара, а также роль конкурентов в установле­ нии окончательной цены на товар не имеют существенного значения.

В практике аукционной торговли наиболее широкое распространение по­ лучили два подхода к установлению цены во время проведения аукционов. При первом подходе ведущий аукциона предлагает товар или партию товара и ого­ варивает минимальную цену, а покупатели поочередно предлагают свою цену. Изменение цены открыто для всех покупателей. Тот покупатель, который предложил максимальную цену за товар или партию товара, и получает право на совершение покупки. Такая форма проведения аукциона получила название английского варианта торгов. Она широко распространена в США и Англии.

При втором подходе ведущим аукциона назначается максимальная цена на товар или партию товара. Эта цена постепенно уменьшается, и тот из поку­ пателей, кто первым соглашается уплатить первоначальную цену или несколь­ ко изменившуюся в сторону снижения ее величину, и имеет право на покупку товара по названной им цене. Данная форма проведения аукциона получила на­ звание голландского варианта торгов. Она наиболее широко распространена при проведении международных аукционов в Голландии, Дании, Германии и Бельгии.

Голландская форма проведения международных аукционов характеризу­ ется большей неопределенностью в том аспекте, что никто из покупателей не знает, какую цену готовы заплатить за товар его конкуренты, а вместе с тем они могут в любой момент назвать свою цену и получить право на товар. В то вре­ мя как при английском варианте торгов любой из конкурентов может продол­ жить торговаться столько, сколько считает нужным. В целом же проводимые исследования показывают, что голландский вариант международных аукционов является более выгодным для покупателей, поскольку при прочих равных усло­ виях аукционные цены в этом случае на товары являются более низкими.

Английская форма проведения аукционов получила распространение в Интернете. Используя Интернет, продавцы размещают свои товары на сайтах, указывая минимальную цену, а покупатели со всех стран мира предлагают свои цены. Цена постепенно растет, и тот из покупателей, который предлагает мак­ симальную цену, и получает право на покупку товара.

Наряду с рассмотренными выше формами проведения аукционов суще­ ствуют и их различные модификации. Среди них следует прежде всего отме­ тить так называемый двойной аукцион. Такой аукцион сочетает в себе обе рассмотренные выше формы проведения аукционов: английскую и гол­ ландскую.

Основной особенностью формирования цен на аукционах является их за­ висимость от постоянно меняющегося соотношения между спросом на товары и их предложением. При этом наличие большого числа покупателей и незначи­ тельного числа продавцов приводит к формированию более высокой цены на товар.

Что касается самих товаров, для которых устанавливаются цены на аук­

152

ционах, то к ним прежде всего относятся пушно-меховые изделия, продукция сельского и лесного хозяйства, полудрагоценные и драгоценные камни, чай, та­ бак. По таким товарам цены аукционов являются определяющими при их про­ даже на мировом рынке. Так, в частности, Дания, Швеция и Норвегия продают по ценам аукционов более 90 % пушнины, реализуемой на мировом рынке. Примерно 80 % чая, реализуемого на зарубежных рынках Индией, продается по ценам аукционов и 95 % чая по ценам аукционов реализует на мировом рынке Шри Ланка. Почти вся немытая шерсть, поставляемая на мировой рынок Ав­ стралией и Новой Зеландией, также продается по ценам аукционов.

Из приведенных примеров видно, что цены аукционов особо важное зна­ чение имеют для сезонных товаров, производимых в определенные периоды времени. Они формируются нерегулярно, что обусловлено периодичностью проведения аукционов.

8.8. Цены международных торгов

Одним из важных методов ценообразования на внешнем рынке является установление цены на международных торгах (тендерах), которые представ­ ляют собой особую форму продажи специфических товаров, более полно обес­ печивающую интересы покупателя при сохранении определенных интересов продавца. В данном случае цена устанавливается в результате проведения свое­ образных конкурсов на поставку соответствующих товаров или выполнение определенных работ. Цель такого конкурса -привлечь как можно больше конку­ рентов для участия в конкурсе за право заключения соответствующего контрак­ та, чтобы обеспечить поставку данного товара или выполнение определенных работ при наименьшей стоимости и соблюдении определенных временных и качественных показателей. Эти качественные параметры, а также все другие условия поставки и потребления товаров или выполнения работ оговариваются в тендерном предложении.

Фирма, участвующая в конкурсе и заинтересованная в получении соот­ ветствующего заказа, не знает, кто еще из конкурентов и с какими ценовыми предложениями претендует на право заключения контракта. Переговоры между участниками конкурса запрещены. Минимальная цена, предложенная одним из конкурентов, и определяет в конечном счете его право на выполнение заказа. Поэтому фирме, которая хочет получить заказ, очень важно установить цену ниже уровня цены, предложенной конкурентами. Для этого фирме необходимо знать цены всех конкурентов. В реальной действительности последнее сделать практически невозможно, поэтому приходится ограничиваться оценкой вероят­ ности назначения той или иной цены различными конкурентами. Можно также попробовать установить предполагаемую цену конкурентов на основе интуи­ ции.

Цены торгов распространяются на широкий круг товаров и работ, и преж­ де всего на технически сложную продукцию. На торгах оцениваются машины и оборудование, запасные части, транспортные средства, компьютеры, а также

153