7.2.2. Фиксация рисков
При
оценке предпринимательской деятельности
целесообразно произвести фиксацию
рисков
,
то есть ограничить количество существующих
рисков, используя принцип «разумной
достаточности». Этот принцип основывается
на учете наиболее значимых и наиболее
распространенных рисков для оценки
предпринимательской деятельности.
7.2.3. Составление алгоритма принимаемого решения
Данный
этап в оценке рисков предпринимательской
деятельности предназначен для поэтапного
разделения планируемого решения на
определенное количество более мелких
и простых решений. Такое действие
называется составлением
алгоритма решения
.
Оценка конкретного вида риска с финансовой точки зрения осуществляется с использованием двух подходов:
определение финансовой состоятельности предприятия;
определение экономической целесообразности вложения финансовых средств в проект.
Указанные подходы предполагают поэтапную оценку риска.
7.2.4. Качественная оценка рисков
Основная цель данного этапа оценки — выявить основные виды рисков, влияющих на предпринимательскую деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.
Наиболее
распространенным методом данного
подхода является метод
экспертных оценок
.
Процедура метода заключается в следующем.
Экспертам предлагается перечень
факторов, так или иначе влияющих на
результативность реализации проекта.
Каждому фактору присваивается
соответствующий вес. Эксперты, используя
балльную шкалу (возможны различные
варианты: 1—5 баллов; 1—10 баллов (MAX—MIN)),
присваивают каждому фактору определенный
балл. Затем определяется значение
каждого фактора:
значение = вес ∙ балл.
Далее опять возможны варианты: либо полученные значения складываются и представляют собой надбавку за риск, либо рассчитывается средневзвешенное всех факторов и полученное значение сравнивается с базой для сравнения.
Также существует балльная методика следующего вида (табл. 7.2):
Таблица 7.2.
|
Показатели, характеризующие воздействие конкретного фактора риска |
Степень риска |
Вес |
Значение | ||||
|
Низкая 1 |
Средняя 2 |
Высокая 3 | |||||
|
1 |
|
|
1 |
a |
a ∙ 1 | ||
|
2 |
|
1 |
|
b |
b ∙ 1 | ||
|
3 |
1 |
|
|
c |
c ∙ 1 | ||
|
ИТОГО |
Х |
Y |
Z |
1,00 |
1,00 | ||
Результат = (1 ∙ (Сумма риска 1 ∙ Вес) + 2 ∙ (Сумма риска 2 ∙ Вес) + 3 ∙ (Сумма риска 1 ∙ Вес)) / (Сумма 1 + Сумма 2 + Сумма 3).
Полученное значение опять сравнивается с нормативным.
Результаты качественной оценки риска служат исходной информацией для осуществления количественного анализа.
Для правильного определения (выявления, поименования, описания, «инвентаризации») всех возможных рисков проекта можно отталкиваться от существующих классификаций рисков и факторов на них влияющих, например, такое определение может проводиться по следующим основным сферам:
финансовые риски;
маркетинговые риски;
технологические риски;
риски участников проекта;
политические риски;
юридические риски;
экологические риски;
строительные риски;
специфические риски;
обстоятельства непреодолимой силы или форс-мажор.
Рассмотрим каждое из перечисленных направлений с трех позиций:
во-первых, с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска;
во-вторых, обсудим гипотетические негативные последствия, вызванные возможной реализацией данного риска;
в-третьих, обсудим конкретные мероприятия, позволяющие минимизировать рассматриваемый риск.
В области финансирования бизнес-проект может быть рисковым, если этому прежде всего способствуют:
экономическая нестабильность в стране;
инфляция;
сложившаяся ситуация неплатежей в отрасли;
дефицит бюджетных средств.
В качестве причин возникновения финансового риска можно назвать следующие:
политические факторы;
колебания валютных курсов;
государственное регулирование учетной банковской ставки;
рост стоимости ресурсов на рынке капитала;
повышение издержек производства.
Перечисленные причины могут привести к росту процентной ставки, удорожанию финансирования, а также росту цен и услуг по контрактам на строительство.
Нехватку средств для обслуживания долга могут вызвать:
снижение цен на продукцию проекта на мировом рынке;
слабость, неустойчивость экономики;
неграмотное руководство финансовой политикой;
дефицит бюджета, инфляционный рост цен.
Маркетинговые риски возникают по следующим причинам:
неправильный выбор рынков сбыта продукции, неверное определение стратегии операций на рынке, неточный расчет емкости рынка, неправильное определение мощности производства;
непродуманность, неотлаженность или отсутствие сбытовой сети на предполагаемых рынках сбыта;
задержка в выходе на рынок.
Они могут привести к отсутствию необходимых доходов, достаточных для погашения кредитов, невозможности реализовать (сбыть) продукцию в нужном стоимостном выражении и в намеченные сроки.
Результатом их проявлений являются:
невыход на проектную мощность;
работа не на полную мощность;
выпуск продукции низкого качества.
Технические риски могут быть вызваны следующими причинами:
ошибки в проектировании;
недостатки технологии и неправильный выбор оборудования;
ошибочное определение мощности;
недостатки в управлении;
нехватка квалифицированной рабочей силы;
отсутствие опыта работы с импортным оборудованием у местного персонала;
срыв поставок сырья, стройматериалов, комплектующих;
срыв сроков строительных работ подрядчиками (субподрядчиками);
повышение цен на сырье, энергию и комплектующие;
увеличение стоимости оборудования;
рост расходов на зарплату.
Этот вид рисков проявляется прежде всего в сознательном или вынужденном невыполнении участниками (участником) своих обязательств в рамках проекта по причине:
неустойчивого финансового положения;
изменения политики в руководстве или в изменившихся ситуациях;
невысокого профессионального уровня.
Недофинансирование проекта, срыв сроков его реализации и возврата вложенных средств возникают на основе:
риска невыполнения обязательств кредиторами;
принудительного изменения валюты кредита;
сокращения лимита валюты;
приостановления (прекращения) использования кредита;
ужесточения (сокращения) сроков возврата кредита и выплаты процентов.
Основные причины возникновения политических рисков заключаются в следующем:
изменение торгово-политического режима и таможенной политики;
изменения в налоговой системе, в валютном регулировании, регулировании внешнеполитической деятельности нашей страны;
изменения в системах экспортного финансирования;
нестабильность страны;
опасность национализации и экспроприации;
изменения законодательства (например, закона об иностранных инвестициях);
сложность с репатриацией прибыли;
геополитические риски;
социальные риски.
Юридические риски приводят к проблемам реализации обеспечения в связи с:
неотлаженным законодательством;
нечетко оформленным документом, подтверждающим право собственности, аренды и т.д.
Экологические риски возникают вследствие:
неустойчивого законодательства в части требований к окружающей среде;
аварии;
изменения отношения к проекту властей.
Строительные риски можно разделить на две части:
категории А — до завершения строительства;
категории Б — после завершения строительства.
Риски категории А приносят материальный ущерб строительству, увеличивая его стоимость.
Их причины вызваны:
задержками в строительстве;
невыполнением обязательств поставщиком, дефектами в оборудовании, технологии;
срывами сроков строительства (монтажа) по вине подрядчика.
Риски категории Б:
качество продукции;
менеджмента;
реализации продукции;
экспортно-импортные;
типа «форс-мажор»;
физический ущерб;
транспортные;
снабжения;
несовместимость оборудования.