Запросы и транзакции
Транзакции играют ключевую роль на виртуальном рынке. Чтобы транзакция произошла, надо, чтобы на рынке оказались два запроса на транзакцию (ордера) с одинаковыми ценами. Естественно, один должен быть на продажу акций, другой на покупку.
Запросы могут направлять все участники рынка, но типичный путь ордера выглядит так (Рис. 2.20):
Трейдер, опираясь на текущую стратегию, думает и в определённый момент отправляет ордер брокеру.
Брокер обрабатывает запрос и либо исполняет его сам, либо отклоняет (если недостаточно средств/акций на счету), либо перенаправляет его рынку от своего имени.
Рынок находит совпадения между ордерами и заключает сделки. У каждого ордера есть определённое время, в течение которого он считается действительным. Если это время истекло, то запрос возвращается отправителю с соответствующей пометкой.
Брокер получает ответ от рынка и перенаправляет его трейдеру.
Трейдер анализирует эту информацию и делает выводы согласно своей стратегии.
Рис. 2.20. Обработка запросов и транзакций в системе
Как видно из схемы на рисунке Рис. 2.20, цена акции, объем торгов и другие экономические показатели рассчитываются без использования специальных статистических формул, без прямого применения генераторов случайных чисел. Они рассчитываются на основе текущей рыночной конъюнктуры, используя только информацию о произведённых транзакциях. Ввиртуальном мире система обработки транзакций и принятия решений трейдерами являются упрощёнными вариантами соответствующих процессов в реальном мире.
Механизм формирования цен
Механизм формирования цен на акции претерпел существенные изменения по сравнению с другими моделями. В моделях GASM и Santa Fe сделки совершались лишь раз в день, а цена определялась из пересечения кривых спроса и предложения на данную акцию (Рис. 2.21). В модели GASM маркет мейкер обладал неограниченными запасами денег и акций и использовал их, чтобы уравновесить спрос и предложение всех остальных трейдеров.
Рис. 2.21. Механизм определения цены акции в модели GASM
В разработанной в рамках диссертационного исследования модели «FIMAS» нет такого понятия, как просто «цена акции», есть множество цен: открытия / закрытия / последней сделки, минимальная / максимальная / средняя за какой-то период, а также бид / аск. В отличие от моделей Santa Fe, Genoa и других, в «FIMAS» не используется «волновая» модель обновления. Обработка запросов от трейдеров происходит по механизму, приближенному к работе реального рынка ценных бумаг.
Брокеры и рынок работают в режиме реального времени и постоянно принимают ордера от трейдеров. Каждый тик рынок пытается найти совпадения между запросами на покупку и продажу акций по наиболее выгодной для обеихсторон цене. Для каждого такого совпадения совершается транзакция, при которой портфель ценных бумаг меняет своего владельца.
Трейдеры обычно занимаются принятием решения о покупке / продаже акций несколько раз в день. Каждый виртуальный день трейдеры совершают тысячи транзакций, а объем торгов для системы из 500 трейдеров колеблется от 10 до 150 тыс. у.е. в день. Из статистики совершённых транзакций и рассчитываются цены открытия, закрытия, бид, аск и другие показатели торгов.
Таким образом, в модели «FIMAS» цены формируются по механизму, максимально приближенному к работе реальных рынков.