
Zagorulko_M_N_Osnovy_ek_teorii_i_praktiki
.pdf
вания
.
2.Подавленная инфляция характеризуется тотальным административным контролем над ценами, временным замораживанием цен и доходов, установлением предельных цен на продукцию. Признак этой инфляции — административное регулирование цен и устойчивые дефицитные ожидания потребителей.
3.Гиперинфляция характеризуется очень высоким темпом роста цен, массовым и резким снижением жизненного уровня. При гиперинфляции поведение потребителей определяется стремлением быстрее вложить деньги в материальные ценности.
4.Стагфляция — инфляция, сопровождаемая стагнацией производства и длительным сохранением высокого уровня безработицы в стране при одновременном повышении уровня цен.
Для стран, зависимых от внешней торговли, существует угроза импортированной инфляции. Она возникает в случае повышения цен на импортируемые товары при условии твердого валютного курса.
Уровень инфляции определяется при помощи индексов. Одним из наиболее распространенных является индекс Пааше:
Формула
где g — индекс цен в (t+1)-м году; р — цены в (t+1)-м и t-м годах; q — объем продаж в (t+1)-м году; п— число видов продукции. Последствия инфляции таковы:
1.Снижение жизненного уровня населения, уменьшение реальной ценности личных сбережений, падение текущих реальных доходов населения, которые снижаются даже при условии индексации, так как антиинфляционные компенсации меньше движения цен (при гиперинфляции трудно предугадать уровень роста цен, компенсация не покрывает уменьшение доходов населения).
2.Эффект инфляционного налогообложения.
3.Снижение стимулов к труду и расширению производства.
4.Нарушение при стихийной инфляции системы управления экономикой в
целом.
«По общему признанию, на правительстве должна лежать какая-то ответственность за денежные дела. Также по общему признанию, контроль над деньгами может явиться мощным средством контроля над экономикой. Заложенная в нем сила ярко выразилась в знаменитом ленинском афоризме о том, что для разрушения общества надо подорвать деньги... Проблема заключается в том, чтобы утвердить систему, которая позволит правительству нести ответственность за деньги, но в то же время ограничит власть, предоставляемую при этом правительству, и не Даст использовать эту власть для ослабления, а не упрочения свободного общества» (М. Фридман).
Традиционными антиинфляционными мерами являются:
•стабилизация инфляционных ожиданий;
•денежные ограничения;
•решение проблемы бюджетного дефицита;
•реформа налогообложения;
•структурная перестройка и конверсия военного производства;
•повышение степени товарности экономики;
•приватизация;
•способы увеличения нормы сбережений и уменьшения их ликвидности;
•денежная реформа конфискационного типа.
Контрольные вопросы
1.Каковы преимущества бумажных денег по сравнению с монетами, изготовленными из драгоценных металлов? Каковы преимущества монет?
2.Почему нельзя назвать экономическую систему, в которой все сделки совершаются с помощью электронных переводов, в строгом смысле "экономикой без денег"?
3.Назовите показатели денежной массы. В чем их взаимосвязь?
4.Перечислите элементы денежной системы.
5.Напишите формулу необходимого количества денег в обращении и уравнение обмена.
6.Перечислите три основных кейнсианских мотива хранения денег. Как эти мотивы связаны с номинальным доходом и номинальной нормой процента?
7.Скажите, что характеризует денежный мультипликатор:
а) уровень денежной массы; б) скорость инфляционных процессов;
в) зависимость изменения денежной массы от изменения денег Центрального банка.
8.Каким образом Центральный банк может влиять на объем денежной
массы?
9.Что понимается под покупательной способностью денег?
10.Объясните сущность инфляции и назовите ее основные типы. Какие из них характерны для России XX века на различных исторических этапах.
11.Что показывает кривая Филлипса:
а) уровень безработицы; б) зависимость между изменениями заработной платы и уровнем
безработицы; в) темп инфляции?
12.Каковы признаки подавленной инфляции?
13.Назовите причины и охарактеризуйте последствия инфляции в России.
14.Охарактеризуйте экономическую ситуацию в России в аспекте либерализации цен.
Задачи и упражнения
1. В табл. 2 приведены данные о мультипликаторе (т), денежной базе (Н),
денежной массе (В) в третьем квартале 1992 г. в России (млрд руб.). Пользуясь взаимосвязью этих показателей, заполните пустые места в таблице.
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2 |
Параметр |
|
|
|
Дата |
|
|
|
|
|
1.07 |
|
1.08 |
|
|
1.09 |
т |
|
1,8 |
|
|
|
|
1,3 |
Н |
|
|
|
1314,5 |
|
|
2625,0 |
В |
|
2066,8 |
|
2593,9 |
|
|
|
2. В табл. 3 приведены значения номинального предложения денег, реального |
|||||||
ВНП и уровня цен за два года. |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3 |
Параметр |
|
|
|
Год |
|||
|
|
|
|
1-й |
|
|
2-й |
Предложение денег |
|
|
250 |
|
300 |
||
Реальный ВНП |
|
|
100 |
|
120 |
||
Уровень цен |
|
|
10 |
|
? |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
Если скорость обращения денег неизменна, то каким должен быть уровень цен для 2-го года: а) 7,5; б) 8,0; в) 10,0; г) 12,0; Д) 12,5?
3.Темпы инфляции составляют 100% в год. Каковы будут последствия инфляции для следующих лиц:
а) кредитора, предоставившего заем сроком на 1 год под 50% годовых; б) заемщика, взявшего заем сроком на 1 год под 50% годовых; в) человека, имеющего фиксированный доход;
г) квартиросъемщика, если квартплата возросла за год на 70% ? Рассчитайте приведенные показатели с учетом реальных темпов инфляции в России в 1996 г.
4.Если цены растут на 15% в месяц, на сколько они возрастут в течение года?
5.Назовите меры, которые должен принять Центральный банк России, если: а) количество денег в обращении будет превышать ЧНП; б) количество денег в обращении будет меньше ЧНП.
Что произойдет в случаях а) и б) с покупательной способностью денег?
Вопросы для обсуждения на семинаре
1. На основании данных, приведенных в табл. 4, определите величины М1, М2
и М3.
|
Таблица 4 |
Форма хранения денег |
Объем вкладов, млрд долл. |
Небольшие срочные вклады |
1630 |
Крупные срочные вклады |
645 |
Чековые вклады |
448 |
Бесчековые сберегательные вклады |
300 |
Наличные деньги |
170 |
Предположим, что каждый доллар, предназначенный для сделок, обращается в среднем 4 раза в год и направляется на покупку конечных товаров и услуг. Номинальный объем ВНП составляет 200 млрд долл. Определите величину спроса на деньги для сделок.
2. В табл. 5 представлена величина спроса на деньги со стороны активов при различных ставках процента. Используя данные, полученные при ответе на предыдущий вопрос, укажите в таблице общий объем спроса.
Таблица 5
Объем спроса на деньги, млрд. долл. |
|
|
Ставка процента |
|
|
||
|
16 |
14 |
12 |
10 |
8 |
6 |
4 |
Со стороны активов |
20 |
40 |
50 |
80 |
100 |
120 |
140 |
Общий |
|
|
|
|
|
|
|
Предложение денег составляет 580 млрд долл. Определите равновесную процентную ставку.
Определите величину равновесной процентной ставки, если предложение денег выросло до 600 млрд долл.; сократилось до 540 млрд долл.
Определите, как изменятся общий спрос на деньги при каждом уровне процентной ставки и равновесная ставка процента, если объем номинального ВНП увеличится на 80 млрд долл.; сократится на 120 млрд. долл.
3. Охарактеризуйте приведенные в табл. 6 показатели основных денежных агрегатов по данным ЦБ России и тенденции их изменения.
Таблица 6
|
Чистые внут- |
Чистые между- |
Денежная база |
Денежная мас- |
||||
|
ренние активы |
народные ре- |
|
|
са М2 |
|||
Год |
|
|
зервы |
|
|
|
|
|
трлн |
темп |
млрд |
темп |
трлн |
темп |
трлн |
темп |
|
|
руб. |
роста, |
долл. |
роста, |
руб |
роста, |
руб. |
роста, |
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
1995 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Квартал: |
|
|
|
|
|
|
|
|
I |
37,8 |
0,3 |
2,6 |
4,0 |
49,9 |
1,3 |
107,3 |
3,1 |
II |
39,4 |
1,4 |
7,4 |
42,3 |
73,7 |
13,8 |
156,6 |
13,5 |
III |
55,9 |
12,4 |
7,2 |
-0,9 |
89,3 |
6,8 |
179,7 |
4,6 |
IV |
68,1 |
6,8 |
7,7 |
2,3 |
103,8 |
5,2 |
213,8 |
6,0 |
Месяц: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Октябрь |
54,0 |
-3,4 |
7,9 |
10,6 |
90,7 |
1,6 |
184,2 |
2,5 |
Ноябрь |
62,9 |
16,5 |
7,0 |
-12,4 |
95,4 |
5,2 |
195,2 |
6,0 |
Декабрь |
68,1 |
8,3 |
7,7 |
10,5 |
103,8 |
8,8 |
220,8 |
13,1 |
1996 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Январь |
75,5 |
10,9 |
5,5 |
-29,2 |
100,8 |
-2,9 |
216,7 |
-1,9 |
Февраль |
82,7 |
9,5 |
5,2 |
-5,5 |
106,7 |
5,9 |
229,2 |
5,8 |
Март |
73,5 |
-11,1 |
8,7 |
63,7 |
113,7 |
6,6 |
241,8 |
5,5 |
Апрель |
89,9 |
22,3 |
6,7 |
-23,0 |
120,9 |
6,3 |
251,1 |
3,1 |
Май |
98,8 |
9,9 |
4,3 |
-35,8 |
118,8 |
-1,7 |
254,2 |
1,3 |
Источник: Обзор российской экономики (16.07.96)
4.Какие темпы инфляции в России вы ожидаете в текущем году? До какой степени ваши ожидания обусловлены опытом предыдущего года ? Повлияли ли на ваши ожидания будущей инфляции статьи с экономическими прогнозами или политическими обзорами? Приведите примеры.
5.Объясните, как в условиях экономического кризиса в России может одновременно повыситься ваш номинальный и снизиться реальный доходы. Что может беспокоить вас в будущем:
угроза безработицы или угроза гиперинфляции в экономике страны? Почему? Рассчитайте на примере из вашей жизни.
Основные понятия
Банкнота, бумажные деньги, вексель, гиперинфляция, денежная база., денежная масса, денежное предложение, денежный мультипликатор, золотые, серебряные, разменные монеты, индекс Пааше, инфляция, инфляция издержек, инфляция открытая, инфляция подавленная, инфляция спроса, кредитные деньги, кривая Филлипса, мотив предосторожности, мотив спекулятивный, мотив трансакционный, спрос на денежные активы, стагфляция, товарные доденежные эквиваленты, уравнение обмена, чек, электронные деньги.
Литература, рекомендуемая к изучению
I. Учебник по основам экономической теории (экономика)/В.Д. Камаев и др.— М.: Владос, 1994.— С 208—216, 282—293.
2Абалкин Л.И. Зигзаги судьбы: Разочарования и надежды.— М.: Институт экономики РАН, 1996.
3Курс экономической теории/Под ред. М.Н. Чепурина и Е А Киселевой.—
Киров АСА, 1994.— С 89—95. 363—368; 423—440
4.Стратегия развития рыночной экономики и программа первоочередных шаговДоклад Института экономики РАН.— М.: ИЭ РАН, 1996.— С. 209— 217, 293—297.
5.Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс.— М.: Республика, 1992.— Т. 1 — С. 163—173, 338—344; Т. 2.— С 346—357.
6.Пашкус Ю.В. Деньги: прошлое и современность.— Л.: ЛГУ, 1990.— С.
41—81.
7.Общая экономическая теория (политэкономия)/Под ред. В И. Видяпина, Г.П. Журавлевой.— М., 1995.
8.Рузавин Г.И., Мартынов В.Т. Курс рыночной экономики.— М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.— Гл. VI, VIII, X.
9.Лэйард Р. Макроэкономика.— М.: , 1994.— С. 90. 10Рикардо Д. Письма к экономистам//Сочинения. Т. 5.— С. 69.
11.Фридман М. Капитализм и свобода.— N.-Y.: Chahdze Publications, 1982.—
С63—64.
12Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика.— М.: Дело, 1993.— Гл. 26, 33, 34.
13.Хейне П. Экономический образ мышления.— М. Экономика, 1991.— С. 483—490.
14.McEachern, William A. Economics: a contemporary introduction — Southwestern Publishing Co., 1991.— P. 158—172.
15.Макроэкономика. Учебник/Под ред. Л С. Тарасевича.— СПб: Экономическая школа, 1994.— Гл. 4.
16.Политическая экономия: Учебно-методическое пособие для преподавателей/Под ред. А.В. Сидоровича, Ф.М. Волкова.— М. Изд-во МГУ, 1993
—Гл.8
17.Экономика переходного периодаУчеб. пособие/Под ред. В.В. Радаева,
А.В. Бузгалина.— М.: Изд-во МГУ, 1995.— Гл. 11, § 2, 3.
18.Политическая экономия/Под ред. В.В. Радаева — М.: Изд-во МГУ, 1992.— С. 229—250.
19.Барр Р. Политическая экономия: В 2-х томах.— М. Международные отношения, 1995.— Т. 1.— С 281—297.
20.Политическая экономия современного капитализма: Учеб. пособие/Под ред. B.C. Торкановского.— СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1993 — С. 424—436.
21.Экономика: Учебник/Под ред. А.С Булатова — М , 1994.— С. 244— 260; 337—340.
22.Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия.— М.- Экономика, 1995.— С.
66—84.
23.Craven J. Introduction to economics: an integrated approach to fundamental principles.— 2-nd ed.— P. 327—340.
24Baβeler U., Heinrich J., Koch W. Grundlagen und Probleme der Volkswirtschaft.— Koln: J.P. Bachem, 1984.— S.595—625.
ТЕМА 11
КРЕДИТНО-БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
Программная аннотация
Кредит: его природа, принципы и функции. Кредитный рынок. Причины возникновения спроса и предложения на кредитные ресурсы. Классификация форм кредита по субъектам, способу и пространственно временным характеристикам кредитования.
Кредитно банковская система, ее структура.
Кредитная система: институты, функции. Понятие о трансформационной деятельности кредитной системы в рыночной экономике.
Сущность и функции банков. Виды банков: центральные, эмиссионные, коммерческие, инвестиционные, сберегательные, специального назначения.
Структура банковской системы России. Функции Центрального банка в кредитной системе, задачи монетарного регулирования, основные инструменты монетарного регулирования: процентная политика, политика минимальных резервов, операции на открытом рынке. Пассивные и активные операции коммерческого банка, факторинг, лизинг, трастовые операции, учет векселей.
Специализированные кредитив финансовые учреждения: инвестиционные банки, сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании.
Роль банковских резервов, норма резервов. Денежно кредитный мультипликатор, сущность процесса мультипликации кредита.
Причины нарушения стабильности отечественной банковской системы и возможные меры стабилизации. Пути развития кредитно-банковской системы России.
Опорный конспект лекции
Из этой лекции вы узнаете, каким образом на основе ссудного капитала возникла кредитно-банковская система. Кредитная система предстанет как способ разрешения противоречий рыночного хозяйства со своими принципами, формами и институтами, реализующийся посредством денежно-хозяйственных, регулирующих и регламентирующих функций. Вам станет понятен механизм организации и действия банковской системы, вы сможете различать виды банков, их операций и услуг. Вы увидите необходимость и сложность радикальных преобразований в кредитно-бан- ковской системе России.
Формирование и функционирование кредитно-банковской системы обусловлено возникновением и развитием кредитных отношений в разнообразных формах и сферах.
Кредит — ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента, при движении которой между кредитором и заемщиком складываются определенные экономические отношения.
«Таким образом, капитал, ссужаемый под проценты, можно рассматривать как переуступку со стороны заимодавца заемщику некоторой значительной части годового продукта при том условии, что заемщик в свою очередь будет в течение некоторого срока ссуды выделять заимодавцу ежегодно небольшую часть, называемую процентом, а к концу
договоренного срока возвратит ему сумму, равную той, которую первоначально получил, что называется уплатой долга. Хотя деньги — звонкой монетой или бумажками — в общем служат доверенностью на переуступку как малой, так и большой части годового продукта, они сами по себе представляют собой нечто отличное от того, что передается при их посредстве» (А. Смит).
Сущность кредитных отношений состоит в том, что варьирование сроком выплаты менового эквивалента позволяет преодолеть временное несовпадение производственных циклов отдельных товаропроизводителей в экономической системе.
Природа кредита заключается в выполнении деньгами функции средства платежа при обмене товаров. Кредит реализуется посредством определенного типа сделки, называемой ссудой. Особенность ссуды состоит в том, что выплата менового эквивалента в процессе сделки происходит не сразу, а откладывается на определенный срок.
Кредит определяет условия специфического вида меновой сделки и специфический тип хозяйственной связи между субъектами рыночного хозяйства. Он осуществляется на основе таких принципов, как срочность, возвратность, платность, материальное обеспечение, целевая направленность.
Функциями кредита являются:
•ускорение экономических процессов благодаря ускорению Денег в экономике;
•замещение действительных денег кредитными деньгами и кредитными операциями;
•формирование кредитного рынка.
Функции кредита реализуются на кредитном рынке. Кредитный рынок — общее обозначение тех рынков, где возникают и взаимодействуют спрос и предложение на различные виды платежных средств.
«Обращения к банку за ссудами денег зависят от сопоставления нормы прибыли, которую можно получить с помощью этих денег, и нормы процента, по которой банк ссужает свои деньги. Если банк взимает меньший процент, чем его рыночная норма, то нет пределов той сумме, которую он мог бы потратить таким образом, но если этот процент выше рыночной нормы, то разве только расточители и моты согласились бы занимать деньги» (Д. Рикардо).
Спрос и предложения на кредитном рынке связаны с потребностью в платежных средствах у одних субъектов рынка и избытком этих средств у других.
Спрос на кредитном рынке отражает потребности экономических субъектов в кредитных ресурсах в целях:
•пополнения основного и оборотного капиталов;
•приобретения товаров длительного пользования;
•покрытия дефицита госбюджета;
•обеспечения платежеспособности и ликвидности банков. Предложение на кредитном рынке отражает избыток ресурсов у экономических субъектов и предполагает:
•размещение временно свободного капитала предприятий в альтернативные проекты;
•размещение личных сбережений домашних хозяйств;
•эффективное использование свободных средств госбюджета;
•размещение кредитных ресурсов.
Во взаимодействии спроса и предложения на кредитном рынке устанавливается цена кредита — процент» ставка которого отражает их динамику.
«Процент, будучи ценой, уплачиваемой на любом рынке за пользование

капиталом, стремится к такому равновесному уровню, при котором совокупный спрос на капитал на этом рынке при данной норме процента равен совокупному фонду, поступающему на рынок при той же норме процента» ( А. Маршалл).
Форма кредита зависит от субъекта, способа и срока кредитования, а также от характера конкретного пространства.
Субъектами кредитных отношений (как кредитором, так и заемщиком) могут выступать: государство, предприятие, банки, частные домашние хозяйства, фонды, профсоюзы, общественные организации, церковь и другие социальные институты и учреждения.
Кредит может осуществляться в натуральной (инвестиционные и потребительские товары, сырье, ресурсы, услуги и т.д.) и денежной (облигации, акции, векселя, казначейские обязательства, денежный капитал и т.д.) формах.
По сроку различают следующие виды кредита: краткосрочный — до 1 года;
среднесрочный — от 2 до 5 лет; долгосрочный— от 6 до 10 лет; целевой инвестиционный — от 10 до 20 лет; долгосрочный целевой — от 20 до 40 лет.
По характеру охватываемого рыночного пространства кредит может быть международным, межгосударственным, государственным, банковским, коммерческим, потребительским и др.
Кредитно банковская система представляет собой функциональную подсистему рыночного хозяйства, опосредующую процессы формирования капитала в экономической системе и его движения между субъектами и секторами экономики.
Структура кредитно-банковской системы представляет собой совокупность: институтов и рынков, через которые реализуется движение денежных средств; форм и связей, через которые осуществляется финансирование; пропорций и параметров отдельных рынков внутри кредитной системы; норм и правил функционирования субъектов кредитных рынков.
Целесообразно кредитную и банковскую системы рассматривать отдельно, поскольку каждая из них представляет собой сложную в организационноэкономическом плане сферу рыночного хозяйства.
Кредитная система занимает важное место в рыночной экономике, формируя капиталы и организуя их перетекание в нуждающиеся сферы, определяя инвестиционный климат и деловую активность, задавая правила игры в денежнокредитном обращении и платежном обороте. Кредитная система способна в значительной мере определять структуру совокупного предложения и спроса, непосредственно влияя на составляющие экономического равновесия. Движение денежных средств между экономическими субъектами с различными нормами сбережений показано на рис. 1
Рис. 1
Институты кредитной системы:
финансовые — осуществляют перетекание денег и кредитов; регулирующие — влияют на регулирование и развитие денежных рынков с
помощью регулирования и контроля; регламентирующие — обеспечивают соблюдение правил игры.
Основными функциями кредитной системы являются:
1)денежно-хозяйственные, осуществляемые кредитными институтами;
2)регулирующие, осуществляемые Центральным банком, ведомствами по
надзору;
3)регламентирующие, реализуемые Центральным банком, Министерством финансов.
Обычно полагают, что денежно-хозяйственные функции оказывают самое непосредственное влияние на рационализацию хозяйственного процесса, а регулирующие и регламентирующие — косвенно нацелены на то, чтобы предотвратить возможные препятствия на пути реализации денежно-хозяйственных функций в виде услуг и трансформационной деятельности (табл. 1).
|
|
Таблица 1 |
|
Услуги |
Трансформационная деятельность |
Перенос денег: |
Изменение степени риска: |
|
1) |
денежный перевод |
1) сокращение риска изменения про-центной |
2) |
инкассация векселей и чеков |
ставки |
3) |
инкассация кредитных карточек |
2) сокращение риска неплатежей |
4) |
осуществление платежей путем записи в |
|
дебет счета |
|
|
5) |
факторинг |
|
6) |
ведение текущих счетов и фондовых |
|
операций |
|
|
|
|
|
Сделки по хранению: |
Трансформация временных рамок |
|
1) |
хранение ценных бумаг |
|
2) |
прием вкладов до востребования |
|
|
|
|