2.2.4.Финансовые результаты предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств т. е. пассивов). Источником информации для анализа является – «Бухгалтерский баланс» (форма № 1).

Бухгалтерский баланс – часть механизма, при помощи которого компания оценивает приток и отток денежных средств в будущих периодах, он же анализ и прогнозирование расходов и доходов.

В процессе функционирования экономического субъекта его активы и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре активного и пассивного капиталов, а так же динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей отчетности.

Таблица 2.15

Вертикальный анализ аналитического баланса

Разделы и статьи баланса	2002		2003		2004
	всего, тыс. руб.	уд. вес, %	всего, тыс. руб.	уд. вес, %	всего, тыс. руб.	уд. вес, %
1. Внеоборотные активы	185	10,31	1087	31,5	882	33,94
1.1. Основные средства	185	10,31	1087	31,5	882	33,94
2. Оборотные активы	1609	89,69	2363	68,5	1717	66,06
2.1. Запасы (включая НДС)	656	36,57	321	9,3	159	6,12
2.2. Дебиторская задолженность	949	52,9	1873	54,3	1557	59,9
2.3. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	168	4,87	0	0
2.4. Денежные средства	4	0,22	1	0,03	1	0,04
Итого актив баланса	1794	100	3450	100	2599	100
1. Капитал и резервы	1141	63,6	1204	34,9	1202	46,25
2. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0
3. Краткосрочные обязательства	653	36,4	2246	65,1	1397	53,75
3.1. Займы и кредиты	0	0	822	23,83	275	10,58
3.2. Кредиторская задолженность	653	36,4	1424	41,27	1122	43,17
Итого пассив баланса	1794	100	3450	100	2599	100

Рис. 2.6. Разрез по статьям баланса в 2002г.

Рис. 2.7. Разрез по статьям баланса в 2003г.

Рис. 2.8. Разрез по статьям баланса в 2004г.

Таблица 2.16

Горизонтальный анализ аналитического баланса

в действующих ценах

Статьи баланса	Темп изменения статей баланса, %
	2002	2002-2003	2003-2004
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	100	587,57	81,14
2. Оборотные активы	100	146,86	72,66
2.1. Запасы	100	48,93	49,53
2.2. Дебиторская задолженность	100	197,37	83,13
2.4. Денежные средства	100	25	100
Итого актив баланса	100	192,3	75,33
ПАССИВ
1. Капитал и резервы	100	105,52	99,83
2. Краткосрочные обязательства	100	344	62,2
2.1. Займы и кредиты	100	0	33,45
2.2. Кредиторская задолженность	100	218	78,8
Итого пассив баланса	100	192,3	75,33
Темп роста инфляции (цепной)	100	118	140

Таблица 2.17

Трендовый анализ уплотненного аналитического баланса

(в базисных ценах)

Разделы баланса	2002		2003		2004
	всего, тыс.руб.	темп роста, %	всего, тыс.руб.	темп роста, %	Всего, тыс.руб.	Темп роста, %
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	185	100	1087	587,57	882	476,76
2. Оборотные активы	1609	100	2363	146,86	1717	106,71
Итого актив баланса	1794	100	3450	192,3	2599	144,87
ПАССИВ
1. Капитал и резервы	1141	100	1204	105,52	1202	105,35
2.Краткосрочные обязательства	653	100	2246	344	1397	214
Итого пассив баланса	1794	100	3450	192,3	2599	144,87

Удельный вес оборотных активов сначала увеличился на 754 тыс.руб. в 2003г., а затем уменьшился на 646 тыс.руб. в 2004г. Отрицательной тенденцией можно считать увеличение дебиторской задолженности на 924 тыс. руб. в 2003г., что составляет 97% и увеличение кредиторской задолженности на 771 тыс. руб., что составляет 118%. В 2004г. ситуация немного улучшилась, но не намного. Также отрицательной тенденцией следует рассматривать уменьшение денежных средств. Стоимость имущества организации возросла на 1656 тыс. руб. в 2003г., в основном за счет увеличения дебиторской задолженности и основных средств, а в 2004г. – уменьшилась на 851 тыс.руб., в основном за счет уменьшения дебиторской задолженности, но произошло снижение запасов и затрат на 51% в 2003г., а в 2004г. – на 50%. Доля собственных средств организации возросла на 5,5% в 2003г. и незначительно (2 тыс.руб.) сократилась в 2004г. Общая стоимость источников финансирования увеличилась на 97% в 2003г. по сравнению с 2002г., за счет увеличения кредиторской задолженности, а вот в 2004г., наоборот, она уменьшилась на 25%.

Достаточно неустойчивое финансовое состояние, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные денежные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд в 2003г., а в 2004г. еле перекрывают.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - спо­собность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолжен­ности и ликвидных средств, т.е. средств, которые мо­гут быть использованы для погашения долгов (налич­ные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу лик­видность хозяйствующего субъекта означает ликвид­ность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъ­екта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвид­ность означает безусловную платежеспособность хо­зяйствующего субъекта и предполагает постоянное ра­венство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвид­ности и расположенных в порядке убывания ликвид­ности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

По степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (за исключением расходов будущих периодов), налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы;

А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы.

Пассивы организации разделяются на следующие группы по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные обязательства – краткосрочные займы и кредиты, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные обязательства – долгосрочные займы и кредиты, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов;

П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги выше перечисленных групп по активу и пассиву.

Анализ ликвидности баланса представлен табл. 2.18.

Таблица 2.18

Анализ ликвидности баланса

Групп активов баланса	Всего, тыс. руб.	Знак неравенства ( ,  )	Всего, тыс.руб.	Группы пассива баланса
2002
1. Наиболее ликвидные	4		653	1.Наиболее срочные обязательства
2. Быстрореализуемые	949		0	2.Краткосрочные обязательства
3.Медленно реализуемые	656		0	3.Долгосрочные обязательства
4. Труднореализуемые	185		1141	4.Постоянные пассивы
2003
1. Наиболее ликвидные	1		1424	1.Наиболее срочные обязательства
2. Быстрореализуемые	1873		822	2.Краткосрочные обязательства
3.Медленно реализуемые	321		0	3. Долгосрочные обязательства
4. Труднореализуемые	1087		1204	4. Постоянные пассивы
2004
1. Наиболее ликвидные	1		1122	1.Наиболее срочные обязательства
2. Быстрореализуемые	1557		275	2.Краткосрочные обязательства
3.Медленно реализуемые	159		0	3.Долгосрочные обязательства
4. Труднореализуемые	882		1202	4.Постоянные пассивы

Сопоставление наиболее ликвидных, быстрореализуемых активов и наиболее срочных, краткосрочных обязательств позволяет выявить текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности или о неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

2002: ТЛ = 4+949-653 = 300 тыс.руб.

2003: ТЛ = 1+1873-1424-822 = -372 тыс.руб.

2004 : ТЛ = 1+1557-1122-275 = 161 тыс.руб.

Сопоставление быстрореализуемых активов и долгосрочных обязательств позволяет рассчитать перспективную ликвидность (ПЛ), т.е. выполнить прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

2002:ПЛ = 949-0 = 949 тыс.руб.

2003:ПЛ = 1873 – 0 = 1873 тыс.руб.

2004:ПЛ = 1557 – 0 = 1557 тыс.руб.

Как видно из расчетов и таблицы баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным с 2002г по 2004г. На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности ненормально мал: 0,006 в 2002г., 0,0004 в 2003г., 0,0007 в 2004г. Это значит, что фирма ближайшее время не может погасить и незначительной доли краткосрочной задолженности.

Структура баланса неудовлетворительная. Основные коэффициенты платежеспособности и рентабельности ниже критических значений. Главной задачей является восстановление платежеспособности. Это можно осуществить за счет внешних источников (заемные средства) и внутренних – вовлечение в оборот дебиторской задолженности; анализа основных средств, их последующая продажа, либо более интенсивное использование; анализ путей повышения производительности труда – сохранение и увеличение производительности при сокращении персонала. Только интенсивные меры способны вывести предприятие из кризиса.