1. Прямые иностранные инвестиции

21.32 Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются ключевым показателем платежного баланса, и было бы полезно рассмотреть некоторые основополагающие концепции, связанные с ними. Более подробные сведения можно найти как в РПБ6, так и вОО. В контексте ПИИ обычно используется термин «предприятие», а не «корпорация», но, как отмечалось во введении, здесь не подразумевается их разное значение.

21.33 Статистика прямых иностранных инвестиций содержит четыре отдельных счета:

a. Инвестиционные позиции,

b.Финансовые операции,

c. Потоки доходов от прямых инвестиций между предприятиями, связанными отношениями прямого инвестирования, и

d. Другие изменения в стоимости активов, особенно вследствие переоценки.

21.34 Прямые иностранные инвестиции являются категорией трансграничного инвестирования, когда резидент одной страны (прямой инвестор) имеет контроль над предприятием или значительную степень влияния на управление предприятием (предприятием прямого инвестирования), которое является резидентом другой страны.

21.35 Прямое инвестирование может также позволить прямому инвестору получить доступ к экономике страны, к которой принадлежит предприятие прямого инвестирования, что в других условиях было бы невозможно. Цели прямых инвесторов отличаются от целей портфельных инвесторов, которые не имеют существенного влияния на управление предприятием.

21.36 Предприятия прямого инвестирования являются корпорациями, которые могут быть дочерними компаниями, в которых материнской компании принадлежит свыше 50 процентов голосующих прав, или партнерствами, в которых материнской компании принадлежит от 10 до 50 процентов голосующих прав, или квазикорпорациями, такими как филиалы, которые на 100 процентов являются собственностью материнской компании. Предприятия, не имеющие влияния друг на друга путем прямого инвестирования (то есть не отвечающие критерию наличия в собственности 10 процентов голосующих прав), но подверженные прямому или косвенному влиянию через иерархию нахождения в собственности одного и того же предприятия (которое должно быть прямым инвестором, по крайней мере, для одного из них) называются партнерскими предприятиями.

21.37 Отношения прямого инвестирования идентифицируются в соответствии с критериями «Концептуальной основы определения отношений прямого инвестирования» (КООПИ) (Framework for Direct Investment Relationships - FDIR), описанной вОО, включая как прямые, так и косвенные отношения через цепочку отношений собственности. Предположим, что корпорация А контролирует корпорацию В, а В контролирует С, тогда А фактически имеет контроль также и над С.

2. Прямые иностранные инвестиции и глобализация

21.38 Позиции по прямым иностранным инвестициям (ПИИ) показывают объем инвестиций, произведенных за границу и полученных из-за границы, с разделением на приобретенные иностранные активы и принятые обязательства перед остальным миром в данный момент времени. Позиции по ПИИ в процентах к ВВП являются одним из показателей степени глобализации на этот момент. Эти показатели в структурном разрезе отражают взаимозависимость экономик стран.

21.39 Финансовые операции отражают чистые инвестиции в страну и из страны, при этом активы (приобретение за вычетом выбытия или погашения) и обязательства (принятие за вычетом погашения) представлены отдельно по видам инструментов за каждый период. Финансовые операции, связанные с ПИИ, в процентах к ВВП являются одним из показателей изменений за данный период в степени глобализации экономики. Этот показатель обеспечивает своевременную информацию об относительной привлекательности экономики стран (как отечественной, так и зарубежных) для новых инвестиций после учета изъятия инвестиций, а также дезинвестиций (уменьшения стоимости основного капитала вследствие того, что его износ и выбытие превышают новые инвестиции) за тот же период.

21.40 Данные о доходах от прямого инвестирования обеспечивают информацию о поступлениях прямым инвесторам и предприятиям прямого инвестирования. Поступления от прямого инвестирования включают (i) поступления распределенного дохода, а также поступления нераспределенного дохода, которые трактуются как реинвестирование дохода в предприятие и (ii) поступления процентов по предоставляемым компаниями друг другу ссудам, коммерческому кредиту и другим формам долга. Потоки доходов от ПИИ в процентах к ВВП обеспечивают информацию об относительной значимости доходов от прямого инвестирования как в экономику данной страны, так и в другие страны.