10.4. Мультипликатор инвестиций и государственных расходов

Понятие мультипликатора. Наращивание инвестиций ведет к росту национального дохода и способствует достижению полной за­нятости еще и в силу определенного эффекта, который известен в экономической теории как эффект мультипликатора. Концепция мультипликатора играет важную роль в кейнсианскои теории. В

переводе термин "мультипликатор" означает "множитель" (mul­tiplication — умножение, увеличение; multiplier — множитель, коэффициент). Инвестиционный мультипликатор множит, усили­вает спрос в результате воздействия инвестиций на рост дохода.

Первоначально эффект мультипликации был показан на приме­ре увеличения занятости при организации общественных работ. При расширении общественных работ рост числа занятых оказы­вался более значительным, чем увеличение числа работников, не­посредственно привлекаемых к общественным работам. Например, рабочие, нанятые для сооружения шоссейных дорог, увеличивая спрос на потребительские товары, "вызывают" тем самым дополни­тельную занятость в отраслях, специализирующихся на выпуске этих товаров бо "вторичном" секторе. В свою очередь рост доходов и потребления этой группы рабочих потребует расширения производ­ства предметов потребления в смежных отраслях — "третичном" секторе. Образующаяся таким образом связь распространяется (по убывающей) и на другие секторы. Эффект мультипликации будет зависеть от величины "начального" импульса.

Дж. Кейнс использовал мультипликатор, трансформировав его в показатель, выражающий взаимосвязь между приростом инвес­тиций и увеличением дохода. Кейнсианский мультипликатор пока­зывает, каким образом прирост инвестиций (частных и государ­ственных) влияет на прирост выпуска и дохода.

Мультипликатор помогает ощутить влияние эффекта государ­ственного стимулирования. Если государство наняло рабочих, со­вокупный доход которых вырастет на 1 млн дол., то совокупный до­ход общества вырастет на большую сумму. Почему? Во-первых, по­тому, что существует взаимосвязь между секторами. Прирост дохо­дов под влиянием увеличения инвестиций порождает цепочку меж­отраслевых взаимосвязей, которая в итоге вызывает кумулятив­ный рост производства, а значит, и дохода. Во-вторых, прирост до­хода, возникший в результате увеличения объема инвестиций, де­лится на личное потребление и сбережение. Чем выше доля потреб­ления С, тем сильнее действует мультипликатор. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению) на­ходятся в прямой пропорциональной зависимости. Мультиплика­тор и прирост сбережений (предельная склонность к сбережению) находятся в обратной пропорциональной зависимости.

Механизм действия мультипликатора инвестиций. Следует иметь в виду, что модели и расчеты, призванные иллюстрировать действие мультипликатора, условны. Совокупный эффект муль­типликатора це проявляет себя сразу, а как бы "растягивается" на протяжении определенного периода. Эффекты мультипликации наслаиваются и добавляются. Само проявление мультипликацион­ного эффекта предполагает наличие определенных условий. Он проявляет себя прежде всего при наличии неиспользованных мощ­ностей, свободной рабочей силы. Весьма существенно, куда, в ка­кие отрасли направляются инвестиционные вложения, какова их структура. Как правило, эффект мультипликации имеет место в ус­ловиях подъема, а не в период спада. Можно сказать, что мультипликатор — механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение. В реальной дей­ствительности существует не простой, а многосложный мультипли­катор.

Формула мультипликатора исходит из положения о том, что до­ход равен сумме потребления С и сбережений S. Если принять, что У = I, toC + S = 1. Поскольку мультипликатор показывает, в какой мере увеличивается доход под воздействием накопления, коэффи­циент мультипликации М может быть выражен как единица, де­ленная на предельную склонность к сбережению, или М = 1/MPS. Эту зависимость можно выразить также следующим образом:

М = 1/ 1 - МРС.

Таким образом, мультипликатор инвестиций — это отношение изменения равновесного объема производства, вызванного измене­нием инвестиционных расходов, к величине изменения последних: М, = Прирост равновесного Q / Прирост инвестиций.

Графическая интерпретация мультипликатора инвестиций представлена на рис. 10.5.

AD,

AD

Первоначально равновесие достигалось в точке Е при уровне до­хода Q Допустим, что инвестиции возросли на Д/ и кривая совокупно­го спроса переместилась из положения AD в по­ложение AD,. Макроэ­кономическое равнове­сие теперь достигается в точке Е„ а доход равен Q,, т.е. он увеличился на AQ. Из рис. 10.5 вид­но, что прирост равно­весного выпуска пре­восходит прирост ин­вестиций.

Q О, Доход, объем выпуска

Рис. 10.5. Мультипликатор инвестиций

Мультипликатор государственных расходов. Рассматривая эффект мультипликации, Дж. Кейнс имел в виду в первую очередь государственные расходы, в том числе на общественные работы. Увеличение государственных расходов на покупку товаров и услуг увеличивает совокупные расходы в целом. Образуется новый, более высокий уровень равновесного объема производства. При этом го­сударственные расходы подвержены эффекту мультипликатора, т.е. прирост равновесного объема производства в несколько раз пре­вышает прирост государственных расходов:

М_с" Прирост равновесного Q / Прирост Q.

Предположим, что первоначально совокупные расходы включа­ли потребительские расходы С и инвестиции /,

0 Q, Доход, выпуск

Рис. 70.6. Мультипликатор государственных расходов

а экономика находилась в равновесии в точке £, (рис. 10.6). Равновесный объем вы­пуска — <3,. В связи с начавшимся спадом производства правитель­ство приняло решение поддержать спрос, увеличив совокупные расходы за счет государственных расходов G, и осуществило закуп­ки товаров и услуг. Эти государственные расходы привели к увели­чению совокупных расходов, что обусловило сдвиг кривой C+I вверх на величину G, в положение C+T+G. Планируемые расходы станут превышать равновесный объем выпуска Q_t. В ответ фирмы начнут расширять производство. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока не наступит равенство между совокупными расхо­дами и объемом выпуска. Новое положение равновесия будет дос­тигнуто в точке Е₂ при выпуске Q₂. Увеличение государственных расходов стимулировало рост объема производства с <?, до Q». Таким образом, очевидно, что государственные расходы обладают эффек­том мультипликатора.

В периоды подъема экономики, когда частные расходы доста­точно велики, правительство уменьшает закупки товаров я услуг. Сокращение государственных расходов сопровождается сдвигом кривой совокупных расходов C+I+G вниз и приводит к мультипли­кационному уменьшению объема национального продукта, дохода. Стимулирующий эффект мультипликатора зависит от многих факторов. Если увеличатся налоги, величина реального мультип­ликатора снизится. Если слишком значителен импорт, часть новых доходов "уплывет" за границу, увеличится вероятность дефицита платежного баланса.

Как известно, инвестиционная деятельность наименее ста­бильна, она сильнее подвержена внешним воздействиям, чем, ска­жем, сфера потребления. На учете действия мультипликацион­ных связей строится экономическая политика, принимаются ре­шения по регулированию экономической жизни. Понимание мультипликационных взаимосвязей необходимо и для уяснения особенностей экономических.сдвигов в условиях переходной эко­номики.

Оценивая классический и кейнсианский подходы в целом, сле­дует признать односторонность каждого из них. Очевидно, что ре­альности в каждой стране требуют сочетания различных мер. Так, например, и Дж. Кейнс, и его последователи признавали, что номи­нальная зарплата не является абсолютно фиксированной, просто она слишком медленно реагирует на изменения совокупного спро­са. Если же предположить, что постепенная адаптация все же про­исходит, неизбежной становится мысль о необходимости синтеза кейнсианской и классической точек зрения. Это направление эко­номической мысли получило наименование неоклассического син­теза. В основе модели общего экономического равновесия неоклас­сического синтеза лежит классическая модель, соединенная с мо­делью IS-LM с гибкими ценами. В краткосрочном периоде адапта­ция уровня цен слишком медленна для того, чтобы обеспечить пол­ную занятость, но в долгосрочном периоде зарплата рано или поз­дно отреагирует на изменения в достаточной степени и полная за­нятость и классическое равновесие будут восстановлены. Таким об­разом, реальная экономика демонстрирует кейнсианские свойства в краткосрочном периоде и классические —- в долгосрочном. Такое сочетание стало возможным только после выявления теоретичес­ких "односторонностей", представленных в этих моделях. Вот по­чему экономические модели макроэкономического равновесия сос­тавляют научную основу регулирования современной экономики.