Финансы и кредит в строительстве.
Финансы тесно связаны с кредитом, имеют родственную экономическую природу.
И финансы, и кредит выражают движение стоимости, с их помощью происходит перераспределение валового продукта в межтерриториальном и межотраслевом направлении.
Финансирование капитальных вложений может осуществляться из различных источников.
Собственные средства предприятий. Основными собственными источниками финансирования капитальных вложений являются прибыль предприятия и амортизационный фонд. Собственные средства являются самыми надежными источниками финансирования капитальных вложений. Каждой организации необходимо стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять средства для финансирования, снижается риск банкротства. Самофинансирование развития предприятия означает его хорошее финансовое состояние, дает определенные преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет.
Средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.
Внебюджетные средства. Для предприятий важным источником внебюджетных средств является инвестиционный фонд Министерства Архитектуры и строительства, созданный за счет ежегодных отчислений строительных организаций.
В последнее время широкое применение для финансирования капитальных вложений находит лизинг. Под лизингом понимают долгосрочную аренду машин и оборудования на срок от 3 до 20 и более лет. Участниками лизинговой сделки являются три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества. Лизингодатель покупает у изготовителя (продавца лизингового имущества) то или иное оборудование для арендатора (лизингополучатель) при сохранении права собственности на него за арендодателем на весь срок договора.
В рамках долгосрочной аренды различают два основных вида лизинговых операций – финансовый и оперативный.
Финансовый лизинг – сочетание, предусматривающее выплату в течение периода аренды сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия такого соглашения арендатор может: вернуть объект аренды арендодателю, заключить новое соглашение на аренду данного оборудования, купить объект лизинга по остаточной стоимости.
Оперативный лизинг – соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия. После завершения срока действия соглашения предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.
При осуществлении лизинговых операций сложным вопросом является определение суммы лизинговых платежей. В основу расчета этих платежей закладываются обоснованные расчеты, связанные со стоимостью объекта.
В состав лизингового платежа могут входить:
- амортизация;
плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
- рисковая премия, зависящая от уровня различных рисков, которые песет лизингодатель.
Выпуск ценных бумаг. В состав ценных бумаг включаются государственные облигации, векселя, чеки, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы.
Наибольшее распространение среди ценных бумаг получили акции, выпускаемые различными акционерными обществами.
Акцией является документ, который удостоверяет вклад акционера в имущество предприятия. Доходы по акциям выплачиваются в форме дивидендов.
Дивиденд – любой доход, полученный акционером от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения, по принадлежащим акционеру акциям.
Акционерные общества могут размещать обыкновенные акции, а также один или несколько видов привилегированных акций.
Разделение акций на обыкновенные и привилегированные осуществляется в зависимости от объема прав. Обыкновенные акции дают право на управление акционерным обществом (участие в общем собрании акционеров, право на получение дивидендов, получение части имущества предприятия в размере стоимости принадлежащих акционеру акций, при ликвидации общества). Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.
Привилегированные акции не обладают правом голоса, но их преимущество заключается в том, что они обеспечивают их владельцам фиксированный доход, размер которого известен акционеру заранее. Размер дохода не зависит от результатов коммерческой деятельности общества. В случае отсутствия у акционерного общества прибыли, дивиденды должны быть выплачены из специальных фондов или резервов.
Доходность обыкновенных акций зависит от результатов производственной и финансовой деятельности предприятия.
Иностранные инвестиции. Иностранные инвестиции делят на государственные и частные.
Под государственными иностранными инвестициями понимают займы, кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляют другому государству.
Под частными иностранными инвестициями понимают инвестиции, осуществляемые частными предприятиями, гражданами одной страны в предметы инвестиций, расположенные на территории другой страны.
Кредитование капитальных вложений. По срокам кредитования кредиты делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года).
Долгосрочный кредит в основные средства предприятия обычно называют инвестиционным. Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов регулируется правилами банков и кредитными договорами с заемщиками. В кредитном договоре предусматриваются условия:
- сумма выдаваемого кредита;
- сроки и порядок его использования;
- процентные ставки и другие платежи по кредиту;
- обязанности и экономическая ответственность сторон:
- формы обеспечения обязательств (залог имущества, поручительство и др.);
- перечень документов, предоставляемых банку для оформления кредита.
Для получения инвестиционного кредита заемщик представляет банку документы, в виде технико-экономические обоснования (ТЭО) или бизнес-плана, подтверждающие эффективность и окупаемость затрат по кредитуемым проектам. Возврат заемных средств с процентами начинается после ввода объектов в эксплуатацию в сроки, установленные в договоре.
Инвестиционный налоговый кредит. Иногда для финансирования инвестиционной деятельности используется инвестиционный налоговый кредит, который представляет собой отсрочку уплаты налогов. Этот кредит предоставляется на условиях возвратности и платности. Проценты за пользование этим кредитом устанавливаются по ставке ниже ставки рефинансирования Национального банка. Организация, получившая инвестиционный налоговый кредит, уменьшает налоговые платежи в течение срока действия договора об инвестиционном налоговом кредите по платежу за каждый отчетный период до достижения размера кредита, определенного в договоре.
Финансирование капитальных вложений по объектам может быть осуществлено как за счет одного, так и за счет нескольких источников. В каждом конкретном случае предприятие определяет наиболее приемлемый вариант финансирования того или другого мероприятия.
Итак, участвуя в распределении созданного в обществе валового продукта в денежной форме, финансы и кредит дополняют друг друга: функционирование финансов создает основу для создания кредитных ресурсов, а функционирование кредита позволяет формировать финансовые ресурсы в распоряжении субъектов хозяйствования и государства.
Наличие общих черт между финансами и кредитом обуславливает органическое сочетание финансового и кредитного методов обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Основными объектами воздействия этих категорий на процессы воспроизводства выступают основные и оборотные фонды.
В то же время между финансами и кредитом есть различия, определяющие степень участия этих категорий в распределительном процессе, их место в системе производственных отношений.
Кредит продолжает распределение стоимости, начатое ценой, заработной платой и финансами. Необходимость продолжения распределения стоимости объясняется:
-
недостатком имеющихся денежных ресурсов для удовлетворения потребностей и задачами накопления средств.
-
Появлением временно свободных денежных средств и задачами вовлечения их в кругооборот.
-
Наличие излишних ресурсов в один период и недостаток в другой, в силу несовпадения во времени получения денежных средств и потребностью в них.
Участие финансов и кредита в распределении различно. Финансы не только опосредуют перераспределение стоимости, но и участвуют в ее первичном распределении.
Кредит имеет дело лишь с временно свободными денежными средствами, поэтому его сфера применения ограничивается перераспределением стоимости ВВП. Общественное назначение кредита состоит в аккумуляции временно неиспользованных средств и предоставлении их в пользование на условиях возвратности и платности. Возвратность – отличительная черта кредита. Она предполагает двухстороннее движение стоимости от кредитора к заемщику и обратно, хотя и «разорванное» во времени. Для финансовых отношений характерно одностороннее движение стоимости.
Кроме этого есть различия в источниках формирования финансовых и кредитных ресурсов. Финансовые ресурсы отражают процесс образования, распределения и использования ВВП в стоимостном выражении. В этот процесс вовлекаются собственные и привлеченные средства предприятия.
Кредитные ресурсы отражают движение не всех, а только временно свободных финансовых ресурсов и доходов населения (накапливаемые источники капитальных вложений, заработная плата до выплаты, прибыль до окончательного использования, средства для пополнения материальных запасов, сбережения населения, деньги в страховых полисах и др.).
Направления использования у финансовых ресурсов то же шире, чем у кредитных. Финансовое распределение средств осуществляется как между субъектами хозяйствования, так и по целевому назначению в соответствии с общественными потребностями. Кредитное перераспределение средств связано с перемещением денежных средств между участниками распределительного процесса.