Инвестиции – это долгосрочное вложение капитала с целью получения прибыли.
Инвестиции – совокупность всех видов денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей вкладываемых в реализацию различных проектов с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального либо экологического эффекта.
Инвестиционные ценности – денежные средства, банковские депозитные вклады, банковские кредиты и ссуды, ценные бумаги, имущество (движимое и недвижимое), права на пользование землей и другими природными ресурсами, интеллектуальные ценности.
Инвестиция (от латинского investire – облачать) – долгосрочное вложение денег, размещение капитала в какие–либо новые предприятия, особенно за границей, с целью получения прибыли. Тот, кто инвестирует, называется инвестором. Им выступают государство, монополии, частные лица. Капитал – стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Так и в нашем случае, капитал возрастает с помощью инвестиций.
На сегодняшнем этапе под инвестицией понимают всевозможные экономические ресурсы (перечислим их ниже), которые направляются на увеличение реального, экономического потенциала общества. Это может быть связано; 1) с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств; 2) с расширением и модернизацией производства; 3) со строительством различных объектов; 4) с направлением средств в образование и научные исследования; 5) с повышением благосостояния конкретного собственника и др.
Инвестиции и капитальные вложения можно рассматривать как синонимы. Однако понятие инвестиции более широкое и включает в себя, кроме самих капитальных вложений, с одной стороны, производительные затраты на приобретение прав промышленной собственности и, с другой стороны, расходы на продвижение нового продукта на рынок.
Под капитальными вложениями (капитальными затратами) понимаются затраты на воспроизводство основных фондов или «финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых, реконструкцию и модернизацию действующих предприятий (производственные капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные капитальные вложения)».
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть:
- инвесторы т.е. коммерческие банки, различные фонды (бюджетные и внебюджетные), страховые и перестраховочные организации, предприятия и частные лица, которые выступают в виде заказчиков и застройщиков и т.д.4
- исполнители работ, в строительстве это генеральные подрядные и субподрядные организации;
- банки, страховые и перестраховочные компании;
- арендаторы объектов инвестирования и другие участники инвестиционного процесса.
Особая роль в этом процессе отводится инвестору, который вправе владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций.
Инвестирование является процессом пополнения или добавления капитальных фондов. Предприятие осуществляет инвестирование из-за того, что новый капитал позволяет ему увеличить свою прибыль. При инвестировании предприятие делает оценку, будет ли увеличение прибыли от вкладываемых средств за определенное время больше издержек производства.
Инвестиционная деятельность предприятия включает следующие составные части:
- инвестиционная стратегия,
- стратегическое планирование,
- инвестиционное проектирование,
- анализ проектов и фактической эффективности инвестиций.
Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана. Любой инвестиционный проект в целях его выполнения требует финансирования.
Финансы – специфическая форма производственных отношений, возникающих по поводу распределения и перераспределения части общественного продукта, главным образом ЧД и формирование на этой основе централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, используемых на цели расширенного воспроизводства и удовлетворения общегосударственных потребностей.
Финансирование инвестиций может проявляться в виде:
-
денежных отношений предприятий и хозяйствующих организаций с другими хозяйствующими субъектами, возникающих при купле-продаже товаров, работ и услуг;
-
денежных отношений между государством и хозяйствующими субъектами, связанных с платежами в государственный бюджет в различных формах и финансированием из бюджета, а также денежных отношений, связанных с образованием и использованием внебюджетных и страховых фондов;
-
денежных отношений между хозяйствующими субъектами и банковской системой при получении и погашении инвестиционных кредитов.
Варианты показателей эффективности инвестиций
Эффективность инвестирования проекта определяется соотношением результата от вложений (Р) и инвестиционных затрат (З).
Результат (Р) – прирост национального дохода, экономия общественного труда, снижение текущих расходов по производству продукции (Q) или оказанию услуг; рост дохода или прибыли предприятия; снижение энергоемкости и ресурсоемкости Q; уменьшение уровня загрязнения окружающей среды и др.
Затраты (З) – размеры инвестиций на: технико-экономические исследования инвестиционных возможностей; разработку ТЭО или бизнес-плана реализации и инвестирования проекта; проектно-изыскательские работы и авторский надзор, производство СМР; приобретение и монтаж оборудования, мебели и инвентаря; содержание дирекции строящегося предприятия; аренду земли или ее приобретение для стройки и эксплуатации объекта; компенсацию потерь с/х предприятий при отчуждении земли; подготовку и переподготовку кадров вводимого объекта и др.
Эффективность инвестиций определяют по показателям:
1.Рентабельность капитальных вложений (Rk), т.е. отношение прибыли к величине затрат (капитальных вложений);
2.Сроку окупаемости (T);
3.Рентабельности оборота (Ro);
1)
;
2)
;
3)
где КВ– капиталовложения; О– оборотный капитал (оборот);
А– амортизация; Пр– прибыль.
Отдача капитала Ок– это произведение доли чистой прибыли (Дч.п.) на оборот
;
Р–объем реализации; ЧП– чистая прибыль.
;
А–активы предприятия, тогда
Доля чистой прибыли характеризует способность предприятия генерировать прибыль из объема реализованной продукции. Чем больше эта величина, тем лучше работает предприятие.
Оборот – сколько может быть произведено и реализовано продукции при имеющихся и привлеченных средствах.
При многовариантности инвестиций пользуются показателем ТУП (требуемого уровня прибыльности), т.е. максимальная ожидаемая прибыльность, при которой инвестор еще может и хочет вложить свои средства в какие-либо ценные бумаги.
ТУП=БУ+ПР
БУ–безопасный уровень;
ПР–плата за риск
ТУП=БУ+В(РУ-БУ)
В–зависимость между прибыльностью и риском возможных убытков с учетом рыночных цен и инфляционных процессов
РУ–рыночный средний уровень прибыльности, при которой В=1
БУ–в этом случае, безопасный уровень прибыльности, т.е. депозит в гос. банке.
В рыночной экономике эффективность инвестирования (инвестиционных проектов) чаще всего оценивают на основе использования теории денежных потоков при помощи таких показателей как чистая текущая стоимость (ЧТС), дисконтированный срок окупаемости, внутренняя норма рентабельности и др.