Тема №18 Международные финансовые и кредитные институты

1. Мировой финансовый рынок и его структура.

2. Участники мирового финансового рынка и основные стратегии их операций.

3. Операции банков на мировом финансовом рынке

1. Мировой финансовый рынок и его структура

С экономической точки зрения мировой финансовый рынок представляет собой механизм аккумулирования и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и отдельными хозяйствующими субъектами. В результате возникают экономические отношения между кредиторами и заемщика по предоставлению кредитных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности на международном уровне. Таким образом, функции, выполняемые мировым финансовым рынком являются продолжением и развитием функций националы финансовых рынков.

Мировой финансовый рынок обеспечивает:

• механизм межстранового перемещения ресурсов;

• взаимодействие покупателей и продавцов финансовых ресурсов, что позволяет выявлять цены финансовых активов и, следовательно, доходность операций в различных валютах;

• привлечение дополнительных инвесторов, предоставляя воз­можность перепродажи имеющихся финансовых активов, что уве­личивает ликвидность рынка;

• снижение издержек обращения, свойственных процессу фи­нансирования, за счет расширения инвестиционных возможностей;

• ускорение процесса транснационализации не только промыш­ленного, но и финансового капитала;

• возможность для своих участников международной диверси­фикации активов, что способствует общему снижению рисков ин­вестиционных портфелей.

С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок можно рассматривать как совокупность национальных и собствен­но международных финансовых рынков, обеспечивающих аккуму­лирование и перераспределение финансовых ресурсов через сис­тему банковских и иных финансово-кредитных учреждений для обеспечения процесса воспроизводства в мировом масштабе. При этом современный мировой финансовый рынок представляет со­бой не простую механическую сумму национальных и междуна­родных рынков, а их совокупность, рассматриваемую с учетом всей системы сложных прямых и обратных хозяйственных связей, существующих между ними. Хотя некоторые особенности отдель­ных рынков (например региональных или рынков отдельных фи­нансовых инструментов) продолжают сохраняться, в целом посте­пенно процессы взаимного перелива капиталов приводят к форми­рованию единой системы торговли валютами, кредитными ресурсами, высокой степени корреляции фондовых индексов и формированию на этой базе новых сегментов мирового финансо­вого рынка.

Структура мирового финансового рынка представлена на рисунке 1.

Мировой финансовый рынок

Внутренний финансовый рынок каждой страны состоит из двух частей. Основная часть представлена национальным рынком, на котором хозяйствующие субъекты данной страны эмитируют и пе­репродают финансовые активы, выраженные в национальных де­нежных единицах. Вторая часть внутреннего рынка, которая обыч­но уступает по объемам, представлена операциями, выраженными в иностранных валютах, но подвергающимися регулированию пра­вительственными органами данной страны.

Внешние для данной страны рынки, представ­лены операциями на зарубежных рынках и операциями на меж­дународных рынках или еврорынках. Операции на зарубежных рынках - это сделки, но купле-продаже финансовых активов, вы­раженных в валютах иностранных государств, в которых они осу­ществляются. В отличие от них операции на еврорынках (оффшорные операции) представляют собой операции с финансовыми ресурсами в валютах, размещенных на счетах вне страны их эмиссии. При этом термин «еврорынок» не подразуме­вает географическое расположение рынка и не тождествен поня­тию операций в единой валюте евро.

Далее каждый из сегментов мирового финансового рынка клас­сифицируется в соответствии с различными критериями, представленными в таблице 1.

Таблица 1. Сегменты мирового финансового рынка

Критерий	Классификация финансовых рынков
Срок обращения	Денежный рынок Рынок капиталов
Вид финансового инструмента	Кредитный рынок Рынок ценных бумаг
Момент создания финансового актива	Первичный рынок ; Вторичный рынок
Тип ценных бумаг	Рынок долговых инструментов Рынок долевых инструментов
Организационная структура рынка	Неорганизованный рынок (внебиржевой) Организованный рынок (биржевой)
Срок поставки актива	Наличный рынок (спотовый) Срочный рынок
Характер финансового актива, служащий предметом сделки	Рынок первичных активов Рынок производных финансовых активов;
По эмитенту обязательств	Рынок государственных обязательств Рынок корпоративных обязательств (в том числе финансовых институтов) Рынок частных обязательств
По форме выплаты дохода	Рынок активов с фиксированным доходов Рынок активов с переменным доходом
По форме выпуска	Обособленный документ Записи по счетам
По характеру обращения	Рынок обращающихся инструментов Рынок инструментов с ограниченным кругом обращения, Рынок необращающихся инструментов
По форме фиксации прав	Рынок именных инструментов Рынок инструментов на предъявителя Рынок ордерных инструментов