Практические задания

1. Представьте себя членом Совета управляющих ЦБ РФ. Экономика переживает острую и длительную инфляцию. Как вы предложили бы изменить: а) резервную норму; б) учетную ставку; в) операции на открытом рынке? Объясните, каким образом каждое из предложенных вами изменений повлияет на резервы коммерческих банков, денежное предложение, процентные ставки и совокупный спрос?

2. Предположим, что для ограничения инфляции спроса ЦБ РФ решил воспользоваться политикой «дорогих денег». С помощью модели совокупного спроса — совокупного предложения покажите влияние такой политики на закрытую экономику.

3. На основании приведенных ниже данных составьте балансовый отчет центрального банка страны:

	(млрд. долл.)
Золотые сертификаты	10
Другие обязательства и собственный капитал	5
Ценные бумаги	100
Банкноты, выпущенные в обращение	90
Резервы коммерческих банков	30
Другие активы	10
Депозиты казначейства	5
Ссуды коммерческим банкам	10

4. На основе составленного отчета в задаче 3 определите, как приведенные ниже операции, осуществляемые независимо друг от друга, отразились на балансовом отчете центрального банка:

а) Центральный банк продает государственные ценные бумаги на сумму 100 млн. долл. населению, которое оплачивает их чеками.

б) Центральный банк снижает учетную ставку, в результате чего коммерческие банки берут ссуды в центральном банке на сумму 50 млн. долл.

в) Правительство покупает аэрокосмическое оборудование на сумму 1 млрд. долл., за которое оно расплачивается чеками, выданными на депозиты казначейства в центральном банке.

Тесты

1. Что из перечисленного входит в пассивы коммерческих банков:

а) обязательные резервы;

б) облигации казначейства;

в) кредиты нефинансовым корпорациям;

г) срочные депозиты.

2. Кредитно-денежная политика приводит к снижению предложения денег, когда:

а) сокращаются государственные расходы;

б) Центральный Банк продает государственные облигации коммерческим банкам;

в) население покупает облигации нефтяной компании;

г) корпорация продает акции населению и использует полученные средства для строительства нового дома.

3. В ходе осуществления кредитно-денежной политики регулирование деятельности коммерческих банков осуществляется путем:

а) изменения учетной ставки Центрального банка;

б) предоставления льготных кредитов коммерческим банкам;

в) изменения норм обязательных резервов;

г) изменения ставок налога на прибыль, получаемую коммерческими банками;

д) операций на открытом рынке с государственными ценными бумагами.

4. Какие меры следует проводить Центральному банку, если в экономике происходит сокращение выпуска ВНП, инвестиций и занятости:

а) повысить учетную ставку;

б) снизить учетную ставку;

в) продавать на открытом рынке государственные ценные бумаги;

г) скупать государственные ценные бумаги;

д) увеличить норму обязательного резерва;

е) уменьшить норму обязательного резерва.

5. Если норма обязательного резерва составляет 25%, то величина банковского мультипликатора равна:

а) 1;

б) 2;

в) 3;

г) 4.

6. Необязательные (добровольные) резервы кредитных учреждений в Центральном банке:

а) приносят высокий процентный доход;

б) приносят средний процентный доход;

в) не приносят процентного дохода.

7. В целях борьбы с инфляцией Центральный банк:

а) повышает учетную ставку;

б) понижает норму резервов;

в) продает коммерческим банкам государственные ценные бумаги;

г) все перечисленное.

8. Если учетная ставка выше ставки межбанковского кредита, то спрос на новые кредиты Центрального банка:

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) не меняется.

9. К инструментам косвенного воздействия денежно-кредитной политики относятся:

а) учетная ставка;

б) разграничение наличного и безналичного денежного оборота;

в) операции на открытом рынке;

г) установление процентных ставок;

д) определение объемов кредитов.

10. Блоки макроэкономической политики:

а) денежно-кредитная политика;

б) налоговая политика;

в) политика обменного курса;

г) финансовая политика;

11. Функцией Центрального Банка не является:

а) выдача кредитов коммерческим банкам;

б) эмиссия денег;

в) изменение налоговых ставок;

г) хранение золотовалютных резервов.

12. Что из перечисленного входит в пассивы коммерческих банков:

а) обязательные резервы;

б) облигации казначейства;

в) кредиты нефинансовым корпорациям;

г) срочные депозиты.

13. К операциям, осуществляемым коммерческими банками, не относится:

а) предоставление кредитов населению и другим банкам;

б) прием вкладов населения;

в) покупка ценных бумаг;

г) эмиссия денег.

14. Учетная ставка — это:

а) ставка, по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки;

б) ставка, по которой коммерческие банки кредитуют друг друга;

в) ставка, по которой банки кредитуют нефинансовые корпорации;

г) нет верного ответа.

15. Инструментом монетарной политики не является:

а) норма обязательного резерва;

б) учетная ставка процента;

в) государственные закупки товаров и услуг;

г) операции на открытом рынке.

16. Операции на открытом рынке — это:

а) купля-продажа иностранной валюты коммерческим банкам;

б) купля-продажа нефинансовыми корпорациями акций и облигаций на фондовом рынке;

в) купля-продажа товаров на мировых рынках отечественными компаниями;

г) купля-продажа государственных ценных бумаг Центральным Банком.

Тема 4.7 Рынок ценных бумаг, его организация и регулирование

4.7.1 Сущность и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права и дающих право на получение определенного дохода.

Спрос создается предприятиями, а также государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Чистыми кредиторами являются лица, институты и государство.

Рынок ценных бумаг — система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты.

Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

В качестве эмитента может выступать государство. Эмитенты получают от продажи ценных бумаг заемные средств, которые используются для осуществления производственной деятельности. Финансовый результат производственной деятельности будет являться источником выплаты эмитентами дохода в виде дивидендов или процентов инвесторам.

Предприятия, государство, частные лица, покупающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, инвесторами. Для осуществления посреднической деятельности по купле-продаже ценных бумаг используются инвестиционные институты. Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве: посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда.

Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг — выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Предприятия — инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Деятельность инвестиционного фонда направлена на выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.

Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь посредством их обращения осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.

Инвестиционная функция рынка ценных бумаг приобретает особую актуальность в условиях перехода от централизованной системы распределения финансовых ресурсов к рыночной.

Другая функция рынка ценных бумаг, перераспределительная, обеспечивает межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала для развития эффективного производства в разных сферах экономики в наиболее перспективных регионах.

Выпуск и реализация ценных бумаг эмитентом-государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности поступления налоговых платежей.

Для обеспечения структурной перестройки экономики необходим механизм мобилизации денежных средств частных лиц и предприятий через организацию рынка ценных бумаг, основывающуюся на информационной базе, которая дает возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой информацией и ускорять процесс заключения сделок и расчетов.

Обеспечивая отток денежных средств частных лиц на инвестиционные цели, рынок ценных бумаг в конечном итоге снижает инфляцию и способствует нормализации пропорций потребления и накопления.