Imf's anatomy

As of December 1991 the IMF was composed of 156 member countries; in addition, a number of republics of the former U.S.S.R. were in the process of joining the organization. Each member is represented by a governor on the IMF's Board of Governors, most of whom are ministers of finance, presidents of the country's central bank, or persons of similar rank. Virtually all day-to-day policy decisions are delegated to the Executive Board, which is made up of 22 representatives of the member countries. The Executive Board is presided over by the managing director, elected for a 5-year term, who is also chief of staff of the IMF.

Each member has a quota which is based on a complex formula that takes account of the country's size and its general importance in world trade and finance. The quota determines the amount of financial resources the member has to make available to the IMF (subscription) and its access to the Fund's facilities, its entitlement to SDR allocations, as well as its voting power. Part of each member's subscription is paid in reserve assets, and the remainder in the member's own currency.

Operations

IMF member countries may utilize the Fund's resources if they find themselves in balance of payments difficulties. Drawings normally will be in the context of policy measures — an adjustment program — intended to correct the balance of payments position and are linked to progress under that program. Technically, use of the Fund's resources takes the form of a member using its own currency to purchase other currencies (or SDRs} held by the IMF. Drawings on the Fund's resources that do not exceed 25 percent of the member's quota normally require that the member make a reasonable effort to overcome its balance of payments problem. Purchases beyond that amount — i.e. drawings in the so-called upper credit tranches — usually are made in the context of an adjustment program. Repayments to the IMF are normally to be made within 3 to 5 years, but under the extended facility the country may have up to 10 years to repay the financing provided by the Fund.

General understanding:

1. What countries was IMF composed of on December

1991?

2. Who are the governors of IMF's Board of Governors?

3. Who presides over Executive Board?

4. How is the managing director elected?

5. What importance has «quota» for the members of IMF?

6. What operations could be carried out through IMF?

How have the total subscriptions changed over time?

Английский для Экономистов Агабекян данный файл принадлежит сайту www.crypower.ru

Unit_9_Text 2

Анатомия мвф

С декабря 1991 МВФ был составлен из 156 государств-членов; кроме того, много республик прежнего СССР были в процессе присоединения к организации. Каждый участник представлен губернатором на Совете управляющих МВФ, большинство которых является министрами финансов, президентами центрального банка страны или людьми подобного разряда. Фактически все ежедневные стратегические решения делегированы к Исполнительному органу, который составлен из 22 представителей государств-членов. Над Исполнительным органом осуществляет контроль управляющий директор, избранный для 5-летнего срока, кто также начальник штаба МВФ.

У каждого участника есть доля, которая основана на сложной формуле, которая принимает во внимание размер страны и его общую важность в мировой торговле и финансах. Доля определяет количество финансовых ресурсов, которые участник должен сделать доступным для МВФ (подписка) и ее доступ к средствам Фонда, ее право на распределения SDR, так же как его право голоса. Часть подписки каждого участника заплачена в запасных активах и остатке в собственной валюте участника.

Операции

Государства-члены МВФ могут использовать ресурсы Фонда, если они оказываются в трудностях с платежным балансом. Рисунки обычно будут в контексте политических мер — программа регулирования — намеревалась исправить положение платежного баланса и связана, чтобы прогрессировать в соответствии с той программой. Технически, использование ресурсов Фонда принимает форму участника, использующего ее собственную валюту, чтобы купить другие валюты (или SDRs} проводимый МВФ. Рисунки на ресурсах Фонда, которые не превышают 25 процентов доли участника обычно, требуют, чтобы участник приложил разумное усилие, чтобы преодолеть его проблему платежного баланса. Покупки кроме того составляют — то есть рисунки в так называемых верхних частях кредита — обычно делаются в контексте программы регулирования. Выплаты к МВФ должны обычно делаться в течение 3 - 5 лет, но под расширенным средством у страны может быть до 10 лет, чтобы возместить финансирование, обеспеченное Фондом.