2.Отчет на конец игры «Бизнес - Курс»

Сводный отчет за март 2002 года.

Рисунок 13. Сводный отчет за Март 2002 г..

Игровой рейтинг в марте 2002 года.

Рисунок 14. Игровой рейтинг в Марте 2002 г.

Диаграмма 1. Игровой рейтинг в марте 2002 г.

Прогноз денежного потока на апрель 2002 года.

Рисунок 15. Прогноз денежного потока в Марте 2002 г.

Глава II.

1.Анализ капитала.

Одна из главных задач предпринимательской деятельности – получение максимальной прибыли на вложенный капитал. Прибыль является одним из основных источников капитала предприятия и необходимым условием его дальнейшего функционирования. Величина прибыли используется в расчете важнейшего финансового показателя, характеризующего эффективность деятельности предприятия или организации, дающего общую оценку его финансового потенциала и перспектив дальнейшего развития – рентабельности.

Одним из важных этапов планирования любой предпринимательской деятельности является анализ безубыточности, т.е. расчет критического объема производства (порога рентабельности) при котором предприятие окупит затраченные средства.

Расчет порога рентабельности:

где

З.пост – постоянные затраты;

Коэф.вал.маржи – коэффициент валовой маржи.

где

В – выручка от реализации продукции;

З.пер – переменные затраты.

Подставив имеющиеся данные в формулы, получим:

(за 1 месяц)

=130348,94(за 12 месяцев)

Таким образом, на начальной стадии производства, чтобы не было убытка, предприятию необходимо реализовать продукции на сумму руб. в месяц. В год эта сумма должна превышать 130348,94 руб.

В программе «Бизнес – Курс» анализу капитала предприятия посвящены следующие разделы:

• Цена капитала и финансовый рычаг

• Цена дополнительного капитала

Финансовый рычаг - это возможность увеличить прибыль путем использования заемных средств. Он определяет влияние (положительное или отрицательное) заемных средств на доходность предприятия.

Финансовый рычаг используется как инструмент регулирования пропорций между заемными и собственными средствами с целью повышения рентабельности собственных средств.

Рисунок 16. Цена капитала и финансовый рычаг в Марте 2002 г.

Связь между рентабельностью собственного капитала и суммой заемного капитала – прямая, т.е. чем больше денег предприятие берет взаем, тем большую прибыль оно получает с каждого рубля собственного капитала.

2.Анализ хозяйственной деятельности.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность дать оценку эффективности бизнеса, то есть установить степень эффективности функционирования данного предприятия. Основным принципом эффективности хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах. Наиболее обобщающими показателями эффективности являются доходность, прибыльность. Есть частные показатели, характеризующие эффективность отдельных сторон функционирования предприятия.

К этим показателям можно отнести:

• эффективность использования производственных ресурсов, имеющихся в распоряжении организации:

  • основных производственных фондов (здесь показателями служат фондоотдача, фондоемкость);

  • трудовых ресурсов (показатели — рентабельность персонала, производительность труда);

  • материальных ресурсов (показатели — материалоотдача, материалоемкость, прибыль в расчете на один рубль материальных затрат);

• эффективность инвестиционной деятельности организации (показатели — срок окупаемости капитальных вложений, прибыль в расчете на один рубль капитальных вложений);

• эффективность использования активов организации (показатели — оборачиваемость оборотных активов, прибыль в расчете на один рубль стоимости активов, в том числе оборотных и внеоборотных активов, и др.);

• эффективность использования капитала (показатели — чистая прибыль на одну акцию, дивиденды на одну акцию, и др.)

Фактически достигнутые частные показатели эффективности сопоставляются с плановыми показателями, с данными за предыдущие отчетные периоды.

Финансовые показатели.

Показатели ликвидности.

Ликвидность - это способность предприятия ответить по своим краткосрочным обязательствам. При низкой платежеспособности организации можно говорить о ее весьма слабом финансовом положении и невозможности решать большинство возникших вопросов своей деятельности, к примеру, таких как привлечение новых займов, поскольку доверие кредиторов будет надломлено. По-другому ликвидность определяют как качество оборотных (текущих) активов предприятия, их способность покрывать долги организации.

Рисунок 17. Показатели ликвидности в Марте 2002 г.

Коэффициент абсолютной ликвидности (АЛ) - это соотношение между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. «Быстрооборачиваемые» активы, т. е. наиболее ликвидная часть текущих активов рассчитывается как разница между общей величиной текущих активов (оборотных средств) и всеми товарно-материальными запасами. Теоретически приемлемой величиной считается АЛ не ниже 0,2.

Показатели финансовой устойчивости.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Нормативное значение для этого показателя более или равно 0.5.

Коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Рисунок 18. Показатели финансовой устойчивости в Марте 2002 г..

Основные показатели рентабельности.

Показатели рентабельности являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных организацией за отчетный период.

Рисунок 19. Основные показатели рентабельности в Марте 2002 г..

Коэффициент рентабельности всего капитала позволяет сделать общий вывод о том, насколько хорошо идут дела у предприятия. Он играет важную роль, когда нужно сравнить фирму с ее конкурентами. Сопоставляя свои и чужие коэффициенты рентабельности продаж, можно прогнозировать развитие рынка, а также разрабатывать стратегию продвижения своей продукции.

Чем выше показатель оборотных активов, тем быстрее «крутятся» деньги, материалы и прочее, а значит, чаще поступает выручка и проще получать краткосрочные займы и кредиты. Показатель внеоборотных активов демонстрирует, с какой отдачей организация использует свои основные средства, оправдывают ли себя капиталовложения. Величина этого коэффициента зависит от размеров компании и характера ее деятельности.

Показатели оборачиваемости (деловой активности).

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает количество оборотов материальных ресурсов.  Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов.

Рисунок 20. Показатели оборачиваемости в Марте 2002 г..

Оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период. Коэффициент характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.

Формула Дюпона.

Формула Дюпона представляет собой расчета ключевого показателя эффективности деятельности – рентабельности собственного капитала (ROE)–через три концептуальные составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый леверидж.

ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж

Формула Дюпона включается три фактора, влияющих на рентабельность собственного капитала:

· операционную эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);

· эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);

· кредитное плечо, соотношение собственного и заемного капитала (финансовый леверидж);

В случаях, когда у организации неудовлетворительная рентабельность собственного капитала, форума Дюпона помогает выявить, какой из факторов привел к такому результату.

Рисунок 21. Формула Дюпона в Марте 2002 г..

Показатели рыночной активности.

Показатели рыночной активности характеризуют положение акций предприятия на рынке ценных бумаг. При этом выделяют акции первичного и вторичного рын­ка. При первичном размещении для оценки инвестиционной привлекательности акций используются показатели, характери­зующие текущее финансовое состояние предприятия, в том чис­ле показатели:

1) финансовой устойчивости;

2) ликвидности и платежеспособности;

3) оборачиваемости активов и собственного капитала;

4) рентабельности.

При оценке акций, обращающихся на вторичном рынке, ис­пользуются показатели рыночной активности, характеризующие стоимость и степень ликвидности акций, на которые, в свою оче­редь, оказывает влияние размер дивидендных выплат. Отслежи­вание приобретенных акций необходимо для правильного выбо­ра времени их продажи в случае потери или, наоборот, для при­обретения дополнительного количества акций того же эмитента в случае улучшения их инвестиционных качеств. Являясь акционе­ром, инвестор получает доступ к информации о финансовом по­ложении акционерного предприятия и может рассчитать и про­анализировать значения коэффициентов рыночной активности, характеризующих положение акций на рынке ценных бумаг.

Рисунок 22. Показатели рыночной активности в Марте 2002 г..

Индекс Альтмана.

Коэффициент Альтмана позволяет выявить компании, которые в течении двух лет могу стать банкротами.

Рисунок 23. Индекс Альтмана в Марте 2002 г..

Если:

Z > 2.99—“Безопасная” зона, вероятность банкротства низкая;

1.8 < Z < 2.99 — “Серая» зона, вероятность банкротства есть;

Z < 1.80 — “Критическая” зона, вероятность банкротства высокая.