1.4 Оценка финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного финансового состояния предприятия, которое определяется долей собственных средств финансирования деятельности предприятия. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Таблица 4.

Показатель	Формула расчёта	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение	Темп изменения
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент финансовой независимости		0.082	0.094	0.093	0.011	0.99%
Мультипликатор собственного капиталла		12,18	10,64	10,70	-1,48	100,56%
Коэффициент финансового левериджа		11,18	9,63	9,71	-1,47	100,80%
Коэффициент финансовой зависимости		0,92	0,91	0,90	-0,02	99,34%
Коэффициент финансовой устойчивости		0,29	0,48	0,48	0,19	99,59%

1. Коэффициент автономии (финансовой независимость) - показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации.

2. Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

3. Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

После проведения анализа, можно сказать, что предприятие крайне зависимо от заемных средств, а также оно находится в неустойчивом положении, однако намечена положительная тенденция развития в будущем.