Часть 3.1. Определить глубину кризиса предприятия

Экономическая наука разработала подход к оценке состояния предприятия, выбрав в качестве критерия 6 классов предприятия, которые характеризуют это состояние.

Нормативная группировка предприятий по значениям, составленным Донцовой и Никифоровой:

1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующий возвратность заемных средств.

2 класс – предприятия, имеющие невысокий уровень вероятности невозврата задолженности.

3 класс – проблемные предприятия с высоким уровнем невозврата задолженности.

4 класс – предприятия с высоким уровнем риска банкротства.

5 класс – наличие ярко выраженных признаков банкротства.

6 класс фактически несостоятельные предприятия.

Балльная оценка по этой методике приведена в таблице П4 Приложения П4.

Выявлена закономерность между показателями финансового состояния предприятия и этапами жизненного цикла. Показатели можно условно разделить пять категорий:

• показатели ликвидности (коэффициенты абсолютной ликвидности, общей ликвидности, текущей ликвидности, маневренности);

• показатели финансового состояния (коэффициенты финансовой устойчивости, обеспеченности, покрытия текущих активов);

• коэффициенты оборачиваемости;

• показатели рентабельности капитала;

• показатели рентабельности продаж.

Разделенные по степени важности и значимости в зависимости от различных стадий жизненного цикла предприятия эти показатели сведены в таблицу, где выделены прямоугольники, соответствующие наиболее важным на данном этапе развития показателям (табл. 3). Однако приоритет одного показателя перед другим не означает, что хотя бы какой-либо из них не нуждается в обследовании. Скорее с ростом предприятия меняются цели руководства, растут требования к эффективности бизнеса, поэтому на стадии расцвета приоритет имеют показатели хорошей оборачиваемости, высокой эффективности. Напротив, для еще неразвитого бизнеса или бизнеса на стадии спада важнее будут показатели ликвидности – как главные признаки выживания или ликвидации дела. Не следует забывать, что все эти показатели тесно взаимосвязаны и изменение хотя бы одного из них в одну сторону ведет к изменению в сторону той же тенденции и остальных. Поэтому все они должны рассчитываться в комплексе. На стадии спада происходит дестабилизация всех показателей, однако первые сигналы об опасности дают показатели рентабельности. При нарастании опасности вслед за ними дают сильные сигналы о возможном банкротстве показатели ликвидности.

Таблица 3. Приоритетность финансовых показателей в зависимости от стадии жизненного цикла организации

Этапы ЖЦКПФ	Показатели ликвидности	Показатели финансового состояния	Показатели оборачиваемости	Показатели рентабельности
				Рентабельность капитала	Рентабельность продаж
Зарождение	+	+
Ускорение роста			+
Замедление роста (стабилизация)			+		+
Зрелость			+	+	+
Спад	+			+	+

Таблица 4. Балльная оценка в методике Донцовой-Никифоровой

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	6 класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 20	0,2 16	0,15 12	0,1 8	0,05 4	Менее 0,05-0
Коэффициент текущей ликвидности	1,0 18	0,9 15	0,8 12	0,7 9	0,6 6	Менее 0,5-0
Коэффициент общей ликвидности	2,0 16,5	1,9-1,7 15-12	1,6-1,4 10,5-7,5	1,3-1,1 6-3	1,0 1,5	Менее 1,0-0
Коэффициент финансовой устойчивости	0,6 17	0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8	0,4 1	Менее 0,4-1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 15	0,4 12	0,3 9	0,2 6	0,1 3	Менее 0,5-0
Коэффициент автономии	1,0 15	0,9 12	0,8 0,9	0,7 6	0,6 3	Менее 0,5-0
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9-56,9	41,6-28,3	18	Менее 18

Примечание к таблице 2: число в верхней части ячейки – значение коэффициента, число в нижней части ячейки – количество баллов, присваиваемое данному значению коэффициента.

Таблица П4. Балльная оценка в методике Донцовой-Никифоровой

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	6 класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,4 20
Коэффициент текущей ликвидности	5,6 18
Коэффициент общей ликвидности	2,9 16,5
Коэффициент финансовой устойчивости	0,79 17
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,41 15
Коэффициент автономии	5,4 15
Минимальное значение границы	100

Примечание к таблице 2: число в верхней части ячейки – значение коэффициента, число в нижней части ячейки – количество баллов, присваиваемое данному значению коэффициента.

При проведении анализа по значениям составленным Донцовой и Никифировой предприятие относится к 1 классу - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующий возвратность заемных средств, оценивается в 100 баллов