Вопрос 23 Сущность и показатели экономической устойчивости предприятия в современных условиях хозяйствования

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предпр-ия, сбалансированность фин-ых потоков, наличие средств, позволяющих орг-ции поддерживать свою деят-ть в течение опред-ого периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Фин-ая устойчивость– (это такое состояние фин.ресурсов, их распред-ие и исп-ние, кот-ое обеспеч-ет развитие орг-ции на основе роста прибыли и капитала при сохранении плетежеспособ-ти и кредитоспособ-ти в усл-ях допустимого риска) это эк-ая категория, выражающая такую систему эк-их отнош-ий, при кот-ых предпр-ие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать фин-ые резервы, участвовать в формировании бюджета. Фин-ая устойчивость предпр-ия предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, фин-ая устойчивость предпр-ия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

(Виды фин.устойчивости: абсолютная, норм-ая, неустойчивое фин-ое состояние, кризисное или критическое фин. состояние. Фин.устойч-ть опред-ся на основе соотнош-ия разных видов источников финансирования (собственный и заемный капитал) и его соответ-вия составу активов. Фин.устойч-ть расчит-ся несколькими способами, пример одного из них: а) коэф-нт обеспеченности запасов источниками собственных оборотных ср-тв = собств.оборотн.ср-ва/матер-ые запасы. Если этот k>1, то орг-ция не зависит от заемных источников ср-тв, еслиk<1, то необходимо оценить в какой мере собственные оборотные ср-ва покрывают хотя бы производ-ые запасы и товары и как они обеспечивают бесперейбойную деят-ть орг-ции (если надо еще, то см.лекции ляшенко:kнорм-ой обеспеч-ти запасов собств-ых оборотных ср-тв = собств-ые оборот.ср.ва для покрытия необх-ых запасов/ запасы;kсоотнош-ия собств-ых и заемных ср-тв = заемный капитал/собственный капитал;kавтономии (или фин.независимости) = собственный капитал/валюта баланса(т.е.имущ-во) и др.)

Под ликвидностьюкакого-либоактивапонимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его ст-ть, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

Активы предпр-ия отражаются в бух-ом балансе и имеют разную ликвидность (по убыванию):

-денежные ср-ва на счетах и в кассах предпр-ия;

-банковские векселя, гос-ые ценные бумаги;

-текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя);

-запасы товаров и сырья на складах;

-машины и оборудование;

-здания и сооружения;

-незавершённое строит-во.

(На практике расчёт коэф-нтов ликвидности сочетается с модификацией бух-ого баланса компании, цель которой — в адекватной оценке ликвидности тех или иных активов. Например, часть товарных остатков может иметь нулевую ликвидность; часть дебиторской задолженности может иметь срок погашения более одного года; выданные займы и векселя формально относятся к оборотным активам, но фактически могут быть средствами, переданными на длительный срок для финансирования связанных структур. Такие составляющие баланса выносятся за пределы оборотных активов и не учитываются при расчете показателей ликвидности.)

(Коэф-нт текущей ликвидности или коэф-нт покрытия— фин-ый коэф-нт, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (1,2,3 раздел актива и 1,2 разделы пассива).Коэф-нт быстрой (срочной) ликвидности— фин-ый коэф-нт, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бух-ий баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы т.к. при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.Коэф-нт абсолютной ликвидности— фин-ый коэф-нт, равный отношению денежных средств и краткосрочных фин-ых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бух-ий баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства.)

Говоря о ликвидности предприятия,имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность(- это готовность орг-ции погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов) означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Платежеспособность предприятия зависит от лик­видности баланса предприятия, сохранности его собст­венных средств, эффективного использования оборот­ных средств. Если сумма всех оборотных средств не менее суммы всех (краткосрочных (и долгосрочных) обязательств, баланс считается (абсолютно) ликвидным.Уровень платежеспособ-ти опред-сякак: отношение фактич-ого коэф-та текущей ликвидности к норм-ому уровню коэф-та текущей ликвидности. (Для анализа платежеспособ-ти анализ-ся: актив баланса: имущ-во, иммобилизованные активы, оборотные (мобильные) активы, запасы, дебиторская задолженность, свободные денежные ср-ва; пассив баланса: источники имущ-ва: собственный и заемный капитал- долгосроч-ые обяз-ва, краткосроч-ые займы и кредиты, кредиторская задолженность.)

Кроме анализа ликвидности, финансовая устойчивость предприятия может также устанавливаться по доле заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.

Признаки банкротства - по рос-ому законодат-ву в случае наличия требований размером более 100 МРОТ для предпр-ия возможно начать процедуру банкротства в случае, если:

- срок неисполнения обязательств превысил 3 месяца

- совокупный размер обязательств превысил ст-сть имущ-ва

При этом неудовлетворительная стр-ра баланса устанавливается след-ими коэф-нтами:

-коэф-нт текущей ликвидности - отношение суммы текущих активов к краткосрочной задолженности компании (пороговое значение = 2)

-коэф-нт обеспеченности собственными ср-вами - отношение капитала и резервов предпр-ия без учета внеоборотных активов к оборотному капиталу (пороговое значение = 0,1)

- коэф-нт восстановления платежеспособности (способность предпр-ия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев) - отношение расчетного коэф-нта текущей ликвидности к его установленному знач-ию; расчетный коэф-нт текущей ликвидности опред-ется как сумма фактич-ого знач-ия коэф-нта текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэф-нта между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (пороговое значение = 1).

(вообще хз к чему это - Чистый оборотный капитал - Превышение оборотных акти­вов над краткосрочной креди­торской задол­женностью. Часть оборотных активов, которая финансируется собственным капиталом и долгосрочнымизаемными ресурсами. Коэффи­циент соот­ношенияденежныхсредств и чистого оборотного капитала - Характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах. Коэффи­циент соотношения запасов и чистого оборотного капитала = Характеризует долю чистого оборотногокапитала, связанного в нереализованных запасах. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторскойзадолженности - Характеризуетобщее соотношение расчетовпо видам задолженности предприятия).