Сдерживающая бюджетно-финансовая политика проводится в период подъема для борьбы с инфляцией, поэтому для графического анализа выбираем классический отрезок кривой аs ( рис. 14-5.).

Уменьшение государственных расходов и повышение налогов, которое в свою очередь, вызывает уменьшение потребительских расходов, или сочетание этих двух мер, приводит к уменьшению совокупных расходов и совокупного спроса, что на графике выражается сдвигом кривой AD0 к пунктирной линии. Однако из-за действия эффекта мультипликатора номинальный ВВП сократится в большей степени, что позволит стабилизировать уровень цен (рис. 14-5).

Р AD₀ AS

AD₁

P₀

P_{1 ←}

0 Q_y0 Q_y

Рис. 14-5. Сдерживающая бюджетно-финансовая политика

Выбор стабилизирующих мер зависит от того, каких взглядов на роль государства в экономике придерживается правительство. Так, сторонники увеличения роли государства при проведении стимулирующей бюджетно-финансовой политики предпочтут увеличение государственных расходов, а при проведении сдерживающей фискальной политики – увеличение налогов. Напротив, сторонники сокращения роли государства в экономике при проведении стимулирующей бюджетно-финансовой политики предпочтут уменьшение налогов, а при проведении сдерживающей политики – снижение государственных расходов.

Причины возникновения бюджетного дефицита:

1. Экономический спад, в ходе которого доходы госбюджета снижаются, а расходы остаются на прежнем уровне или возрастают, в том числе за счет трансфертов;

2. Изменение структуры государственного бюджета, например рост расходов при неизменных доходах или уменьшение доходов при неизменных расходах.

Для сокращения бюджетного дефицита необходимо сокращение государственных расходов или рост налоговых поступлений.

Степень влияния бюджетного дефицита на экономику зависит от источников его покрытия. Для покрытия бюджетного дефицита используются:

• денежная эмиссия, она предпочтительнее для борьбы со спадом в экономике, но может сопровождаться инфляцией;

• займы, однако, повышение внутренних займов ведет к увеличению спроса на деньги и как следствие, при неизменной денежной массе к росту процентной ставки, что в свою очередь может привести к сокращению валовых внутренних частных инвестиций, т.е. к вытеснению частных инвесторов.

Одним из важнейших последствий дефицита является рост государственного долга.

Различают внешний государственный долг – это долг государства в иностранной валюте и внутренний государственный долг - это долг в национальной валюте. Более тяжким бременем для экономики является рост внешнего долга. В 2004 г. внешний долг РФ снизился и составил около 104 млрд. долл. Основными последствиями роста внешнего долга являются:

• возможность дефолта (отказ государства платить по своим долгам);

• снижение международного авторитета страны, усиление зависимости от стран-кредиторов;

• усиление неравенства в доходах. Например, в США 30% дохода по государственным облигациям получают 5% американцев с наивысшими доходами;

• рост темпов инфляции;

• ухудшение инвестиционного климата.

Влияние бюджетного профицита на инфляцию как инструмента сдерживающей фискальной политики зависит от способов его использования: более благоприятно для борьбы с инфляцией изъятие из обращения, менее благоприятно использование профицита для погашения внутреннего государственного долга. Помимо государственных расходов важным инструментом фискальной политики является манипулирование налогами.