45. Понятие биржевого (фондового) индекса

Биржевые (фондовые) индексы - биржевой показатель, привязанный к росту стоимости акций крупнейших эмитентов фондовых бирж. Масштабы компаний, участвующих в расчетах индексов, являются определяющими для целых отраслей и регионов, это важнейшие игроки национальных и отраслевых рынков. Поэтому биржевые индексы принято считать отражателями состояния экономики данной отрасли или данной страны.

Биржевые средние - это взвешенные или невзвешенные среднерыночные цены для отдельных бирж.

Различают несколько методов расчёта фондовых индексов:

• Метод средней арифметической простой (невзвешенный)

• Метод средней геометрической (композитный)

• Метод средней арифметической взвешенной

• Метод средней геометрической взвешенной

Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс, складываются и делятся на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. В настоящее время данным методом рассчитываются индексы семейства Доу Джонс.

Чуть более сложен метод с использованием дивизора. Например, S&P 500 — это средневзвешенное по капитализации цен акций пятисот ведущих американских компаний, поделенное на некоторый фиксированный коэффициент (дивизор).

2.2 Самые известные российские биржевые индексы

Наиболее известные российскими биржевыми индексами являются:

• Индекс РТС

• ММВБ

• ММВБ 10

• RMX

• RCBI

Индекс РТС рассчитывается как взвешенный по капитализации индекс наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к торгам на Фондовой бирже РТС. Индекс рассчитывается с 1 сентября 1995 года. При расчете капитализации учитывается количество акций, находящихся в свободном обращении.

В 2005 году методика расчета индекса была изменена— он стал рассчитываться в реальном времени, что позволило в FORTS (секция срочного рынка в РТС) запустить торговлю фьючерсным контрактом на индекс РТС, а впоследствии и опционов.

Индекс ММВБ –основной индикатор российского фондового рынка— рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов) и представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ).

Индекс ММВБ 10 - первый российский фондовый индекс. Рассчитывается на основании 10 наиболее ликвидных акций, обращающихся на ММВБ. Данный индекс не взвешен, и рассчитывается вычислением простого среднего арифметического.

Российский индекс корпоративных облигаций ММВБ (англ. Russian corporate bond index — RCBI) - представляет собой взвешенный по рыночной капитализации индекс облигаций, сделки с которыми совершаются в Секции фондового рынка ММВБ. Индекс рассчитывается на основе цен сделок, совершенных в режиме основных торгов на основе безадресных сделок.

Индекс RMX - индекс рассчитывается совместно агентством Reuters и ММВБ начиная с 4 сентября 2002г. Индекс RMX взвешен по капитализации. Он является интегральным, в его расчете используются данные с трех торговых площадок (ММВБ, РТС, МФБ). Данный индекс рассчитывался в режиме реального времени (при появлении каждой новой сделки). Индекс рассчитывается как в долларах, так и в рублях.