- •Содержание
- •Введение
- •1.Макроэкономические параметры. Описание отрасли
- •2. Финансовый анализ
- •3. Оценка предприятия оао «Мостострой-11» затратным подходом
- •4. Оценка предприятия оао «Мостострой-11» сравнительным подходом
- •5. Оценка стоимости предприятия оао «Мостострой – 11» доходным подходом
- •6. Определение итоговой стоимости объекта оценки
- •Заключение
- •Список использованных источников
4. Оценка предприятия оао «Мостострой-11» сравнительным подходом
Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Объектом - аналогом объекта оценки для целей оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость.
Оценку стоимости предприятия сравнительным подходом осуществляем методом рынка капитала.
После изучения рынка были отобраны три предприятия – аналога, строительной отрасли, в Тюменской области, сопоставимых по размеру, сети потребления, степени диверсификации производства, зрелости бизнеса, а так же по финансовым характеристикам.
Исходная информация представлена в таблице 5.
Таблица 5
Исходная информация
|
Наименование финансового показателя |
ОАО «Мостострой – 11» |
Наименование предприятий-аналогов | ||
|
ОАО «Сибмост» |
ОАО «Уралмостострой» |
ОАО «Мострострой -12» | ||
|
Выручка от реализации, тыс.руб. |
16659325 |
6985693 |
6602782 |
6765670 |
|
Валовая прибыль, тыс.руб. |
3620378 |
150355 |
1567923 |
130475 |
|
Чистые активы, тыс.руб. |
5262878 |
2857894 |
4288666 |
2762899 |
|
Оборотные активы, тыс.руб. |
9963197 |
2113464 |
3405315 |
2104512 |
|
Выручка /Чистые активы |
3,1654 |
2,4443 |
1,5396 |
2,4488 |
|
Выручка/Оборотные активы |
1,6721 |
3,3053 |
1,9390 |
3,2148 |
|
Валовая прибыль/Выручка |
0,2173 |
0,0215 |
0,2375 |
0,0193 |
|
Валовая прибыль/Чистые активы |
0,6879 |
0,0526 |
0,3656 |
0,0472 |
Расчет мультипликаторов представлен в таблице 6.
Таблица 6
Расчет мультипликаторов
|
Наименование предприятия |
Значение финансовой базы, тыс.руб. |
Цена продажи предприятия ( капитализация), тыс.руб. |
Значение мультипликатора | |
|
1 |
2 |
3 |
4 | |
|
Мультипликатор цена/балансовая стоимость активов | ||||
|
ОАО «Мостострой – 11» |
14220651 |
|
| |
|
ОАО «Сибмост» |
4081270 |
3046192 |
0,7464 | |
|
ОАО «Уралмостострой» |
3878924 |
2795632 |
0,7207 | |
|
ОАО «Мострострой -12» |
4010232 |
2896563 |
0,7223 | |
|
Среднее значение |
0,7298 | |||
|
Мультипликатор цена/чистая прибыль | ||||
|
ОАО «Мостострой – 11» |
1190493 |
|
| |
|
ОАО «Сибмост» |
1045986 |
3046192 |
2,9123 | |
|
ОАО «Уралмостострой» |
798632 |
2795632 |
3,5005 | |
|
ОАО «Мострострой -12» |
852412 |
2896563 |
3,3981 | |
|
Среднее значение |
3,2703 | |||
|
Мультипликатор цена/выручка от реализации | ||||
|
ОАО «Мостострой – 11» |
16659325 |
|
| |
|
ОАО «Сибмост» |
18521455 |
3046192 |
0,1645 | |
|
ОАО «Уралмостострой» |
10965478 |
2795632 |
0,2549 | |
|
ОАО «Мострострой -12» |
12256324 |
2896563 |
0,2363 | |
|
Среднее значение |
0,2186 | |||
|
Мультипликатор цена/чистые активы | ||||
|
ОАО «Мостострой – 11» |
5262878 |
|
| |
|
ОАО «Сибмост» |
5052145 |
3046192 |
0,6030 | |
|
ОАО «Уралмостострой» |
1256321 |
2795632 |
2,2253 | |
|
ОАО «Мострострой -12» |
2145698 |
2896563 |
1,3499 | |
|
Среднее значение |
1,3927 | |||
Расчет стоимости предприятия методом чистых активов представлен в таблице 7.
Таблица 7
Расчет стоимости предприятия ОАО «Мостострой – 11»
|
№ п/п |
Наименование мультипликатора |
Среднее значение мультипликатора |
Значение базового показателя ОАО «Мостострой – 11» |
Стоимость предприятия, тыс.руб. |
Уд. вес |
| |
|
1 |
Мультипликатор цена/балансовая стоимость активов |
0,7298 |
14220651 |
0,7298*14220651= 10378231,1 |
0,3 |
10378231,1*0,3= 3113469,33 | |
|
2 |
Мультипликатор цена/чистая прибыль |
3,2703 |
1190493 |
3893269,26 |
0,1 |
389326,93 | |
|
3 |
Мультипликатор цена/выручка от реализации |
0,2186 |
16659325 |
3641728,45 |
0,4 |
1456691,38 | |
|
4 |
Мультипликатор цена/чистые активы |
1,3927 |
5262878 |
7329610,19 |
0,2 |
1465922,04 | |
|
Стоимость 100% пакета акций предприятия ОАО «Мостострой – 11», тыс. руб. |
3113469,33+ 389326,93+ 1456691,38+ 1465922,04= 6425409,67 | ||||||
Таким образом, стоимость предприятия 100% пакета акций ОАО «Мостострой-11» по сравнительному подходу составляет, с учетом округления, 6425000 тыс.руб. (шесть миллионов четыреста двадцать пять тысяч тысяч рублей) рублей.