(Госы)по билетам

Инвестиционная политика п/п.

Инв политика - составная часть общей фин стратегии п/п, которая заключается в выборе и реали­зации наиболее рациональных путей расширения и обновления про­изводственного потенциала. Принципы инв политики:

- достижение эк, научно-технического и соц эффекта от рассматриваемых мероприятий. Для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам оценки осу­щ отбор отдельных ИП по критерию эффективности.

- получение п/п наибольшей прибыли на вложенный капитал при мин инв затратах;

- использование п/п гос поддержки для повышения эффективности инв в форме бюджет­ных ссуд и т. д.;

- привлечение субсидий и льготных кредитов международных фин-кредитных организаций и частных иностранных ин­весторов;

- обеспечение мин инв рисков. Влияние ком рисков (строительных, производственных) мб оценено через ве­роятное изменение ожидаемой доходности ИП и снижены посредством созданием фин резервов, диверсификации инв портфеля и ком страхования;

- обеспечение ликвидности инв.

При разработке инв политики учитываются след факторы:

- финансовое положение п/п;

- технический уровень производства;

- возможность получения оборудования по лизингу;

- наличие у предприятия собственных и заемных средств;

- фин условия инвестирования на рынке капитала;

- льготы, получаемые инвесторами от гос;

- коммерческая и бюджетная эффективность ИП;

- условия страхования от некоммерческих рисков.

При разработке инв политики следует опре­делить общий объем инв, способы рационального использо­вания собственных средств и возможности привлечения доп. ИП в рамках долгосрочной стратегии п/п целесообразно согласовывать между собой по объемам выде­ляемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения макс эк эффекта (дохода или прибыли). Инв политика разрабатывается на 1-2 г, а долгосрочная - на период свыше двух лет.

3. Проведение анализа среды (макроокружение, непосредственного окружения, внутренней среды)

Внешняя среда является источником, питающим организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего потен­циала на должном уровне. Организация находится в состоянии по­стоянного обмена с внешней средой, обеспечивая тем самым себе возможность выживания. Но ресурсы внешней среды не безгранич­ны. И на них претендуют многие другие организации, находящиеся в этой же среде. Поэтому всегда существует возможность того, что организация не сможет получить нужные ресурсы из внешней среды.

Внешняя среда прямого и косвенного воздействия.

Прямого: поставщики, акционеры, трудовые ресурсы, законы и учреждения государственного регулирования, профсоюзы, потребители и конкуренты.

Косвенного: состояние экономики, НТП, социокультурные и политические изменения, влияние групповых интересов и события в других странах.

Характеристики внешней среды: взаимозависимость факторов; сложность; подвижность окружающей среды; неопределенность – соотношение между количеством информации о среде которой располагает организация и уверенностью в ее точности.

Внутренняя среда.

Кадровый срез внутренней среды охватывает такие процессы, как: взаимодействие менеджеров и рабочих; наем, обучение и продвижение кадров; оценка результатов труда и стимулирование; создание и поддержание отношений между работниками и т.п.

Организационный срез включает: коммуникационные процессы; организационные структуры; нормы, правила, процедуры; распределение прав и ответственности; иерархию подчинения.

В производственный срез входят: изготовление продукта; снабжение и ведение складского хозяйства; обслуживание технологического парка; осуществление исследований и разработок.

Маркетинговый срез внутренней среды организации охватывает следующие стороны, которые связаны с реализацией продукции: стратегия продукта, стратегия ценообразования; стратегия продвижения продукта на рынке; выбор рынков сбыта и систем распределения. Финансовый срез включает процессы, связанные с обеспечением эффективного использования и движения денежных средств в ор­ганизации.

Внутренняя среда как бы полностью пронизывается организа­ционной культурой, которая также должна подвергаться самому се­рьезному изучению.

1. Инвестиционная политика и стратегия П/П.

ИП п/п - система меро­приятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость инв в целях обеспечения фин устойчи­вости и платежеспособности предприятия, высоких темпов разви­тия в долгосрочной перспективе, повышения конкурентоспособно­сти производства. ИП вытекает из стратегических целей его бизнес-плана и направлена на обеспече­ние фин устойчивости п/п. В процессе реализации ИП п/п должно обеспечивать высокие темпы экономического развития за счет увеличения объемов деятельности, отраслевой и региональной диверсификации производства; макс доходов (прибыли) от инв деятельности; мин инв рисков; изыскание путей ускорения реализации инв программ.

Принципами разработки ИП являются стратегии:

- нацеленность ИП на достижение стра­тегических планов п/п и его фин устойчивость;

- оптимизация структуры источников инв ресур­сов;

- правильный выбор методов финансирования инв;

- поиск и оценка инв привлекательных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них;

- формирование оптимальной структуры инв портфеля.

Для разработки и осуществления ИП необходимы:

- постоянный анализ внутренней и внешней среды (для формирования потребности в инвестициях)

- поиск источников инв.

- разработка и реализация инв предложений.

Основной целью ИП явл наиболее эффективное вложение капитала в 2 направлениях:

- осуществление капитала образующих инвестиций.

- вложение средств в портфельные инвестиции.

3. Динамика продукта.

Каждый продукт проходит определенные стадии жизненного цикла: выход продукта на рынок; рост; зрелость; ход с рынка.

Первая фаза - большие затраты. На второй фазе жизненного цикла продукта происходит бы­строе расширение продукта на рынке. Третья фаза – фаза зрелости: насыщение рынка данным продуктом и стабили­зация или даже снижение прибыли от реализации продукта. Для данной фазы характерны усиление ценовой конкуренции, медлен­ное снижение цен, приводящее к постепенному снижению при­быльности продукта в конце фазы. Четвертая фаза жизненного цикла продукта состоит в том, что продукт уходит с рынка. Фирма сосредоточена на том, как наиболее выгодно или же с наименьшими потерями снять продукт с производства и увести с рынка.

Этапы создания нового продукта.

1. разработка идеи нового продукта.

2. каким идеям дать дальнейший ход, а какие отбросить.

3. доведение общей идеи до конкретного продук­та. На этом шаге разрабатывается концепция нового продукта и проводится проверка его на восприятие рынком.

4. бизнес-анализ концепции продукта: работники маркетинговых служб оценивают возможный объем продаж; разработчики продукта дают информацию по возможным из­держкам производства продукта; финансисты осуществляют анализ прибыльности продукта.

5. окончательная оценка продукта и разработка маркетинговой стратегии.

6. создание системы обслуживания нового продук­та

7. представление продукта на рынке. Этот шаг носит преимущественно рекламный характер и связан с тем, что фирма объявляет о выходе на рынок с новым продуктом. Для данного шага очень важным является учет фактора времени, а также факторов, связанных с территориальной стратегией фирмы, ассортиментом уже реализуемой ею продукции, предполагаемыми группами покупателей и т.п.

1. Основы формирования портфеля фин инвестиций.

Портфель ЦБ – совокупность ЦБ, являющихся собственностью инвестора и управляемых как единое целое для достижения определенной цели. Смысл формирования портфеля ЦБ заключается в улучшении условий инвестирования, придав совокупности ЦБ такие инв качества, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ЦБ и возможны только при их комбинации. В зависимости от инв стратегии п/п выделяют следующие виды портфелей:

1) портфель роста формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, и имеющий высо­кий уровень риска;

2) портфель дохода формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал. Характеризу­ется высоким уровнем риска;

3) консервативный портфель - формируется за счет мало рисковых инвестиций, обеспечивающих соответственно более низкий рост дохода и капи­тала, чем портфель роста и дохода.

Формируя портфель, инвестор должен иметь механизм отбора для включения в портфель определенных видов ценных бумаг и уметь оценивать их инвестиционные качества посредством методов фундаментального и технического анализа. Задачей метод является нахождение среди множества ЦБ их совокупности, в которой они будут отвечать требованию приемлемости риск/доходность.

3. Ролевой подход к установлению взаимодействия человека и организации.

Двумя необходимыми условиями этого являются ясность и приемлемость роли.

Ролевые конфликты — достаточно распространенное явление во многих организациях, но не всегда негативное. Они зачастую несут в себе импульсы, инспирирующие обновление, совершенство­вание и развитие как организации, так и индивидов.

Способы устранения конфликтов.

1. При изменении работы происходит выяснение причин и факто­ров, заключенных в роли, которые приводят к конфликтам и про­тиворечиям, и осуществляется корректировка роли.

2. Осуществляется развитие че­ловека, с тем чтобы он мог выполнять закрепленную за ним роль и справляться с возникающими конфликтами.

3. Перестановка работников с одной роли на другую в зависи­мости от их способностей справляться с конфликтными ситуация­ми.

Статус роли. Помимо прав и обязанностей, а также задач и содержания для каж­дой роли характерно наличие определенного статуса. Может быть формальный статус, отражающий позицию нахождения роли в ие­рархическом построении организации, и неформальный статус роли, который придается ей окружающими людьми.

Человек и роль. Ролевой подход построения взаимодейст­вия человека и организации исходит из того, что вся совокупность действий, которые осуществляются организацией в процессе ее функционирования, может быть разбита на отдельные работы, имеющие определенное содержание и спецификации, определяю­щие квалификацию, знания и опыт, которыми должен обладать ра­ботник, выполняющий каждую конкретную работу.

1. Ценность денег во времени.

В основе концепции стоимости денег во времени лежит следующий основной принцип: Рубль сейчас стоит больше, чем рубль, который будет получен в будущем, например через год, так как он может быть инвестирован и это принесет дополнительную прибыль. Данный принцип порождает концепцию оценки стоимости денег во времени. Суть концепции заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и рынке ценных бумаг.

В процессе сравнения стоимости денежных средств при их вложении и возврате принято использовать два основных понятия: настоящая (современная) стоимость денег и будущая стоимость денег.

Будущая стоимость денег представляет собой ту сумму, в которую превратятся инвестированные в настоящий момент денежные средства через определенный период времени с учетом определенной процентной ставки (процесс наращения - поэтапное увеличение вложенной суммы путем присоединения к первоначальному ее размеру суммы процентных платежей).

Настоящая (современная) стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом определенной процентной ставки (дисконтирование).

Арифметически стоимость денег в будущем всегда выше.