1.3. Формы государственного долга

К формам государственного долга относят:

• Кредитные соглашения и договора, заключенные от имени РФ как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

• Госзаймы, осуществленные путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

• Договора и соглашения на получение РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы России;

• Договора о предоставлении РФ государственных гарантий;

• Соглашения и договора, в том числе международных, заключенные от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств России прошлых лет. (БК РФ гл.14 ст.103)

Обслуживание госдолга связано с перераспределением доходов в стране. Для погашения долга государство может использовать имеющиеся у него активы, приватизируя государственную собственность. Может увеличивать доходы бюджета, расширяя налогооблагаемую базу. В таком случае, бремя обслуживания перекладывается на налогоплательщиков. Еще одним источником погашения долга могут стать кредиты ЦБ. При этом, в условиях независимого от правительства главного банка страны государству будет весьма сложно использовать эмиссию для сокращения долга.

Обслуживание внешнего долга фактически означает легальный вывоз государственного капитала, что отражается отдельной строкой в платежном балансе. Это приводит к перераспределению части национального дохода через бюджетно-налоговую и денежно-кредитную систему в интересах нерезидентов.

Покрытие дефицита бюджета за счет внутренних источников финансирования также не всегда способствует развитию национальной экономики. Увеличение внутреннего долга означает рост доли государственных займов на финансовом рынке. Это приводит к неизбежной конкуренции за ресурсы на внутреннем финансовом рынке, росту процентных ставок и снижению капитализации рынка частных ценных бумаг. Кроме того, это приводит к уменьшению инвестиции, так как все инвестиционные проекты с рентабельностью, которая не превышает процент, выплачиваемый по государственным ценным бумагам вместе с премией за риск, останутся не реализованными.

Структурно государственный долг включает:

• финансовую задолженность – денежные обязательства государства в связи с займом кредитных средств;

• административную задолженность – долги по платежам (например, задолженность по выплате заработной платы).

Иногда в состав государственного долга могут также включаться долговые обязательства государства при поручительствах (например, финансовые гарантии для содействия экспортно-импортной деятельности).

Государственный долг выступает в двух основных формах:

• Государственные ценные бумаги ликвидны, анонимны, могут свободно обращаться на вторичном рынке

• Долги, оформленные в виде записи на бухгалтерских счетах, не могут переуступаться и продаваться. В этой форме, обычно, оформляется незначительная часть государственного долга. (Финансовое право учебник проф. Запольский)

Учитывая все вышеизложенное, трудно сказать однозначно, что государственный долг связан исключительно с ухудшением экономической ситуации в стране. Более того, если грамотно распорядится возможностью привлечения заемных средств (и как следствие увеличив государственный долг) возможно не только улучшить экономическую ситуацию и решить остро вставшие социальные проблемы, но и просто использовать эту возможность как источник финансирования в соответствии с принципами грамотного финансового менеджмента с большой пользой для своей страны. Но при этом, у государственного внешнего долга есть границы, за пределами которых его увеличение становится опасным.