Графический способ решения irr — уравнения

Показатели, руб.		Срок отдаления, год
		0	1		2		3
Амортизация		0	1 803 788		1 803 788		1 803 788
Доходы		0	42 653 064		73 274 565		88 645 927
Затраты		15 015 000	31 791 272		59828 192		73658991
балансовая прибыль		0	10861792		13446373		14986936
Налоги из прибыли		0	2013896		3 204 282		3 784 662
Процент за кредит	0			4130000		2 753 333		1 306 667
Прибыль налогооблагае­мая	0			4717896		7488758		9 895 607
Налог на прибыль	0			1 415 369		2 246 627		2 968 682
Чистая прибыль	0			3 302 528		5242131		6 926 925
Операционный денежный результат, у.е.				170211		234 864		291 024
Дисконтирующий множи­тель r= 14%	1,0000			0,8772		0,7695		0,6750
Дисконтирующий множи­тель г =15%	1,0000 .			0,8696		0,7561		0,6575
Дисконтирующий множи­тель r= 16%	1,0000			0,8621		0,7432		0,6407
Дисконтирующий множи­тель г = 17%	1,0000			0,8547		0,7305		0,6244
Дисконтирующий множи­тель r-=18%	1,0000			0,8475		0,7182		0,6086
СF(r=0,14)i	-500 500			149 307		180 720		196 433
СF(r=0,15)i	-500 500			148009		177591		191 353
СF(r=0,16)i	-500 500			146733		174 542		186447
СF(r=0,17)i	-500 500			145479		171 571		181 707
СF(r=0,18)i	-500 500			144246		168 676		177 126
NРV1	25960
NРV2	16453
НРУ3	7222
NРV4	-1743
NPV5	-10452

Рис. 3.12. Внутренняя норма рентабельности IRR

Вывод: NPV проекта становится равным нулю, когда зна­чение дисконта г принимает значение, равное IRR (приблизи­тельно г = 16,9%). Цена кредита при этом составляет 14%. Проект принимается.

Cрок возврата инвестиций (Рауbасk Реriod) (рис. 3.13, табл. 3.46)

Любой проект считается эффективным, если его реализа­ция возможна в течение заданного периода времени. Если кредит выдается на три года, а сумма поступлений за этот срок не перекроет первоначальные инвестиции, то проект при­знают несостоятельным. Значение срока возврата инвестиций можно оценить, разделив объем первоначальных инвестиций (NPV₀) на приведенное среднее значение годового потока по­ступлений денежных средств от проекта

Таблица 3.46