1022MetodikaInnovatsionnayaEkonomika

факторами:

Менеджеры фондов получали право выкупа государственного пакета акций через пять лет. Это предопределило формирование личной заинтересованности венчурных управляющих в росте капитализации портфельных компаний. Показательно, что 9 из 10 венчурных фондов, стартовавших в 1993-1995 годах в рамках программы, были выкуплены менеджментом этих фондов по заранее оговоренной ставке ($8 млн. плюс 7% прибыли). Таким образом, при 60% вложений частным инвесторам гарантировалось свыше 90% дохода от реализации программы. В случае же банкротства фонда государственные вложения возврату не подлежали.

Врамках программы Yozma средства инвестировались по ставке LIBOR+1%. Иными словами, государство закладывало для себя минимальную ставку прибыли.

Обязательным условием финансирования фонда со стороны государства было наличие в нем одного израильского частного и одного известного на рынке венчурных операций зарубежного партнера (последний принимал на себя обязательства по обучению местных инвесторов методикам и принципам осуществления рыночного финансирования инновационных компаний, а также управления фондом). Это предопределило трансфер интеллектуального капитала и управленческого опыта зарубежных партнеров в пользу начинающих израильских фондов.

До начала 1997 года все инвестиции в венчурные фонды не подлежали налогообложению, а частные лица, не являющиеся профессиональными инвесторами, дополнительно освобождались от налога на доход с капитала при продаже акций израильских высокотехнологичных компаний.

Вобмен на «финансовый рычаг» западные инвесторы создали условия для проникновения израильских компаний на международные рынки венчурного капитала, обучив их ведению высокотехнологичного бизнеса.

Technology Incubator Program

Задачей программы на момент утверждения являлось развертывание сети инкубаторов по всей стране. Инициатива действует с 1991 года и координируется аппаратом Главного научного советника Министерства промышленности и торговли Израиля/

На начальном этапе реализации программы было создано 24 инкубационных центра по всему Израилю. Все они действуют и по настоящее время, причем в каждый произвольный момент времени количество инкубируемых проектов составляет около 200.

Принципиальная особенность программы состоит в том, что в инкубаторы попадают

91

только те проекты, которые развиваются физическими лицами (а не зарегистрированными фирмами) и обладают высоким экспортным потенциалом. При этом отдельные инкубаторы не имеют заранее установленной специализации. Во всяком случае до тех пор, пока такую специализацию не изберет сам инкубатор (на что администрации этих объектов имеют соответствующие полномочия).

К настоящему времени сформировались инкубаторы, специализирующиеся на «выращивании» технологий в таких сферах, как программное обеспечение, живые системы, медицинское оборудование, охрана окружающей среды, водные ресурсы (актуальность этого направления во многом определяется внутренним спросом), ИТ и телеком.

Программа Tnufa (Startup Promotion Program) была учреждена в 1992 году и является инструментом, благодаря которому молодые технологические компании получают помощь в оценке технологического и коммерческого потенциала реализуемых идей. Кроме того, в рамках инициативы инноваторам может быть оказана помощь в подготовке патентного предложения и бизнес-плана, создании прототипа, налаживании связей с предпринимателями, привлечении инвесторов. Возможна и прямая финансовая поддержка на сумму не более $50 тыс. (и не более 85% всех подтвержденных расходов).

Участники программы — индивидуальные инвесторы и вновь создаваемые компании на ранних этапах реализации проектов.

Nofar

Эта инициатива — часть программы Magnet: (обеспечение cсовместной разработки технологий университетскими лабораториями и частными корпорациями); она направлена на переход исследований из фундаментальной стадии в прикладную. Указанная проблема является особенно актуальной в сфере (биотехнологий). Не случайно именно на проекты в этой отрасли направляется до 90% средств программы.

Heznek

Эта программа призвана поддерживать компании посевной стадии за счет соинвестирования бюджетных средств в перспективные проекты совместно с внешними инвесторами — в обмен на не голосующие акции предприятия. При этом государственные инвестиции не должны превышать $1,1 млн. в течение двух лет и 50% стоимости производственной программы стартапа. Инвестор имеет право выкупа доли государства в любое время в течение первых 7 лет работы компании.

В настоящее время в Финляндии функционирует целая система государственных институтов, ответственных за стимулирование исследований и разработок.

92

Ключевым организациям Финляндии, участвующим в формировании инфраструктуры посевного и раннего финансирования, относятся: Финская академия и университеты; Технический исследовательский центр VТТ; Национальное технологическое агентство ТЕКЕ5; Sitга. Основной организацией, отслеживающей состояние венчурной отрасли в стране, является Ассоциация венчурного инвестирования Финляндии (FVCA).

Финская академия занимается непосредственным финансированием внешних научных исследований и проводит cсобственные.

82% всех средств, выделенных в 2009 году Академией, было адресовано университетам, еще по 8% — исследовательским институтам и зарубежным организациям. 2% - прочим организациям.

Необходимо подчеркнуть, что высшая школа (Финская академия, университеты и политехникумы) является ключевым элементом построенной в стране инновационной системы, ответственным за генерацию идей и фундаментальные исследования.

С 1 января 2010 года организована VТТ Group, в состав которой вошел Технический исследовательский центр VТТ. VТТ Group — крупнейшая многоотраслевая организация в области прикладных исследований — в Северной Европе. Она не является коммерческой организацией и не ставит перед собой целей по извлечению прибыли, а занимается прикладными исследованиями во всех крупнейших отраслях, включая биотехнологии, фармацевтику, пищевую и химическую промышленность, энергетику, электронику, ИКТ и др.

Национальное технологическое агентство ТЕКЕS — одна из ключевых экспертных организаций Финляндии, осуществляющая инвестирование в сфере инноваций. Она сформирована и финансируется государством и имеет статус «посевного фонда». Эта структура отвечает за переход от обкатки идей к стадии первых промышленных образцов и создания малых инновационных фирм, осуществляющих запуск опытного производства. В своей деятельности ТЕКЕ5 практикует широкое понятие термина «инновации», не ограничиваясь поддержкой исключительно технологических компаний (в частности, пристальное внимание эксперты организации уделяют социальным инновациям).

В 2009 году ТЕКЕ5 удалось рассмотреть 2 177 проектов, причем количество заявок по сравнению с 2008-м увеличилось почти на 40%, а общая сумма размещенных инвестиций составила €579 млн (в том числе 343 млн инвестировано в предпринимательские проекты, а €236 млн — в поддержку проектов уни¬верситетов,

93

исследовательских институтов и политехникумов).

Среди всех организаций, сумевших привлечь инвестиции по каналам ТЕКЕS в 2009 году, 61% относилось к категории малых и средних компаний, в 87% численность сотрудников не превышала 500 человек. В 2010 году ТЕКЕ8 выступал распорядителем €610,8 млн (средства, выделенные государством на финансиро¬вание исследований и разработок), что составляло 29,7% всех годовых расходов правительства Финляндии на НИОКР.

Ежегодно фонд финансирует около 1,5 тыс. проектов и почти 600 государственных исследовательских программ в университетах, институтах и политехникумах. Он не извлекает прибыли из своей деятельности и не претендует на интеллектуальные прима проектов, получивших финансовую поддержку.

Основой стратегии фонда являются инвестиции в молодые инновационные компании и «компании роста» преимущественно в таких отраслях, как устойчивая энергетическая экономика и охрана окружающей среды, системы услуг в области социального благополучия и охраны здоровья, а также услуги и платформы, способствующие развитию информационного общества.

ТЕКЕS предоставляет от 35 до 80% средств, необходимых перспективным командам для осуществления заявленного инновационного проекта (остальную сумму инвестирует сама компания). Кроме того, фонд обеспечивает финских исследователей информацией о зарубежных разработках и налаживает связи с иностранными коллегами.

Инновационный фонд SITRA был образован в 1967 году в честь 50-летия независимости Финляндии. Собственный капитал на момент учреждения составил 100 млн. финских марок. Поначалу фонд контролировался Банком Финляндии, однако в 1991 году перешел под контроль парламента страны. Деятельность фонда регулируется законодательно. Одно из положений гласит: «Прибыль фонда должна направляться на финансирование мер, способствующих стабилизации финской валюты, ускорению экономического роста и повышению международной конкурентоспособности Финляндии».

В рамках инновационной деятельности фонд применяет как прямое финансирование стартапов, так и принцип «фонда фондов» (участвует в капитале независимых венчурных фондов). При этом организация не столько «финансирует» компании (по грантовому принципу), сколько инвестирует «классическим» венчурным способом — в обмен на долю акций (от 15 до 40% на сумму от 200 тыс. до €2 млн). Обычно фонд входит в капитал компании на 3-5 лет, после чего продает свой пакет стратегическому инвестору.

94

В2005 году портфель организации включал в себя 100 проинвестированных стартапов. Кроме того, она принимала участие в капитале шести региональных фондов, обслуживающих преимущественно местные университеты (основной источник прорывных технологических разработок). В 2008 году фонд финансировал около 50 проектов в различных сферах (энергетика, охрана окружающей среды, здравоохранение, пищевая промышленность, международный бизнес, ИТ).

Сложившуюся в Финляндии инновационную систему критикуют за недостаток предпринимательской активности, чрезмерную зависимость от государственной политики

инизкий уровень налоговых преференций. Другие объекты критики - неразвитость финансовых рынков, в том числе их малый размер, незрелость рынка венчурного капитала, недостаток внимания со стороны институциональных инвесторов, а также необходимость дальнейшего законодательного и структурного развития.

ВНорвегии большое внимание уделяется взаимодействию образования и науки: существует большое количество как государственных, так и частных научноисследовательских институтов (на них приходится почти 23% от всех расходов на научноисследовательскую деятельность и примерно 27% всех научных исследований). Все высшие учебные заведения Норвегии обязаны проводить фундаментальные исследования

иподготовку научных работников, используя работы выпускников вузов и программы докторантов. Высшие учебные заведения отвечают не только за проведение фундаментальных исследований и подготовку научных кадров, но и за коммерческое использование результатов изобретений, сделанных их сотрудниками. Доля государственных инвестиций относительно высока, как и в других странах с низкой долей R&D к ВВП (около 1,7% от ВВП).

Норвегия смогла добиться того, чтобы иностранные корпорации, работающие на местном рынке, проводили локализацию своих технологий в стране или передавали их норвежским научно-исследовательским институтам. Для этого использовались различные поощрения и вознаграждения. В результате в Норвегии сформировались судостроительные компании, ИТ-сектор, связанный с нефтегазодобычей, появились инновационные разработки в мониторинге запасов в труднодоступных местах, а также в технологиях бурения и добычи на шельфе.

Государство в Норвегии софинансирует НИОКР сырьевых компаний. Конечная цель – создание научной среды мирового уровня и накопление в Норвегии знаний в области нефтедобычи. Для поощрения развития НИОКР в промышленности в Норвегии предусмотрена система налоговых вычетов при осуществлении расходов на НИОКР.

95

Высокие налоги на нефтедобычу в Норвегии непосредственным образом стимулируют нефтегазовые компании к разработке новых технологий, позволяющих снижать себестоимость добычи и повышать степень добычи нефти из пластов.

ВИрландии роль велика государства в инновационных процессах: в частности, оно имеет решающее значение в привлечении иностранных инвестиций в развитие высокотехнологичных отраслей промышленности: одним из направлений мер по стимулированию развития наукоемких производств является выделение грантов на НИОКР, снижение ставок налогообложения для компаний, выполняющих НИОКР. Несмотря на то, что в Ирландии проживает 1% от численности населения ЕС, 25% инвестиций из США в ЕС поступают именно в Ирландию.

Государство в Ирландии инвестирует и в ряд проектов по открытию доступа развивающегося бизнеса к информационным, консультативным и образовательным ресурсам. Для поддержки потока исследователей в Ирландию правительство этой страны приняло постановление Европейского Сообщества о привлечении исследователей из третьих стран (EC Directive on Mobility of Researchers from Third Countries).

ВИрландии поддерживается ряд инициатив по развитию связей между системой высшего образования и промышленностью. Примером такой инициативы может служить учреждение Центров науки, инженерии и технологии с целью накопления и обмена знаниями, создания и использования возможностей для инноваций. Прикладные исследовательские центры при высших учебных заведениях работают с исследователями для выявления коммерческих возможностей того или иного проекта, заключения договоров с предприятиями, защиты прав интеллектуальной собственности. Кроме того, поддержка связей между академическими исследователями и промышленностью осуществляется внутри Стратегических исследовательских кластеров, которые специализируются, в основном, на био- и компьютерных технологиях.

Инновационная политика в Нидерландах характеризуется преобладанием региональной компоненты, причем происходит смещение с поддержки отстающих северных регионов на поддержку экономических преимуществ регионов, являющихся движущей силой национального роста. К недостаткам национальной инновационной системы Нидерландов относится недостаточная плотность научно-исследовательской деятельности в голландских компаниях (1% по сравнению со средним уровнем по ОЭСР в 1.5%) и увеличивающаяся нехватка докторов наук по научно-техническим специальностям.

Участие Нидерландов в международных программах по инновационному

96

сотрудничеству централизовано и координируется основными министерствами и агентствами в рамках их основной специализации. При организации участия в международных инновационных проектах основное внимание уделяется привлечению к исследованиям предприятий малого и среднего бизнеса, а также перспективных инновационных компаний.

Винновационной сфере Бельгии серьезным событием в поддержку инноваций на федеральном уровне стало создание «Группы высокого уровня 3%», состоящей из промышленников, ученых и членов научно-исследовательских организаций. Инновационный процесс в Бельгии стимулируется кластерной политикой, при этом в процесс трансфера технологий вовлекаются как ученые, так и студенты; работают эффективные региональные программы поддержки инновационной деятельности (Фландрия). Предприятиям, участвующим в инновационном процессе, по федеральному закону облагаемый налог дохода может снижаться на 110 %.

Кроме того, в Королевстве существует закон об инвестициях, согласно которому бюджетные средства (до 150 млн. евро) для трансферта технологий привлекаются через университеты и НИИ. Из научно-технического бюджета около 150 млн. евро предусматривается на внедрение результатов исследований и разработок в промышленность. В результате доля предприятий, осуществляющих технологические инновации, составляет порядка 60% от общего числа предприятий.

Вцелях стимулирования компаний и научных центров к проведению инновационной политики, выделяются беспроцентные кредиты и субсидии, размер софинансирования со стороны которых может достигать 25%. Помимо пристального внимания к трансферу технологий, поддержка оказывается и фундаментальным исследованиям. В Бельгии нет специального регулирования деятельности технопарков, хотя многие из них эффективно функционируют.

ВВеликобритании практика государственного финансирования исследований реализуется как система «двойной поддержки». Стратегическое финансирование производится через единовременные субсидии. Параллельно Департамент инноваций, университетов и компетенций финансирует Исследовательские советы, которые, в свою очередь, финансируют исследования в стране на проектной основе. Таким образом, единовременные субсидии обеспечивают стабильность и стратегические ресурсы, которые университеты могут потратить в соответствии со своими приоритетами и программами развития, в то время как проектное финансирование со стороны Исследовательских советов обеспечивает энергичную конкуренцию между разными

97

проектами.

В Великобритании создаются многочисленные инновационные центры 2х типов: ориентированные на разработку специфической технологии и продвижение ее использования (создаются в ответ на нужды или возможности бизнеса, например, Printable Electronics Technology Centre, PETEC); и сфокусированные на определенном секторе экономики или рынке (создаются для того, чтобы собрать вместе взаимодополняющие дисциплины науки, части технологической цепочки и т.п.). Подобные центры рассматриваются в качестве стратегических драйверов экономического развития на региональном уровне. Недостатком деятельности большинства таких центров инноваций и технологий является то, что они не интегрированы в национальную инновационную систему и часто не связаны с более широкими программами развития, например, с программами которые реализуются Советом по технологической стратегии.

Региональный подход к инвестициям в центры привел к высокой дисперсии инновационной деятельности и дублированию: например, на территории Великобритании на данный момент действует 8 центров инноваций и технологий, занимающихся композитными материалами.

Инновационная политика на федеральном уровне основывается на следующих принципах:

1.Содействие инновационной активности фирм путем создания благоприятных условий для этого (налоговые льготы, обязательные для исполнения инструкции и т.д.) и прямой поддержки (финансирование исследований и инноваций).

2.Усиление позиций Германии в области новых информационных и коммуникационных технологий, включая инициативы по реформированию профессионального образования и приглашению высококвалифицированных иностранных специалистов.

3.Увеличение сотрудничества и технологического обмена между исследовательскими центрами и промышленностью.

4.Оптимизация средне-специального и высшего образования в направлении большей осведомленности о новых технологиях, модернизация университетской системы обучения и профессионального образования.

5.Стимулирование развития «технологий будущего», таких как биотехнология и мультимедиа.

6.Развитие рынка венчурных капиталов.

В Германии существует четкое разделение полномочий между федеральным

98

правительством и 16 землями в финансировании НИОКР, профессионального образования и инновационных проектов. В компетенцию земель входит финансирование профессионального образования и фундаментальных исследований в ВУЗах, а также региональных инновационных программ. Федеральное правительство отвечает за стратегическое курс в развитии НИОКР, систему мер по поддержке на необходимом уровне инновационной активности предприятий, проводимой посредством государственных банков (KfW и DtA), особо важные направления технологической политики (энергетика, транспорт, защита окружающей среды и здравоохранение), создание общенациональной законодательной базы по внедрению инноваций.

Внутри федерального правительства полномочия по проведению инновационной политики распределены главным образом между федеральным Министерством образования, науки, исследований и технологии (BMBF) и федеральным Министерством экономики и технологии (BMWi). BMBF, в основном, финансирует НИОКР по различным тематическим программам, а также инновационные проекты в ВУЗах, обмен технологий. Инновационная политика BMWi сосредоточена на поддержке малого и среднего бизнеса, помощи при образовании новых фирм (через ссуды и венчурный капитал).

Финансирование инноваций в Германии основывается на следующих подходах:

1.Министерство образования, науки, исследований и технологии обычно выделяет свои гранты на совместные проекты малых, средних и крупных предприятий и общественных исследовательских организаций. В целом министерство берет на себя около 50% расходов на их осуществление. Средства выделяются предприятиям исходя из результатов тематических тендеров. Фундаментальные исследования проводятся по отдельной схеме Германским исследовательским обществом.

2.Что касается непосредственно инновационного финансирования малого и среднего бизнеса, то здесь тендеры не используются. Каждое предприятие может обратиться за помощью в любое время и добиться получения низкопроцентной ссуды, рефинансирования долгов частным банкам или венчурного финансирования. Этим занимаются два государственных банка (KfW и DtA), которые официально объединились

в2000 г. Ссуды и венчурный капитал распределяются среди предприятий через их местные филиалы.

3.BMBF и BMWi расходуют средства почти всегда под конкретные проекты, а управление ими берет на себя так называемый «Projekttrager», неправительственная организация (обычно частные или полугосударственные институты, исследовательские организации, предприятия). Служащие министерств, как правило, не задействованы в

99

реализации какого-либо проекта.

4. Местные органы власти применяют различные методы инновационного финансирования, однако принцип выделения денег под конкретный проект соблюдается всегда.

Основной проблемой германской инновационной политики как на федеральном, так и на региональном уровне является создание особой инновационной культуры населения.

Долгое время государственные расходы на образование не росли. Однако с 2000 г. ситуация резко меняется. Несколько крупных программ, нацеленных на развитие образования и профессиональной подготовки, были модифицированы и расширены.

С 2000 г. Министерством образования и науки при финансовом содействии Европейских социальных фондов стала осуществляться новая программа – «Обучающиеся регионы». Она призвана поддержать развитие региональной сети образовательных инновационных институтов, которые бы проводили обучение и профессиональную подготовку в соответствии с идеей «долговременного обучения». Общая сумма, выделенная на нее на весь период проведения (2001-2004 гг.) составила 70,6 млн. евро. Согласно федеральной программе «Инвестиции в будущее» 10 млн. евро выделены на создание новых курсов профессиональной подготовки и инновации в этой области.

В 2000 г. начали реализовывать две федеральные программы, чтобы увеличить использование новых средств информации в образовании и профессиональной подготовке. Программа Министерства образования и науки «Новые средства информации в образовательном процессе» призвана оптимизировать применение образовательных компьютерных программ с тем, чтобы к 2005 г. страна стала мировым лидером в их использовании. Она является частью правительственной инициативы «Инновации и рабочие места в информационном обществе XXI века». В декабре 2000 г. на тендере для финансирования было отобрано около 100 проектов из предложенных 460. А общая сумма, выделенная на проведение программы с 2001 по 2003 г., составила 200 млн. евро.

Политика государства в отношении профессионального образования в Германии характеризуется значительной степенью социальной направленности. Правительство поддерживает в высших учебных заведениях программы, направленные на формирование у будущих выпускников навыков, необходимых для создания ими собственных инновационных предприятий.

Также действуют программы по защите интеллектуальных прав отраслей промышленности, университетов и общественных исследовательских организаций. Частные изобретатели и малые предприятия имеют право на финансовую поддержку

100