oporny_konspekt_lektsy_IE

риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов).

7.8 Организация защиты коммерческой тайны

Для обеспечения защиты коммерческой тайны на предприятиях должен вводиться определенный порядок работы с информацией и доступа к ней, включающий в себя комплекс правовых, административных, организационных, инженерно-технических, финансовых, социальных мер.

8. Экономическая эффективность инновационных проектов.

8.1 Методы оценки эффективности инноваций.

Методология оценки эффективности инноваций предполагает использование различных групп методов.

Первая группа показателей включает в себя расчет 3 показателей эффективности проекта на основе дисконтных оценок, учитывающих фактор времени, и двух показателей, построенных на учетных оценках без использования фактора времени (без учета дисконтирования).

В бизнес-плане инновационного проекта оцениваются все 5 показателей, и их совокупности принимается решение о возможности принятия проекта к реализации:

1.Приведенная (чистая) прибыль или совокупный эффект;

2.Метод расчета индекса рентабельности инвестиций;

3.Расчет периода окупаемости;

4.Метод расчета внутренней нормы прибыли;

5.Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.

Воснове процесса принятия управленческого решения инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций (IC) и будущих денежных поступлений (P).

Будущими денежными поступлениями являются амортизационные отчисления и чистая прибыль (кэш флоу от проекта – чистый денежный поток от проекта). Закон об инвестициях в капитальные вложения № 39 ФЗ от 25.01.99 г. (с доп. 02.01.2002 г.), Закон об иностранных инвестициях.

Рейтинговые оценки обладают непрерывной областью применения по сравнения с традиционными и дисконтированными.

Частные оценочные показатели, в которые входят финансовые коэффициенты оценки ликвидности, устойчивости и структуры капитала (соотношение заемного и собственного капитала).

Частные показатели, характеризующие эффективность и рентабельность использования внутренних ресурсов, т.е. деловой активности. Показатели рентабельности, коэффициенты оборачиваемости, ресурсоотдачи и ресурсоемкости используются для факторного анализа и рейтинговой оценки. Средневзвешенная цена капитала используется для определения связи дисконта, оценки риска.

Показатели оценки рисков инноваций и инвестиций. Они включают анализ дисперсии или определение среднеквадратичного отклонения, бета-коэффициентов, коэффициента финансового риска, операционного риска, уровень точки безубыточности.

62

Средневзвешенная ставка СС = 8 × 0,2 + 21 × 0,5 + 24 × 0,3 = 4 + 10,5 + 7,2 = 21,7 При r = 25 % и СС = 21,7.

IRR – СС должно быть больше 0 (IRR – СС 0), (25 – 21,7) = 3,3 0

Чем больше разница между IRR и СС, тем более привлекателен для нас проект.

1.При IRR СС проект принимается к рассмотрению;

2.При IRR СС - проект не принимается к рассмотрению.

Методы расчета внутренней нормы прибыли.

В практических расчетах для оценки внутренней нормы прибыли используют

«метод последовательных итераций (приближений) табулированных значений дисконтирующих множителей».

Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала (r1; r2), а наилучшие показатели достигаются, когда длина интервала минимальна (в пределах 1%).

ПРИМЕР:

r1=10 %, r2=20 % ; k1 = 0,909, k2 = 0,826, k3 =0,751, k4 =0,683 - находятся с использованием финансовых таблиц.

65

8.5. Метод определения срока окупаемости инвестиций.

Традиционный метод определения срока окупаемости инвестиций не предполагает временной оценки будущих денежных поступлений.

ЮНИДО – международная организация при ООН (организация по содействию промышленному развитию при ООН). Именно они разработали эти 5 методов.

4-я методика обозначается РР.

Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением долговременных затрат (IC) на величину годового дохода, обусловленного этими инвестициями.

PP PICN n

const (величина поступающих доходов)

ПРИМЕР 1 (ситуация 1):

Пусть IC = 1000

66

ПРИМЕР 2 (ситуация 2):

Если доход поступает неравномерно, то тогда период окупаемости рассчитывается прямым подсчетом лет или периодов, в течение которых мы обеспечиваем возврат суммы затраченных инвестиций.

Таким образом, наши инвестиции окупаются за 3 15 года = РР.

Ситуация 2 связана с высокой степенью риска используемых инвестиционных проектов. Поэтому, чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей и видов деятельности, которым присуща большая вероятность быстрых технологических изменений.

8.6. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (или метод бухгалтерской рентабельности ARR).

ARR показывает, какая часть инвестиций окупается за определенный промежуток времени. Формулы расчета:

1. Если проект новый.

ARR PNIC 100 %

2. Если проект не новый.

RN – стоимость уже имеющихся в распоряжении основных фондов предприятия. Знаменатель подобным образом определяется в том случае, когда величина инвестиций сопоставима с величиной стоимости уже имеющихся основных фондов.

Оценив все 5 методов, сделаем вывод, что основными параметрами, на основании которых выбирают инвестиционный проект, являются:

1.Совокупный приведенный доход по проекту (NPV);

2.Рентабельность инвестиций (PI) – I-й по значимости показатель;

3.Внутренняя норма рентабельности (IRR) - II -й по значимости показатель;

4.Срок окупаемости инвестиций (РР);

5.Коэффициент эффективности инвестиций (ARR).

67

III Макроэкономика

9.1 Общественное воспроизводство в условиях инновационной экономики.

Для прогресса инновационной экономики XXI века характерно комплексное сочетание революционных и эволюционных изменений в науке и технике. Высокая скорость изменений в технологической среде активизирует процессы отмирания устаревших технологий, не позволяющих производить конкурентоспособную продукцию, и внедрение более совершенных. Только так в условиях инновационной экономики предприятия могут перейти на новую стадию жизненного цикла. В результате чего в условиях глобализации мировой экономики вместо согласованности в экономическом развитии отдельных стран, между ними возрастает конкурентное напряжение. Особенно сильно конкурентное напряжение проявляется и растет в условиях глобального экономического кризиса 2008 года, который, меняя формы своего проявления, продолжает развиваться и грозит второй волной глобального кризиса.2

Сложившаяся ситуация, независимо от причин ее происхождения требует от руководства стран в максимальной степени ориентироваться не просто на эффективное развитие экономики, но на инновационное развитие, которое учитывало бы весьма агрессивную конкурентную международную среду.

Начиная с XX века, технологические новшества рассматриваются как одна из причин прогресса и экономического роста. В настоящее время в развитых странах анализ прогрессивных изменений в технологической основе и структуре инновационной экономики предполагает измерение степени ее интеллектуализации.

Состояние интеллектуализации, т.е. степень использования интеллектуального потенциала, инновационной экономики определяется, прежде всего, ее научным потенциалом и количеством и уровнем подготовки работоспособных носителей научного интеллекта - подготовленных и работающих по своей специальности ученых и людей с высшим образованием.

Развитие интеллектуального потенциала обозначено в зарубежной и отечественной науке как фактор эффективности и конкурентоспособности национальной экономики. А потому, создание условий для воспроизводства интеллектуального потенциала становится приоритетным направлением макроэкономической политики, как среди развитых, так и развивающихся стран мира.

По данным Всемирного банка: «Около двух трети мирового ВВП обеспечивают всего 12 государств: США, Китай, Индия, Япония, Германия, Великобритания, Франция, Италия, Бразилия, Россия, Испания и Мексика».3 Однако Россия до сих пор рассматривается как поставщик полезных ископаемых для обгоняющих по темпам развития стран Индии и Китая4.

В настоящее время РФ стремиться реализовать инновационную экономику - экономику знаний. По опыту высокоразвитых стран для инновационного развития в данном направлении ей необходим фундамент - развитая система научнообразовательного комплекса. Его наличие позволяет стране успешнее справиться с переходом на новый этап развития, где главным является формирование специалистов

2Алямовская А.С. Крылов В.Д. Экономика в промышленности. №1, 2013.

3http://econ.worldbank.org.

4Dreaming with BRICs: The path to 2050 URL: http://www.goldmansachs.com/insight/research/report6.html. Дата обращения: 20.11.2012.

68

нового типа, способных обеспечить и реализовать возлагаемые на молодежь надежды инновационной сферы.

Инновационная экономика является следующей экономической формой в эволюции развития хозяйственной системы, которая приходит на смену индустриальной экономике. Она, безусловно, существенно меняет облик индустриальной экономики, но без последней существовать не может. Увеличение роли и значения знаний, и обеспечивающих их развитие информационных потоков, не уменьшают естественные потребности людей, выраженные в пище, одежде, жилье, комфорте и других потребительских товарах и услугах. Для их производства требуется развитие индустриальных отраслей общественного хозяйства. Поэтому, говоря об инновационной экономике, нельзя упускать из виду то, что параллельно с инновационной экономикой должна сохраняться и экономика индустриальная, более того эти две формы экономической организации должны дополнять друг друга: первая должна стать базой совершенствования второй, а вторая подкреплять достижения первой своими материальными носителями.

Данный вывод должен найти отражение в формировании научно-образовательного комплекса страны, в котором необходимо эффективно сочетать развитие гуманитарных и естественных наук и соответствующего образования, поскольку именно на этой основе могут быть выработаны правильные решения относительно параллельного развития индустриальной и инновационной экономики.

В настоящее время в России практически исчезла конкурентоспособная наукоемкая промышленность. Более половины (примерно 60%) ВВП России создается за счет экспорта сырья. Динамика доли высокотехнологичной продукции в экспорте в течение десятилетия снижалась и имеет крайне незначительную величину. Так в 2009 году она по разным оценкам составила от 2,05 до 5,0%, в то время как в 2012 году доля экспорта сырья выросла и приближается уже к 70%.6 Размеры экспорта высокотехнологичной продукции Россией не идут ни в какое сравнение с мировыми лидерами (табл. 3). В 2012 году импорт технологий превышал экспорт, как по количеству соглашений, так и по стоимости (на 44360,6 млн. руб. и 309 соглашений соответственно).7

Таблица 3. Соотношение общих расходов на науку и экспорта высокотехнологичной продукции по странам, в процентах (2012г.).8

5Национальная инновационная система и государственная инновационная политика РФ. Базовый доклад к обзору ОЭРС национальной системы РФ. – М, 2009, с.13.

6Лещинская А.Ф. Методология финансирования разработок наукоёмких технологий. - М.: РГТЭУ, 2012, стр. 10.

7Наука, технологии и инновации России: крат. Стат. Сб./[Гл. ред. Л.Э. Миндели]. –М.: ИПРАН РАН, 2007 -2012/ И.В.Зиновьева, С.Н. Иноземцева, Л.Э. Миндели и др. -2012.

8Росстат. OECD Science, Technology and Industry Outlook, 2012. OECD Science and Technology: Key Table from OECD, 2012. Gross domestic expenditure on R&D, 2012.

69

Одной из причин сложившейся ситуации является тревожное состояние технологической среды, в которой действуют российские предприятия. В результате долговременных рыночных преобразований сфера НИОКР переживает глубокий кризис. В 2002 году не существовало более трехсот предприятий, самостоятельно осуществляющих НИОКР. В 2012 году число организаций, выполняющих исследования и разработки, составило 3682 организации, предприятия среди данных организаций составляют всего 329 (9%), то есть существенно не увеличилось по сравнению с 2002 годом.

9.2 Интеллектуальный капитал как результат и источник развития национальной экономики

Современные процессы глобализации свидетельствуют о смещении акцентов по накоплению капитала в вещественной и денежной форме на освоение преимуществ информационных технологий и авансирование развития интеллектуального капитала. Основой постиндустриального хозяйственного уклада, складывающегося на платформе информатизации, выступает интеллектуальная работа. Экономический опыт США и европейских государств показывает, что в общем объеме той же американской продукции на мировом рынке порядка 30% инновационных товаров и новые технологии, а инновационная доля России здесь не более 1%.

Возможности развития инновационной экономики зависят не столько от человеческого потенциала страны, сколько от качества человеческого капитала, степени его использования в процессе производства и состояния технологической среды в стране.

Так по оценкам Всемирного Банка в начале XXI века Россия занимала второе место по величине человеческого капитала после стран Северной Америки (табл. 4). По оценкам российских ученых на протяжении 2002-2010 годов объем человеческого капитала в РФ значительно превышал объем ВВП: в 2002 году в 11, а в 2010 году – в 13 раз. Соотношение человеческого и физического капитала оставалось превалирующим в пользу первого и существенно не отличалось от стран ОЭСР. В России в 2002 году разница составляла 4,2 раза, с 2010 году - 5,5 раз. Для стран ОЭСР этот диапазон составил от 3,5 до 7 раз.

Таблица 4 – Национальное богатство по оценкам Всемирного банка (2002 год).9

Человеческий Природный Воспроизводимый

Тысяч долларов США на душу населения

9 Забилова Л. Влияние технологических факторов на стратегию и тактику управления человеческими ресурсами//Человек и труд,

№9/2003, стр.80-82.

70