Анализ эффективности капитальных вложений. Понятие инвестиционного проекта, его виды и жизненный цикл.

Понятие инвестиционного проекта (ИП) трактуется двояко: во-первых как деятельность, т.е. в рамках инвестиционного проекта обычно организуется новое строительство и т.д. и во-вторых как система включающая определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, описывающих инвестиционную деятельность.

Инвестиционный проект это обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений в том числе необходимая проектно-сметная документация разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами) а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Классификация инвестиционных проектов.

1. по отношению к друг другу:

- независимые – допускающие одновременное и раздельное осуществление.

- альтернативные (взаимоисключающие) – они не допускают одновременной реализации, из совокупности осуществляется только один.

2. по срокам реализации (создания и функционирования):

- краткосрочные - срок реализации до 3 лет

- среднесрочные – срок реализации 3-5 лет

- долгосрочные – срок реализации свыше 5 лет

3. по масштабам:

- малые проекты – действия их ограничены масштабами одной фирмы

- средние проекты – проекты технического перевооружения которые реализуются поэтапно, по отдельным производствам, заранее разрабатываются графики поступления всех ресурсов.

- крупные проекты – проекты крупных предприятий в их основе обычно лежит прогрессивно новая идея

- мега-проекты – целевые инвестиционные программы, обычно содержат несколько взаимосвязанных конечных проекта они могут быть международными, государственными и региональными

4. по основной направленности инвестиционные проекты:

- коммерческие – цель получения прибыли

- социальные – решить социальную проблему

- экологические проекты

5. в зависимости от величины риска:

- надежные – высокая вероятность получения гарантийного результата

- рисковые – высокая неопределенность затрат и результатов

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Разработка любого инвестиционного проекта от первоначальной идеи до эксплуатации может быть представлена в виде цикла состоящего из 3х фаз: прединвестиционный, инвестиционный, эксплуатационный (производственная фаза).

Суммарная продолжительность трех фаз составляет жизненный цикл инвестиционного проекта, его ещё в литературе называют СРОК ЖИЗНИ.

Фаза первая – предшествует основному объему инвестиций. В этой фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами, выбираются поставщики сырья и оборудования и т.д. заключаются кредитные договоры, происходит регистрация нового предприятия. Затраты в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта капитализируется и входят в состав предпроизводственных затрат а затем через механизм амортизации относятся на себестоимость продукции.

Фаза вторая – происходит инвестирование и осуществление проекта, большие затраты и затраты носят необратимый характер. Разрабатывается проектно-сметная документация, заказывается оборудование, готовятся производственные площадки под оборудование, осуществление монтажа, запуска, наладки, обучение персонала, ведутся рекламные мероприятия. Некоторые затраты частично могут быть отнесены на себестоимость продукции, а частично их капитализируют.

Фаза третья – начинается с момента ввода действия основного оборудования. В этой фазе осуществляется пуск в действие нового предприятия, начинается производство продукции, начинается обслуживание банковского кредита. Фаза характеризуется не только издержками но и получением денег. ..уже непосредственно не могут быть связаны с первоначальными инвестициями – инвестиционный предел.

В мировой практике выделяют следующие этапы прединвестиционных исследований: 1. формирование инвестиционного замысла или идеи, или поиск инвестиционных концепций. 2. предпроектные или подготовительные исследования инвестиционных возможностей. 3. Технико-экономическое обоснование проекта (ТЭО), или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости. 4. подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании.

Результатом прединвестиционных исследований является развернутый бизнес-план инвестиционного проекта – это документ содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте. «Методические рекомендации Министерства экономического развития и торговли РФ по составлению бизнес-плана инвестиционного проекта» - согласно этой рекомендации стандартная структура инвестиционного проекта:

1. вводная часть, резюме

2. обзор состояния отрасли к которой относится предприятие

3. описание проекта (продукт, его новизна и необходимость)

4. производственный план реализации проекта (экономический, технологический потенциал, трудовой потенциал)

5. план маркетинга и сбыта продукции (оценка внешней среды, потребителей, конкурентов, стратегия маркетинга)

6. организационный план (финансовые ресурсы, юридические аспекты и т.д.)

7. финансовый план (план прибыли, движение денежных потоков по инвестиционной деятельности, анализ безубыточности, финансовый анализ отдельных видов продукции)

8. оценка экономической эффективности реализации проекта

9. план риска