12. 7.4. Статистика ценных бумаг

7.4.1. Понятие фондового рынка виды ценных бумаг

Фондовый рынок является од­ним из важных элементов финансового рынка. Под фондовым рынком понимается рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг — часть финансового рынка, на котором обращаются средне- и долгосрочные бумаги. Он складывается из спроса и предложения на отдельные виды ценных бумаг и уравновешивающих их цен.

Ценная бумага (ЦБ) – денежный документ, удостоверяющий имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту и дающий право его владельцу на получение в будущем денежной наличности.

В настоящее время выделяют следующие виды ценных бумаг:

•акции;

• облигации;

• векселя;

• депозитные и сберегательные сертификаты;

• казначейские обязательства;

• чеки и др.

Акция — это бессрочная ценная бумага, дающая ее владельцу право голоса в управлении предприятием и право на получение части прибыли в виде дивиденда. Акции выпускаются акционерными компаниями для увеличения собственного капитала.

Различают акции на предъявителя и именные акции, а также обычные и привилегированные (фиксируется дивиденд, преимущественное право при разделе чистого имущества фирмы).

Облигации представляют собой обязательства по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных про­центов.

Вексель — письменное долговое обязательство строго установ­ленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении срока получить с лица, выдавшего или акцептовав­шего вексель, оговоренную в нем сумму.

Сертификаты бывают:

а) сберегательными, т.е. являются обязательствами, удостоверяющими право вкладчика или его правопреемника на получение вложенной суммы и процентов по истечении установленного срока;

б) депозитными – это разновидность срочных банковских вкладов. Вложенные под депозитный сертификат средства должны храниться определенный срок. При изъятии их до наступления срока проценты выплачиваются не полностью.

Чеки – денежный документ, содержащий письменный приказ клиента банку, ведущему его текущий счет, уплатить определенную сумму чекодержателю.

7.4.2. Показатели, характеризующие доходность ценных бумаг

Основной количественной характеристикой ценной бумаги является ее цена. В зависимости от длительности обращения ценных бумаг на рынке устанавливаются следующие виды цен: номинальная, эмиссионная, рыночная.

Цена номинала определяется эмитентом как отношение величины уставного капитала к количеству выпускаемых акций. Она указывается на ценной бумаге.

На основе номинальной стоимости устанавливается эмиссионная цена, по которой осуществляется первичное размещение акций.

На вторичном рынке ценные бумаги реализуются по рыночной цене, которая устанавливается в результате соотношения спроса и предложения.

На каждый момент времени в течение торгового дня можно зафиксировать следующие котировочные цены: цену покупки, цену продажи и цену последней сделки, на основании которых могут быть рассчитаны соответствующие средние цены по формуле средней взвешенной.

Наименование показателя	Формула расчета
Показатели, характеризующие доходность акций
1. Доходность акции (дополнительный доход)	, где рк – курсовая цена, рпр – цена приобретения
2. Годовая ставка дивиденда	, где Д – абсолютный уровень дивиденда, рн – номинальная цена акции
3. Рендит (процент прибыли от цены акции)
4. Совокупная доходность акции	, где СД – совокупный доход (СД = Д + )
5. Ценность акции
6. Коэффициент котировки
7. Ожидаемая доходность акции	где Д – ожидаемый доход, р0 – ожидаемая цена акции, n – срок операции
Показатели, характеризующие доходность облигаций
1. Доходность облигации	, где iк – годовая купонная ставка, %; рн – номинальная стоимость облигации
2. Совокупная годовая доходность облигации	, где СД – совокупный годовой доход; рпр – цена приобретения облигаций
3. Текущая доходность облигации без выплаты процентов	рк – курс покупки облигации, n – срок от момента приобретения до выкупа облигации
4. Доходность облигации с выплатой процентов в конце срока	, g – объявленная годовая норма доходности по облигации, выраженная десятичной дробью
5. Доходность облигации с периодичностью выплаты процентов, погашаемой в конце срока: - по формуле сложных процентов - по формуле простых процентов	, где g – норма доходности по купонам; р – рыночная цена.
6. Текущая доходность облигаций с учетом налоговых льгот	, где Д – количество дней в году; t – ставка налоговых льгот; n – срок от даты приобретения до погашения облигаций
7. Стоимость облигаций без обязательного погашения с периодической выплатой процентов: - современная стоимость - курсовая цена	;