7.3. Основные инструменты финансового анализа

Основным источником информации для финансового анализа является бухгалтерская отчетность. Обращение к данным бухгалтерского учета проводится, как правило, для уточнения отдельных статей отчетности.

Исходя из этого, целью финансового анализа является оценка информации, содержащейся в отчетности и создание на её базе новой информации, которая послужит основой для принятия управленческих решений.

В финансовом анализе используется весь арсенал общенаучных методов и технических приемов характерных для ЭА в целом. Они подробно раскрыты в курсах «Теории экономического анализа» и «Статистики».

Кроме того, в финансовом анализе применяются специфические способы ФА (применяемые в рамках сравнительного анализа):

1.Анализ абсолютных показателей отчетности (чтение отчетности);

2.Горизонтальный (временной, структурно-динамический) анализ;

3.Вертикальный (структурный) анализ;

4.Трендовый (динамический, прогнозный, анализ;

5.Анализ финансовых коэффициентов.

Остановимся на специфических технических приемах финансового анализа.

Чтение отчетности имеет своей сутью анализ ее абсолютных показателей и основывается на понимании экономического содержания каждой исследуемой статьи, изучении характера ее изменений их влияния на экономику предприятия.

Горизонтальный анализ отчетности имеет своей сутью сравнение изучаемого показателя каждой исследуемой строки отчетности с данными предыдущего периода, что позволяет выявить характер изменений за отчетный период, исчислить базисные темпы роста (прироста).

Вертикальный анализ отчетности заключается в принятии узловой статьи отчетности (валюты баланса – для ф.1, или прибыли до налогообложения – для ф.2 и т.д.) за 100% , определении удельного веса других статей и их исследовании способом сравнения. Он позволяет анализировать структуру активов, пассивов, прибыли и т.д.

Вертикальный анализ предполагает переход к относительным показателям (процентам), что сглаживает негативное влияние на оценку инфляции, позволяет проводить межхозяйственные сравнения.

Трендовый анализ отчетности является разновидностью горизонтального анализа и основан на сравнении данных бухгалтерской отчетности за три и более отчетных периода, что позволяет установить тренд (тенденцию) развития исследуемого экономического явления.

Расчет и анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) имеет своей сутью формирование на базе абсолютных показателей бухгалтерской отчетности относительных показателей (финансовых коэффициентов) ив их анализе способом сравнения.

Известны десятки финансовых коэффициентов, характеризующих разные стороны экономической деятельности предприятия. Для удобства пользования их обычно объединяют в 5 групп:

1. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (ок. 20);

2. Финансовые коэффициенты платежеспособности (3-6);

3. Коэффициенты рентабельности (более 10);

4. Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) (бол.10);

5. Коэффициенты рыночной активности (доходности ценных бумаг выпускаемых предприятием) (ок.10).

Одной из современных тенденций финансового анализа, по мировому опыту, является ориентация его на коэффициентный анализ. Поэтому рассмотрим финансовые коэффициенты несколько подробнее.

Главное достоинство коэффициентного анализа – простота и наглядность проведения анализа.

Главный недостаток коэффициентного анализа - возможная неточность выводов из-за:

а)статичности финансовых коэффициентов, т.к. они рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности на определенную дату, т.е. одномоментны;

б) малой информативности для прогнозирования, т.к. они отражают только малую составляющую того или иного экономического явления.

Но несмотря на то, что финансовые коэффициенты не отражают со 100%-ной достоверностью реальную действительность, они помогают увидеть проблему и сосредоточить на ней внимание для практического решения.

В целом же финансовый анализ следует понимать как творческий процесс, который не может быть сведен только к расчету и исследованию какого-либо, даже достаточно большого, набора коэффициентов, тем более что количественные методы финансового анализа должны дополняться качественными оценками и суждениями.

Финансовый анализ зародился и свое развитие получил на Западе, а управленческий анализ в СССР. Финансовый анализ и в н.в. продолжает совершенствоваться,

Перспективы его развития в основном связывают:

1. С разработкой новых аналитических коэффициентов:

2. С расширением информационной базы за счет данных бухгалтерского и оперативного учетов.

3. С переориентацией на исследование стоимости предприятия (бизнеса)