3. Методические рекомендации по выполнению отдельных элементов задания

3.1. Задание выполняется по вариантам на основе индивидуальных показателей, приведенных в приложении 1.

3.2. Отчет о выполнении задания должен быть представлен по форме, приведенной в приложении 2.

3.3. Для выполнения задания необходимо определить объем денежных средств, генерируемых проектом на каждом шаге реализации. При этом данные должны быть представлены в виде таблицы.

3.4. Для расчета простой нормы прибыли необходимо определить:

а) прибыль до налогообложения по шагам проекта;

б) величину налога на прибыль;

в) чистую прибыль проекта;

г) среднегодовую чистую прибыль;

3.5. Для расчета срока окупаемости проекта без учета дисконтирования необходимо определить величину денежных поступлений на каждом шаге, как сумму чистой прибыли и амортизационных отчислений (стр.6+стр.3). Затем постепенно, шаг за шагом, вычитать из общего объема капитальных затрат величину поступлений. Шаг m, в течение которого остаток становится отрицательным, и является периодом окупаемости. Для уточнения момента окупаемости необходимо непокрытый поступлениями средств остаток капитальных вложений (интервал m-1) разделить на поступления средств в интервале m.

3.6. Денежный поток инвестиционного проекта определяется как разница между притоками (денежными поступлениями) и оттоками (капитальными вложениями) на каждом шаге. В виде диаграммы положительные и отрицательные значения денежного потока по шагам проекта отображаются выше и ниже оси t.

3.7. Определение дисконтированных значений денежных поступлений и капитальных вложений.

Дисконтирование, или приведение будущих (ожидаемых) значений денежных поступлений и капитальных вложений к настоящему моменту времени осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования. Нормы дисконта Е по вариантам заданы в прил.1, гр. 17 в процентах. Для расчета коэффициента дисконтирования необходимо выразить Е в долях единицы.

3.8. Определение показателей эффективности инвестиционного проекта с учетом дисконтирования.

1. Срок окупаемости с учетом дисконтирования рассчитывается на основе дисконтированного денежного потока, аналогично изложенным в п.3.5 методическим рекомендациям. Вычисленные продолжительности периодов окупаемости (с учетом и без учета дисконтирования) необходимо сопоставить и сформулировать вывод.

2. Значение чистого дисконтированного дохода определяется по формуле:

т Дi т Ki

ЧДД = Σ i - Σ i ,

i= 0 (1+Е) i= 0 (1+Е)

где Т - количество временных интервалов в жизненном цикле проекта;

Кi - величина инвестиционных платежей в i-м временном интервале;

Дi – величина дохода в i-м временном интервале;

Е – норма дисконта; i – шаг расчета

Условием приемлемости инвестиционного проекта является ЧДД>0.

По результатам вычислений необходимо сформулировать вывод.

3. Значение индекса доходности (рентабельности) инвестиционного проекта определяется по формуле:

т Дi т Ki

Ид = Σ i ׃ Σ i

i= 0 (1+Е) i= 0 (1+Е)

Условием приемлемости инвестиционного проекта является Ид >1.

По результатам вычислений необходимо сформулировать вывод.

4. Значение внутренней нормы доходности (ВНД) определяется методом подбора по формуле:

т Дi т Ki

Σ i - Σ i = 0

i= 0 (1+ВНД) i= 0 (1+ВНД)

Условием приемлемости инвестиционного проекта является ВНД >ЧДД.

По результатам вычислений необходимо сформулировать вывод.

Приложение 1