Раздел 3. Управление капиталом предприятия.

Тема 3.1. Управление собственным капиталом предприятия.

Сущность, состав и особенности собственного капитала. Источники формирования собственного капитала. Показатели эффективности управления собственным капиталом: оборачиваемость собственного капитала, коэффициент автономии и самофинансирования.

Финансовый механизм управления формированием операционной прибыли. Взаимосвязь показателей «Издержки-объем продаж-прибыль». Элементы операционного анализа: операционный рычаг, порог рентабельности, запас финансовой прочности. Оценка степени предпринимательского риска.

Распределение прибыли. Фонд дивидендных выплат. Определение величины дивиденда.

Дивидендная политика предприятия и цена акций. Модель экономического роста Гордона.

Тема 3.2. Управление заемным капиталом.

Финансовые обязательства предприятия и их классификация. Политика привлечения заемных средств. Определение предельного объема привлекаемых заемных средств на основе эффекта финансового рычага и условия обеспечения финансовой устойчивости. Формы привлечения заемных средств: Банковский кредит, товарный кредит, финансовый лизинг, облигационные займы и проч.

Внутренняя кредиторская задолженность. Ее природа и оценка эффекта от ее использования.

Тема 3.3. Управление структурой капитала.

Структура капитала как один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия. Основные теории структуры капитала. Стоимость капитала. Средневзвешенная и придельная цена капитала. Методы оптимизации структуры капитала. Влияние структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.

Финансовый рычаг (западно-европейская и американская концепции).

Взаимодействие операционного и финансового рычага и оценка совокупности предпринимательского риска.

Раздел 4. Внутрифирменное финансовое планирование.

Стратегическое финансовое планирование и его взаимосвязь с политикой экономического роста предприятия.

Виды внутрифирменного планирования: долгосрочное, среднесрочное, краткосрочное (оперативное); бюджетное планирование. Финансовое прогнозирование: цели и методы.

Преимущества перехода к бюджетному планированию. Необходимость разработки на предприятии сквозной системы бюджетов функциональных подразделений. Сводный бюджет предприятия. Основные виды финансовых планов (бюджетов) действующего предприятия.

Организация контроля за исполнением бюджетов.

Раздел 5. Механизм финансового оздоровления неплатежеспособных (несостоятельных) предприятий.

Понятие «несостоятельности» (банкротства) предприятия. Возможные причины неплатежеспособности российских предприятий. Методы диагностики финансового состояния и оценки перспектив развития неплатежеспособных предприятий. Модель Альтмана.

Механизм государственного регулирования кризисного состояния. Процедура банкротства. Меры, применяемые по отношению к предприятию-банкроту: реорганизационные, ликвидационные, санация.

Разработка программы финансового оздоровления предприятия.

2. Методические указания по выполнению курсовых работ.

В соответствии с учебными планами спец. 0604 и 0605 всех форм обучения по дисциплине "Финансовый менеджмент" курсовая работа является неотъемлемой частью учебного процесса. Без успешного ее выполнения и защиты студенты не допускаются до экзамена.

Содержание работы:

Содержание теоретической части должно быть максимально приближено к предлагаемым планам работ соответствующих тем. Источниками материалов для написания курсовых работ являются учебные пособия, специальная литература по теме, периодическая печать, а также нормативные законодательные документы, производственные отраслевые инструкции. Обязательным при этом является ссылка на использованные источники (с указанием автора книги или статьи, ее названия, издательства, места и года издания, страниц).

Список основных и дополнительных литературных источников рекомендуемых для изучения дисциплины и написания курсовых работ приведены в конце данного пособия.

Курсовая работа должна состоять из двух частей: теоретической и расчетной.

Расчетная часть включает, как правило, изложение методик анализа или расчета отдельных финансовых показателей и соответствующие вычисления. Необходимым условием выполнения расчетной части является использование фактических данных конкретных предприятий, полученных по месту работы или прохождения учебно-производственной практики.

Структура курсовой работы.

Курсовая работы должна содержать следующие разделы:

- введение (обоснование актуальности темы);

- теоретические основы изучаемой проблемы (в соответствии с перечнем вопросов, прилагаемых к темам);

- общая характеристика исследуемого предприятия;

- расчетная часть;

- выводы и предложения;

- список использованной литературы.

Примерный объем курсовой работы 30-40 страниц машинописного текста.

Оформление курсовой работы.

Работа представляется на проверку в жесткой обложке или в соответствующей папке с пронумерованными страницами, полями для замечаний, рецензента. На первой странице работы приводится ее план с указанием страниц, с которых начинается рассмотрение отдельных вопросов темы. Заголовки разделов и подразделов нумеруются соответственно плану работы.

Курсовая работа, отвечающая требованиям, предъявляемым к ней, возвращается студенту, с рецензией на нее и указанием о допуске к устной защите. Окончательная оценка курсовой работы производится после ее защиты.