Полное пособие по фин мен-ту2011

21

ренции все это вместе формирует ее финансовую структуру. Верно и обратное. Решения, которые представляются в первую очередь финансовыми по своему характеру, могут оказать существенное воздействие на основную деятельность компании. Например, тот способ, которым компания финансирует свои активы, может повлиять на характер инвестиций, которые она будет в состоянии осуществить в будущем. Можно определить главную задачу финансового менеджмента как обеспечение приращения денежных средств в ходе их циклического движения.

Цикл движения денежных средств – система «кровообращения» предприятия. Если возникает аритмия в этом цикле, предприятию грозит финансовая неустойчивость. Цикл движения денежных средств (или денежных потоков) служит иллюстрацией тесной взаимосвязи между операционной деятельностью компании и ее финансами.

Из вышесказанного вытекают следующие определенные долгосрочные задачи фи-

нансового менеджмента:

1)формирование финансовых ресурсов необходимых размеров.

2)финансовое планирование.

3)инвестирование финансовых средств в наиболее эффективные области предпринимательства.

4)снижение инвестиционных рисков.

5)осуществление финансового учета, контроля и анализа.

Финансовый менеджмент имеет дело с непрерывным кругооборотом капитала, каждая стадия которого требует сбалансирования с материальными и трудовыми ресурсами. Финансовый менеджер осуществляет распределение финансов и формирует фонд заработной платы, инвестиционный фонд, прибыль и т. д. Он влияет на работу всего персонала фирмы через системы оплаты труда. Финансовый менеджер должен стремиться к расширению сфер влияния фирмы, нахождению партнеров, присоединению новых предприятий и т. д. Он исследует уровень издержек и стремится к их снижению, тем самым – к привлечению прибыли. Обеспечивает выпуск ценных бумаг, тесно работает со страховыми и кредитными учреждениями. Т. о. текущие цели (задачи) финансового менеджмента:

обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия),

обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек

избежание банкротства и крупных финансовых неудач.

Все задачи тесно связаны между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия.

Круг профессиональных обязанностей финансового менеджера по решению стоящих перед ним задач достаточно широк. Среди них можно выделить следующие блоки:

определение рациональной структуры пассивов предприятия (соотношение между собственными и заемными средствами, их структура);

определение оптимальной структуры активов;

разработка инвестиционной политики;

разработка дивидендной политики;

определение направлений расходования средств;

обеспечение финансирования текущей деятельности – комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

исследование внешней экономической среды, взаимодействие с государственными органами и элементами финансового рынка по различным аспектам финансовой деятельности предприятия;

финансовое планирование и прогнозирование;

финансовый контроль – анализ данных учета и отчетности предприятия.

22

Пример(обязанности финансового менеджера):

Материал с сайта http://www.professionali.ru

Артем Дульцев. (Создатель группы "Экономика и финансы: практика от А до Я"), 6 сентября в 21:29 ПЕРЕНЕСЕНО

_________________________________________________

Финансист – нужен или не нужен?

Алексей Ярошенко(Генеральный директор ООО "НЭП"Мера"), Сегодня в 20:54 - http://www.professionali.ru/~102001

Финансовый директор – это порядок в управлении финансами на предприятии, это повышение эффективности управления финансовыми потоками и повышение эффективности управления предприятия в целом, это страховка от кризисных ситуаций, это грамотная система управления.

Как получить финансового директора за небольшие деньги? И застраховать себя от банкротства?

Что лучше? Самому методом проб и ошибок , искать выход, или нанять профессионала, который все сделает за Вас и расскажет Вам как нужно делать?

Как вы оцениваете риск банкротства своего предприятия?

Я имею богатый опыт в постановке систем управления на предприятии и готов за небольшие деньги, исполнять функцию финансового директора в вашей компании.

И готов взять на сопровождение Вашу компанию.

Что я могу сделать:

-навести порядок в Вашей финансовой системе,

-создать систему управления финансами на вашем предприятии,

-поставить систему бюджетирования,

-налажу систему контроля за действиями бухгалтерии,

-помогу стабилизировать работу и развитие вашей компании,

-оптимизирую затратную часть Вашего предприятия,

-подскажу какие решения по движению денег принимать в той или иной ситуации,

-выстрою очередность платежей в вашей компании.

Что вы получите?

-понимание процесса движения денежных средств,

-прозрачность деятельности финансовых служб вашего предприятия,

-оперативный контроль за всеми деньгами в вашей компании,

-порядок в финансовой деятельности вашей компании,

-ваше собственное спокойствие и душевное равновесие,

-здоровую доброжелательную атмосферу в вашем коллективе,

-сможете принимать правильные управленческие решения, основанные на достоверных данных.

Я ищу директоров, собственников, владельцев, у которых есть сложности в управлении финансами на предприятии. Тех у кого:

-имеются задержки по оплате товара поставщикам,

-проблемы с выплатой заработных плат,

-не выдерживаются сроки оплат,

-присутствует постоянно растущая кредиторская задолженность,

-потеряна прибыль,

23

- бухгалтерия постоянно путается в предоставляемых данных,

Любую ситуацию можно поправить, пока ведется основная деятельность! Не доводите свою компанию до банкротства!

3.6 Финансовое планирование на предприятии

Финансовое планирование – это чуть ли не главная функция финансовой деятельности, если принять во внимание, что хороший финансист все время стремится оценить будущее, и в этом его главное предназначение. Наиболее популярными и широко распространенными в современной плановой деятельности являются:

o разработка бюджетов или бюджетирование; o составление инвестиционных проектов;

o составление финансовых прогнозов.

Разработка бюджетов постепенно приобретает самостоятельное значение, отличается от традиционного планирования и называется сегодня процессом бюджетирования. Бюджетов на предприятиях составляется много, краткосрочных и долгосрочных, важнейшие среди них бюджет капитала, бюджет движения денежных средств и сводный бюджет предприятия, который для простоты понимания можно сравнить с общепринятым толкованием сводного финансового плана предприятия. Инвестиционные проекты как конкретная форма финансового планирования стала сегодня чуть ли не единственной в обосновании инвестиционных решений и привлечении финансовых ресурсов. Их разработка требует знания стандартов, по которым они должны составляться, а также умения оперировать общепринятыми критериями оценки их качества.

Основу финансового планирования составляют сегодня финансовые прогнозы. С их помощью очерчивается не только финансовая перспектива, но и дается оценка будущим потребностям в финансовых ресурсах, разрабатываются схемы движения денежных средств, формируются финансовые стратегии. Организация комплексного учета денежных средств предприятия, формирование финансовой отчетности, организация контроля за исполнением финансовых решений – реализация этой функции требует сегодня развития управленческого учета. Его суть в организации управления знаменитой триадой: « цена - затраты – прибыль». Ценообразование как функция финансового менеджмента не ограничивается ответом на вопрос о стоимости продукции. Оказывается, существует три вида цен: цена продукции – цена капитала – цена затрат. Сегодня необходимо уметь определять «цену» капитала и фактическую доходность предприятия, а также управлять этой ценой, регулировать доходность предприятия в соответствии с альтернативной доходностью, сложившейся на финансовых рынках.

Третий вид цены, которой призван заниматься финансист на предприятии, это «цена» затрат. Оказывается, каждый элемент затрат имеет свою «цену», воздействуя на которую, финансист может управлять структурой затрат. Эта «цена» определяется долей каждого элемента затрат в объеме продаж и измеряется в процентах.

Управление ликвидностью – это наиболее знакомая функция: каждый менеджер знает, что предприятие ликвидно, если может платить по текущим обязательствам. Однако сегодня управление ликвидностью нуждается в более глубоком толковании и всестороннем изучении. Каждый менеджер должен для себя связать управление ликвидностью с навыками управления рабочим капиталом

3.7. Финансовая политика на предприятии

Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей): 1) учетная политика;

24

2)кредитная политика - политика во взаимоотношениях с банками, либо по отношению к кредитам вообще;

3)политика в отношении управления издержками (метод регулирования издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в себестоимости);

4)налоговая политика и налоговое планирование, (необходимо минимизировать налоговые платежи, но не в ущерб другим направлениям, производствам);

5)дивидендная политика;

6)политика управления денежными средствами (в том числе оборотными активами);

7)инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой точки зрения).

Вразработке финансовой политики необходимо согласование с другими службами и отделами предприятия.

3.8. Финансово - кредитный механизм

В основе финансово - кредитного механизма лежат две сферы деятельности: финансо-

вое обеспечение и финансовое регулирование.

Финансовое обеспечение определяет, какими средствами может располагать предприятие и откуда их можно взять. Источники здесь могут выступать

самофинансирование – прибыль и амортизация;

банковские кредиты; выпуск ценных бумаг;

спонсорство;

бюджетное субсидирование.

Финансовое регулирование осуществляется посредством

налогов,

отчислений,

нормативов,

процентов и т. д.

Регулирование замыкается на рычагах воздействия, которые подразделяются на стимулы (налоговые льготы, налоговые кредиты, льготное кредитование, бюджетные субсидии) и санкции (штрафы, пени неустойки, снятие с кредитования, отказ в субсидиях, объявление банкротом).

Финансово - кредитный механизм – совокупность форм и методов, с помощью которых осуществляется формирование и регулирование финансовых ресурсов в стране. От того, как действует, как отлажен финансово-кредитный механизм, зависит уровень экономического развития страны, уровень предпринимательской деятельности.

Механизм включает в себя наличие определенных организационных структур (министерства, ведомства, бюджет, Центральный банк), которые осуществляют следующие функции.

1)законодательное регулирование.

2)планирование.

3)определенное влияние на составление планов предприятия.

4)управление.

Отлаженность работы финансово-кредитного механизма достигается за счет нормального исполнения всех функций.

4. Финансовые ресурсы предприятия

4.1. Финансовые отношения на предприятии

Финансы предприятий характеризуются теми же чертами, которые характерны и для финансов государства, однако предприятия имеют свои специфические черты, и это отражается на финансах предприятий. Субъекты хозяйственной деятельности, занимаясь многообразными мероприятиями, вступают в различные финансовые отношения, которые требуют наличия финансовых ресурсов.

26

Продажа ценных бумаг и кредитные инвестиции.

III.Поступающие в порядке перераспределения.

1.Страховые возмещения по наступившим рискам.

2.Финансовые ресурсы, поступающие от головной организации.

3.Финансовые ресурсы, получаемые от совместной деятельности.

4.3Правовые основы банковского кредитования

Согласно ст. 819 ГК РФ по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. Кредитный договор должен быть заключен в письменной форме. Несоблюдение письменной формы влечет недействительность кредитного договора. Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые можно классифицировать по различным признакам, прежде всего по основным группам заемщиков: кредит хозяйству, населению, государству.

По назначению (направлению) различают кредиты: потребительский, промышленный, сельскохозяйственный, инвестиционный, бюджетный.

В зависимости от сферы функционирования банковские кредиты могут быть двух видов: ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов, и кредиты, участвующие в организации оборотных фондов.

По срокам пользования кредиты бывают: краткосрочные (до 1 года), долгосрочные (свыше 1 года).

По размерам различают кредиты крупные, средние, мелкие.

По обеспечению — необеспеченные (бланковые) кредиты и обеспеченные, которые по характеру обеспечения делятся на залоговые, гарантированные и застрахованные.

По способу выдачи банковские ссуды можно разграничить на ссуды компенсационные и платежные.

По методу погашения различают банковские ссуды, погашаемые в рассрочку (частями, долями), и ссуды, погашаемые единовременно (на одну определенную дату).

Банковское кредитование предприятий осуществляется при строгом соблюдении принципов кредитования. Последние представляют собой основу, главный элемент системы кредитования, поскольку отражают сущность и содержание кредита, а также требование объективных экономических законов, в том числе и в области кредитных отношений.

К принципам кредитования относятся: возвратность, срочность, целенаправленность, платность, обеспеченность.

Реализация принципа возвратности банковского кредита означает, что денежные средства, полученные в виде ссуды, служат для заемщика лишь временным источником финансовых ресурсов и должны быть возвращены банку или иной кредитной организации.

Срочность кредитования представляет собой необходимую форму достижения возвратности кредита. Принцип срочности означает, что кредит должен быть не просто возвращен, а возвращен в строго определенный срок, т.е. в нем находит конкретное выражение фактор времени.

Банковский кредит выдается на строго определенные цели, использование ссуды не по целевому назначению нарушает принцип целенаправленности банковского кредита и влечет за собой применение соответствующих санкций.

Осуществление принципа платности банковского кредитования основывается на возмездном характере услуг, оказываемых банками при предоставлении кредита.

Принцип обеспеченности кредита. С принятием закона «О банках и банковской деятельности» коммерческие банки получили возможность выдавать своим клиентам кредиты под различные формы его обеспечения. Важнейшие виды кредитного обеспечения, широко практикуемого за рубежом и взятыми нашими банками, — залог, гарантии, поручительства, страхование кредитного риска, переуступка (цессия) в пользу банка требований и счетов

28

Все банковские операции и другие сделки осуществляются в рублях, а при наличии соответствующей лицензии Банка России — и в иностранной валюте. Правила осуществления банковских операций, в том числе правила их материально-технического обеспечения, устанавливаются Банком России в соответствии с федеральными законами.

Кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

5. Фонды денежных средств

Финансовые ресурсы предприятия могут формироваться и использоваться в двух формах - фондовой и нефондовой. Большая часть средств связана с формированием и использованием денежных фондов целевого назначения. Использование же финансовых ресурсов на выплату налогов, отчислений, процентов осуществляется в нефондовой форме.

Рассмотрим формирование фондов специального назначения. Получена выручка от реализации продукции, работ, услуг. Формируются три основных фонда: фонд накопления,

фонд потребления, фонд возмещения.

Фонд возмещения.

1.Фонд возмещения материальных ресурсов.

2.Фонд возмещения износа основных средств.

3.Фонд возмещения прочих затрат.

Фонд возмещения является наиболее значительной частью выручки от реализации, на него приходится порядка 70-ти процентов денежных ресурсов. На объем этого фонда влияет рост цен, увеличение производства, оборачиваемость оборотных средств, темпы инфляции и т. д.

Фонд возмещения износа связан с балансовой стоимостью основных фондов, нормой амортизации, с методами амортизации, с государственной инвестиционной политикой.

Фонд потребления.

1.Фонд оплаты труда рабочих.

2.Фонд оплаты труда инженерно - технических работников (ИТР).

3.Фонд социального страхования.

На формирование этого фонда влияет численность рабочих, система оплаты труда, система материальной заинтересованности, ставки подоходного налога и т. д.

Фонд накопления.

1.Фонд развития производства.

2.Фонд материального поощрения.

3.Фонд социального развития.

4.Резервный фонд.

5.Фонд для выплаты дивидендов.

На фонд накопления влияет: увеличение объемов производства, уровень цен, уровень издержек производства, качество и обновление продукции, ставки налога на прибыль, ставки налога на имущество.

Третья специфическая черта финансовых отношений, складывающихся на предприятиях, связана с учетом издержек, определении системы учета затрат, входящих в себестоимость продукции. У предприятий с длительным производственным циклом это особенно ярко выражено в связи с тем, что они не имеют возможности объективно оценивать динамику нарастания цен на материалы и сырье.

29

Порядок образования и использования внебюджетных фондов федеральных органов исполнительной власти и коммерческих организаций для финансирования научных исследований и экспериментальных разработок

Порядок утвержден Постановлением Правительства РФ от 13.10.1999 N 1156 (с изме-

нениями от 20.02.2002).

Согласно п.п.2, 3, 5 Порядка внебюджетные фонды коммерческих организаций формируются за счет собственных отчислений, а также отчислений, осуществляемых на договорной основе другими коммерческими организациями. Организации, участвующие на договорной основе в создании внебюджетного фонда коммерческой организации, перечисляют средства в данный внебюджетный фонд в размерах, определенных договором. Перечисление на договорной основе денежных средств во внебюджетный фонд НИОКР признается расходом организации на основании п.2 Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утвержденного Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 33н, как уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов.

При этом, поскольку отчисления, производимые во внебюджетный фонд НИОКР, с производством и продажей продукции (работ, услуг) не связаны, данные расходы не могут признаваться расходами по обычным видам деятельности, определенными п.5 ПБУ 10/99, и, следовательно, признаются прочими расходами (п.4 ПБУ 10/99).

6. Прибыль как результат предпринимательской деятельности

Прибыль – вновь созданная стоимость, необходимая прибыль + прибавочная прибыль (базовое определение). Прибавочная прибыль дает развитие предприятия.

6.1. Понятие и функции прибыли

Прибыль - многозначное понятие. Наиболее часто прибыль понимается как разница между выручкой и полными издержками. Прибыль возникает в результате производственной, научно - исследовательской, торговой, спекулятивной деятельности. Возможность получения прибыли стимулирует предпринимательскую деятельность, даже если она сопряжена с риском. Как правило, прибыль отождествляется с денежным успехом. Долгое время марксисты считали, что, поскольку прибыль создается трудом работников, то капиталист не имеет права на прибыль. Однако, сейчас эта точка зрения изменилась, т. к. прибыль создается не только трудом работников, но и тем изначальным капиталом, который вложен в бизнес. Прибыль как экономическая категория является результатом всей производственно - хозяйственной деятельности. Она выполняет следующие функции.

1.В обобщенной форме отражает конечный результат деятельности.

2.Используется как стимулирующий фактор предпринимательской деятельности.

3.Выступает источником финансирования расширенного воспроизводства, стимулирования работников.

Однако, то, что было бесспорно для капиталистического рынка, в социальной экономике отвергалось и принижалось. Считалось, что прибыль – чисто капиталистическая категория; только с 1965 года прибыль вошла в полноценный показатель и из прибыли стали создаваться три фонда. На прибыль влияют следующие основные факторы: цена, себестоимость, объем продаж.

6.2. Виды прибыли

Формирование прибыли проходит долгий путь и начинается с ее расчетов, учета факторов, влияющих на нее. Эти факторы рассматриваются достаточно глубоко и тщательно, и в результате на предприятии складываются следующие виды прибыли.

1.Прибыль от реализации.

30

2.Балансовая (валовая) прибыль.

3.Чистая прибыль.

4.Нераспределенная прибыль.

Прибыль от реализации – результат полученной выручки от реализации за минусом полных издержек.

Валовая (балансовая) прибыль – прибыль от реализации + доходы от реализации других видов имущества, а также внереализационные доходы и расходы. Валовая прибыль рассчитывается как прибыль от реализации с добавлением следующих доходов.

1.Доходы от реализации основных фондов.

2.Доходы от реализации нематериальных активов.

3.Реализация излишков сырья и материалов.

4.Доходы по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию.

5.Доходы от долевого участия в деятельности других предприятий.

6.Доходы от сдачи в аренду.

7.Полученные штрафы, пени, неустойки.

8.Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году.

9.Суммы кредиторской задолженности, срок по которой истек.

10.Суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности за прошлые годы.

11.Положительная курсовая разница по валютным отчетам и операциям в иностранной валюте.

Существуют следующие внереализационные расходы, влияющие на объем валовой прибыли.

1.Затраты на производство, не давшее продукции.

2.Затраты на содержание законсервированных производственных мощностей.

3.Судебные издержки и арбитражные сборы.

4.Штрафы, пени, неустойки, выплачиваемые данным предприятием.

5.Убытки от списания безнадежных долгов.

Налогооблагаемая прибыль. Исчисление налогооблагаемой прибыли заключается в корректировке валовой прибыли на доход по разным видам деятельности и исключение из расчета субприбыли, имеющей льготы по налогообложению.

После того, как предприятие выплачивает из валовой прибыли налоги и платежи, оста-

ется чистая прибыль.

6.3. Планирование прибыли

6.3.1. Методы планирования (прогнозирования) прибыли

Воснове планирования прибыли лежит: объем производства, объем продаж, себестои-

мость.

Впредпринимательской деятельности процесс планирования прибыли необходим, т. к. Это определяет финансовое обеспечение предприятия. В условиях социалистической экономики этот процесс осуществлялся довольно просто: объем производства, объем продаж, себестоимость, цена. В настоящее время такой способ планирования себя не оправдывает, так как не дает объективной оценки.

факторный метод планирования прибыли. В его основе лежат следующие условия.

1.Прогнозный характер планирования.