4.Фондовая биржа(фб): организация торговли, виды биржевых сделок.

ФБ это электронная с\с для торговли цб. В России есть 2 крупные ФБ:Фондовая биржа ММВБ и РТС.

Членами ФБ могут быть только проф участники РЦБ(лицензия от биржи по ведению торговли).

Уч-ми торгов на ФБ мб только брокеры, дилеры, управляющие и ЦБРФ. Иные лица м совершать оп-и на ФБ исключит-но при посредничестве брокеров, явл-ся уч-ми торгов. (ФЗ 39«О РЦБ»)

Желающие продать акции выставляют в с\с свои заявки, желающие купить выставляют свои. Биржа автоматически сверяет весь поток заявок на соответствие друг другу и если находятся встречные заявки, автом-ки происходит сделка и акции перех из собств-и продавца в соб-ть пок-ля.

Брокер это комп-я, предост-щая доступ на биржу. Она ведет учет оп-ций клиента, уплачивает подоход налог. Брокер м кредитовать клиента в режиме реал t, предост аналитику, инф ленты и прочие сервисы. За все это брокер берет комиссию.

Все виды бирж сделок можно подразделить на:

Кассовые сделки т.е. сделки с цб, подлежащие исп-ю немедленно или в теч 2-3 (иногда до 7) дней после их закл-я: этот вид сделок занимает осн уд вес в общем V биржевых сделок на фонд рынке.

При этом существуют 2 осн вида кассовых сделок:

1. Покупка цб с частичной оплатой заем ср-ми( “сделки с маржой”), когда покупатель оплачивает соб ДС только частично ст-ть цб, ост часть покрывается банк кредитом, либо брокером в форме отсрочки платежа.Эти сделки явл достаточ-но риск-ми,тк в них вовлек-тся не только продавцы и покуп-ли,но и брокеры-кредиторы и КБ.

2. Продажа цб, взятых взаймы. уч-к торговли, ожидающий понижения курса, продает цб, кот он не владеет, а получил напрокат, либо взаймы(позиция «шорт»). Если ожидания продавца оправдываются, то он выкупает эти ЦБ по более низкому курсу и возвращ их брокеру-кредитору.

Срочные сделки, которые имеют сложную структуру, можно классифицировать:

1. В зав-сти от t проведения расчетов на: - сделки с оплатой в сер мес;-сделки с оплатой в конце мес.

2.В зав-ти от мех-ма заключения на:а) твердые (простые) сделки, т.е. сделки, обяз-е к исп-ю в уст в договоре срок и по твердой цене. В ней фикс V, курс продажи и срок исп-я. Эти сделки м закл-ся на курс разницу. При этом по истеч срока сделки один из контрагентов обязан уплатить др сумму разницы между курсами в момент заключения сделки и фактическим курсом при ее исполнении.

б) фьючерсные сделки - это договор о фиксации усл-й покупки или продажи станд-го кол-ва опред товара в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня.

До исп-я сделки покупатель вносит небольшую гарантийную сумму. Осн цель фьючерсной сделки — получение разницы в ценах (курсах).

в) условные сделки(сделки премией) т.е. сделки, в кот один из контрагентов за вознаграждение (премию) приобретает право исп-ть сделку или отказаться от ее исполнения (опционы). Различают следующие виды опционов:

- опцион покупателя (call option) предоставляет право плательщику купить цб по заранее оговоренной цене или отказаться от сделки.

- опцион продавца (put option) означает, что премия дает возм-ть контрагенту, ее уплатившему, продать цб или отказаться от сделки.

Задачи фондовой биржи

1.Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа цб их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

2.Выявление равновесной биржевой цены;

3.Аккумулирование временно свободных ДС и способствование передаче права собственности;

4.Обесп-е гласности, открытости биржевых торгов;

5.Обеспечение арбитража;

6.Обесп-е гаран-й исп-я сделок,закл-х в бирж зале;

7.Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Уч-ки торгов обязаны предоставлять ФБ по ее требованию инф-ю,необх-ю для осущ-я ею контроля в соответствии с правилами проведения торгов на ФБ. К торгам на мб допущены соответствующие требованиям законодательства РФ эмиссионные цб в процессе их размещения и обращения, а также иные цб, в т.ч инв паи паевых инвест фондов в процессе их выдачи и обращения.

Управление инвестициями