Лекции УФ / Лекция Упр-ие фин-ми на предпр-ии

1.3. Цели и задачи управления финансами на предприятии

Управление финансами – это совокупность приемов и методов, направленных на обеспечение развития финансовой системы в целом или конкретного субъекта хозяйствования в соответствии с заданными количественными и качественными параметрами.

Финансовое управление на предприятии нацелено на обеспечение денежными ресурсами производственно-хозяйственной деятельности, увеличение его стоимости, привлечение капитала и его эффективное использование. Данная цель подразумевает:

1. Обеспечение производственного, научно-технического и социального развития предприятия, прежде всего, за счет собственных средств;

2. Обеспечение увеличения прибыли преимущественно за счет роста объема продаж и снижения издержек производства и обращения;

3. Обеспечение финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса предприятия.

Управление финансами состоит из нескольких этапов:

1. Постановка финансовой цели;

2. Разработка основных направлений для ее реализации;

3. Выбор финансовых методов и приемов управления реализацией задачи;

4. Организация выполнения решения;

5. Контроль выполнения решения;

6. Анализ и оценка возможных результатов.

Реализации целей управления служит финансовый механизм как совокупность форм организации финансовых отношений и методов формирования и использования финансовых ресурсов.

С одной стороны, под организацией финансов на предприятии понимают состав денежных фондов и порядок их использования.

С другой стороны, организация финансов – одна из функций управления финансами, обеспечивающая целенаправленность и эффективность его работы.

Функции управления тождественны отдельным этапам процесса управления: анализ, планирование, организация, учет и контроль.

Успешная организация финансов определяется не объемом выпущенной продукции, а финансовой устойчивостью предприятия.

Основные принципы управления финансами:

- управление с учетом специфики организационно-правовых форм предприятия;

- зависимость управления финансами от стратегических целей компании;

- сбалансированность потребностей и наличия финансовых ресурсов;

- приоритетная ориентация на оптимизацию экономических показателей;

- взаимосвязь применяемых методов управления;

- учет специфики условий текущего периода при принятии управленческих решений.

Основная цель создания предприятия – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия.

Для реализации главной цели управления финансами необходимо найти оптимальное соотношение между стратегическими задачами:

1. Обеспечение ликвидности и платежеспособности предприятия;

2. Обеспечение прибыльности и рентабельности его деятельности.

Для максимизации прибыли необходимо:

- наращивать объем продаж;

- контролировать расходы;

- минимизировать период производственного цикла;

- оптимизировать величину запасов и др.

Для обеспечения ликвидности и платежеспособности необходимо:

- минимизировать финансовые риски;

- осуществлять синхронизацию денежных потоков;

- провести тщательный анализ контрагентов;

- осуществлять финансовый мониторинг и др.

Эти два стратегических направления являются альтернативными. Очевидно, что увеличение рентабельности означает риск возникновения неплатежеспособности и, следовательно, снижает ликвидность. И, наоборот, повышение ликвидности обратно пропорционально рентабельности. Таким образом, невозможно максимизировать одновременно и ликвидность и рентабельность.

Необходимо ранжировать стратегические цели. Приоритетность стратегических целей периодически меняется как на одном предприятии, так и от предприятия к предприятию. Многие факторы влияют на приоритетность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразделить на две категории – внутренние и внешние.

Основные внутренние факторы:

- масштаб предприятия;

- стадия развития самого предприятия;

- субъективный фактор руководства предприятия, собственников.

Масштаб предприятия. В малых и средних предприятиях автономия, то есть финансовая самостоятельность, занимает обычно доминирующее место. В крупных же предприятиях в стратегическом направлении преобладает норма прибыли и наибольшее внимание уделено экономическому росту.

Стадия развития предприятия существенно влияет на ранжирование его стратегических целей. Понятие «цикл жизни» позволяет определить проблемы, которые возникают у предприятия на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых задач, которые успешно направляют его деятельность.

В период детства, когда обороты предприятия небольшие, предприятие главным образом сталкивается в проблемами выживания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудностей с денежными средствами; ему надо найти средства не только непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и на необходимые инвестиции для своего будущего развития. Здесь наибольшую роль играет финансовая устойчивость.

В период юности рост объемов продаж, первые прибыли позволяют предприятию решить свои проблемы с денежными средствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с финансовой устойчивости на экономический рост.

В период зрелости, когда предприятие уже заняло свою нишу на рынке и способность к самофинансированию довольно значительна, предприятие старается извлечь максимум прибыли из всех возможностей, которые дает ему его объем, а также технический и коммерческий потенциалы.

В период старости, когда замедляется рост оборота, вектор стратегического развития предприятия снова перемещается в сторону финансовой устойчивости.

Кроме того, вектор стратегического развития предприятия зависит и от субъективного фактора. Как правило, основные цели формируют собственники предприятия. На крупных предприятиях, когда собственников много, например, крупное акционерное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не принимают деловые решения, особенно ежедневные, они остаются верны предприятию, пока удовлетворены их интересы.

Внешние факторы также оказывают влияние на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности, состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на главные параметры функционирования предприятия.

Задачи управления финансами

Задача	Пути решения
Рост объемов продаж	Разработка и освоение конкурентоспособных видов продукции. Наличие сбалансированного портфеля заказов
Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности	Эффективное управление денежными потоками, поддержание их ликвидности. Использование различных источников формирования финансовых ресурсов
Максимизация прибыли	Обеспечение снижения затрат, повышения качества продукции и услуг, моделирования цен
Минимизация издержек, обеспечение необходимого уровня рентабельности всех видов деятельности	Эффективное управление затратами, определение порога рентабельности, запаса финансовой прочности. Анализ структуры себестоимости выпускаемой продукции. Минимизация трансакционных издержек. Рационализация ценовой политики

Минимизация финансовых рисков	Ранжирование объектов инвестирования по уровню риска. Оценка, профилактика и минимизация рисков на основе эффективной андеррайтинговой политики
Обеспечение конкурентных преимуществ	Повышение качества товаров и услуг, эффективный маркетинг. Оптимальная ценовая политика, снижение издержек. Эффективная организационная структура управления. Корпоративная культура
Избежание банкротства и финансовых неудач	Выбор основных механизмов антикризисного финансового управления предприятием
Максимизация рыночной стоимости предприятия	Планирование роста стоимости в соответствии с краткосрочными и долгосрочными целями. Стратегическое планирование стоимости капитала организации

Модель минимизации трансакционных издержек базируется на теории неоинституционализма лауреата Нобелевской премии по экономике Р. Коуза. Он первый ввел понятие «трансакционные издержки», которые определил как затраты по обслуживанию сделок на рынке. Позднее к трансакционным издержкам стали относить любые виды затрат, сопровождающие хозяйственное взаимодействие экономических агентов:

- связанные с поиском и обработкой информации о поставщиках, покупателях, необходимых товарах и услугах, ценах;

- затраты, связанные с осуществлением коммерческих переговоров;

- затраты, связанные с приемкой и проверкой поступающей продукции по количеству и качеству;

- затраты по проведению претензионной работы при нарушении коммерческих прав;

- другие аналогичные виды издержек, связанные с обслуживанием коммерческих сделок.

По результатам исследований американских экономистов Д. Уоллиса и Д. Норта в США доля трансакционных издержек в ВВП составила 54,9% и имеет тенденцию к возрастанию.

1.4. Финансовая концепция коммерческой организации

Предприятие как система состоит из двух подсистем: управляющей и управляемой. Управляющая подсистема представляет собой ряд функциональных отделов и служб, осуществляющих стратегическое и оперативное управление производственно-хозяйственной деятельностью.

Управляемая подсистема, то есть хозяйственная деятельность включает следующие объекты управления:

- техника и технология;

- организация производства;

- организация труда;

- экономика и финансы;

- внешнеэкономические связи;

- социальные условия труда коллектива;

- природопользование.

В хозяйственном механизме предприятия выделяют два блока: механизм производственно-технического управления и механизм финансово-экономического управления, то есть финансовый механизм предприятия.

Субъект управления финансами или управляющая система – совокупность базовых элементов:

- оргструктуры управления финансами;

- кадров финансовой службы;

- финансовых методов;

- финансовых инструментов;

- информации;

- технических средств управления финансами.

Организационная структура управления, кадровый состав строятся различными способами в зависимости от размеров, видов деятельности, форм организации бизнеса.

Классическими формами организации являются:

- индивидуальные частные фирмы;

- товарищества;

- корпорации.

Каждой из этих форм присущи свои механизмы управления финансами.

На финансовую службу предприятия возложены функции формирования финансовой политики предприятия, реализации ее в системе финансового планирования, контроль за формированием и движением денежных потоков, составления отчетности о финансовых результатах.

Организация финансов предприятия базируется на принципах рыночной экономики:

- экономическая и юридическая самостоятельность;

- самофинансирование;

- материальная ответственность;

- финансовое стимулирование;

- финансовый контроль.

На основе этих принципов каждое предприятие строит свой финансовый механизм. Финансовый механизм предприятия – это система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.

Объект управления финансами – совокупность трех элементов: финансовых отношений, финансовых ресурсов и финансовых обязательств.

Финансовые отношения – отношения между различными субъектами – юридическими и физическими лицами, которые влекут за собой изменения в составе активов или обязательств этих субъектов.

Финансовые ресурсы – материальные носители финансовых отношений, представлены в активе баланса. Задача управления финансовыми ресурсами – обосновать и поддержать оптимальный состав активов, т.е. ресурсный потенциал предприятия.

Рациональная организация финансов означает соблюдение следующих принципов управления финансовыми ресурсами:

Принцип 1. Жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая быструю маневренность управления финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности.

Принцип 2. Обязательность финансового планирования, определяющее на перспективу все источники поступления денежных средств на предприятие и основные направления их использования.

Принцип 3. Формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры.

Принцип 4. Безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами.

Финансовые обязательства отражают в пассиве баланса – это источники финансовых ресурсов. Поскольку каждый источник имеет свою стоимость. Основная задача управления – оптимизация структуры источников финансирования.

Элементами финансового механизма являются финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые рычаги и финансовые методы.

Финансовые отношения – это инвестирование, финансирование, кредитование, налогообложение, страхование и т.д.

Финансовые рычаги – это формы финансовых ресурсов, через которые управляющая система оказывает влияние на хозяйственную деятельность предприятия. Они включают: прибыль, доход, цену, финансовые санкции, дивиденды, проценты, заработную плату, налоги и т.д.

Финансовые методы – это способы воздействия через финансовые рычаги на финансовые отношения и процесс хозяйственной деятельности. К числу финансовых методов можно отнести финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.

Целью любого коммерческого предприятия является организация хозяйственной деятельности по выпуску продукции, производства работ, оказания услуг для получения прибыли. Поэтому процесс формирования прибыли на предприятии – основная характеристика финансового механизма рыночной коммерческой организации, его можно определить как модель финансового механизма предприятия.

Типы компаний, их финансовые возможности и ответственность

Классическими формами организации бизнеса являются:

- индивидуальные частные фирмы;

- товарищества;