Бюджет прибыли и убытков

	Источник информации	За год
I. Расчет ожидаемого финансового результата
1. Выручка от реализации	Бюджет продаж	25600
2. Переменные затраты
переменная составляющая в стоимости реализованной продукции	Бюджет запасов на конец года	3200 . 41=131200
переменная составляющая коммерческих и управленческих расходов	Бюджет периодических расходов	12800
Итого		144000
3. Маржинальная прибыль (стр. 1 – стр. 2)		112000
4. Постоянные расходы - всего		67800
в том числе
общепроизводственные	Бюджет общепроизводственных расходов	24000
Коммерческие и управленческие расходы	Бюджет периодических расходов	43800
5. Прибыль от продаж (стр. 3 – стр. 4)		44200
6. Проценты за пользование кредитом	Бюджет денежных средств	425
7. Прибыль до налогообложения		43775
II. Распределение прибыли
8. Налог на прибыль (20%)		8755
9. Чистая прибыль организации (80%)		35020
III. Ожидаемое использование прибыли
10. Капитализируемая часть прибыли - всего		20508
в том числе направлено на:
инвестирование		18600
на формирование резервного капитала		1908
Коэффициент капитализации		20508/35020=58,6%
11. Потребляемая часть прибыли - всего		17652
в том числе:
выплата дивидендов		10000
участие персонала в использовании прибыли		3000
прочие цели		1512
Коэффициент потребления прибыли		14512/35020=41,4%

5.3. Содержание финансовых бюджетов

Инвестиционный бюджет.

Составление инвестиционного бюджета – это планирование и управление долгосрочными инвестициями предприятия.

В инвестиционном бюджете определяют объекты инвестирования, объемы и сроки реальных инвестиций. В этом документе особое внимание уделяют влиянию новых инвестиций на финансовые результаты деятельности предприятия, величину прибыли. Определяя конкретные направления использования финансовых ресурсов, следует учитывать различия в уровне получаемой отдачи и выбирать затраты, обеспечивающие предельно высокую рентабельность. При этом финансовые затраты необходимо соотносить со сроками их окупаемости.

Недостаточная величина капитальных вложений означает, что предприятие не освоит текущий объем продаж. Избыточные капитальные вложения чреваты простоями и пустующими производственными площадями, снижением эффективности труда. Внеоборотные активы приводят к росту постоянных издержек, которые повышают порог безубыточности.

Группы предполагаемых капитальных вложений:

- первой необходимости, без которых деятельность предприятия невозможна;

- дискреционные, которые снижают затраты или повышают прибыль, однако не являются жизненно необходимыми.

В инвестиционном плане (бюджет) отражают общий объем реальных инвестиций (КВ), направления их расходования и источники финансирования. Содержание инвестиционного бюджета раскрывается в двух частях:

I. Капитальные вложения в основной капитал.

1. СМР.

2. Приобретение машин и оборудования, требующих монтажа.

3. Приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа.

4. Приобретение зданий и сооружений.

5. Прочие капитальные затраты:

- отвод земельных участков;

- проектно-изыскательские работы.

II. Капитальные вложения на приобретение нематериальных активов.

Всего капитальных вложений.

III. Источники финансирования капитальных вложений.

1. Собственные средства:

- чистая прибыль для производственного развития;

- амортизационные отчисления;

-страховая сумма возмещения убытков от потери имущества;

- внутренние финансовые ресурсы строек, осуществляемые хозяйственным способом;

- прочие собственные средства.

2. Заемные средства:

- долгосрочные кредиты и займы;

- бюджетный кредит;

- финансовая аренда (лизинг);

- прочие заемные средства (иностранные кредиты).

3. Привлеченные средства:

- эмиссия собственных акций;

- взносы участников в уставной капитал;

- бюджетные средства на безвозвратной основе;

- прочие привлеченные.

Всего источников средств.

Отдельной строкой в инвестиционном бюджете показывают сумму затрат на капитальный ремонт, которую рассчитывают отдельно. Если анализ затрат показывает, что на ремонт уходит слишком много денег, возможно следует купить новое оборудование. А если оборудование к тому же недозагружено, может быть, стоит его продать.

При составлении инвестиционного бюджета необходимо распределить капитальные затраты по структурным подразделениям (видам бизнеса). Для этого определяют, какие виды затрат будут финансировать централизованно (за счет предприятия), а какие – за счет центра инвестиций (отдельного бизнеса, структурного подразделения). Как правило, инвестиционный бюджет не корректируют.

После разработки инвестиционного бюджета может быть разработан кредитный план, для составления которого необходимо:

- из общего объема инвестиций вычесть сумму амортизационных отчислений;

- определить источники финансирования капитальных вложений: прибыль, долгосрочный кредит и пр.;

- при использовании банковского кредитования определить вероятную процентную ставку за пользование кредитом, условия возврата и погашения основной суммы долга и начисленных процентов.

Окончательный вариант кредитного плана составляют после бюджете движения денежных средств, когда будут определены все потребности в финансировании не только внеоборотных активов, но и чистого оборотного капитала.

Бюджет движения денежных средств.

Составление бюджета движения денежных средств – один из самых важных и сложных этапов в бюджетировании. Способы его составления могут быть различными.

Бюджет движения денежных средств позволяет оценить, сколько денежных средств и в каком периоде потребуется предприятию. Этот бюджет охватывает совокупность денежных потоков, представляющих собой непрерывный процесс движения денежных средств. Классификация денежных потоков:

I. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

- по предприятию в целом, или совокупный денежный поток;

- по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия;

- по отдельным структурным подразделениям (центрам финансовой ответственности) предприятия;

- по хозяйственным операциям.

Такая классификация необходима для последующего анализа эффективности использования денежных средств.

II. По направлению движения денежных средств:

- положительный – это приток денежных средств (cash inflow, CIF), который вызван их поступлениями на предприятие в результате хозяйственных операций;

- отрицательный – это отток денежных средств (cash outflow, COF), вызванный выплатами их предприятием в результате хозяйственных операций.

Если разница между суммами притоков и оттоков положительна, ее называют чистым притоком денежных средств (net cash inflow). Если эта разница отрицательна, ее называют чистым оттоком денежных средств (net cash outflow).

III. По видам хозяйственной деятельности денежные потоки оценивают по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Содержание денежных потоков – в соответствии с российским бухгалтерским учетом и по МСФО – показано в таблице.

1. Движение денежных средств по основной (операционной) деятельности включает притоки и оттоки. Наиболее характерные источники поступления денежных средств:

- от продажи товаров и оказания услуг;

- от аренды, гонорары, комиссионные вознаграждения и иные доходы;

- от страховой компании в виде страхового возмещения по наступившим случаям.

Типичные направления оттоков денежных средств:

- денежные выплаты поставщикам товаров и услуг;

- денежные выплаты работникам предприятия;

- денежные выплаты налогов;

- выплата процентов по кредитам и займам;

- денежные платежи страховой компании в виде страховых взносов и пр.

Положительно характеризуют деятельность предприятия, если основной приток его денежных средств связан с операционной деятельностью.

2. Инвестиционная деятельность, как правило, дает отток денежных средств. Это происходит, когда предприятие расширяет и модернизирует производственные мощности. Расходы по инвестиционной деятельности покрывают доходами от операционной деятельности. При недостатке доходов от операционной деятельности привлекают внешние источники финансирования (финансовая деятельность), что приводит к изменению структуры капитала.

Источники поступления денежных средств по инвестиционной деятельности:

- от продажи имущества, машин и оборудования, нематериальных и прочих внеоборотных активов;

- от продаж долевых или долговых инструментов других компаний и долей участия в совместных компаниях (кроме выручки за эти инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств, и/или которые предназначены для коммерческих и торговых целей) и др.

Оттоки денежных средств по инвестиционной деятельности:

- денежные платежи, связанные с приобретением имущества, машин и оборудования, нематериальных и прочих внеоборотных активов;

- платежи, относящиеся к акционерному капиталу и долговым инструментам;

- долгосрочные финансовые вложения, т.е. денежные платежи для приобретения долевых или долговых инструментов других организаций и долей участия в совместных предприятиях (кроме платежей за эти инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств, и/или которые предназначены для коммерческих и торговых целей).

3. Финансовая деятельность должна способствовать росту денежных средств предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

В источниках поступлений (притоках) отражено привлечение капитала в виде банковских кредитов (долгосрочных и краткосрочных), продажи собственных ценных бумаг (акций, облигаций и пр.), поступления лизинговых платежей от лизингополучателя и т.д.

Оттоки денежных средств по финансовой деятельности:

- выплаты акционерам (учредителям) в виде дивидендов, оплаты за выкупаемые ими акции;

- выплаты кредиторам предприятия (погашение основного долга);

- денежные платежи арендатора для уменьшения задолженности по финансовой аренде и пр.

В итоге совокупный денежный поток – сумма денежных потоков от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Его также корректируют на доход от изменений валютного курса.

Основа принятия решений при составлении бюджета движения денежных средств – анализ денежных потоков. Задачи анализа движения денежных средств:

- оценить перспективную возможность предприятия формировать денежные потоки, обеспечивать превышение денежных доходов над расходами;

- оценить способность предприятия погасить свои обязательства по всем расчетам;

- определить потребность в дополнительных источниках финансирования;

- провести анализ структуры притоков денежных средств (рассмотреть соотношение собственных и заемных источников, выявить степень зависимости от заемных источников);

- провести анализ структуры оттоков (выявить долю поступлений в результате заимствования, долю расходов по обслуживанию долга);

Бюджет денежных средств характеризует приток и отток денежных средств в течение планового периода. Его цель – поддержание баланса денежных средств, а также определение размеров дополнительного финансирования при временном дефиците денежных средств.

Бюджет денежных средств включает в себя следующие показатели:

- приток (поступление) денежных средств;

- отток денежных средств (платежи);

- чистый денежный поток (разница притока и оттока денежных средств);

- минимальный остаток денежных средств;

- потребность в дополнительном финансировании.

Смета движения денежных средств (денежных потоков) отражает ожидаемый приход и расход денежных средств в течение планируемого периода. Приход классифицируется по источнику поступления средств, а расход – по направлениям использования. Ожидаемое сальдо денежных средств на конец периода сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая должна постоянно поддерживаться.

Минимальная денежная сумма представляет собой определенный резерв. Эта сумма не является фиксированной. Она увеличивается в период деловой активности и снижается в период спада. Разность представляет собой либо неизрасходованный излишек, либо недостаток денежный средств. Свободная сумма денежных средств может быть положена на депозит. В этом случае она приносит прибыль.

Бюджет денежных средств выключает потоки денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

При составлении денежной сметы учитываются выплата дивидендов, планы финансирования инвестиций за счет собственных источников или долгосрочных кредитов и другие денежные потоки.

Пример.

Составим бюджет движения денежных средств. При составлении бюджета денежных средств выполняются следующие условия.

1. Компания стремится поддерживать остаток денежных средств на конец каждого квартала не меньше чем 5000 руб.

2. Объемы заемных средств и выплат по заемным средствам должны быть кратны 500 руб.

3. Приемлемая ставка % за кредит – 20% годовых.

4. Получение заемных средств происходит в начале квартала, погашение – в начале следующего квартала.