Раздел I. Управление финансированием текущей деятельности предприятия

1.1. Сущность, цели и задачи краткосрочной финансовой политики организации.

Успешность работы предприятия в решающей степени зависит от качества разработанной им финансовой политики.

Краткосрочная финансовая политика – система мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности предприятия (организации).

Текущая деятельность предприятия означает поступление производственных запасов с одновременным возникновением кредиторской задолженности, трансформацию запасов в незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность и денежные средства.

Краткосрочная финансовая политика предприятия решает задачи:

- управления оборотными активами;

- управления источниками их финансирования.

Между долгосрочной финансовой политикой и краткосрочной финансовой политикой предприятия имеются существенные различия (табл.1).

Между краткосрочной и долгосрочной финансовой политикой существует также органическая взаимосвязь. Краткосрочная финансовая политика встроена в долгосрочную. Средства для расширения производства, увеличения основного капитала генерируются в процессе текущей деятельности, которая создает как источник простого воспроизводства основных средств – амортизацию, так и источник их расширенного воспроизводства – прибыль.

Таблица 1

Сравнительная характеристика краткосрочной и долгосрочной финансовой политики

Признаки	Краткосрочная финансовая политика	Долгосрочная финансовая политика
Область применения	Текущая деятельность Краткосрочные финансовые вложения	Инвестиционная деятельность Капитальные вложения
Временные рамки	Один финансовый год или один оборот оборотного капитала	Жизненный цикл предприятия Более одного года до полной окупаемости инвестиционного проекта
Рыночная стратегия	Маневрирование предложением товара (работ, услуг) в рамках года	Изменение положения фирмы на рынке за счет значительного изменения количества, качества и ассортимента товаров (работ, услуг)
Основной объект управления	Оборотный капитал	Основной капитал в совокупности с оборотным капиталом
Цели	1. Обеспечение бесперебойности производства в пределах производственных мощностей. 2. Обеспечение гибкости текущего финансирования. 3. Генерирование собственных источников финансирования капитальных вложений.	Обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов в соответствии с долгосрочной рыночной стратегией
Критерий эффективности	Максимизация текущей прибыли	Максимизация отдачи на вложенный капитал

Основные направления оптимизации текущей финансовой деятельности:

I. Определение источников финансирования текущей деятельности включает:

1. Выбор модели управления оборотным капиталом;

2. Определение размера участия заемного капитала и допустимой степени зависимости от кредиторов.

II. Поддержание оптимального уровня ликвидности и степени риска.

2.1. Рациональное размещение обязательств в соответствии с особенностями производственно-финансового цикла.

III. Обеспечение гибкости текущего финансирования.

3.1. Поддержание баланса между финансовыми требованиями и обязательствами по суммам, срокам; обеспечение ликвидности;

3.2. Выбор конкретных форм краткосрочного финансирования вложений по критерию соотношения доходности, риска, диверсификации вложений;

3.3. Контроль за своевременным погашением ДЗ, КЗ, кредитов, займов и процентов по ним.

Между краткосрочной финансовой политикой и долгосрочной финансовой политикой существует органическая взаимосвязь. Краткосрочная финансовая политика встроена в долгосрочную финансовую политику поскольку средства для расширения производства и увеличения основного капитала генерируются в процессе текущей деятельности, которая создает источник простого воспроизводства – амортизацию, так и источник расширенного воспроизводства – прибыль.