3. Экономический кругооборот

А. Производственные ресурсы и их вознаграждение

Схема экономического кругооборота (кругооборота продукта и дохода) – это модель, позволяющая увидеть основные направления материальных и денежных потоков в экономике, показать взаимосвязи между экономическими агентами и рынками.

Существуют два основных типа экономических агентов: домашние хозяйства (семьи) и фирмы. Первым принадлежат все производственные ресурсы общества, вторые используют их в процессе производства. Ресурсы крайне многообразны, но их можно объединить в группы, называемые факторами производства. Таких факторов четыре: труд, капитал, природные ресурсы, предпринимательская деятельность.

Труд - это интеллектуальная или физическая деятельность человека, осуществляемая в процессе производства.

Капитал представляет собой средства производства, созданные людьми. К ним относятся здания, сооружения, станки, машины, оборудование, транспортные средства, запасы сырья, материалов и полуфабрикатов и т.д. Надо отличать физический капитал от финансового капитала (деньги, вкладываемые в бизнес).

Природные ресурсы обычно проходят под кодовым названием «земля», но по существу здесь речь идет обо всех естественных ресурсах, не являющихся результатом человеческого труда (земля, леса, недра, воды).

Предпринимательская деятельность - это особый вид труда, направленный на координацию использования остальных факторов. Отличительной особенностью предпринимательства является принятие на себя риска, поскольку предпринимательский доход ни в коей мере не является гарантированным.

Когда владельцы этих четырех факторов объединяются, и возникает фирма. Фирма – это объединение владельцев производственных ресурсов для совместной производственной деятельности.

Четырем факторам производства соответствуют и четыре вида их вознаграждения:

а) Вознаграждение труда называется заработной платой;

б) Вознаграждение капитала называется процентом.

в) Вознаграждение земли называется рентой;

г) Вознаграждение предпринимательской деятельности называется прибылью.

Из последнего вытекает очень важное обстоятельство: в отличие от обыденного сознания экономическая теория трактует нормальную прибыль не как излишек выручки над затратами, непонятно откуда возникающий, но как необходимое вознаграждение особого предпринимательского труда. Таким образом, нормальная прибыль является частью экономических затрат.

Б. Схемы экономического кругооборота

Домашние хозяйства продают принадлежащие им факторы производства фирмам через рынки ресурсов. Фирмы превращают эти факторы в готовую продукцию - товары, которые они затем продают домашним хозяйствам на рынках товаров. Круг замкнулся. Это т.н. «материальный поток» в рамках модели экономического кругооборота.

В противоположном направлении идет денежный поток. Покупая у домашних хозяйств факторы производства, фирмы платят им деньги, которые являются доходами домашних хозяйств в форме заработной платы, процента, ренты и прибыли. Эти деньги хозяйства тратят на товарных рынках, покупая у фирм необходимые им товары и услуги. Второй круг завершен.

Итак, в экономике две реки – ресурсно-товарная и денежная - вечно текут навстречу друг другу. Схематично все это можно представить так (схема 1-1):

Схема 1-1. Экономический кругооборот

Данная схема упрощает реальность, поскольку предполагает, что все полученные доходы домашние хозяйства тратят на текущее потребление. В действительности часть своих доходов люди обычно сберегают. Сделать это можно по-разному. Во-первых, сберегаемые деньги можно просто положить в ящик письменного стола. Во-вторых, можно сделать то же самое, предварительно поменяв рубли на доллары. Но для рыночной экономики более характерна ситуация, когда люди покупают на свои сбережения акции предприятий, либо помещают сбережения в банк. И биржи, и банки представляют собой институты финансовых рынков. Таким образом, через финансовые рынки сбережения домашних хозяйств попадают к фирмам, которые используют их для увеличения капитала – покупки станков, машин, оборудования и проч., т.е. осуществляют инвестиции. Как всегда, навстречу одному потоку идет другой. В данном случае фирмы платят домашним хозяйствам процент за пользование их деньгами (схема 1-2):

Схема 1-2. Экономический кругооборот с участием финансовых рынков

Поскольку данная схема показывает связь между сбережениями и инвестициями, она позволяет сделать важный вывод: высокая доля сбережений в доходах населения является необходимым (но не достаточным!) условием экономического роста.

Это ярко показывает пример современного Китая, где очень высокая доля сбережений в национальном доходе обуславливает значительные инвестиции, а они, в свою очередь, ведут к бурному экономическому росту.

Важную роль в экономике играет государство. Конкретно о его функциях речь пойдет в следующей теме. Сейчас необходимо только охарактеризовать основные потоки в экономическом кругообороте, которые государство отвлекает на себя (схема 1-3):

Схема 1-3. Экономический кругооборот с участием государства

Основным источником государственных доходов являются налоги, собираемые с домашних хозяйств и фирм. Часть этих налогов возвращается семьям и фирмам назад в форме разнообразных пособий, субсидий и т.д. Разницу составляют т.н. чистые налоги, потоки которых зафиксированы на схеме.

Собрав чистые налоги, государство закупает на соответствующих рынках необходимые для осуществления его деятельности товары и ресурсы (см. потоки на схеме). Например, государство нанимает милиционера и покупает для него патрульную машину.

С помощью закупленных товаров и ресурсов государство оказывает услуги как домашним хозяйствам, так и фирмам. Примерами таких услуг являются национальная оборона, правопорядок, фундаментальная наука, разработка стандартов в разных областях и т.д. Потоки этих услуг также показаны на схеме.

Зачастую государственные расходы оказываются больше доходов, т.е. образуется дефицит государственного бюджета. Коль скоро налоги и прочие поступления уже утверждены, покрыть дефицит можно только за счет займов. При этом существуют два источника заимствований: кредиты Центрального банка и займы на финансовых рынках у фирм и населения (иностранные кредиты мы пока не рассматриваем).

Займы в Центральном банке означают дополнительную денежную эмиссию и ведут тем самым к инфляции. При заимствованиях на внутренних финансовых рынках дополнительной эмиссии не происходит: население и фирмы покупают государственные облигации (см. схему 1-3) и до их погашения деньги временно меняют хозяина. Поэтому данный источник дефицитного финансирования называется безинфляционным.

Тем не менее такой способ покрытия бюджетного дефицита имеет другое весьма негативное последствие – эффект вытеснения. Суть его в том, что государство, пытаясь привлечь к себе финансовые ресурсы, повышает процентную ставку по займам. В результате многие фирмы оказываются не в состоянии занимать по новым ставкам и не могут приобретать новое оборудование, т.е. остаются без инвестиций. Государственные расходы вытесняют, таким образом, частные инвестиции.

Образно эту картину можно представить так. Реки сбережений домашних хозяйств текут на поля фирменных инвестиций. Неожиданно на их пути возникают плотина и отводной канал, куда вода в основном и уходит, и на инвестиционные поля попадают жалкие капли.

В. Российские проблемы

Эффект вытеснения вполне проявился в российской экономике. В первые годы после реформы 1992 г. правительство в основном занимало в Центральном банке и тем самым решало свои бюджетные проблемы за счет печатного станка. Однако логика борьбы с инфляцией заставила правительство перейти к покрытию дефицита путем займов на финансовых рынках. С 1995 г. оно отказалось от прямого использования кредитов Центробанка. Вместо этого на рынок были выпущены разнообразные государственные обязательства, такие как Государственные краткосрочные облигации (ГКО), Облигации федерального займа (ОФЗ), Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) и т.д.

В то же время проблема бюджетного дефицита не только не стала менее острой, но, напротив, существенно возросла. Для покрытия дефицита пришлось резко увеличить размещение облигаций, причем значительная часть выручки от новых выпусков уходила на погашение долгов по прежним сериям. В результате большая часть сбережений населения и фирм через банки оказалась вложена в государственные ценные бумаги, что привело к катастрофической нехватке заемных средств для предприятий, у которых не было денег для приобретения нового капитала. Инвестиции в результате падали.

Одновременно государственный долг увеличивался очень быстрыми темпами, и к первой половине 1998 г. проблема его погашения достигла критической остроты. Ситуация значительно усугубилась оттоком иностранных капиталов с российского финансового рынка. Несмотря на экстренные меры правительства С. Кириенко, справиться с бюджетным дефицитом и решить проблему погашения государственного долга не удалось. Это и привело в августе 1998 г. к отказу правительства платить по своим обязательствам.

Начавшийся затем экономический рост в сочетании с высокими мировыми ценами на нефть привел к тому, что государственный бюджет в 2000-05 гг. был сведен с профицитом (превышением доходов над расходами). В результате правительство перестало нуждаться в новых займах для покрытия дефицита и оттягивало на себя значительно меньше средств с финансовых рынков. Это способствовало начавшемуся росту инвестиций после долгих лет их падения.

Проблемы, тем не менее, остаются. Сегодня инвестиции осуществляются в основном за счет собственных средств предприятий. В то же время устойчивый рост невозможен без доступного кредита. Однако, уровень банковского кредитования производства еще недостаточен. Это связано как с высокими рисками невозвращения кредитов, так и с недостатками функционирования самих банков.

Нельзя, правда, сказать, что ничего в этом смысле не меняется. Самым заметным позитивным сдвигом в развитии банковской системы в последние годы стало увеличение кредитования реального сектора. Но в целом инвестиционный климат еще далеко не соответствует потребностям развития российской экономики.