3. Индексация цен и стоимости капитала

Инфляция - процесс повышения общего уровня цен в экономике, сопровождающийся снижением покупательной способности денег.

Гиперинфляция - инфляция, характеризующаяся исключительно высоким темпом прироста уровня цен. Наибольшую известность получили три подхода к определению гиперинфляции:

• темп прироста цен в месяц превышает 50% (Ф.Каган);

• темп прироста цен в год превышает 100%;

• пять критериев, определенных Комитетом по международным учетным стандартам (International Accounting Standards Committee, IASC).

Критерии гиперинфляции iasc:

1. Для сохранения достигнутого уровня благосостояния основная часть населения стремится вкладывать свои средства в немонетарные активы (т.е. активы, не подверженные влиянию инфляции) или в относительно стабильную иностранную валюту; имеющаяся местная валюта немедленно инвестируется для сохранения покупательной способности.

2. Монетарные активы оцениваются основной частью населения не в местной валюте, а в относительно стабильной иностранной валюте; последняя используется и при объявлении цен на продукцию и потребительские товары.

3. Продажа и покупка товаров в кредит осуществляются по ценам, компенсирующим потерю покупательной способности денег, даже если период, на который выдан кредит, относительно короток.

4. Процентные ставки, заработная плата и цены тесно связаны с индексом цен, т.е. индексируются на темп инфляции.

5. Кумулятивный темп инфляции за трехлетний период приближается к 100% или превышает эту величину.

Контроль за изменением цен на потребительские товары осуществляется с помощью индексов цен.

Основные подходы к учету влияния инфляции:

а) игнорировать в учете;

б) делать пересчет по отношению к стабильной валюте;

в) методика оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности (GPL)

г) методика переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость (CCA);

д) комбинированная методика.

Инфляция как процесс снижения покупательной способности денег по-разному влияет на оценку различных балансовых статей. Поэтому ключевым моментом методики GPL является классификация объектов бухгалтерского учета на монетарные и немонетарные.

4. Методы инвестиционных решений

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью.

Принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами:

• вид инвестиции;

• стоимость инвестиционного проекта;

• множественность доступных проектов;

• ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования;

• риск, связанный с принятием того или иного решения, и т. п.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, можно подразделить на три вида:

• обновление имеющейся материально-технической базы,

• наращивание объемов производственной деятельности,

• освоение новых видов деятельности.

Инвестиционные проекты различаются по степени риска: наименее рискованны проекты, выполняемые по государственному заказу; наиболее рискованные проекты, связанные с созданием новых производств и технологий.

Стадии администрирования инвестиционной деятельностью включают:

1. планирование.

2. реализацию проекта.

3. контроль.

4. оценку и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей.

Разработка инвестиционной политики фирмы предполагает:

1. формулирование долгосрочных целей ее деятельности;

2. поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала;

3. разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов;

4. подготовку бюджета капитальных вложений;

5. оценку альтернативных проектов;

6. оценку последствий реализации предшествующих проектов.

Методы оценки и анализа проектов подразделяются на две категории:

а) основанные на дисконтированных оценках;

б) основанные на учетных оценках.

Основные критерии, используемые в оценке инвестиционных проектов:

1. чистый приведенный эффект (NPV);

2. индекс рентабельности инвестиции (PI);

3. внутренняя норма прибыли (IRR);

4. срок окупаемости инвестиции (PP);

5. расчетная норма прибыли (ARR).