Блок «Обязательные дисциплины вариативной части профессионального цикла «Финансы и кредит»

1. Активные и пассивные операции кредитных организаций

2. Стратегия развития банковской системы Российской Федерации

3. Баланс как форма отчетности кредитной организации

4. Банковское законодательство РФ

5. Внебалансовые операции банков

6. Долговые обязательства, эмитируемые банком

7. Доходы, расходы и прибыль банка

8. Капитал банка, его структура и функции

9. Кредитная политика банка

10. Кредитный процесс (технология предоставления кредита)

11. Депозитные операции: сущность, виды

12. Критерии надежности и устойчивости банка

13. Лицензирование банковской деятельности в РФ

14. Операции банков с физическими лицами

15. Операции банков с юридическими лицами

16. Операции банков с ценными бумагами

17. Организационно-правовые формы кредитных организаций

18. Операции Банка России по предоставлению ликвидности кредитным организациям

19. Система рефинансирования банков

20. Агентство по страхованию вкладов: задачи и его функции

21. Оценка ликвидности и платежеспособности банка.

22. Политика резервных требований Банка России

23. Понятие и классификация банковских рисков

24. Потребительское кредитование: современное состояние, проблемы, перспективы развития

25. Процедуры банкротства банков

26. Процедуры санации проблемных банков

27. Система страхования вкладов граждан в банках

28. Управление кредитным портфелем банка

29. Основные сегменты финансовых рынков

30. Векселя и вексельное обращение

31. Акции и облигации: понятие, виды, особенности обращения

32. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

33. Вопросы регулирования и функционирования негосударственных пенсионных фондов в РФ

34. Депозитарная деятельность и деятельность держателя реестра

35. Нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг в Российской Федерации

36. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг

37. Инфраструктура фондового рынка

38. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

39. Паевые инвестиционные фонды, их виды и основные операции

40. Понятие справедливой цены акции. Основные методы расчета

41. Котировка ценных бумаг, биржевые индексы

42. Хеджирование риска и диверсификация риска

43. Фондовая биржа: понятие, функции, организационная структура

44. Характеристика ОАО Московская Биржа 

45. Конверсионные операции на валютном рынке

46. Фьючерсы и опционы как инструменты управления риском

47. Финансы предприятий и их место в финансовой системе

48. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

49. Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии

50. Анализ отчета о прибылях и убытках предприятия

51. Анализ показателей рентабельности предприятия

52. Амортизационная политика предприятия

53. Расчетно-кассовое обслуживание предприятий в банках

54. Взаимосвязь финансовых показателей. Формула Дюпон

55. Инвестиции организации: сущность, виды, структура

56. Факторинг, механизм его действия

57. Основной и оборотный капитал коммерческой организации

58. Оценка эффективности инвестиционных проектов

59. Понятие приведенной стоимости. Метод дисконтирования

60. Валютный курс и его регулирование

61. Ипотечное кредитование: сущность и перспективы развития

62. Место и значение банковского сектора в национальной экономике

63. Ресурсы кредитной организации

64. Кредитный портфель и методы управления

65. Мировая валютная система: этапы развития и перспективы мировой валютной системы

66. Режимы валютных курсов

67. Международные финансовые институты

68. Состояние и перспективы развития банковских карт Государственный кредит

69. Доверительное управление на фондовом рынке

70. Процентная политика комммерческой организации

71. Оценка банком кредитоспособности заемщика

72. Управление ликвидностью банка

Ликвидность банка — это одно из необходимых условий безопасности финансового состояния КБ наряду со сбалансированностью портфелей, рискованностью сделок, доходности операций. Повышение ликвидности банка делает его более привлекательным в глазах клиентов, так как это показатель того, что клиенту доступен кредит в этом банке и гарантированный возврат средств со счета при необходимости. Для акционеров банка это защита от вынужденной продажи активов. При оценке способности банка отвечать по своим обязательствам рассматривают краткосрочную, среднесрочную, долгосрочную ликвидность банка, т. е. это динамичный показатель.

Ликвидность активов– их способность своевременно и без потери стоимости превращаться в денежные средства.

Ликвидность банка– его способность оплачивать свои текущие обязательства за счет средств, мобилизуемых из активов или за счет пассивов.

Риск управления ликвидностью

1. Управления ликвидностью как запасом ликвидных активов

2. Управление ликвидностью как денежными потоками

Для управление ликвидностью использовать систему нормативов. Так, для коммерческих банков Банком России установлены три обязательных нормативы:

1. Норматив мгновенной ликвидности Н2 ВЛА*100%/OB+векселя до востр. Равный 15%

2. Норматив текущей ликвидности Н3 ЛА*100%/ОВ(и на срок до 30 дней) равный 15%

3. Норматив долгосрочной ликвидности Н4 Кр>1года+50% гар.*100%/CK+деп, Кр и др. Долг. Обяз. >1года равный Максимум 120%

ОВ – обязательства до востребования

ЛА – ликвидные активы

ВЛА – высоколиквидные активы

СК – собственный капитал

Из-за не совпадений вложений банков (А) и источников финансирования (П) по срокам возникает риск дефицита ликвидности и процентные риски.

У всех этих активов конкретные названия.

Наиболее простой способ управления ликвидностьюв банке это формирования запаса ликвидных активов. Однако большой запас ликвидных активов наносит ущерб прибыльности банка. Второй подходпрактикуют крупные банки, с доступом к МБК и сильным менеджментом. Такие банки управляют ликвидностью на основе движения денежных потоков и поддерживают свою ликвидность, на минимально допустимом уровне ликвидности, а в случае дефицита покупают ее на рынке МБК, тем самым банки максимизируют свою доходность.

Для поддержания необходимого уровня ликвидности банки используют внутренние и внешние источники.Внутренняя ликвидность обеспечивается путём создания запаса определённых видов легко продаваемых активов, для которых существует устойчивый рынок и которые являются надёжными с точки зрения инвесторов (напр., краткосрочные государственные ценные бумаги).Внешняяликвидность обеспечивается путём приобретения банком обязательств, увеличивающих запас его ликвидных средств (покупка резервных остатков другого банка, передаваемых депозитных сертификатов и т. п.)

73. Валютные операции банка

Валютными операциями считаются: - операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, когда в качестве средства платежа используется иностранная валюта и платежные документы в иностранной валюте; - ввоз и пересылка в Россию (и обратно) валютных ценностей; - осуществление международных денежных переводов.

Для проведения валютных операции банку нужна валютная лицензия.

Условием получения валютной лицензии является выполнение банком функций агента валютного контроля. Как агент валютного контроля КБ предоставляет в ЦБ регулярную отчетность по валютным операциям клиентов.

Классификация валютных операций:

1. Международные расчеты и гарантии(клиентские) (документарные операции) (переводы, аккредитивы, инкассо по экспортно-импортным операциям в ин. валюте). Международные расчеты регулируются международными правилами безналичных расчетов, а не нац. законодательством. Это правила и обычаи, которые существуют в письменном виде. Международная торговая палата обобщила правила и разработала унифицированные правила и обычаи (УОП …).

2. Неторговые валютные операции банков(могут быть межбанковские) (неторговые вал. операции ориентированы на физ.лиц):

   1. Купля-продажа наличной иностранной валюты

   2. Операции с валютными банковскими картами

   3. Прием на инкассо наличных денежных знаков в ин. валюте

3. Конверсионные валютные операции(купля-продажа безналичной ин. валюты на валютном рынке) (валютообменные валютные операции) Могут быть клиентскими, межбанковскими:

   1. Сделки с «немедленной» (наличные, кассовые или текущие сделки) поставкой валюты

      1. Т (transactionday, заключение сделки с принятием обязательств)+0 (кол-во дней, которые отделяют дату транзакции от даты поставки) – «сегодня» (today)

      2. T+1 – tomorrow, «завтра»

      3. T+2 – на 2-й рабочий банковский день после заключения сделки,spot

   2. Срочные валютные сделки - если дата валютирования по купле-продаже валюты больше, чем 2-й рабочий банковский день. Сделки, которые заключаются сегодня, все условия сделки оговаривается сегодня, но пред оплат не происходит, исполняются в будущем. Это сделки, заключаемые на срок.

Срочные сделки:

• Форвардные валютные сделки

• Фьючерс

• Опцион

• Своп

4. Депозитно-кредитные валютные операции (могут быть клиентские и межбанковские) (1 дн, 3, 7, 1 мес, ставки привлечения и размещения, даты валютирования:tom,spot) – операции по привлечению и размещению временно-свободных денежных средств в различных валютах, на различные сроки и под определенный процент. особенностью является согласование сторонами сделки помимо обычных параметров еще и дат валютирования.

tom/week- % ставка уплачивается только на те дни, когда деньги были у заемщика.tom– деньги мне завтра дают,week– через 7 дней надо выплатить кредит со дня выдачи.

5. Арбитражные (клиентские и межбанковские) – заключение краткосрочных сделок с целью получения прибыли на разнице в курсах валют и/или % ставках.

   1. Классический пространственных арбитраж – получение прибыли на разнице в курсах одной и той же валюты в разных местах или на разных рынках. Он практически безрисковый.

   2. Временной валютный арбитраж, который базируется на изменении курсов валют во времени. Краткосрочный (от нескольких часов до дней), рискованный. Временной вал. арбитраж лежит в основе валютного дилинга в банках. Stoplosslimit– максимальная сумма убытка, который может позволить себе дилер, персональный лимит дилера.

   3. Процентный – спекулятивные операции по получению прибыли от разницы в % ставках по одной валюте.

   4. Валютно-процентный арбитраж – получение прибыли на разнице в % ставках в разных валютах.

Конверсионные могут быть биржевые и внебиржевые.

Помимо классификации сделок по их экономическому содержанию выделяют:

1. Клиентские и межбанковские

2. Биржевые и внебиржевые

3. Между резидентами и с нерезидентом

Дата валютирования– это конкретный день, в который валюта по сделке должна поступить на счет и в распоряжение контрагента по этой сделке. Причем сделка при купле-продаже контрагенты должны получить приобретаемую валюту в один и тот же день.

На российском рынке ¾ операций рубль/доллар.

Конверсионные (валютообменные) операции – сделки по обмену оговоренных сумм одной валюты на другую по согласованному курсу и на определенную дату.

Форвард – внебиржевая срочная сделка с твердыми обязательствами (формулируются однозначно, подлежат исполнению в обязательном порядке). Форвадные сделки:

1. клиентские

межбанковские (поставочные и расчетные)

2. Поставочные и расчетные

Поскольку форварды являются внебиржевыми контрактами, они, как правило, низколиквидные, поскольку нестандартные.

Фьючерс– биржевой валютный контракт с твердыми обязательствами. Торговлятолько на биржахс соблюдением единых для всех правил, установленных биржей. Особенностью фьючерсов является то, что этостандартные контракты(стандартизированные). Стандарты посуммам(чтобы не обсуждать кол-во товаром купли-продажи), 1000 долл или 1000 евро мин. Стандарты посрокам(1 день в месяц, как правило, 15-е число, обговаривать это не надо при заключении сделки),правила заключения, условия торговли, условия расчетов.

По фьючерсу нет курса покупки и курса продажи, единый курс как для продавцов, так и для покупателей. Единый курс, который горит на табло, и по этому курсу я могу покупать и продавать. Этот курс называетсябиржевая котировка фьючерса.

Опцион– сделка с несимметричными правами и обязанностями сторон опционного контракта. По опциону покупатель опциона имеет право исполнить или не исполнить сделку на условиях опциона. При этом продавец опциона права выбора не имеет, он обязан исполнить сделку, если так решил покупатель опциона. Курс опционного контракта называется курсстрайк (strike).За право выбора покупатель опциона платит продавцу опционапремию, которая в любом случае остается у продавца опционного контракта.

Виды опционных контрактов:

1. Колл (call- опцион на покупку валюты). Покупатель опциона колл может купить или не покупать валюту у продавца опциона по курсу опционного контракта.

Пут (put– опцион на продажу валюты). Дает право покупателю опциона продать или не продавать валюту продавцу опциона по цене опционному контракту.

2. Европейские - имеет фиксированную дату исполнения, а именно, последний день срока действия опционного контракта.

Американские – может быть исполнен покупателем в любой день в течение срока действия опционного контракта.

Премия (с низким курсом страйк) = внутренняя стоимость опционного контракта + временная стоимость (она определяет премию)

Своп – самая распространенная сделка. Это комбинация, которая формирует встречные денежные потоки, обмен которыми позволяет участникам сделки своп менять характеристики денежных потоков (можно поменять валюту денежного потока, периодичность выплат, тип % ставки). Своп позволяет страховать валютные % риски. Своп позволяет получить финансирование дешевле, чем любым другим способом на рынке. Он позволяет страховать не только краткосрочные, но и долгосрочные сделки.

74. Формы обеспечения возвратности кредита

Кредит– совокупность экономических отношений между кредитором и заемщиком (субъекты кредитных отношения) по поводу возвратного движения ссуженной стоимости.

Кредит– предоставление стоимости во временное пользование на условиях возвратности, срочности, платности.

Самой специфической характеристикой кредита является возвратность кредита (возвратный характер движения стоимости).

1. Под кредитоспособностью заемщика способность своевременно и полностью погасить заемное обязательство, оплатить товар или возвратить сумму кредита с %. Важность - в снижении риска невозвратности кредита. Основная задача анализа – определить способность и готовность заемщика вернуть кредит и какой риск при этом будет принимать на себя КО. Обеспеченность кредита. Связан с риском кредитора. Кредитор несет риск не возврата кредита заемщиком. Такой риск называется кредитным.

Обеспечение – определение и юридические закрепление за кредитором альтернативного источника возмещения утраченной ссуженной стоимости при не возврате кредита заемщиком. То есть откуда кредитор сможет возместить убыток, если заемщик не вернет кредит. Существует 2 типа источников возмещения утраченной ссуженной стоимости:

1. Имущество заемщика. Юридическая форма закрепления имущества за кредитором – договор залога. Залог имущества должника. Ипотека – если в качества предмета залога выступает недвижимость заемщика. Ипотека – залог недвижимости. Залог движимого имущества (а/м, картины). Залог ценных бумаг. Залог дебиторской задолженности. Залог имущественных прав (право получения арендных платежей, авторские права, патенты и лицензии). Разные виды залога различаются по степени надежности и ликвидности.

2. Финансовые обязательства третьих лиц.

Виды обеспечения:

• поручительство, может быть любое физ, юр. лицо или гос-во, поручитель с заемщиком несут солидарную ответственность перед кредитором, а в случае платежа получает право требовать деньги с должника.

• гарантия, гарантом может быть только банк, обязанность платить по гарантии не подлежит обсуждению.

• страхование, в случае не возврата будет платить страховая компания. Страхование риска не возврата кредита.

75. Рынок межбанковских кредитов

МБК (межбанковские кредиты) – оптовый рынок профессиональных кредиторов, кредиты краткосрочные. Стандартизация снижает издержки, повышает оперативность операции, снижает риски. Анализ рынка МБК позволяет измерить конъюнктуру (спрос и предложение) кредитного рынка на данный момент.

• Рынок МБК оптовый

• Стандартизирован по срокам (1 день – такие кредиты наз. овернайт; 1 неделя и кратное, 1 месяц и кратное). Любые нестандартные сделки будут дороже.

• Для кредитов МБК характерно, что они нецелевые и, как правило, без обеспечения.

• Обеспечением на рынке МБК служат ценные бумаги (гос. ценные бумаги). Ценные бумаги, служащие для обеспечения кредитов рефинансирования и МБК размещаются в Центральном депозитарии на счетах депо (счет, предназначенный для учета ценных бумаг; значительная часть ценных бумаг не документарная). При получении кредита МБК или рефинансирования ценные бумаги на депозитарии блокируются. Выбор ценных бумаг за банком-заемщиком. Если кредит не возвращается, то ценные бумаги продаются на рынке. Это делается, если банки не равные.

• Рынок МБК выполняет следующие функции:

  • поддержание текущей ликвидности банков (защищает от дефицита ликвидности)

  • выполняет ценовую функцию: определяет стоимость кредитных ресурсов

  • ставки МБК лежат в основе всех процентных ставок

  • информационная – публикует ставки и объем сделок

  • коммерческая: функция получения прибыли

• Из-за разных рейтингов надежности, банки большей категории могут получать большую прибыль, т.к. ставки для них ниже.

• Если банк задерживает возврат кредита, все банки закрывают для него возможность кредита.

Чтобы определить «температуру» на МБК рынке есть ставки индикаторы:

MoskowInterBankOfferedRate(MIBOR) – средняя ставка предоставления кредитов на московском МБК рынке.

LIBOR(London...) – межбанковский кредит в долларах.PIBORв Париже.TIBOR(Tokyo)

MIBID- средняя ставка привлечения кредитных ресурсов на московском межбанковском рынке.

Это все котировки, по ним не обязательно заключают ставки.

MIACR(MoscowInterbankActualCreditRate) – средняя взвешенная по реально заключенным на рынке МБК сделкам.

76. Характеристика и виды деятельности небанковских кредитных организаций

Небанковская кредитная организация — кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные ФЗ «О банках и банковской деятельности». Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России. НКО могут осуществлять расчетные, депозитные, кредитные операции, а также инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов.

Виды небанковских кредитных организаций

В настоящее время российскому законодательству известно три вида небанковских кредитных организаций.

1) Расчетные небанковские кредитные организации (1. открытие и ведение банковских счетов юридических лиц; 2. осуществление расчетов по поручению юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам).

2) Небанковские кредитные организации инкассации (на основании лицензии, выданной Банком России, вправе осуществлять банковскую операцию инкассации денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов).

3) Депозитно-кредитные небанковские кредитные организации:

• привлечение денежных средств юридических лиц во вклады (на определенный срок);

• размещение привлеченных во вклады денежных средств юридических лиц от своего имени и за свой счет;

• купля-продажа иностранной валюты исключительно в безналичной форме и исключительно от своего имени и за свой счет;

• выдача банковских гарантий;

• все сделки, разрешенные к осуществлению кредитными организациями в соответствии со статьей 5 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» (в том числе с ценными бумагами в соответствии с требованиями федеральных законов).

77. Экономическая сущность страхования

Страхование - отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Экономическая сущностьстрахования заключается в следующих функциях:

• Рисковая функция. Сущность страхования составляет механизм передачи риска, точнее, финансовых последствий рисков. В этих целях страховая организация формирует специализированный страховой фонд за счет уплачиваемых страховых взносов (платы за риски). Из средств фонда производится возмещение материальных убытков участников фонда. В обмен на уплаченные страховые взносы страховая организация берет на себя ответственность за принимаемые риски.

• Предупредительная функция обеспечивает меры по предупреждению страхового случая и минимизации ущерба, вызванного страховыми событиями. Для этого страховщиком производится формирование фонда предупредительных (превентивных) мероприятий, средства которого расходуются на заранее определенные цели, направленные на уменьшение страховых рисков и их негативных последствий. Страховым риском является предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование. Событие, рассматриваемое в качестве страхового риска, должно обладать признаками вероятности и случайности его наступления. Страховым случаем cчитается совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.

• Контрольная функция выполняется в строго целевом формировании и использовании средств страхового фонда.

• Сберегательная функция реализуется при проведении отдельных видов страхования жизни — накопительного страхования. Страховая организация одновременно предоставляет клиенту страховую защиту и выполняет функцию сберегательного учреждения.

Страхование как экономическая категория — это область экономических, денежных, перераспределительных отношений, связанная с формированием и использованием средств страхового фонда.

Экономическую категорию страхования характеризуют следующие признаки:

• наличие перераспределительных отношений;

• наличие страхового риска;

• формирование страхового сообщества из числа страхователей и страховщиков;

• сочетание индивидуальных и групповых страховых интересов;

• солидарная ответственность всех страхователей за ущерб;

• замкнутая раскладка ущерба;

• перераспределение ущерба в пространстве и времени;

• возвратность страховых платежей;

• самоокупаемость страховой деятельности.

Экономическая категория страхования является составной частью финансовой категории, находящейся в подчиненной связи с категорией финансов. Финансовая категория страхования выражает свою сущность прежде всего через страхование финансовых рисков: предпринимательских, коммерческих, биржевых, валютных, банковских и кредитных.

78. Страховой рынок: особенности функционирования в РФ

Страховой рынок -совокупность экономических отношений по купле-продаже страховой услуги, выражающихся в защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении страховых случаев за счет денежных средств (взносов, премий) страхователей. Обязательным условием его существования является наличие потребностей (спроса) на страховые услуги и страховщиков, способных удовлетворить эти потребности.

Страховой рынок выполняет ряд взаимосвязанных функций:компенсационную, накопительную, распределительную, предупредительную и инвестиционную.

Компенсационная функциястрахового рынка выражается в обеспечении страховой защиты юридическим и физическим лицам в форме возмещения ущерба при наступлении неблагоприятных явлений, которые были объектом страхования.

Накопительная функция(сберегательная) обеспечивается страхованием жизни и позволяет накопить в счет заключенного договора страхования заранее обусловленную сумму.

Распределительная функциястрахового рынка реализует механизм страховой защиты. Сущность этой функции — в формировании и целевом использовании страхового фонда. Формирование страхового фонда реализуется в системе страховых резервов, которые обеспечивают гарантию страховых выплат и стабильность страхования.

Предупредительная функциястрахового рынка работает на предупреждение страхового случая и уменьшение ущерба.

Инвестиционная функцияреализуется через размещение временно свободных средств в ценные бумаги, депозиты банков, недвижимость и т. п.

Государственное регулирование страхового рынка может быть представлено (рис. 78):

79. Налогообложение банковской деятельности

80. Интернет-банкинг и перспективы его развития

Интернет-банкинг — это общее название технологий дистанционного банковского обслуживания, а также доступ к счетам и операциям (по ним), предоставляющийся в любое время и с любого компьютера, имеющего доступ в Интернет. Для выполнения операций используется браузер, то есть отсутствует необходимость установки клиентской части программного обеспечения системы.

Интернет-банкинг часто доступен по системе банк-клиент, с использованием технологии тонкого клиента.

Как правило, услуги интернет-банкинга включают:

выписки по счетам;

предоставление информации по банковским продуктам (депозиты, кредиты, ПИФ и т. д.);

заявки на открытие депозитов, получение кредитов, банковских карт и т. д.;

внутренние переводы на счета банка;

переводы на счета в других банках;

конвертацию средств;

оплату услуг.

Современные банки осваивают новое перспективное направление развития брокерских услуг, заключающееся в предоставлении физическим лицам доступа к международным валютным и фондовым рынкам (интернет-трейдинг).

Быстрый рост научно-технического прогресса и новые информационные технологии оказывают существенное влияние и на общую оценку привлекательности банка. Развитие технологического процесса позволяет не только увеличить скорость обработки документов и ведения кассовых операций, но и расширить клиентуру. Благодаря Интернету взаимосвязь клиент-банк становится более оперативной, что позволяет также дифференцированно работать с заказчиком в зависимости от индивидуальных предпочтений, склонности к риску и формирования портфеля клиента. А развитие информационных технологий позволяет в значительной степени сократить дистанцию между производителем и потребителем банковских услуг, существенно обостряет межбанковскую конкуренцию, а, следовательно, способствует развитию банковского обслуживания, как в количественном, так и в качественном аспекте.

81. Мировая валютно-финансовая система: современные тенденции развития

Валютная система –форма организации валютных отношений, закрепленная международными отношениями или национальным законодательством.

Валютная система складывается на основе валютного рынка. Различают национальную, региональную и мировую валютную систему.

На уровне мировойсистемы не сущ законодательства, сущ только международные соглашения.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС), функционировала с 1979 г. по 1998 г. Она была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. ЕВС базировалась не на СДР, а на экю, которая в качестве денежной единицы выпускалась Европейским валютным институтом.

Мировые валютные системы.

Виды мировых валютных систем:

1. Создана в 19 веке (1896) на конференции в Париже - Парижская мировая валютная система. В основе лежал золотой стандарт в виде золотомонетного стандарта. В 1914 обрушилась.

2. 1922 г. – Генуэзская ВС. Первая крупная международная конференция, но кот присутствовала официально признанная советская делегация во главе с Красиным. В основе золотодевизный стандарт. Эту систему разрушила Великая депрессия США 1929-1933 гг.

3. 1944 г. – Бреттон Вудская валютная система. Фортнокс – там хранится 8т золота из золотых запасов США, самая охраняемая. 35 USDна 1тройскую унцию золота.

Основные принципы: фиксированные валютные курсы, золотодевизный стандарт, основная резервная валюта – доллар США, обеспеченный золотом, фунт стерлинга тоже сохранился, но он ослабевал.

4. 1975 г. – Ямайская мировая валютная система. Отказались от золота, как от основы международных платежей и расчетов.

Принципы: стандарт СДР, отказ от золотого стандарта, отказ от фиксированных валютных курсов, вместо них вводился плавающий валютный курс, страны могут выбирать разные режимы валютных курсов по своему усмотрению.

Современная мировая валютная система, принципы ее функционирования и проблемы развития

Ямайская валютная система (1976 г. — по настоящее время). В январе 1976 г. соглашением стран — членов МВФ был пересмотрен статус золота и введены плавающие валютные курсы.

Принципы ямайской валютной системы:

1. Переход золотодевизного стандарта к мультивалютному рыночному стандарту. Был официально введен стандарт СДР. Валюта СДР была объявлена базой ямайской валютной системы и основой валютных паритетов.

СДР — это международные платежные и резервные средства. Они используются для безналичных международных расчетов путем записи на специальных счетах МВФ и в качестве расчетной единицы МВФ.

2. Юридически завершена демонетизация золота, которая выражалась в том, что отменена официальная фиксированная цена на золото, введен плавающий рыночный курс золота, который определяется на биржевых торгах, отменены золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото.

3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса (фиксированного или плавающего, и в основном стали применяться плавающие валютные курсы);

4. Усиление межгосударственного регулирования через МВФ.

Проблемы развития ямайской валютной системы:

Основная проблема современной валютной системы состоит в том, что международные экономические отношения поставлены в зависимость от денежно-кредитной политики США. При этом отсутствуют какие-либо ограничения для органов денежно-кредитного регулирования США, которые занимаются эмиссией долларов. Дефицит платежного баланса США покрывает «печатанием» национальной валюты, т.е. в обмен на ничем не обеспеченные зеленые бумажки американцы получают реальные ценности. Это предполагает, что другие страны рано или поздно, откажутся принимать эти ничем не обеспеченные бумажно-кредитные деньги в обмен на свои товары. Все это вызывает недоверие к мировой валюте – USD. При этом странам, практически не в чем больше держать свои резервы. Таким образом, Ямайская Мировая валютная система находится в кризисной ситуации.

82. Валютные операции, их классификация и характеристика

Для проведения валютных операции банку нужна валютная лицензия.

Условием получения валютной лицензии является выполнение банком функций агента валютного контроля. Как агент валютного контроля КБ предоставляет в ЦБ регулярную отчетность по валютным операциям клиентов.

Классификация валютных операций:

6. Международные расчеты и гарантии(клиентские) (документарные операции) (переводы, аккредитивы, инкассо по экспортно-импортным операциям в ин. валюте). Международные расчеты регулируются международными правилами безналичных расчетов, а не нац. законодательством. Это правила и обычаи, которые существуют в письменном виде. Международная торговая палата обобщила правила и разработала унифицированные правила и обычаи (УОП …).

7. Неторговые валютные операции банков(могут быть межбанковские) (неторговые вал. операции ориентированы на физ.лиц):

   1. Купля-продажа наличной иностранной валюты

   2. Операции с валютными банковскими картами

   3. Прием на инкассо наличных денежных знаков в ин. валюте

8. Конверсионные валютные операции(купля-продажа безналичной ин. валюты на валютном рынке) (валютообменные валютные операции) Могут быть клиентскими, межбанковскими:

   1. Сделки с «немедленной» (наличные, кассовые или текущие сделки) поставкой валюты

      1. Т (transactionday, заключение сделки с принятием обязательств)+0 (кол-во дней, которые отделяют дату транзакции от даты поставки) – «сегодня» (today)

      2. T+1 – tomorrow, «завтра»

      3. T+2 – на 2-й рабочий банковский день после заключения сделки,spot

   2. Срочные валютные сделки - если дата валютирования по купле-продаже валюты больше, чем 2-й рабочий банковский день. Сделки, которые заключаются сегодня, все условия сделки оговаривается сегодня, но пред оплат не происходит, исполняются в будущем. Это сделки, заключаемые на срок.

Срочные сделки:

• Форвардные валютные сделки

• Фьючерс

• Опцион

• Своп

9. Депозитно-кредитные валютные операции (могут быть клиентские и межбанковские) (1 дн, 3, 7, 1 мес, ставки привлечения и размещения, даты валютирования:tom,spot) – операции по привлечению и размещению временно-свободных денежных средств в различных валютах, на различные сроки и под определенный процент. особенностью является согласование сторонами сделки помимо обычных параметров еще и дат валютирования.

tom/week- % ставка уплачивается только на те дни, когда деньги были у заемщика.tom– деньги мне завтра дают,week– через 7 дней надо выплатить кредит со дня выдачи.

10. Арбитражные (клиентские и межбанковские) – заключение краткосрочных сделок с целью получения прибыли на разнице в курсах валют и/или % ставках.

    1. Классический пространственных арбитраж – получение прибыли на разнице в курсах одной и той же валюты в разных местах или на разных рынках. Он практически безрисковый.

    2. Временной валютный арбитраж, который базируется на изменении курсов валют во времени. Краткосрочный (от нескольких часов до дней), рискованный. Временной вал. арбитраж лежит в основе валютного дилинга в банках. Stoplosslimit– максимальная сумма убытка, который может позволить себе дилер, персональный лимит дилера.

    3. Процентный – спекулятивные операции по получению прибыли от разницы в % ставках по одной валюте.

    4. Валютно-процентный арбитраж – получение прибыли на разнице в % ставках в разных валютах.

Конверсионные могут быть биржевые и внебиржевые.

Помимо классификации сделок по их экономическому содержанию выделяют:

4. Клиентские и межбанковские

5. Биржевые и внебиржевые

6. Между резидентами и с нерезидентом

Дата валютирования– это конкретный день, в который валюта по сделке должна поступить на счет и в распоряжение контрагента по этой сделке. Причем сделка при купле-продаже контрагенты должны получить приобретаемую валюту в один и тот же день.

На российском рынке ¾ операций рубль/доллар.

Конверсионные (валютообменные) операции – сделки по обмену оговоренных сумм одной валюты на другую по согласованному курсу и на определенную дату.

Форвард – внебиржевая срочная сделка с твердыми обязательствами (формулируются однозначно, подлежат исполнению в обязательном порядке). Форвадные сделки:

3. клиентские

межбанковские (поставочные и расчетные)

4. Поставочные и расчетные

Поскольку форварды являются внебиржевыми контрактами, они, как правило, низколиквидные, поскольку нестандартные.

Фьючерс– биржевой валютный контракт с твердыми обязательствами. Торговля только на биржах с соблюдением единых для всех правил, установленных биржей. Особенностью фьючерсов является то, что это стандартные контракты (стандартизированные). Стандарты по суммам (чтобы не обсуждать кол-во товаром купли-продажи), 1000 долл или 1000 евро мин. Стандарты по срокам (1 день в месяц, как правило, 15-е число, обговаривать это не надо при заключении сделки), правила заключения, условия торговли, условия расчетов.

По фьючерсу нет курса покупки и курса продажи, единый курс как для продавцов, так и для покупателей. Единый курс, который горит на табло, и по этому курсу я могу покупать и продавать. Этот курс называется биржевая котировка фьючерса.

Опцион– сделка с несимметричными правами и обязанностями сторон опционного контракта. По опциону покупатель опциона имеет право исполнить или не исполнить сделку на условиях опциона. При этом продавец опциона права выбора не имеет, он обязан исполнить сделку, если так решил покупатель опциона. Курс опционного контракта называется курсстрайк (strike).За право выбора покупатель опциона платит продавцу опционапремию, которая в любом случае остается у продавца опционного контракта.

Виды опционных контрактов:

3. Колл (call- опцион на покупку валюты). Покупатель опциона колл может купить или не покупать валюту у продавца опциона по курсу опционного контракта.

Пут (put– опцион на продажу валюты). Дает право покупателю опциона продать или не продавать валюту продавцу опциона по цене опционному контракту.

4. Европейские - имеет фиксированную дату исполнения, а именно, последний день срока действия опционного контракта.

Американские – может быть исполнен покупателем в любой день в течение срока действия опционного контракта.

Премия (с низким курсом страйк) = внутренняя стоимость опционного контракта + временная стоимость (она определяет премию)

Своп – самая распространенная сделка. Это комбинация, которая формирует встречные денежные потоки, обмен которыми позволяет участникам сделки своп менять характеристики денежных потоков (можно поменять валюту денежного потока, периодичность выплат, тип % ставки). Своп позволяет страховать валютные % риски. Своп позволяет получить финансирование дешевле, чем любым другим способом на рынке. Он позволяет страховать не только краткосрочные, но и долгосрочные сделки.

83. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

Валютный курс– цена единицы одной валюты, выраженная в определенном количестве другой валюты. Та валюта, которая принимается за единицу, является товаром. Та валюта, что не принимается за единицу, выражает цену. Та, что принимается за единицу – базовая или котируемая валюта (та валюта чью цену выражает котировка, валюта котировки или валюта цены). Валютный курс – экономическая категория. ВК – рыночная цена.

Валютная котировка– цена конкретной валюты у определенного продавца в определенный момент времени.

Курс ЦБ не рыночный.

2 типа котировок:

• Прямая, наиболее распространенная, за единицу принимается иностранная валюта, а ее цена в национальной валюте.

• Косвенная котировка обратная прямой: за единицу принимается национальная валюта, а ее цена – иностранная валюта. Косвенная котировка применяется, если национальная валюты выполняет роль мировых денег.

Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т. е. соотношение валют по их покупательной способности. В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение незначительно.Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-3 раза ниже паритета. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения валюты.

Валютный курс, рассчитанный на основе ППС, называется реальный валютный курс. Курс, формируемый под влиянием спроса и предложения, называется номинальный валютный курс или текущий рыночный.

Факторы, формирующие спрос и предложение:

1. Структурные факторы макроэкономического характера. Являются долгосрочными и определяются ключевыми экономическими параметрами данной страны.

2. Коньюнктурные факторы. Краткосрочного характера.

Структурныефакторы макроэкономического характера:

1. Факторы, которые влияют на валютный курс – темпы экономического роста. Чем выше, тем дороже валюта.

2. Темпы инфляции. Чем выше темпы инфляции, тем ниже курс валюты.

3. Сальдо платежногобаланса– влияет на спрос и предложение на внутреннем валютном рынке. Ин. валюта на внутреннем вал. рынке приходит от экспорта и импорта извне. Экспорт больше импорта – положительное, активное сальдо платежного баланса. Если активное – предложение ин. валюты увеличивается на внутреннем рынке. Отток при активном сальдо.Активное сальдо ведет к росту курса ин. и снижению национальной. Пассивное – к росту нац. и снижению иностранной.

4. Движение капитала (инвестиции, кредиты).Возвращаем или даем кредит – отток ин. валюты. Берем кредит – приток ин. валюты.

5. Соотношение рыночных процентных ставок в 2-х странах. При росте процентных ставок растет валютный курс данной страны. Все перетекает в направление большей доходности. Использую эту закономерность, большинство ЦБ для регулирования курсов нац. валют применяют не валютные интервенции (имеют негативный побочный эффект: неконтролируемое изменение предложения денег), а изменение процентными ставками.

6. Размер внешнего долга

7. Производительность труда

Конъюнктурныефакторы:

1. Валютные спекуляции

2. Действия валютного регулятора (например: при проведении валютных интервенций)

3. Масштабы использования валюты в международных операциях

4. Доверие к стране-эмитенту валюты

5. Форс-мажор (стихийные бедствия, войны и гос. перевороты)

Виды валютных курсов:

1. Реальный и номинальный

2. Официальный курс ЦБ(нерыночный вал. курс не применяемый для сделок купли-продажи) – курс для нормативных пересчетов, переоценки и курс-индикатор. Для пересчета валютных операций организаций в рублях.

Валютные курсы принято указывать с точностью до 4-го знака после запятой. ISO– стандарт по международному обозначению ин. валют, 3-мя буквами.

3. Курсы на нац и мировом рынке.

Главным методом регулирования валютного курса является валютная интервенция – купля-продажа ЦБ иностранной валюты на внутреннем рынке с целью регулирования курса рубля и поддержания предложения денег в экономике. Покупка ин. валюты ЦБ означает расширение спроса на нее и ведет к повышению спроса иностранной валюты и снижению курса нац. валюты. Продажа ин. валюты увеличивает ее предложение, что вызывает уменьшение курса ин. валюты и рост курса нац. валюты.

В России режим курса валюты – регулированное плавание – курс формируется под влияние спроса и предложения на валютном рынке, и регулятор может вмешиваться для сглаживания в нужном направлении колебания валютного курса.

84. Цели и способы страхования валютных рисков в современных условиях

Каковы цели и способы страхования валютных рисков в условиях плавающих обменных курсов.

Валютные рискипредставляют собой вероятность валютных потерь, которые могут возникнуть при изменении курса иностранных валют по отношению к национальной валюте во время осуществления кредитных, внешнеторговых, валютных операций частными инвесторами или компаниями.

Цель. Хеджирование(снижение) валютных рисков представляет собою страхование от вероятного изменения курсов валют. Правильное страхование возможноговалютного риска повышает для частного инвестора или бизнеса вероятность получения запланированного дохода, а также снижает возможные затраты и риск.

Существует множество методов страхования валютных рисков: изменение срока платежа, операции типа "своп", структурную балансировку, лизинг, реструктуризацию валютной задолженности, финансовые фьючерсы, форвардные сделки, опционные сделки, инвестирование и кредитование в иностранной валюте, "валютные корзины", параллельные ссуды, самострахование, осуществление филиалами платежей в "растущей" валюте, дисконтирование требований в иностранной валюте.

На практике, получили на наибольшее распространение два метода страхования валютных рисков - форвардные операции и валютные оговорки.

Срочные сделки:1. форвардных операций по снижению валютных рисков означают, что при подписании контракта или при предоставлении коммерческого предложения экспортёр, зная приблизительный график поступления контрактных платежей, заключает с банком, в котором он обслуживается, соглашение о переуступке ему поступлений в валюте, планируемых в будущем, по заранее установленному (срочному) курсу. Тем самым, экспортёр заблаговременно может просчитать сумму своей возможной выручки в национальной валюте и устанавливать соответствующую цену контракта. Данный срочный курс может стать больше, или меньше,наличного курса валюты по состоянию на дату совершения сделки, и будет зависеть от разницы между процентными ставками по депозитам в соответствующих валютах на межбанковском рынке.

2.валют.опционы

3.валют фьючерсные контракты

Кассовые сделки:1.валютные свопы

2.арбитражные сделки

85. Понятия платежного баланса и ключевые принципы его построения

Платежный баланс– аналитическая таблица, характеризующая соотношенияфактических поступлений и платежей по международным требованиям и обязательствам страны и ее экономических агентов на определенную дату.

Платежный баланс составляется ЦБ по единой методологии МВФ в долларах США (все страны составляют свои платежные балансы в долларах США, что дает возможность осуществлять межстрановые сопоставления).

Платежный баланс построен по принципу бухучета с использованием двойной записи, каждая операция отражается дважды. Поскольку большинство сделок предполагает встречное представление стоимостей.

Платежный баланс состоит из следующих разделов:

1. Баланс текущих операций

• Экспорт товаров и импорт товаров

Итого сальдо внешней торговли товарами

• Экспорт и импорт услуг (например, транспортные, туризм, экспедиторские услуги, финансово-банковские, страховые, купля-продажа технологий, ноу-хау, авторских прав (такая купля-продажа – невидимый экспорт), выставки и ярмарки, лизинг).

Итого сальдо торговли услугами

• Движение доходов от использования нерезидентами факторов производства

Проценты, дивиденды и иные доходы по кредитам, депозитам и инвестициям за рубежом. Депозиты, кредиты и инвестиции в пункте II.

-% и дивиденды + % и дивиденды

Итого сальдо доходов от капитала (инвестиций)

Оплата труда нерезидентов. Если у нас работают – отток зарплаты из России, мы работаем в Америке – приток

Итого сальдо оплаты труда

• Текущие трансферты. 2 вида: частные (внутрисемейные перечисления) и государственные (выплата пенсий, алименты, гуманитарная помощь). Это все если в разн. странах.