3. Верхний предел государственного внутреннего и внешнего долга рф

  Децентрализованные финансы являются основой финансовой системы, поскольку именно в этой сфере формируется преобладающая доля финансовых ресурсов страны. Децентрализованные финансы включают два крупных звена - финансы организаций и финансы домохозяйств.    Финансы организаций. Среди финансов организаций ключевое место занимают:   1. Финансы коммерческих организаций. В коммерческих организациях создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги, формируется прибыль, являющаяся главным источником социально - экономического развития общества. Часть создаваемых здесь ресурсов перераспределяется в доходы бюджетов всех уровней и во внебюджетные фонды. В дальнейшем они направляются на финансирование бюджетных учреждений, а в отдельных случаях - коммерческих организаций в виде субвенций, субсидий, а также возвращаются населению в форме социальных трансфертов (пенсий, пособий, стипендий и т.п.).   2. Финансы некоммерческих организаций имеют свою специфику, связанную с формированием доходов, порядком их использования, владения имуществом и т.п.   3. Финансы финансовых посредников имеют особое значение в системе децентрализованных финансов, поскольку в них сконцентрированы огромные финансовые ресурсы, используемые прежде всего на инвестиционные цели. Под финансовыми посредниками понимаются фирмы, специализирующиеся на организации взаимодействия лиц, имеющих свободные денежные средства, с лицами, нуждающимися в денежных средствах.    К финансовым посредникам относятся:   1) коммерческие банки;   2) сберегательные институты;   3) кредитные союзы;   4) компании, занимающиеся страхованием;   5) пенсионные фонды и другие организации, приобретающие и продающие различные «финансовые продукты», обеспечивая тем самым эффективное перемещение финансовых ресурсов к их конечным потребителям.    Финансы домохозяйств - это денежные отношения по поводу распределения стоимости общественного продукта и формирования доходов и расходов населения.    Денежные доходы домохозяйств складываются из следующих источников:   - оплата труда членов семьи, работающих в качестве наёмных работников, премии, постоянные надбавки к зарплате, средства на командировочные расходы, выплаты на социальные расходы, осуществляемые работодателем;   - доходы от предпринимательской деятельности, участия в прибылях предприятия, операций с личным имуществом и кредитно - финансовых операций;   - государственные пенсии, пособия, стипендии и другие социальные трансферты.    Денежные расходы домохозяйства подразделяются на три группы:   1) потребительские расходы (покупка товаров, работ и услуг);   2) налоги, другие обязательные платежи и добровольные взносы;   3) денежные накопления и сбережения.    Величина расходов семьи на покупку товаров и оплату работ, услуг зависят от уровня розничных цен, потребности семьи в конкретных благах, объёма её денежных доходов, а также от суммы налогов и других обязательных платежей домашнего хозяйства.    Расходы домохозяйств выполняют важную роль по воспроизводству рабочей силы.    Обычно в достаточно обеспеченных домохозяйствах денежные доходы, как правило, превышают их расходы, тем самым образуя сбережения. Но денежные сбережения семей, хранящиеся в домохозяйствах, не приносят дохода, а в условиях инфляции теряют свою покупательную способность, и для сохранения покупательной способности денежных сбережений, обеспечения приращения их стоимости необходимо эти средства инвестировать, например, в недвижимость, ценные бумаги или положить на депозит в банке и т.п.    То есть прослеживается чёткая взаимосвязь финансов домохозяйств с другими звеньями финансовой системы они играют значительную роль в формировании централизованных финансов посредством налоговых платежей; денежные сбережения могут быть инвестированы на финансовом рынке в виде операций с государственными и корпоративными ценными бумагами.    Население участвует и в кредитных операциях. Денежные сбережения одних граждан в форме банковских вкладов служат источником получения другими гражданами кредита, необходимого для приобретения дорогостоящего товара, то есть на потребительские цели. А для удовлетворения конкретной потребности в том или ином товаре или услуге, на которые не имеется достаточного количества ресурсов, граждане обращаются в банк для получения ссуды. Кредиты на потребительские цели, пополняя денежные доходы семей, способствуют увеличению платежеспособного спроса на товары и услуги. Потребительский кредит позволяет удовлетворить потребности до того, как будут накоплены денежные сбережения в необходимых суммах.    Каждому звену финансовой системы соответствуют свои финансовые органы, которые переводят на язык финансов операции с товарами, работами и услугами, обеспечивают их денежными средствами, управляют долговыми требованиями и обязательствами, обеспечивают контроль за установленным порядком расходования средств, выполняют другие функции.

39. Финансовые риски в условиях глобализации

И зарубежные, и отечественные экономисты единодушно указывают на двоякие позитивные и негативные последствия современной финансовой глобализации. Сошлемся в этой связи, к примеру, на высказывание сотрудницы департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ Марины Моретти (Marina Moretti): «Недавние потрясения кредитных рынков (имеется в виду начавшийся в 2007 г. финансовый кризис Д.С.) служат ясным напоминанием о том, что финансовая глобализация несет с собой не только выгоды - углубление финансовых рынков и интернационализацию размещения капиталов, но также и новые риски и вызовы для политиков. Глобализация связывает национальные экономики в огромную сеть находящихся в тесной взаимной зависимости балансовых и внебалансовых активов, создающую потенциал финансовой нестабильности, которая переносится из одной страны в другие страны или расшатывает региональные и глобальные рынки». А участники очередного заседания Международного валютно-финансового комитета МВФ – МВФК (The International Monetary and Financial Committee  IMFC) в Вашингтоне, в своем итоговом коммюнике заявили: « Финансовые инновации и секъюритизация, внося вклад в расширение диверсификации рисков и повышение уровня эффективности рынков, в то же время породили новые вызовы, на которые необходимо должным образом ответить». 

Выгоды глобализации обычно связывают с прямыми иностранными инвестициями. Действительно, эти инвестиции содействуют развитию экономик в странах, куда они направляются, в первую очередь в развивающихся странах и странах с формирующимися рынками, обеспечивают внедрение новых, передовых технологий, увеличивая тем самым производительность труда, расширяют объемы экспорта, стимулируют экономический рост и повышение уровня занятости. Согласно докладу исследовательского департамента МВФ , увеличение прямых иностранных инвестиций в стране на 10 процентных пунктов по отношению к ВВП повышает экономический рост в среднем на 0.3 процентных пункта. 

Не подвергая сомнению сказанное выше, многие западные исследователи обращают в то же время внимание и на другую сторону дела.

Во-первых, отмечают, что величина вклада ПИИ в экономический рост и увеличение производительности труда в странах реципиентах находится в прямой зависимости от наличия в них ряда важных благоприятных условий. В их числе: достаточно высокий уровень развития человеческого капитала; наличие зрелого финансового рынка, функционирование которого обеспечивалось бы современной инфраструктурой; макроэкономическая стабильность. Важную роль играют также в этом отношении меры государственной политики, содействующие привлечению прямых зарубежных инвестиций обеспечение сбалансированного государственного бюджета, осуществление структурных рыночных реформ, эффективная борьба с корруп- цией и другие. 

Во-вторых, выясняется, что потоки прямых инвестиций между промышленно развитыми странами не оказывают кардинального воздействия на изменения в географическом размещении реального производства и, что еще более важно, не столь существенны для определения масштабов капиталообразования в странах- импортерах капитала. Видный американский экономист Роберт Липси (Robert Lipsey) проанализировал данные по 19 странам за период с 1970 по 1995 гг. и пришел к выводу, что потоки прямых иностранных инвестиций «в значительной степени свидетельствуют об изменении собственности на те или иные производственные активы и, как можно предположить, о замене менее эффективных собственников и менеджеров более эффективными». Согласно данным этого исследования, в большинстве стран валовый приток ПИИ составлял в среднем 5% (а то и меньше) общего объема капиталовложений; величина же чистого притока колебалась в диапазоне от минус 5% до плюс 5% этого показателя. Получается, что подобного рода инвестиции не вносят такого уж большого вклада в накопление капитала в принимающих их странах. 

В-третьих, рост зарубежных прямых инвестиций пока не привел к значительному расширению масштабов так называемого интернационализированного производства, то есть совокупного объема выпуска продукции всех заграничных филиалов транснациональных корпораций (ТНК). Согласно подготовленному в рамках американского Национального бюро экономических исследований докладу «Интернационализированная продукция в мировом производстве» (рабочий доклад № 5385), авторами которого являлись Магнус Блёмстром (Magnus Blomstrom, Швеция), Роберт Липси (Robert Lipsey, США) и Эрик Рамштеттер (Eric Ramstetter, ФРГ), этот показатель увеличился с 4,5% глобального продукта в 1970 г. до всего лишь 7% в 1990 г.. Выпуск интернационализированной продукции в промышленном секторе составлял примерно 15%. Однако суммарный показатель международного производства был значительно ниже в силу того обстоятельства, что в секторе услуг доля такого производства составляла лишь около 0.25%, а на этот сектор приходилось 60% мирового ВВП. По данным ЮНКТАД, в 2010 г. доля валовой продукции заграничных филиалов ТНК (6020 млрд. долл.) в мировом ВВП возросла до 10.1% (в 2010 г. - 9.9%). Очевидно, что и при этом показателе остается в силе вывод авторов названного доклада: «Значение интернационализированного производства явно возрастает, однако подавляющее большинство продукции по прежнему выпускается национальными производителями в пределах собственных границ».  Специалисты указывают на сохраняющуюся низкую мобильность рабочей силы между странами. Отмечается отставание международных связей и в такой важнейшей в нынешних условиях области, как научные исследования и разработки. Хотя в большинстве государств происходит рост их финансирования за счет зарубежных партнеров, все-таки в конце 90-х годов доля национальных источников финансирования НИОКР составляла 90%. Неравномерность процесса глобализации, разная степень охвата этим процессом отдельных видов хозяйственной деятельности являются питательной средой для возникновения напряжений и сбоев в функционировании мировой экономики, потенциальным источником кризисных потрясений.

Негативные аспекты финансовой глобализации -относят главным образом на счет портфельных инвестиций, в первую очередь вложений в ценные бумаги, осуществляемых ради извлечения спекулятивной прибыли. Это же можно сказать и о группе «прочих инвестиций», включающей, наряду с торговыми и банковскими финансовыми кредитами, вложения иностранцев в активы в виде текущих и срочных депозитных счетов в банках и наличных денег. Стремительно растущие мировые финансовые потоки (по сути, фиктивного капитала) содействуют формированию избыточной ликвидности, которая, не находя адекватных объемов достаточно привлекательных и стабильных активов, вызывает усиление инфляционного давления. Основным источником инфляции в мире по прежнему остаются внутренние финансовые и кредитно-денежные неурядицы, которые нарушают макроэкономическое равновесие между спросом на деньги и денежным предложением. Однако в условиях растущей глобализации на динамику инфляции все большее воздействие оказывают внешние, по отношению к национальной экономике, импортируемые из- вне факторы. Иными словами, сама инфляция приобретает глобальный характер. При этом усиливается ее зависимость от движения цен на углеводородное сырье и продовольственную продукцию. Отсюда  дальнейшее возрастание роли, наряду с традиционными, монетарными механизмами «инфляции спроса», феномена «инфляции издержек». 

Внутренние противоречия мировой финансовой сферы в условиях глобализации стали находить проявление в финансовых и валютных кризисах. Наблюдаемое ныне явление стремительного распространения такого рода кризисов от одной страны к другой связано, в первую очередь, с тем обстоятельством, что иностранные портфельные инвестиции характеризуются относительно более низкой стабильностью, в большей степени подвержены рискам рыночной волатильности, внезапного оттока из страны под воздействием конъюнктурных колебаний (в особенности финансовых и валютных кризисов). Это особенно очевидно при их сопоставлении с прямыми инвестициями, которые представляют собой реальные, физически ощутимые вложения в предприятия и оборудование. Данный тезис подтверждают цифры, приведенные в Табл.                       Сравнительные показатели стабильности видов иностранныхинвестиций в   периоды финансовых кризисов

Как мы видим, за исключением двух стран (Россия и Южная Корея), во всех остальных случаях значения показателя неустойчивости, относящиеся к иностранным портфельным (вместе с прочими) инвестициям, значительно превышают соответствующие значения для прямых инвестиций. Сотрудники МВФ Карло Коттарелли (Carlo Cottarelli) и Изабель Матеос и Лаго (Isabelle Mateos y Lago) следующим образом характеризуют угрозы, связанные с международными переливами капиталов: «Рынки капиталов в настоящее время способны усиливать шоки и перемещать их через границы с необычайной скоростью. Зачастую эти процессы не оказывают большого воздействия. Однако в конце 1990-х годов азиатские кризисы показали нам, как могучие экономические силы могут вызывать тяжелые международные потрясения, проявляющиеся в том, что кризис в одной стране распространяется подобно лесному пожару на экономики других стран, которые до той поры, как считалось, находились в здоровом состоянии».

В чем конкретно состоят опасности неконтролируемых внезапных международных переливов капиталов для национальной экономики? Дело в том, что такие переливы могут вызывать резкие нарушения внутреннего макроэкономического равновесия. Подобное их воздействие на экономику происходит по двум основным направлениям. 

Первое: при наличии режима фиксированного валютного курса стихийные массированные трансграничные валютные потоки, вызывающие нарушения равновесия платежного баланса, оказывают решающее воздействие на динамику золото валютных резервов. Непроизвольные подвижки уровня резервов влекут за собой колебания денежной базы, а в результате действия механизма денежного мультиплкатора и всего национального денежного предложения (денежной массы). Дефицит платежного баланса и вызываемое им сокращение величины резервов порождают тенденцию к сжатию денежной массы, а это чревато дефляционным, депрессивным состоянием хозяйственной конъюнктуры. Напротив, при возникновении крупного активного сальдо платежного баланса и соответствующем расширении резервов денежная масса чрезмерно возрастает, что приводит в действие монетарный механизм инфляции, то есть служит источником сильных внешних импульсов, стимулирующих «инфляцию спроса». 

Второе: при плавающем валютном курсе национальной денежной единицы нарушения равновесия платежного баланса, связанные с оттоком или притоком иностранной валюты, оказывают непосредственное воздействие на колебания этого курса. Резкое его повышение вследствие возникновения дефицита платежного баланса напрямую вызывает рост розничных цен на импортируемые товары и услуги. Кроме того, удорожание в национальных деньгах ввозимых из-за границы сырья и полуфабрикатов увеличивает стоимость товаров, производимых с их помощью внутри страны, а значит, стимулирует «инфляцию издержек». Противоположная ситуация: непомерное повышение валютного курса при активном сальдо платежного баланса ослабляет конкурентоспособность национальной продукции, приходит в противоречие с целями стимулирования экспорта и содействия экономическому росту. 

Справедливости ради следует отметить, что институт портфельных инвестиций выполняет и ряд важных макроэкономических функций. Он обеспечивает инструменты, позволяющие абсорбировать избыточную денежную ликвидность, способствует определению реальной цены финансовых активов, страхованию этих активов от кризисных неурядиц, наконец, упрочению самого механизма фондового рынка. В конечном счете, портфельные инвестиции объективно прокладывают дорогу на национальные рынки иностранному стратегическому инвестору.

40. Финансовый рынок: структура, функции, участники, индикаторы

Финансовый рынок(от лат.financia— наличность, доход) в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Участники финансового рынка:

·         Сберегатели– юр. и физ. лица накапливающие ден. средства .

·         Инвесторы– субъекты хозяйст-ния и

·         Эмитенты– юр/лица, которые могут выпускать ц/бум.

Финансовый рынок является одной из функциональных частей рыночной экономики и представляет собой подсистему глобального рынка-национальной экономики. Национальную экономику можно представить как рынок, состоящий из следующих субрынков: рынок труда, товарный рынок (или рынок товаров) и финансовый рынок (или рынок капиталов) - все тесно взаимодействуют между собой и дополняют друг друга в процессе функционирования национальной экономики.Основнаяфункция финансового рынка - формирование, перераспределение и применение капитала как одного из факторов общественного производства.Финансовый рынок тесно взаимодействует с рынками товаров и труда, в результате чего все факторы общественного производства приходят в соприкосновение. Гармоничное развитие экономики предполагает структурное соответствие различных субрынков друг другу. В переходный период в России естественным образом оформилось отставание развития финансового рынка от развития товарного рынка. Сегодня уже можно заметить более интенсивное развитие финансового рынка, что выражается в увеличении численности занятых, количества институтов, оперирующих на финансовом рынке (стали появляться инвестиционные банки), объемов предоставляемых услуг. Все это, в конечном счете, означает рост доли данного сектора в валовом национальном продукте.

Финансовый рынок подразделяется на:

• Рынок капитала

  • Рынок акционерного капитала (рынок акций)

  • Рынок долгового капитала (рынок облигаций)

• Товарный рынок

• Денежный рынок

• Рынок производных инструментов (деривативов)

• Валютный рынок (форекс)

Критерием разделения финансового рынка выступает цель привлечения капитала посредством обращения к институтам фондового или денежного рынка. Если капитал привлекается для целей расширения производств, обновления основного капитала, используется, как правило, фондовый рынок. Если же требуется покрыть потребность в оборотном капитале, обращаются к денежному рынку. Фондовый и денежный рынок также различаются по срокам, на которые привлекается капитал. На фондовом рынке эмитенты и заемщики привлекают капитал, как правило, на срок не более 1 года, т.е. фондовый рынок является сферой среднесрочных и долгосрочных инвестиций. На денежном рынке капитал привлекается на срок менее года, и, следовательно, денежный рынок является сферой краткосрочных инвестиций.

Финансовыми рынками называют рынки, где происходят купля-продажа, обмен и другие операции с финансовыми активами, которыми могут быть деньги, иностранная валюта, ценные бумаги и т.д. Таким образом, валютные, фондовые, кредитные, вексельные и деривативные рынки можно рассматривать как составляющие финансовых рынков. Эти рынки тесно связаны, и отсутствие или ослабление одного из них немедленно сказывается на всех других. Длительное, после кризиса 1998 года практическое прекращение работы рынков деривативов в России негативно сказывается на валютном и, особенно, фондовом рынках.

Важнейшей тенденцией современного этапа развития финансовых рынков является резкое увеличение и безусловное доминирование на них спекулятивных операций, на долю которых приходится более 95% всех финансовых сделок. Если учесть, что на $1, работающий в реальном секторе, приходится $60, обращающихся на финансовых рынках, то становится ясно, как велик удельный вес спекулятивных операций в мировой экономике в целом. Международные финансовые организации и национальные государства не могут противостоять нестабильности, вызываемой неконтролируемыми перемещениями спекулятивного капитала. Например, финансовые ресурсы МВФ оцениваются сейчас в $350 млрд., а средства только хеджфондов, осуществляющих, в частности, валютные спекуляции, - в $500 млрд. Так что? Даже если МВФ вовремя сосредоточит свои ресурсы и попытается противостоять международным валютным спекулянтам, его средств окажется явно недостаточно.

В развитии финансовых рынков значительную роль играет рынок евровалют. Возникновение этого рынка представляет собой одно из самых значительных и интересных явлений мировой экономики. За последние два десятилетия значительная часть мирового капитала – около $8-10 трлн. – по разным причинам вышла из-под юрисдикции конкретных государств и стала самостоятельной транснациональной силой в форме евровалют.

По объемам среди финансовых рынков первенствует валютный рынок, объем которого превышает $680 трлн. в год. Это означает, что на каждого жителя Земли приходится $120 тыс. валютных, в основном спекулятивных, операций. В то же время, по данным ООН, 1,2 млрд. человек на планете не имеют и $1 в день, а 2,5 млрд. - $2 в день.

41. Финансы хозяйствующих субъектов. Понятие и функции

Финансы хозяйствующих субъектов представляют собой экономические отношения, возникающие в процессе формирования, структуризации, использования их денежных фондов; являясь ведущим звеном всей финансовой системы общества, они формируют основной массив его финансовых ресурсов. Финансы предприятий тесно взаимосвязаны с финансовым положением государства и состоянием денежных доходов населения. Финансы хозяйствующих субъектов включают в себя отношения, связанные с формированием и движением:

• а) фондов собственных средств (уставного, резервного, добавочного капитала, нераспределенной прибыли и пр.);

• б) фондов заемных средств (банковских кредитов, ссуд, бюджетных кредитов, облигационных займов и др.);

• в) фондов привлеченных средств (фондов потребления, расчетов по дивидендам).

В составе финансов также можно выделить формирование и движение производственных фондов денежных средств; обращение денежной части фондов и фондов, образованных в ходе распределения доходов между предприятием, органами власти и работниками. К основным функциям финансов хозяйствующего субъекта относятся:

• аккумулирующая (мобилизация доходов, финансовых ресурсов, формирование капитала);

• распределительная (оптимизация финансовых пропорций, надлежащее осуществление расходов, превращение финансовых ресурсов в целевые фонды денежных средств);

• аналитико-контролирующая;

• коммуникационная (финансовые отношения с контрагентами, государством и пр.).

42. Финансы: сущность, функции и роль в рыночной экономике

Финансы выражают экономические общественные отношения в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения созданной стоимости.

Процесс стоимостного распределения общественного продукта, в ходе которого созданная стоимость делится между субъектами хозяйствования по целевому назначению, чрезвычайно сложен. В совокупности своей он образует финансовый механизм (набор способов организации финансовых отношений, применяемых обществом в целях обеспечения благоприятных условий для экономического и социального развития). Финансовый механизм - совокупность организационных форм финансовых отношений в народном хозяйстве, порядок формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, методы финансового планирования, формы управления финансами и финансовой системой, финансовое законодательство.

Основой финансового механизма и целью финансовых отношений является формирование финансовых ресурсов, которые как материальные носители финансовых отношений находятся в распоряжении субъектов хозяйствования и государства и предназначаются для удовлетворения разнообразных общественных потребностей.

Разнообразие финансовых отношений, возникающих в процессе стоимостного распределения, обусловливает наличие разных видов финансовых ресурсов. Основными среди них являются: прибыль, различные виды налогов, страховые платежи, амортизационные отчисления.

Исходным звеном формирования финансовых ресурсов народного хозяйства являются финансовые ресурсы субъектов хозяйствования - предприятий и объединений, функционирующих в сфере материаль-ного производства, поскольку при их непосредственном участии создается ВВП и происходит его распределение внутри предприятий, отраслей и народного хозяйства в целом.

У субъектов хозяйствования формируются децентрализованные финансовые ресурсы, используемые на затраты по расширению производства (оказанию услуг) и удовлетворению социально-культурных запросов работающих. Образуемые за счет децентрализованных финансовых ресурсов целевые денежные фонды направляются на: капитальные вложения; увеличение оборотных средств; финансирование научно-технических достижений; проведение природоохранных мероприятий; обеспечение потребностей социального характера и т. п.

Осуществление названных затрат за счет использования финансовых ресурсов позволяет обеспечить денежными средствами воспроизводственный процесс на микроуровне.

В условиях финансовой самостоятельности хозяйственные субъекты осуществляют формирование ис-точников расширенного воспроизводства за счет:  собственных финансовых ресурсов; привлечения на акционерной основе или паевых (долевых) началах денежных средств других пред приятий, организаций, учреждений; использования банковских кредитов; получения на определенных условиях бюджетных ассигнований.

Все более значительную роль в обеспечении непрерывного процесса воспроизводства играют страховые финансы.

Финансы выполняют следующие основные функций: 1) распределительная функция заключается в создании основных или первичных доходов путем распределения национального дохода среди участников материального производства, а также в создании вторичных или производных доходов путем распределения национального дохода между производ-ственной и непроизводственной сферами, отраслями материального производства, регионами, формами собственности и социальными группами. Стадия распределения начинается с распределения новой стоимости и заканчивается формированием первичных доходов (заработной платы, прибыли).

Стадия перераспределения - многоступенчатый этап, на котором формируются общегосударственные фонды: госбюджет, внебюджетные фонды, страховые, банковские фонды и фонды предприятий. Распределительная функция - объективное свойство категории финансов осуществлять распределение стоимости созданного продукта в денежном выражении.

Перераспределительная стадия отличается от распределительной тем, что на этой стадии перераспределяются ранее созданные доходы; 2) перераспределительная функция - перераспределение созданного продукта, т. е. вторичное распределение между членами общества. Весь процесс перераспределения ВВП обслуживается государственными финансами на основе формирования и использования централизованных фондов денежных средств. К централизованным фондам относят бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды. С помощью системы централизованных финансов в РФ перераспределяется около 60 % стоимости ВВП. Этот перераспределительный процесс обслуживает государственные финансы; 3) контрольная функция - осуществление соблюдения пропорций в распределительном процессе. Пропорции для разных отраслей различны, складываются при разных условиях, а также объективны. Объектом контроля выступает распределительный процесс.

Главной контролируемой пропорцией является пропорция между фондами накопления и потребления.

В связи с развитием рыночных отношений, кроме бюджетных отношений, появились внебюджетные. Часть средств на проведение социально-культурных мероприятий идет через внебюджетные фонды. Мы сокращаем бюджет, но при этом увеличивается нагрузка на предприятия, которые производят отчисления; 4) регулирующая функция (финансы могут как стимулировать производство, так и угнетать его). Формирование денежных фондов государства означает аккумуляцию доходов в бюджеты и внебюджетные фонды различных уровней. В результате действия этой функции происходит формирование бюджетных фондов, обеспечивающих цели функционирования государства. Использование денежных фондов (доходов) в государстве - обеспечение финансирования бюджетных расходов. В результате действия этой функции происходит обеспечение финансирования расходов, принятых к бюджетному финансированию.

Многие финансисты считают, что к основным функциям финансов относятся распределительная и контрольная, а остальные - производные от распределительной функции.

Финансы, являясь инструментом второй стадии общественного воспроизводства, могут влиять на все стадии воспроизводства и процесс в целом.

Объективные предпосылки влияния связаны с двумя обстоятельствами: 1) финансы функционируют во всех сферах общественного производства (производстве, обращении, потреблении); 2) финансы могут быть катализатором экономических процессов (что вытекает из распределительной функции).

Распределение начинается в сфере материального производства, эта сфера оказывает влияние на характер и масштабы производства.

Сфера обращения. Для нее характерны процессы купли-продажи. Потребительские свойства товара не меняются, меняется его стоимость. Товар продается, и предприятие получает выручку, происходит распределение этой выручки по фондам возмещения, накопления, потребления. Финансовые отношения предшествуют и завершают процесс купли-продажи.

Сфера потребления выделяет: 1)коммерческие организации; 2) бюджетные организации.

Сейчас существуют организации смешанного типа, где коммерческие структуры выделяют деньги для бюджетных организаций. Сознательное использование финансов в интересах общества и отдельных его элементов превращает финансы из объективной экономической категории в экономический инструмент хозяйствования.

Экономический инструмент - экономическая категория, воплощенная в конкретных формах проявления и сознательно используемая обществом для достижения конкретных целей. Экономический инструмент, в том числе и финансы, несут 2 начала: первое - объективное (вытекающее из экономической категории), второе - субъективное (орудие реализации экономической политики государства). Влияние финансов: количественное (характеризуется пропорциями распределительного процесса); качественное (характеризуется воздействием финансов на материальные интересы субъектов хозяйствования). Качественная сторона влияния характеризуется пропорциями в распределительном процессе; отражает воздействие финансов на материальные' интересы субъектов хозяйствования через различные формы организации финансовых отношений; влияет на общественный продукт и связана с превращением финансов в стимул развития экономики. Такое превращение возможно, когда порядок формирования доходов, условия и принципы формирования фондов, направления их использования удается тесно увязать с экономическими интересами субъектов хозяйствования.

Экономический стимул - инструмент, который связан с материальными интересами субъектов хо-зяйствования. Сознательное использование финансов в общественном производстве приводит к результатам, в которых проявляется активная роль финансов в общественном производстве в условиях рынка. Общий подход к оценке результатов, достигаемых с помощью финансов, позволяет рассматривать роль финансов в 3 направлениях: 1) с позиции обеспечения потребностей, расширенного воспроизводства необходимыми финансовыми источниками; 2) с точки зрения использования финансов для регулирования стоимостной структуры; 3) с позиции использования финансов как экономического стимула.

43. Фонд национального благосостояния РФ: назначение, механизм формирования

Фонд национального благосостояния является частью средств федерального бюджета. Фонд призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан Российской Федерации на длительную перспективу. Целями Фонда национального благосостояния являются  обеспечение софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации.

Нефтегазовые доходы федерального бюджета формируются за счет:

- налога на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья (нефть, газ горючий природный, газовый конденсат);

- вывозных таможенных пошлин на нефть сырую;

- вывозных таможенных пошлин на газ природный;

- вывозных таможенных пошлин на товары, выработанные из нефти.

Определенная часть указанных нефтегазовых доходов в виде нефтегазового трансферта ежегодно направляется на финансирование расходов федерального бюджета. Величина нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в абсолютном размере, исчисленном как 3,7 % прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта, указанного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.

После формирования нефтегазового трансферта в полном объеме нефтегазовые доходы поступают в Резервный фонд.

Нормативная величина Резервного фонда утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в абсолютном размере, определенном исходя из 10 % прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта. После наполнения Резервного фонда до указанного размера нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния.

 С 1 января 2010 г. до 1 января 2015 г. нормативная величина Резервного фонда не определяется, нефтегазовые доходы федерального бюджета не используются для финансового обеспечения нефтегазового трансферта и для формирования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, а направляются на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета.

Другим источником формирования Фонда национального благосостояния являются доходы от управления его средствами.

С 1 января 2010 г. до 1 февраля 2015 г. доходы от управления средствами Фонда национального благосостояния не зачисляются в Фонд, а направляются на финансовое обеспечение расходов федерального бюджета.

Средства нефтегазовых доходов федерального бюджета, Резервного фонда и Фонда национального благосостояния учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке Российской Федерации.

С 1 января 2010 г. до 1 января 2015 г. обособленный учет средств нефтегазовых доходов федерального бюджета не осуществляется.

Расчеты и перечисления средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового  трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния осуществляются Министерством финансов Российской Федерации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.

С 1 января 2010 г. до 1 января 2015 г. порядок проведения расчетов и перечислений средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового  трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния приостановлен.

Учет операций с нефтегазовыми доходами федерального бюджета, средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния осуществляется в порядке, установленном для учета операций со средствами федерального бюджета.

44. Фонд социального страхования РФ: источники формирования, направления использования

Создан в целях обеспечения государственных гарантий в системе социального страхования и повышения контроля правильного и эффективного расходования средств социального страхования. Способствует материальному обеспечению лиц, по ряду причин не участвующих в трудовом процессе. Является самостоятельным государственным финансово-кредитным учреждением. Управление Фондом  осуществляется Правительством РФ при участии общероссийских объединений профсоюзов.       Средства фонда социального страхования образуются за счет:       1) части единого социального налога, уплачивающегося работодателями, родовыми семейными общинами, семейными общинами малочисленных народов Севера, занимающихся традиционными отраслями хозяйствования, крестьянскими (фермерскими) хозяйствами. Налогоплательщики -  сельскохозяйственные товаропроизводители и родовые, семейные общины малочисленных народов Севера, занимающиеся традиционными отраслями хозяйствования, перечисляют в фонд 2,9% ЕСН. Для всех остальных налогоплательщиков используется ставка 4%. Налогоплательщики  - индивидуальные предприниматели и адвокаты не уплачивают налог в части сумм, зачисляемой в данный Фонд. Они уплачивают страховые взносы в Фонд в добровольном порядке; 

     2) страховых взносов на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, установленных по отраслям и подотраслям в соответствии с классами профессионального риска. Страховые выплаты осуществляются в связи со смертью застрахованного, и на оплату дополнительных расходов  застрахованного на его медицинскую, социальную и профессиональную реабилитацию;       3) ассигнований из федерального бюджета РФ на покрытие расходов, связанных с предоставлением льгот (пособий и компенсаций) лицам, пострадавшим вследствие аварий на Чернобыльской АЭС или радиационных аварий на др. атомных объектах гражданского или военного назначения и их последствий;       4) добровольных взносов физ. и юр. лиц;       5) доходов от инвестирования части временно свободных средств Фонда в ликвидные государственные ценные бумаги и банковские вклады в пределах средств, предусмотренных в бюджете на соответствующий период;       6) прочих доходов.       Средства ФСС направляются на:   1) выплату пособий по временной нетрудоспособности, беременности и родам, при рождении ребенка, по уходу за ребенком до достижения им возраста полутора лет, на погребение, в связи с несчастным случаем на производстве и профессиональным заболеванием; 

2) единовременные страховые и ежемесячные выплаты;  3) санаторно-курортное лечение и оздоровление работников и членов их семей, а также на другие цели государственного социального страхования, предусмотренные законодательством (частичное содержание санаториев-профилакториев, санаториев и оздоровительных лагерей для детей и юношества, лечебное питание, частичное финансирование мероприятий по внешкольному обслуживанию детей, оплата проезда к месту лечения, отдыха и др.);  4) создание резерва для обеспечения финансовой устойчивости фонда на всех уровнях;  5) обеспечение текущей деятельности, содержание аппарата управления фонда;  6) проведение научно-исследовательских работ по вопросам социального страхования и охраны труда;  7) осуществление других мероприятий в соответствии с задачами фонда. 

45. Функции налогов, их взаимосвязь

«Налог» — это экономическая категория, поскольку денежные отношения, складывающиеся у государства с юридическими и физическими лицами, имеют специфическое общественное назначение: они служат мобилизации денежных средств в распоряжение государства.

Экономическая сущность налога проявляется через его функции. каждая из выполняемых налогом функций проявляет внутренние свойство, признаки и черты налога, а также показывает, каким образом реализуется общественное назначение налога как части единого процесса воспроизводства, инструмента распределения и перераспределения доходов.

В настоящее время в экономической науке нет единой устоявшейся точки зрения на количество выполняемых налогом функций. Одни ученые называют только две функции: фискальную и стимулирующую. По мнению других, кроме фискальной налоги выполняют, по меньшей мере, еще три функции: распределительную, регулирующая и контрольную. Функции налога не могут существовать независимо одна от другой, они взаимосвязаны и в своем проявлении выступают как единое целое.

Разграничение функций налога в значительной мере условно, поскольку они осуществляются одновременно и отдельные особенности одной функции присущи другим функциям.

Рассмотрим суть и механизмы проявления налогом своих функций.

Фискальная функция представляет собой основную функцию налога. Она изначально присуща любому налогу, любой налоговой системе любого государства. Это естественно, ведь главная задача взимания налога — образование государственного денежного фонда путем изъятия части доходов организаций и граждан для создания материальных условий существования государства и выполнения им собственных функций: обороны страны, защиты правопорядка, решения социальных, природоохранных задач и др. Именно благодаря фискальной функции создаются реальные предпосылки для вмешательства государства в экономические отношения, и именно фискальная функция предопределяет появление других функций налога.

Как активный участник распределительных и перераспределительных процессов налоги не могут не оказывать существенного воздействия на сам процесс воспроизводства, здесь находит свое проявление стимулирующая функция налогов. Ее практическая реализация осуществляется через систему налоговых ставок и льгот, налоговых вычетов, налоговых кредитов, финансовых санкций и налоговых преференций. Так, государство, оперируя этими инструментами, вынуждает хозяйствующие субъекты действовать в том направлении, которое выгодно государству.

В частности, снижение налоговой нагрузки для российских малых предприятий при переходе на упрощенную систему налогообложения и систему налогообложения в виде единого сельскохозяйственного налога стимулирует развитие предприятий данного сектора экономики. Льготы, предоставляемые работодателям по уплате единого социального налога, побуждают их к использованию труда инвалидов. Занятие благотворительной деятельностью дает возможность гражданам использовать налоговые вычеты по налогу на доходы физических лиц и т.д.

Немаловажное значение в реализации этой функции имеет и налоговая система сама по себе: вводя одни налоги и отменяя другие, государство стимулирует развитие определенных производств, регионов и отраслей, одновременно сдерживая развитие других. С помощью налогов государство целенаправленно влияет на развитие экономики и отдельных ее отраслей, структуру и пропорции общественного воспроизводства, накопление капитала. При этом проявляется тесная связь стимулирующей функции налогов с распределительной.

Стимулирующая функция имеет подфункцию, которая называется дестимулирующей. Как правило, используя дестимулирующую функцию налога, государство увеличивает налоговое бремя и тем самым может препятствовать развитию отдельных отраслей или социально-экономических процессов. Как правило, действие этой подфункции связано с установлением повышенных ставок налогов. Примером могут служить меры государства, направленные на поддержку внутренних производителей при помощи запретительных импортных таможенных пошлин.

Регулирующая функция имеет черты стимулирующей функции. Изменяя налоговые ставки на прибыль, государство может создавать или уменьшать дополнительные стимулы для капиталовложений, а манипулируя уровнем косвенных налогов, может воздействовать на уровень цен, следовательно, и на уровень потребления.

Классическим примером реализации регулирующей функции налогов может служить введенный в Германии еще в начале XX в. и сохранившийся до сих пор налог на уксусную кислоту. Цель его установления — прекратить расходовать на изготовление уксусной кислоты вино. Из-за этого цена на уксусную кислоту, сделанную из вина, резко возросла, в результате чего производить уксусную кислоту из вина стало невыгодным. Данные меры, предпринятые государством, в свою очередь, подтолкнули производителей к созданию искусственной уксусной кислоты. Денежные поступления от данного налога едва покрывали расходы на его взимание, но регулирующая цель была достигнута. Этот пример подтверждает то, что с помощью регулирующей функции налогов государство может влиять на процессы производства и потребления.

Благодаря данной функции налога государство может воздействовать не только на экономические, но и на социальные и экологические аспекты жизни общества.

Ярким примером является решение с помощью налога такой социально значимой задачи, как борьба с курением. В частности, после резкого увеличения акциза на табак в ряде экономически развитых стран «некурящих» стало значительно больше, чем в ходе длительной пропагандистской кампании о вреде курения для здоровья. В данном случае введение налога было направлено на решение социальной проблемы, но вместе с тем была реализована фискальная функция налога. Таким образом, сущность налога одновременно проявилась в двух функциях.

С помощью налогов решаются и проблемы экологии: в свое время промышленность развитых стран сопротивлялась оснащению автомобилей катализаторами из-за значительного увеличения продажной цены на них. Тогда государство снизило налог на автомобили, оснащенные катализаторами, а также акцизный сбор на виды бензина, потребляемого этими автомобилями. Акцизные поступления в доходную часть государственных бюджетов соответственно сократились, однако объем выбросов вредных веществ в атмосферу значительно уменьшился. Так экологическая проблема была решена с использованием налоговых механизмов.

Наиболее тесно связана с фискальной функцией налога его распределительная функция, выражающая экономическую сущность налога как инструмента распределительных отношений. Суть данной функции заключается в том, что с помощью налогов через бюджет и внебюджетные фонды государство перераспределяет финансовые ресурсы из производственной сферы в социальную (от богатых — к бедным, от работающих — к неработающим), осуществляет финансирование крупных межотраслевых и социальных целевых программ, имеющих общегосударственное значение, в силу чего данная функция иногда называется социальной.

С распределительной и фискальной функциями тесно связана контрольная функция. Механизм выполнения этой функции проявляется, с одной стороны, в проверке эффективности хозяйствования, с другой стороны, в контроле за действенностью проводимой экономической политики государства. В условиях острой конкуренции налоги становятся одним из важнейших инструментов независимого контроля за эффективностью финансово-хозяйственной деятельности. При прочих равных условиях из конкурентной борьбы выбывает тот, кто не может рассчитаться с государством. Одновременно нехватка в бюджете финансовых ресурсов сигнализирует государству о необходимости внесения изменений в налоговую, социальную или бюджетную политику.

В связи с введением единого налога на вмененный доход (ЕНВД) у налога появилась новая, дисциплинарная функция. Российский ЕНВД распространяется на сферы деятельности, в которых контроль со стороны налоговых органов затруднен, обычно это относится к видам деятельности, осуществляемым в сфере налично-денежного обращения (розничная торговля, оптовая торговля, сфера услуг и т.д.). Единый налог уплачивается вне зависимости от фактических результатов хозяйственной деятельности на основе расчетных показателей, определенных на законодательном уровне. Одна из целей его введения — повышение налоговой дисциплины среди незаконопослушных налогоплательщиков. Государство имеет право устанавливать для налогоплательщиков фиксированный доход и взимать с него определенный процент. Когда налогоплательщики перестанут уклоняться от налогообложения, единый налог, вероятнее всего, лишится своей дисциплинарной функции.

46. Централизованные и децентрализованные фонды денежных средств

Централизованные денежные фонды, формируемые на макроуровне, представляют собой совокупность регулируемых законодательством форм аккумулирования, перераспределения и использования денежных средств, основанных на централизованном финансовом планировании, регулировании и контроле, необходимых для обеспечения расширенного общественного воспроизводства, удовлетворения социальных потребностей и выполнения функций государства и местного самоуправления.

К централизованным денежным фондам относятся:

- государственные и муниципальные бюджеты всех уровней бюджетной системы;

- государственные внебюджетные фонды;

- государственные фонды страхования;

- государственный и муниципальный кредит, которые в совокупности представляют собой систему финансовых отношений между государством, муниципалитетом - с одной стороны, и юридическими и физическими лицами - с другой.

Источниками централизованных денежных фондов являются: доходы от государственных и муниципальных предприятий, доходы от приватизации, использования и продажи государственного и муниципального имущества, доходы от внешнеэкономической деятельности, налоговые доходы, государственный и муниципальный кредит, эмиссия денег, доходы от эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и т.д.

Децентрализованные денежные фонды, формируемые на микроуровне, представляют собой совокупность регулируемых законодательством форм организации и управления денежными средствами субъектов хозяйствования в процессе образования, распределения и использования валового дохода, денежных и материальных накоплений, прибыли.

К ним относятся:

- фонды коммерческих и некоммерческих организаций всех форм собственности, в том числе финансовых посредников;

- фонды государственных и муниципальных унитарных предприятий, организаций и учреждений;

- фонды индивидуальных предпринимателей;

- фонды домохозяйств.

Функции, состав и структура фондов организаций, предпринимателей и домашних хозяйств, методы их формирования и направления использования определяются характером и уровнем развития производственных, социальных, культурных отношений, масштабами и ролью государства в национальной экономике.

На различных стадиях и этапах производства, распределения, обмена и потребления общественного продукта у субъектов экономических отношений аккумулируются различные фонды денежных средств. У предприятий это фонды собственных, заемных и привлеченных средств.

В состав собственныхсредств организаций входят:

- уставный, добавочный и резервный капиталы;

- фонды накопления, потребления и социальной сферы;

- нераспределенная прибыль.

К заемным средствам относятся кредиты и займы.

К привлеченным средствам относится кредиторская задолженность.

Источниками децентрализованных финансовых ресурсовпредприятий выступают прибыль, амортизация, продажа ценных бумаг, банковский кредит, проценты, дивиденды по ценным бумагам, выпускаемым другими эмитентами и т.д.

В структуру финансовых ресурсов домашних хозяйств входят:

- денежные средства, предназначенные для текущих расходов;

- денежные средства, предназначенные для капитальных расходов;

- денежные сбережения;

- денежные средства, вложенные в движимое и недвижимое имущество.

Источниками финансовых ресурсов домашних хозяйств являются:

- заработная плата, премии и надбавки к заработной плате;

- выплаты социального характера, осуществляемые работодателем;

- командировочные расходы;

- доходы от предпринимательской деятельности, от участия в прибылях, от операций с личным имуществом, от кредитно-финансовых операций;

- социальные трансферты, в том числе пенсии, пособия, стипендии; потребительский кредит.

Денежные отношения на микро уровне включают в себя отношения между поставщиком и потребителем, между предприятием и его структурными подразделениями, между администрацией предприятия и его работниками, между предприятиями, домохозяйствами и финансово-кредитной системой и т.д.

Таким образом, финансовую систему можно рассматривать как форму организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта.

Основой финансовой системы являются децентрализованные финансы, поскольку именно в этой сфере формируется преобладающая доля финансовых ресурсов государства. Часть этих ресурсов перераспределяется в соответствии с нормами финансового права в доходы бюджетов всех уровней и во внебюджетные фонды. При этом значительная часть указанных средств в дальнейшем направляется на финансирование бюджетных организаций, коммерческих организаций в виде субвенций, субсидий, а также возвращается населению в форме социальных трансфертов (пенсий, пособий, стипендий и т. п.).

Среди децентрализованных финансов ключевое место принадлежит финансам коммерческих организаций. Здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги, формируется прибыль, являющаяся главным источником производственного и социального развития общества.