Финансовый контроль.

Функции финансового контроля в компаниях распределяются между планово-экономическими службами и казначейством. На казначейство ложится часть контроля, касающаяся финансовых потоков: контроль исполнения бюджета движения денежных средств и установленных лимитов, контроль корректности исполнения платежей и своевременности поступлений, постоянный мониторинг и контроль дебиторской и кредиторской задолженностей.

Казначейство неразрывно связано с контуром бюджетного управления. Это не только формирование платёжного календаря, но и контроль его исполнения, а также контроль соблюдения лимитов расхода денежных средств, установленных в БДДС.

На многих предприятиях казначейство формирует фактическое исполнение платёжного календаря и бюджета движения денежных средств на основании банковских выписок. При этом казначейство осуществляет контроль не только «на выходе», но и «на входе»: проверяется, все ли ожидаемые средства были получены от покупателей, заказчиков, не было ли возвратов платежей, отправленных поставщикам и т.д.

Качественная оперативная проверка задержек в планируемых поступлениях денежных средств на счета компании позволяет располагать информацией для последующего выяснения причин несвоевременной оплаты дебиторской задолженности контрагентами.

Управление финансовыми рисками.

К функциям казначейства относится управление финансовыми рисками. Как правило, это валютные, кредитные риски, риски изменения процентных ставок и риски ликвидности.

Ликвидность — наличие у предприятия оборотных средств в объеме, обеспечивающем способность оплачивать в срок обязательства и предъявляемые законные денежные требования. Оценивается с помощью коэффициетов ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности и др.).

Управление финансовыми рисками заключается в выявлении «узких мест», в которых возможно возникновение рисков, в оценке этих рисков - значительны они для предприятия или могут не учитываться как маловероятные, и в разработке мероприятий по минимизации финансовых рисков. Такими мероприятиями могут быть страхование рисков, разработка и контроль лимитов по различным статьям расходов, в частности, формирование платёжного календаря и ежедневный контроль исполнения БДДС.

Анализ денежных потоков.

Денежный поток (cash flow) – это количественное выражение денежных средств, находящихся в распоряжении компании в настоящий момент времени. На динамическом уровне это планируемое и фактическое движение денежных средств во времени.

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Одним из основных показателей, применяемых для оценки финансового состояния, является чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (поступлением и расходованием денежных средств) и позволяет во многом определить финансовое равновесие предприятия.

В отличие от чистого денежного потока показатель прибыли показывает разницу между доходами и расходами компании. Показателя прибыли недостаточно, чтобы оценить доходность и финансовый потенциал компании. Компания может быть прибыльной (то есть начисленные доходы могут превышать расходы компании), но при этом иметь большую дебиторскую задолженность и испытывать недостаток денежных средств для выплаты заработной платы и погашения обязательств перед кредиторами.

Свободный денежный поток (Free Cash Flow) - денежный поток, которым располагает компания после финансирования всех инвестиций, которые она считает целесообразным осуществить. Свободный денежный поток определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестиции.

Проверь себя: Что такое казначейство предприятия? Какие цели казначейства? Что является критерием эффективности организации денежных потоков? По какому отчету можно о нем судить? Почему важно управлять денежными потоками организации? В чем различие между «Прибылью» и «Чистым Денежным потоком»? Может ли прибыльная компания разориться? Обоснуйте свой ответ. Что такое кассовый разрыв? В каком отчете можно его увидеть? Дайте определение Free Cash Flow(FCF)?