Практическое занятие 2. Закон о несостоятельности (банкротстве), разделы для самостоятельного изучения.
2.1. Методические указания. Ознакомиться с разделами закона о несостоятельности оставленными на самостоятельное изучение. Знать основные положения, сроки и назначение.
2.2. Контрольное задание. Следующие разделы федерального закона подлежат самостоятельному прочтению:
Глава III. Разбирательство дел о банкротстве в арбитражном суде.#G1 #G0
Глава VIII. Особенности банкротства отдельных категорий должников – юридических лиц.
Глава IX. Банкротство гражданина.
Глава X. Упрощенные процедуры банкротства.
Глава XI. Добровольное объявление о банкротстве должника.
Глава XII. Заключительные и переходные положения.
Практическое занятие 3. Алгоритм действия закона о несостоятельности (банкротстве).
3.1. Методические указания.Форма и правила оформления алгоритма стандартные. В алгоритме должны быть отмечены основные положения и условия применения закона, сроки и последовательность действий, всего около 30 позиций.
3.2. Контрольное задание.Составить подробный алгоритм действия федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)».
Практическое занятие 4. Аналитические коэффициенты.
4.1. Методические указания. Анализ финансовой отчетности начинается обычно с расчета ряда финансовых показателей, позволяющих охарактеризовать положение компании в отрасли, тенденции его изменения (таблица 4.1.).
Коэффициенты ликвидности показывают соотношение оборотных средств и краткосрочных пассивов и, таким образом, служат индикатором способности фирмы своевременно погасить краткосрочные обязательства.
Коэффициенты управления активами показывают, насколько эффективно управляет фирма своими активами.
Коэффициенты управления источниками средств показывают: 1) в какой степени фирма финансируется за счет заемных средств, 2) достаточен ли денежный поток для покрытия расходов по обслуживанию долговых обязательств и других постоянных затрат.
Коэффициенты рентабельности показывают совокупное влияние мер по обеспечению ликвидности, управлению активами и источниками средств на результаты финансовой деятельности.
Коэффициенты рыночной активности и положения на рынке ценных бумаг соотносят курс акций фирмы с доходами фирмы и балансовой стоимостью активов на акцию.
Коэффициенты используются в рамках сравнительного анализа, в ходе которого показатели фирмы сравниваются со средними по отрасли (или другой фирмы), для трендового анализа, подразумевающего построение и анализ рядов динамики.
Таблица 4.1. Аналитические коэффициенты.
|
I. Ликвидность |
|
1. Коэффициент текущей ликвидности |
|
Оборотные средства / краткосрочные пассивы |
|
2. Коэффициент быстрой ликвидности |
|
(оборотные средства – запасы) / краткосрочные пассивы |
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
|
Денежные средства / краткосрочные пассивы |
|
II. Управление активами |
|
4. Коэффициент оборачиваемости запасов |
|
Выручка от реализации / запасы |
|
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях; Средний срок получения платежа |
|
Дебиторская задолженность / (годовая выручка от реализации / 360) |
|
6. Фондоотдача; Коэффициент оборачиваемости средств, вложенных в основные средства |
|
выручка от реализации / остаточная стоимость основных средств |
|
7. Ресурсоотдача (оборачиваемость активов) |
|
Выручка от реализации / сумма активов |
|
III. Управление источниками средств |
|
8. Доля заемных средств, % |
|
Заемные средства / сумма активов |
|
9. Обеспеченность процентов к уплате |
|
EBIT1/ проценты к уплате |
|
10. Покрытие постоянных финансовых расходов |
|
(EBIT + расходы по долгосрочной аренде) / (проценты к уплате + расходы по долгосрочной аренде + отчисления в фонд4 погашения * (1-T)-1) |
|
11. Коэффициент покрытия денежных выплат |
|
(EBIT + расходы по долгосрочной аренде + амортизация2) / (проценты к уплате и расходы по долгосрочной аренде + отчисления в фонд погашения * (1 – T)-1 + дивиденды по привилегированным акциям * (1-T)-1) |
|
12. Соотношение собственного и заемного капиталов |
|
Заемные средства / собственные средства |
|
IV. Рентабельность |
|
13. Рентабельность реализованной продукции |
|
Чистая прибыль5 / выручка от реализации |
|
14. Коэффициент генерирования доходов, % |
|
EBIT / сумма активов |
|
15. Рентабельность активов, % |
|
Чистая прибыль / сумма активов |
|
16. Рентабельность собственного капитала, % |
|
чистая прибыль / обыкновенный акционерный капитал |
|
17. Рентабельность инвестированного капитала |
|
(чистая прибыль + проценты к уплате) / (собственный капитал + заемный капитал) |
|
V. Рыночная активность и положение на рынке ценных бумаг |
|
18. Коэффициент цена / доходы |
|
цена акции / доход на акцию |
|
19. Коэффициент котировки акции |
|
рыночная цена акции / балансовая стоимость акции3 |
1- EBIT (earnings before interest an tax) – прибыль до уплаты налогов и процентов;
2 – Амортизация за текущий период;
3 – Балансовая стоимость акций равна: обыкновенный акционерный капитал / число обыкновенных акций в обращении;
4 – Отчисления в фонд погашения при решении заданий будет рассчитываться, как разница по 520 строке баланса между началом и концом периода;
5 – чистая прибыль доступная владельцам обыкновенных акций, то есть за вычетом дивидендов по привилегированным акциям.
4.2. Контрольное задание. Выучить формулы аналитических коэффициентов и провести их смысловой анализ.
4.3. Пример расчета. Данные для примерного расчета взяты из таблиц: 5.1, 5.2., 5.3., 5.4, и таблицы 4 из Приложения 1.
