ЗАДАЧА 1
Дочерней компании швейцарской фирмы в Канаде требуются средства в канадских долларах на 6 мес. (182 дня).
Местный банк может предоставить канадские доллары по ставке 4,625 % годовых.
Головная фирма в Швейцарии может предоставить швейцарские франки по 2,125% годовых или доллары США под 5,625% годовых.
Курсы рассчитываемых валют:
|
Доллар США/ |
Доллар США/ |
||
|
Канадский доллар |
Швейцарский франк |
||
Спот |
1,3320 – 1,3380 |
1,2655 |
– |
1,2690 |
6 мес. |
200 – 160 |
180 |
– |
150 |
Рассматриваются следующие варианты:
1.Заем швейцарских франков у головной фирмы и приобретение канадских долларов через своп.
2.Заем долларов США у головной фирмы и приобретение канадских долларов через своп.
3.Заем канадских долларов в местном банке.
Определить наименее затратный вариант получения канадских долларов
Вариант 1.
Курсы форвард валют:
Доллар США / |
Доллар США / |
Канадский доллар |
Швейцарский франк |
_ 1,3320 |
– 1,3380 |
_ 1,2655 |
– 1,2690 |
|||
0,0200 |
– 0,0160 |
0,0180 |
– 0,0150 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
1,3120 |
– 1,3220 |
|
1,2475 – 1,2540 |
|||
Кросс-курс CHF к CAD
Спот:
1,3320 |
|
|
1,3380 |
покупка ----------- |
= 1,0339 |
продажа |
----------- = 1,0572 |
1,2690 |
|
|
1,2655 |
Форвард:
1,3120 |
|
|
1,3220 |
покупка ----------- |
= 1,0463 |
продажа |
----------- = 1,0597 |
1,2540 |
|
|
1,2475 |
Кросс-курс форвард швейцарского франка к канадскому доллару:
|
1,3120 |
покупка |
---------- = 1,0463 |
|
1,2540 |
|
1,3220 |
продажа |
---------- = 1,0597 |
|
1,2475 |
Швейцарский франк котируется к канадскому доллару с премией:
Спот 6 мес.
1,0339
1,0463
–
–
1,0572
1,0597
Стоимость свопа с канадским долларом:
1,0597 – 1,0339 |
365 |
---------------------- . |
------ = 0,04816 = 4,816% годовых; |
1,0339 |
182 |
Общая стоимость приобретения канадских долларов 
2,125 + 4,816 = 6,941% годовых.
Вариант 2.
Доллар США котируется к канадскому доллару с дисконтом по курсу форвард
1,3120 – 1,3220.
Операция своп с канадским долларом будет доходной:
1,3320 – 1,3220 |
365 |
---------------------- . |
------ = 0,01496 = 1,496% годовых. |
1,3320 |
182 |
Общая стоимость приобретения канадских долларов 
5,625 – 1,496 = 4,129% годовых.
Вариант 1 – 6,941% годовых
Вариант 2 – 4,129% годовых
Вариант 3 – 4,625 % годовых
ЗАДАЧА 2
В американский банк поступила заявка на кредит в швейцарских франках на месяц (30 дней). Банк для выполнения заявки может купить доллары и получить швейцарские франки через своп.
Курс валют: Доллар/Швейцарский франк
спот |
1,2655 – 1,2675 |
|
1 мес. |
85 – |
60 |
Ставки по долларам на месяц составляют 5,375 – 5,625 % годовых.
Определить возможную ставку банка по 
кредиту. 