Финансовое обязательство

представляет собой обязанность

(1) сторон по договору:

(i) поставить другой компании денежные средства или любой другой финансовый актив*; или

(ii) обменять финансовые активы или финансовые обязательства с другой компанией на потенциально невыгодных условиях для компании; или

(2) договор, который будет или может быть урегулирован с помощью собственных долевых инструментов* компании, и:

(i) является непроизводным инструментом, по которому компания предоставит или может быть обязана предоставить переменное количество своих собственных выпущенных долевых инструментов; или

(ii) дериватив*, который будет или может быть урегулирован путем, отличным от обмена фиксированной суммы денежных средств или другого финансового актива на фиксированное количество собственных выпущенных долевых инструментов компании.

Для этих целей собственные долевые инструменты компании не включают инструменты, которые сами по себе являются договорами, предусматривающими получение или поставку в будущем собственных долевых инструментов компании.

Финансовая гарантия

Договор, в соответствии с которым эмитент должен произвести определенные выплаты в целях возмещения держателю* убытка, понесенного им вследствие того, что указанный должник не сделал платеж в установленный срок в соответствии с первоначальными или измененными условиями долгового инструмента.

Твердое обязательство

Обязательное для выполнения соглашение об обмене определенного количества ресурсов по определенной цене на определенную дату или даты в будущем

Соглашение о нижнем пределе (флор) (см. Соглашение о верхнем пределе* (кэп))

С установленным нижним пределом

Выплаты по опционам, варрантам* или свопам* имеют нижний предел, если гарантирована выплата, по крайней мере, минимальной установленной суммы. В противоположность «с установленным верхним пределом».

Прогнозируемая операция

Незаключенная, но предполагаемая будущая сделка. Поскольку операция еще не совершена (или событие еще не произошло), и операция будет совершена (событие произойдет) при преобладающей рыночной цене, прогнозируемая операция не обеспечивает для компании никаких настоящих прав на будущие выгоды, ни создает обязательства в отношении будущих расходов.

Вынужденная операция

Когда компания вынуждена ликвидировать активы в сжатые сроки для выполнения требований о незамедлительной оплате и, соответственно, может не получить за них полную рыночную цену.

Валютный риск

Риск, когда кто-либо держит активы или денежные средства в иностранных валютах, что может привести к прибыли или убытку в собственной (функциональной) валюте, при ликвидации.

Форвардный контракт

Договор, предусматривающий покупку или продажу определенного количества конкретного актива (например, валюты) на определенную дату в будущем по установленной цене.

Форвардный контракт представляет собой внебиржевой* (специализированный) эквивалент фьючерсного контракта.

Разница между ценой спот* и ценой форвардного контракта в значительной степени находится под влиянием текущих затрат на финансовые активы*, т.е. процентных ставок.

Например, по операциям с иностранной валютой форвардная процентная ставка на определенный момент времени в будущем устанавливается на основе разницы между процентными ставками по двум валютам.

Соглашение о форвардной (будущей) процентной ставке (СФПС)

Соглашение о компенсации изменения процентных ставок, по которому покупатель и продавец соглашаются обменять разницу между текущей процентной ставкой и согласованной фиксированной ставкой на дату исполнения СФПС.

Если ставки повысились, тогда при наступлении срока выплаты покупатель СФПС получает от продавца разницу процентных ставок. Если же ставки упали, тогда продавец получает разницу от продавца. Покупатель СФПС фиксирует будущие затраты на заимствования; продавец фиксирует норму прибыли на будущий депозит.

Цены СФПС котируются как процентные ставки на основе уровней доходности* по спросу* и предложению* в период действия СФПС. Ставка СФПС представляет собой подразумеваемую форвардную процентную ставку на соответствующую дату. СФПС идентифицируются, исходя из количества месяцев до начала и окончания срока его действия. Соответственно, СФПС на трехмесячный период, начинающийся через один месяц, обозначается следующим образом: СФПС 1 х 4 или СФПС 1 v 4, а СФПС 3 v 9 – контракт о процентных ставках, которые должны будут выплачиваться в течение шестимесячного периода, который начнется через три месяца. Следовательно, если по контракту 3 v 9 ставка составляет 6.90%, и хеджер или биржевой спекулянт убежден, что в течение трех месяцев ставка ЛИБОР* превысит 6.90%, тогда они приобретут СФПС по желаемой условной основной сумме.

В отличие от процентных фьючерсов*, авансовые выплаты маржи не предусмотрены. СФПС являются строительными блоками, из которых формируются свопы*.

Форвардные договоры продажи и обратного выкупа (см. РЕПО*)

Функциональная валюта (см. Учебное пособие по МСФО (IAS) 21)

Основная валюта, в которой компания осуществляет свою деятельность, получает и расходует денежные средства. Обычно это является валютой страны, в которой расположена компания, и валюта, в которой ведется отчетность.

Фьючерсные контракты

Передаваемый договор, предусматривающий поставку или получение стандартизованного количества товара* в течение определенного месяца в будущем.

Биржевое обязательство по покупке или продаже финансового инструмента*, или по совершению выплаты на одну из дат поставки, установленных биржей, при этом информация об условиях соответствующего договора является общедоступной в биржевом зале, и сделка обязательно регистрируется расчетной палаты биржи.

Аналогично форвардам, фьючерсы отличаются от опционов* в том, что они представляют собой обязательство приобрести или продать базисный товар.

В отличие от форвардов, фьючерсные контракты предусматривают стандартные даты поставки, строго определенное количество товара установленного вида и иные условия. Фьючерсы используются в отношении широкого спектра финансовых или товарных активов; обычно срок их действия истекает ежеквартально, и расчет по ним может осуществляться денежными средствами или в натуральной форме. Наиболее важно то, что торговля фьючерсами осуществляется на биржах, которые выступают в качестве контрагентов по всем операциям и обеспечивают функционирование систем выплаты маржи.

Маржа – это залоговые средства*, которые торговцы фьючерсами обязаны внести по каждой своей открытой позиции*. Во-первых, первоначальная маржа должна быть внесена в расчетную палату перед началом торговых операций. Затем фьючерсные позиции ежедневно переоцениваются на основании текущего уровня цен, и для поддержания требуемого уровня обеспечения выплачивают/получают вариационную маржу.

Влияние биржи, действующей в качестве расчетной палаты, заключается в том, что после согласования контракта участники биржевых торгов более не торгуют друг с другом, они торгуют непосредственно с биржей. Роль биржи и системы выплаты маржи состоит в существенном ограничении кредитного риска*.

Гамма (см. греческие буквы в конце учебного пособия)

Хеджирование

Операция, совершаемая в целях компенсации возможных убытков, возникающих в результат неблагоприятного изменения цены финансового актива за счет занятия противоположной по отношению к определенному фактору риска позиции. Такая операция может осуществляться с денежными или производными инструментами*.

Эффективность хеджирования

Степень, в которой компенсирование изменений справедливой стоимости* или денежных потоках хеджируемой статьи* компенсируются изменениями справедливой стоимости или денежных потоков инструмента хеджирования*.

Хеджируемая статья

Актив, обязательство, твердое обязательство*, прогнозируемая с высокой степенью вероятности будущая операция или чистые инвестиции в зарубежную деятельность, которые подвергают компанию риску изменений справедливой стоимости* или будущих денежных потоков, и которые определяются как хеджируемые*. С ней связан риск, который инструмент хеджирования* призван минимизировать.

Инструмент хеджирования

Определенный производный инструмент* или непроизводный финансовый актив*, или непроизводное финансовое обязательство*, справедливая стоимость* или потоки денежных средств по которым, как ожидается, компенсируют изменения справедливой стоимости или потоков денежных средств по определенному хеджируемому объекту. Это – инструмент, предназначенный для минимизации рисков, связанных с хеджируемой статьей*.

Непроизводный финансовый актив или непроизводное финансовое обязательство могут быть определены как инструменты хеджирования для целей учета хеджирования только в том случае, если они хеджируют риск изменений курса иностранной валюты.

Инвестиции, удерживаемые до погашения

Финансовые активы* с фиксированными или определяемыми выплатами и фиксированным сроком погашения, которые компания твердо намеревается и способна удерживать до погашения, кроме тех, которые определяются компанией как предназначенные для торговли или активы, имеющиеся в наличии для продажи*, или отвечают определению кредитов и дебиторской задолженности

Держатель

Покупатель либо опциона кол*, либо пут*, либо иного финансового инструмента*. Держатели получают право, но не обязательство занять фьючерсную* позицию*.

Ценная бумага с присоединенным варрантом (хост – ценная бумага) / Хост – контракт

Ценная бумага с присоединенным варрантом*.

Гибридный (комбинированный) договор

Инструмент, доходность которого зависит от комбинации видов рисков, или который был создан из нескольких различных инструментов для получения поступлений, аналогичным таковым от другого инструмента. Распространенным гибридом является комбинация свопов* процентной ставки или валютных свопов*.

Обесценение (см. учебное пособие по МСФО (IAS) 36)

Риск (или определенность) неполной выплаты процентов, дивидендов или основной суммы финансового инструмента*; аналогично формированию резерва по сомнительным долгам в отношении дебиторской задолженности.

Финансовый актив* или группа финансовых активов обесценивается, и убыток от обесценения признается только в том случае, если существует объективное доказательство того, что обесценение произошло в действительности в результате прошлого события, происшедшего после первоначального признания актива.

Ожидаемые убытки в результате будущих событий, независимо от степени их вероятности, не подлежат признанию.

Прибыльная сделка спот

Опцион* с положительной внутренней стоимостью* в отношении преобладающей на рынке ставке спот*. Если срок исполнения опциона наступает немедленно, держатель* опциона предъявит опцион к исполнению в целях продажи этого финансового инструмента* с прибылью. Для того, чтобы цена колл* (досрочного выкупа) имела внутреннюю стоимость, цена страйк* (исполнения) должна быть ниже цены спот*. Для того, чтобы цена исполнения опциона пут имела внутреннюю стоимость, цена страйк должна превышать цену спот.

Прибыльный форвард

Опцион* с положительной внутренней стоимостью* в отношении доминирующей на рынке форвардной ставки. Если срок исполнения опциона наступает немедленно, держатель* опциона предъявит его к исполнению в целях получения экономической выгоды. Для того, чтобы цена колл* имела внутреннюю стоимость, страйк* должна быть ниже форвардной цены. Для того, чтобы цена исполнения опциона пут имела внутреннюю стоимость, цена страйк должна превышать форвардную цену.

Индекс

термин, используемый для используемой базы измерения (например, цена товара*, ставка ЛИБОР или обменный курс иностранной валюты) производного* контракта.

«Индексированный» означает, что в договоре оговорено неопределенное экономическое событие, которое измеряется посредством экономического индекса (например, индекса кредитного рейтинга, индекса цен на товары, конвертируемого долга, или индекса инфляции).

Индекс акций может быть определен как конкретный индекс, рассчитываемый на основе движения цен на фондовой бирже, например, промышленный индекс Доу Джонса или сводный индекс 500 агентства «Standard & Poors».

Индексированная выплата основной суммы

Основная сумма займа, которая индексируется*, возможно, в целях корректировки с учетом инфляции, в течение срока действия займа.

Договор страхования (см. учебное пособие по МСФО (IFRS) 4)

Процентный риск

риск того, что при изменении общих процентных ставок заемщик выплатит более высокую сумму процентов по займу с плавающей процентной ставкой, или заимодавец получит меньшую сумму процентов по займу с плавающей процентной ставкой.

Облигации* с фиксированной процентной ставкой подвержены процентному риску. Это означает, что их рыночная цена может снизиться при общем повышении преобладающих процентных ставок. В связи с тем, что платежи являются фиксированными, снижение рыночной цены облигации означает повышение ее доходности*.

Когда происходит повышение рыночных процентных ставок, то рыночная цена облигаций снижается, отражая улучшение возможностей для инвесторов получить более привлекательную процентную ставку на свои денежные средства где-либо в другом месте, возможно, путем приобретения облигаций нового выпуска, которые уже предусматривают новую более высокую процентную ставку.

Это падение рыночной цены облигации никак не влияет на выплаты процентов держателю* облигации, соответственно, долгосрочные инвесторы могут не беспокоиться относительно колебаний цен на их облигации, если они удерживаются до погашения.